[純堿周評(píng)]：市場情緒帶動(dòng) 純堿價(jià)格先抑后揚(yáng)（20260102-0108）

宏觀影響，商品情緒提振，期貨價(jià)格上漲，期現(xiàn)采購量增加，訂單提升，部分企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)需求端，下游需求維持，剛需低價(jià)補(bǔ)庫，后續(xù)有望對(duì)于春節(jié)做庫存儲(chǔ)備下游消費(fèi)量穩(wěn)中偏弱，個(gè)別行業(yè)冷修，且壓力大周內(nèi)，浮法日熔量15萬噸，環(huán)比下降1520噸，光伏8.82萬噸，下降300噸下周，浮法一條線500的線出玻璃，光伏穩(wěn)定綜上，短期看純堿企穩(wěn)運(yùn)行 3、市場影響因素分析 1.原料動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)情況。

周/月評(píng)

Mysteel日評(píng)：動(dòng)力煤市場趨穩(wěn)運(yùn)行 港口情緒謹(jǐn)慎觀望為主

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止1日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1115.6萬噸，日耗49.34萬噸，可用天數(shù)22.6天 進(jìn)口方面，國際市場動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行上周個(gè)別電廠采購10月份遠(yuǎn)期貨源，印尼Q3800投標(biāo)價(jià)520元/噸，Q5500投標(biāo)價(jià)830元/噸；因投標(biāo)價(jià)超過電廠采購限價(jià)，做流標(biāo)處理現(xiàn)印度國內(nèi)電力部要求在10月底前使用進(jìn)口煤的電廠維持滿負(fù)荷運(yùn)行，故開始增加對(duì)印尼煤采購，支撐外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)較濃

后市需持續(xù)關(guān)注市場采購情緒及港口實(shí)際成交情況，截止8月31日環(huán)渤海八港庫存2020.7萬噸，日環(huán)比增30.2萬噸 下游方面，秋意漸濃，全國高溫天氣減少，終端電廠日耗同步有下行表現(xiàn)，同時(shí)用電高峰期告一段落，根據(jù)目前整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主 進(jìn)口方面，國際市場動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行昨日個(gè)別電廠采購10月份遠(yuǎn)期貨源，印尼Q3800投標(biāo)價(jià)520元/噸，Q5500投標(biāo)價(jià)830元/噸；因投標(biāo)價(jià)超過電廠采購限價(jià)，做流標(biāo)處理。

盤點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周一版

隆眾預(yù)計(jì)：12月5日24時(shí)將下調(diào)汽柴油限價(jià)，每噸汽油下調(diào)440、柴油下調(diào)425元，折合每升89#0.32、92#0.34、95#0.36、0#0.36元 離岸人民幣兌美元升破7.00關(guān)口 日內(nèi)漲超300點(diǎn) 市場做多情緒升溫 股指期貨罕見持續(xù)升水 寒潮來臨或改變需求預(yù)期 動(dòng)力煤價(jià)格止跌反彈 山東、上海乘坐公共交通不再查驗(yàn)核酸檢測陰性證明； 美國11月新增非農(nóng)就業(yè)26.3萬，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息壓力加??； 美股三大指數(shù)均錄得周線兩連陽，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)本周累漲超22%。

早間提示

Mysteel月報(bào)：3月份國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格仍有反彈動(dòng)能

從宏觀消息來看，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)非理性上漲引發(fā)國家發(fā)改委等多個(gè)部門的高度關(guān)注，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議中再次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，保持物價(jià)基本穩(wěn)定大商所和鄭商所先后調(diào)整鐵礦石期貨交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和動(dòng)力煤期貨單次開倉手?jǐn)?shù)上下限在煤礦建設(shè)方面，國家發(fā)改委批復(fù)了3個(gè)煤礦建設(shè)項(xiàng)目，共計(jì)1900萬噸以上消息可見，國家在大宗商品保供穩(wěn)價(jià)方面的意志是堅(jiān)定不移的，決心是非常堅(jiān)決的，這對(duì)研究未來大宗商品走勢至關(guān)重要。

品種月報(bào)

中州期貨：國家重拳出擊，煤炭短期難改跌勢

（2）19日榆林市召開四季度煤炭保供專題會(huì)議，要求榆林國企帶頭降價(jià)100元/噸，后確實(shí)看到部分煤礦發(fā)布降價(jià)通知 （3）19日發(fā)改委在鄭商所強(qiáng)調(diào)依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨 （4）近期部分大企業(yè)做表率，承諾下水煤價(jià)格保持在限定價(jià)格內(nèi)，基本上都是長協(xié)量，但使當(dāng)前市場高漲情緒降溫 另一方面在于基本面確實(shí)一定程度好轉(zhuǎn)， 供給方面，增產(chǎn)保供確實(shí)見到成效，鄂爾多斯日產(chǎn)維持在245萬噸以上，較年初增加20%左右，主要來源新增產(chǎn)能保供為主。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：國家嚴(yán)厲查處資本惡意炒作，煤焦“三兄弟”跌停

