Mysteel：2026新春團拜會——蘭炭府谷站圓滿落幕

綜合來看，秦港5500大卡動力煤價格波動區(qū)間預(yù)計為650-850元/噸，受極端天氣、地緣沖突等因素擾動呈窄幅震蕩，上行空間受能源轉(zhuǎn)型、電廠盈利情況與進口補充約束，下行有成本與保供政策支撐 其次是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵合金事業(yè)部硅鐵分析師鄭艷姚針對《2025年硅鐵市場回顧及2026年展望》的主題演講。

會議報道

Mysteel：2026新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

進口煤量預(yù)計同比下降20%，外部補充力度減弱；產(chǎn)地"超產(chǎn)整治"推進將進一步約束國內(nèi)產(chǎn)能釋放綜合來看，四季度國內(nèi)煤炭供應(yīng)量將環(huán)比前三季度回落長期供應(yīng)保障需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)進程、新疆產(chǎn)能釋放持續(xù)性及進口政策調(diào)整對供應(yīng)結(jié)構(gòu)的長期影響，同時需重視主產(chǎn)區(qū)政策執(zhí)行力度、運輸通道建設(shè)進展及國際煤價波動對國內(nèi)市場的傳導(dǎo)效應(yīng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師 劉帥杰 隨后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師張雯雯發(fā)表了《2025動力煤需求復(fù)盤與2026展望》主題演講。

會議報道

Mysteel年報：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

一、2025年動力煤市場供需平衡分析 2025年我國動力煤供需平衡關(guān)系呈現(xiàn)全年先寬松后改善、整體階段性失衡的特征上半年受政策傳導(dǎo)滯后和季節(jié)性需求淡季影響，供需寬松壓力較大；下半年迎峰度夏、階段性需求釋放，供需格局有所改善上半年供給端產(chǎn)量充足、進口雖降但整體供給壓力不大，而需求端新能源擠壓火電需求，非電行業(yè)中建材等行業(yè)需求疲軟，動力煤市場呈現(xiàn)供過于求的寬松格局，秦皇島港Q5500動力煤價格從年初770元/噸跌至6月底617元/噸，跌幅達20%。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260116-0122）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260116-0122），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤多環(huán)比延續(xù)走弱表現(xiàn)，山東一帶利潤相對尚可。

利潤

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

蒙古國、俄羅斯均計劃進一步提升對華煤炭出口規(guī)模，印尼以外的進口端潛在增量將對煤價形成約束 詹德拉也表示，2025年初，由于印尼煤發(fā)電成本超過市場電價可承受的水平，中國大幅減少了進口，轉(zhuǎn)而使用國內(nèi)煤炭和其他來源的煤炭因此，盡管印尼可以通過政策推動煤價上漲，但國際市場和電價最終會自行調(diào)整，實現(xiàn)供需平衡 從成本端測算看，分析師表示，按當前印尼Q3800大卡動力煤FOB價格約47美元／噸計算，若2026年開始征收出口關(guān)稅，印尼煤炭出口成本將增加約0.47至2.4美元／噸，預(yù)計將對中國自印尼進口煤數(shù)量形成階段性壓制，但對國內(nèi)煤價的直接拉動效應(yīng)有限。

原料

Mysteel解讀：2025年11月中國進口動力煤3201.5萬噸?環(huán)比增長但同比降幅持續(xù)擴大

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國進口動力煤3201.5萬噸，環(huán)比10月增長6%，但較去年同期大幅下降22%這一數(shù)據(jù)反映了當前中國動力煤進口市場呈現(xiàn)“環(huán)比在修復(fù)，同比有收縮”的特征，以下將對數(shù)據(jù)進行具體分析 一、11月進口動力煤3201.5萬噸，除澳煤外均有不同程度的增長 11月進口量環(huán)比增長主要得益于國內(nèi)終端在冬季備貨窗口期臨近時進行的結(jié)構(gòu)性補庫分過國別來看，11月中國共進口印尼動力煤2001.4萬噸，環(huán)比上月增長9%。