（2）19日榆林市召開四季度煤炭保供專題會(huì)議，要求榆林國企帶頭降價(jià)100元/噸，后確實(shí)看到部分煤礦發(fā)布降價(jià)通知 （3）19日發(fā)改委在鄭商所強(qiáng)調(diào)依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨 （4）近期部分大企業(yè)做表率，承諾下水煤價(jià)格保持在限定價(jià)格內(nèi)，基本上都是長協(xié)量，但使當(dāng)前市場高漲情緒降溫 另一方面在于基本面確實(shí)一定程度好轉(zhuǎn)， 供給方面，增產(chǎn)保供確實(shí)見到成效，鄂爾多斯日產(chǎn)維持在245萬噸以上，較年初增加20%左右，主要來源新增產(chǎn)能保供為主。

機(jī)構(gòu)

政策連發(fā)產(chǎn)能加速釋放，煤炭冬季保供大幕開啟

多地也對(duì)做好煤炭儲(chǔ)備能力建設(shè)工作進(jìn)行了部署，例如，山西省能源局發(fā)文提出，2021年，山西省形成新增300萬噸以上政府可調(diào)度煤炭儲(chǔ)備能力 由于煤炭消費(fèi)季節(jié)性原因，10月份東北、內(nèi)蒙古等地開始進(jìn)入消費(fèi)旺季，11月份華北開始進(jìn)入旺季，12月份全國范圍內(nèi)進(jìn)入旺季中信期貨研究部動(dòng)力煤研究員李世朋認(rèn)為，如果產(chǎn)能逐步正常投放，預(yù)計(jì)今年的動(dòng)力煤缺口將由上半年的7000萬噸收縮到4000萬噸，也就是未來4個(gè)月的時(shí)間里屬于庫存累積、缺口彌補(bǔ)的過程。

爐料

廣發(fā)期貨：預(yù)期有所轉(zhuǎn)向，遠(yuǎn)月焦煤或開始轉(zhuǎn)弱

港口庫存419萬噸，環(huán)比增加15.5萬噸資源緊張，下游原料煤備庫不足，仍以積極采購為主 【觀點(diǎn)】國產(chǎn)焦煤加速上漲，期貨再度呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，但當(dāng)前一方面國內(nèi)上游供給邊際改善，蒙煤通關(guān)有所好轉(zhuǎn)，另一方面隨著動(dòng)力煤保供的不斷深入，焦煤配煤供給也有望好轉(zhuǎn)在基本面邊際改善以及預(yù)期影響下建議可逢高做空焦煤01合約

機(jī)構(gòu)

5月24日爐料盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】24日國內(nèi)動(dòng)力煤市場寬幅下行產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào)，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2317.2萬噸（+23.8），大秦線發(fā)運(yùn)量128.21萬噸（-0.46），呼鐵局批車數(shù)18大列（-2），下游終端維持長協(xié)采購，市場尋貨積極性低迷，而貿(mào)易商情緒受政策端穩(wěn)價(jià)調(diào)控和期貨盤面影響暫時(shí)觀望市場，出貨意愿暫無。

盤點(diǎn)

5月24日動(dòng)力煤市場行情盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】24日國內(nèi)動(dòng)力煤市場寬幅下行產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào) ，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2317.2萬噸（+23.8），大秦線發(fā)運(yùn)量128.21萬噸（-0.46），呼鐵局批車數(shù)18大列（-2），下游終端維持長協(xié)采購，市場尋貨積極性低迷，而貿(mào)易商情緒受政策端穩(wěn)價(jià)調(diào)控和期貨盤面影響暫時(shí)觀望市場，出貨意愿暫無。

盤點(diǎn)

5月21日爐料盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】21日國內(nèi)動(dòng)力煤市場高位回調(diào)產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào)，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2316.4萬噸（-7.7），大秦線發(fā)運(yùn)量124.23萬噸（-3.92），呼鐵局批車數(shù)18大列（-6），下游終端維持長協(xié)采購為主，而貿(mào)易情緒受政策端和期貨盤面影響考慮低價(jià)出貨。

盤點(diǎn)