煤焦熱點

中國煤炭運銷協(xié)會煤炭進出口專業(yè)委員會第十四次會議召開

會議指出，要正確把握煤炭市場供需關(guān)系，根據(jù)國內(nèi)供需情況，合理調(diào)控煤炭進口，發(fā)揮好進口煤補充調(diào)節(jié)作用會議要求，專委會成員單位要做好煤炭穩(wěn)供穩(wěn)價工作，做好風險防范，把握好進口煤的談判節(jié)奏；在談判中主動使用基于需求側(cè)的、更貼近國內(nèi)市場的、符合真實交易價格的中國進口動力煤采購價格指數(shù)（CICI指數(shù)）；做好前瞻性的政策研究、市場研究工作；增強自律意識、誠信意識、合作意識和利益共同體意識持續(xù)深入推進“12221工作機制”，加強國際進口煤市場形勢分析，有效控制國際煤炭市場風險。

原料

2026動力煤市場年度展望暨年報發(fā)布會順利召開

國家氣候中心已構(gòu)建風光資源評估、預(yù)測及氣候效應(yīng)評估體系，可為動力煤行業(yè)應(yīng)對氣候風險、優(yōu)化能源調(diào)度提供支撐 ?上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師 劉帥杰 劉帥杰表示2025年上半年國內(nèi)煤炭供應(yīng)高位運行，山西地區(qū)產(chǎn)量增長有效對沖進口減量，總供應(yīng)量同比小幅提升。

會議報道

2025中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

他在演講中表示，2025年進口煤炭的進口量同比下降11%，且在進口蒙古煉焦煤仍有增量空間的預(yù)期下，預(yù)計進口煉焦煤仍將維持1億噸以上水平，值得注意的是，產(chǎn)地焦煤礦產(chǎn)量二季度開始出現(xiàn)明顯下滑最后他總結(jié)道，焦炭產(chǎn)能過剩，很難走出獨立行情，而焦煤始終還是焦煤，動力煤雖然對它有支撐帶動作用，但也要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系在鐵水持續(xù)下降的預(yù)期中，焦煤也獨木難支，待鐵水見底，冬儲來臨時，焦煤或還有行情 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級分析師 熊超 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部項目負責人金煒先生開啟“AI+EBC賦能煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈智能生態(tài)協(xié)同”發(fā)布儀式。

會議報道

Mysteel：動力煤產(chǎn)地供應(yīng)干擾仍存 港口庫存環(huán)比繼續(xù)回落

概況：上周降庫主要受坑口局部強降雨，整體生產(chǎn)供應(yīng)量收縮、港口調(diào)入量保持低位以及下游電廠市場煤需求不佳等因素影響上游發(fā)運成本倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性差，港口調(diào)入量較少；而下游電廠對市場煤的需求疲軟是庫存降速放緩的關(guān)鍵，8月下旬全國高溫逐步收斂，電廠庫存保持高位，因長協(xié)煤供應(yīng)充足和進口煤優(yōu)勢擴大，僅維持剛性補庫整體市場呈去庫緩慢和價格穩(wěn)中偏弱的特征，以下為全國55港具體分析： 截至8月22日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6268萬噸，周環(huán)比減少231.2萬噸。

煤焦熱點

下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

但多位業(yè)內(nèi)人士提示，市場整體供需失衡格局仍未發(fā)生實質(zhì)性改變在煤炭供應(yīng)方面，國內(nèi)產(chǎn)能釋放受限，進口煤量維持高位但增長空間有限，整體供應(yīng)相對寬松在需求方面，電力行業(yè)需求雖有季節(jié)性增長，但受新能源替代影響，增長幅度有限，非電行業(yè)需求增長乏力，整體需求相對疲軟此外，政策面將繼續(xù)保持對煤炭市場的調(diào)控力度，確保價格穩(wěn)定在合理區(qū)間 “供需嚴重失衡是今年焦煤價格下跌的核心原因”上海鋼聯(lián)動力煤分析師韓雅娟分析說，上半年動力煤市場受高供應(yīng)、弱需求、高庫存三重壓力影響，價格從年初高位持續(xù)下行，在二季度創(chuàng)近5年新低。

原料

【華夏時報】十余家煤企揭曉半年成績單！產(chǎn)品量價齊跌，利潤集體承壓

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯向《華夏時報》記者表示，2023年以來，煤炭行業(yè)保供穩(wěn)價成效顯現(xiàn)，疊加煤炭進口量快速增長，對國內(nèi)煤炭的替代作用有所增加，煤炭價格逐步震蕩回落，以動力煤秦皇島港Q5500為例，6月5日為近年來價格最低點，秦皇島港Q5500煤價617元/噸，較2023年高點下降608元/噸，跌幅達49.6% 據(jù)了解，“煤炭一哥”中國神華利潤已連續(xù)10個季度同比下滑；平煤股份利潤同樣連續(xù)10個季度同比下滑；淮北礦業(yè)利潤連續(xù)8個季度同比下滑；冀中能源利潤連續(xù)6個季度同比下滑。

媒體報道

張宏：把握煤炭市場趨勢性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場穩(wěn)價格穩(wěn)預(yù)期

三是煤炭進口量保持高位，低熱值褐煤占比高的問題依然突出2023年以來，全國煤炭進口量由多年維持3.0億噸左右，快速增加到4.74億噸，2024年再次躍升到5.4億噸；其中進口煉焦煤1.22億噸，對煉焦煤市場構(gòu)成明顯沖擊據(jù)分析，大量進口煉焦煤導(dǎo)致國內(nèi)焦煤市場過剩5000萬噸左右煉焦煤市場過剩，促使部分煉焦配煤轉(zhuǎn)而進入動力煤市場，推動煤炭市場結(jié)構(gòu)性失衡今年前5個月，全國累計進口煤炭1.89億噸，同比下降7.9%。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.7.2）

此外，科爾若夫指出，煤炭產(chǎn)量收縮將推動下半年煤價改善："當前價格已觸底中國鋼鐵產(chǎn)能利用率降至85%，且對俄煤征收進口關(guān)稅抑制需求，全球約20%煤企處于虧損"他分析供需格局稱，俄羅斯國內(nèi)動力煤/褐煤減產(chǎn)及東部焦煤出口萎縮將加劇供應(yīng)緊張，"產(chǎn)量下降通常推升價格" 盡管關(guān)稅取消前景不明，但科爾若夫強調(diào)關(guān)鍵匯率波動等因素"理論上將推動三四季度形勢逆轉(zhuǎn)"，并斷言"價格不可能更低，當前已接近成本底線"。

日評

【華夏時報】創(chuàng)新低！國內(nèi)煤價跌至618元／噸，國際煤價全線下挫

南非理查茲港5500大卡動力煤離岸均價報收于73.1美元/噸，同比下降20美元/噸，降幅為21.5%歐洲三港6000大卡動力煤到岸均價報收于94.4美元/噸，同比下降11.6美元/噸，降幅為11%另外，受中日韓等主要進口市場需求低迷影響，澳大利亞動力煤價格月環(huán)比持續(xù)下行 據(jù)業(yè)內(nèi)分析，隨著可再生能源發(fā)電量增加，今年以來，日本和韓國動力煤進口量相比去年均有所減少而由于中國國內(nèi)供應(yīng)充足，加之澳煤價格優(yōu)勢收窄，中國終端用戶采購積極性也偏低。

媒體報道

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250613-0619) 國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤均走強表現(xiàn)，其中煤制、焦爐氣制盈利空間維持上周走擴節(jié)奏；氣制項目虧損空間收窄明顯。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250523-0529）

利潤

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

（單位：萬噸） 3月全國港口動力煤庫存持續(xù)居高不下，分析其原因：季節(jié)性用煤需求回落，北方供暖季結(jié)束，民用負荷降低，且電廠日耗進入季節(jié)性下滑階段；下游采購積極性低迷，非電終端剛需支撐有限，貿(mào)易商觀望氛圍濃厚，市場成交清淡；前期進口煤大量涌入疊加國內(nèi)煤炭產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，使得整體市場供應(yīng)較為充足。

月評

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場呈現(xiàn)地區(qū)性差異（20250321-20250327）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250321-0327）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250321-0327)國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤漲跌互現(xiàn)。

利潤