5月21日動(dòng)力煤市場行情盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】21日國內(nèi)動(dòng)力煤市場高位回調(diào)產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào)，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2316.4萬噸（-7.7），大秦線發(fā)運(yùn)量124.23萬噸（-3.92），呼鐵局批車數(shù)18大列（-6），下游終端維持長協(xié)采購為主，而貿(mào)易情緒受政策端和期貨盤面影響考慮低價(jià)出貨。

盤點(diǎn)

5月20日爐料盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】20日國內(nèi)動(dòng)力煤市場高位震蕩產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào)，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2316.4萬噸（-7.7），大秦線發(fā)運(yùn)量105.58萬噸（-22.7），呼鐵局批車數(shù)15大列（-5），部分終端電廠在港口采購尋貨，而貿(mào)易情緒受政策端和期貨盤面影響偏謹(jǐn)慎觀望。

盤點(diǎn)

5月20日動(dòng)力煤市場行情盤點(diǎn)

【動(dòng)力煤】20日國內(nèi)動(dòng)力煤市場高位震蕩產(chǎn)地方面，陜北礦區(qū)環(huán)保檢查仍在進(jìn)行，站臺(tái)庫存以化工、水泥企業(yè)需求居多，大部分礦報(bào)價(jià)理性回調(diào)，煤市整體銷售情況平穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能發(fā)放，需求端心態(tài)多為下旬票據(jù)短缺做準(zhǔn)備，尋貨偏少暫時(shí)持觀望心態(tài)，煤價(jià)趨于平穩(wěn)；港口方面，當(dāng)前港口庫存2316.4萬噸（-7.7），大秦線發(fā)運(yùn)量105.58萬噸（-22.7），呼鐵局批車數(shù)15大列（-5），部分終端電廠在港口采購尋貨，而貿(mào)易情緒受政策端和期貨盤面影響偏謹(jǐn)慎觀望。

盤點(diǎn)

近期煤礦事故多發(fā)，安檢會(huì)否升級(jí)，對(duì)煤價(jià)影響幾何？

曾翔認(rèn)為，這7個(gè)煤礦的合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到接近2000萬噸，這不僅是產(chǎn)能減少，還會(huì)起到效仿效應(yīng) “在港口煤價(jià)再次攀升至750元/噸的時(shí)候，國家發(fā)改委召集大型煤炭企業(yè)和電力企業(yè)開會(huì)，為4—5月夏季備煤做準(zhǔn)備，要求增產(chǎn)保供，按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)市場預(yù)期逐漸改變，煤價(jià)開始回落”中輝期貨動(dòng)力煤研究員杜鵬介紹，近期的煤礦安全事故很可能使目前坑口安全檢查進(jìn)一步升級(jí)。

聚焦

國家發(fā)改委召開會(huì)議，要求按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)

按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)二是穩(wěn)定煤價(jià)發(fā)揮長協(xié)壓艙石作用，不準(zhǔn)跟風(fēng)漲價(jià)三是把握進(jìn)口煤節(jié)奏，服務(wù)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)四是組織好煤炭運(yùn)輸，尤其是大秦線檢修期間，要快速打高秦皇島港場存至500萬噸以上五是做好預(yù)期引導(dǎo)宣傳工作六是強(qiáng)化電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行，優(yōu)化發(fā)電結(jié)構(gòu)（增加非煤發(fā)電量）七是加強(qiáng)監(jiān)測分析，各企業(yè)要建立日例會(huì)制度，重要的數(shù)據(jù)信息及時(shí)報(bào)送運(yùn)行局 寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡認(rèn)為，此前，動(dòng)力煤價(jià)格的強(qiáng)勢上漲，主要受到供應(yīng)收緊支撐。

聚焦

動(dòng)力煤觸及跌停，究竟發(fā)生了什么？

按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)二是穩(wěn)定煤價(jià)發(fā)揮長協(xié)壓艙石作用，不準(zhǔn)跟風(fēng)漲價(jià)三是把握進(jìn)口煤節(jié)奏，服務(wù)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)四是組織好煤炭運(yùn)輸，尤其是大秦線檢修期間，要快速打高秦皇島港場存至500萬噸以上五是做好預(yù)期引導(dǎo)宣傳工作六是強(qiáng)化電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行，優(yōu)化發(fā)電結(jié)構(gòu)（增加非煤發(fā)電量）七是加強(qiáng)監(jiān)測分析，各企業(yè)要建立日例會(huì)制度，重要的數(shù)據(jù)信息及時(shí)報(bào)送運(yùn)行局 寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡認(rèn)為，此前，動(dòng)力煤價(jià)格的強(qiáng)勢上漲，主要受到供應(yīng)收緊支撐。

爐料