Mysteel盤點：1日動力煤市場淡季特征主導情緒回落 大秦線春季檢修正式啟動

1日鄂爾多斯市場動力煤偏弱運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，停產(chǎn)檢修煤礦陸續(xù)恢復產(chǎn)銷下游用戶拉運節(jié)奏放緩，貿(mào)易商及煤廠采購以謹慎觀望為主，坑口銷售稍顯不佳，部分煤礦繼續(xù)下調(diào)煤價5-10元現(xiàn)Q5500坑口含稅報530-580元/噸，Q5000坑口含稅報440-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-400元/噸1日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應平穩(wěn)受港口市場情緒回落及下游需求支撐不足影響，今日坑口市場交投氛圍依舊偏淡，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，部分煤礦為刺激銷售繼續(xù)下調(diào)煤價10元/噸左右。

盤點

Mysteel日評：1日動力煤市場淡季特征主導情緒回落 大秦線春季檢修正式啟動

1日鄂爾多斯市場動力煤偏弱運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，停產(chǎn)檢修煤礦陸續(xù)恢復產(chǎn)銷下游用戶拉運節(jié)奏放緩，貿(mào)易商及煤廠采購以謹慎觀望為主，坑口銷售稍顯不佳，部分煤礦繼續(xù)下調(diào)煤價5-10元現(xiàn)Q5500坑口含稅報530-580元/噸，Q5000坑口含稅報440-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-400元/噸1日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應平穩(wěn)受港口市場情緒回落及下游需求支撐不足影響，今日坑口市場交投氛圍依舊偏淡，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，部分煤礦為刺激銷售繼續(xù)下調(diào)煤價10元/噸左右。

日評

Mysteel盤點：31日動力煤市場淡季特征主導情緒回落

31日鄂爾多斯市場動力煤偏弱運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務停產(chǎn)檢修，煤炭供應稍有收緊近日市場情緒有所降溫，終端實際需求釋放較弱，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦整體銷售一般，調(diào)價以降價為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報530-580元/噸，Q5000坑口含稅報440-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-420元/噸31日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應平穩(wěn)受港口市場情緒回落及下游需求支撐不足影響，今日坑口市場交投氛圍依舊偏淡，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，陜煤今日競拍礦起拍均價較上期下調(diào)10-30元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-580，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-650元/噸。

盤點

Mysteel日評：31日動力煤市場淡季特征主導情緒回落

31日鄂爾多斯市場動力煤偏弱運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務停產(chǎn)檢修，煤炭供應稍有收緊近日市場情緒有所降溫，終端實際需求釋放較弱，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦整體銷售一般，調(diào)價以降價為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報530-580元/噸，Q5000坑口含稅報440-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-420元/噸31日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應平穩(wěn)受港口市場情緒回落及下游需求支撐不足影響，今日坑口市場交投氛圍依舊偏淡，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，陜煤今日競拍礦起拍均價較上期下調(diào)10-30元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-580，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-650元/噸。

日評

Mysteel盤點：2日動力煤淡季特征逐漸顯現(xiàn) 市場偏強運行中博弈加劇

2日鄂爾多斯地區(qū)動力煤市場偏強運行，停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升目前下游補庫剛需部分釋放，大集團外購價格持續(xù)上漲，周邊站臺與貿(mào)易商拉運積極性較高，煤礦銷售情況良好市場情緒逐步升溫，價格小幅上調(diào)5-10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅報510-550元/噸，Q5000坑口含稅報420-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-390元/噸2日陜西區(qū)域內(nèi)國有煤礦正常生產(chǎn)銷售，民營礦復產(chǎn)進度持續(xù)推進，整體供應水平穩(wěn)步回升。

盤點

Mysteel日評：2日動力煤淡季特征逐漸顯現(xiàn) 市場偏強運行中博弈加劇

2日鄂爾多斯地區(qū)動力煤市場偏強運行，停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升目前下游補庫剛需部分釋放，大集團外購價格持續(xù)上漲，周邊站臺與貿(mào)易商拉運積極性較高，煤礦銷售情況良好市場情緒逐步升溫，價格小幅上調(diào)5-10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅報510-550元/噸，Q5000坑口含稅報420-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-390元/噸2日陜西區(qū)域內(nèi)國有煤礦正常生產(chǎn)銷售，民營礦復產(chǎn)進度持續(xù)推進，整體供應水平穩(wěn)步回升。

日評

Mysteel：動力煤淡季特征顯現(xiàn) 市場偏弱運行

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙區(qū)域多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應水平充足周末主力煤企站臺外購價格再次下調(diào)，市場交投氛圍走弱，礦區(qū)調(diào)運以終端剛需客戶為主，且部分用戶采購節(jié)奏有所放緩，礦區(qū)整體出貨情況普遍不佳，少數(shù)煤礦視銷售情況下調(diào)煤價5-15元/噸陜西區(qū)域個別煤礦因設備故障短期停產(chǎn)，整體供應量基本穩(wěn)定周末兩日周邊拉運情況不佳，整體庫存量有所累積，多數(shù)煤礦在銷售壓力下陸續(xù)下調(diào)煤價，幅度5-20元/噸山西區(qū)域多以保障長協(xié)發(fā)運為主，現(xiàn)階段產(chǎn)地內(nèi)坑口市場表現(xiàn)平平，周邊煤廠和貿(mào)易商大多持謹慎觀望態(tài)度，囤貨意愿不強，市場實際成交一般，個別民營煤礦根據(jù)銷售情況窄幅下調(diào)煤價10元/噸。

日評

Mystee盤點：30日動力煤市場震蕩運行 月末上下游僵持特征明顯

產(chǎn)地方面，市場震蕩運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，個別煤礦因為完成月度生產(chǎn)任務或者搬家倒面等原因停產(chǎn)，整體供應水平小幅縮緊目前下游需求遲遲未能大量釋放且對煤價的接受程度不高，市場各方庫存皆有所累積，貿(mào)易商采購情緒降溫，坑口中低卡煤有所滯銷，個別煤礦小幅下調(diào)煤價5-15元/噸，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，期待迎峰度夏煤價再次上漲，坑口整體煤價暫穩(wěn)運行；陜西區(qū)域大部分煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦月底生產(chǎn)任務完成停產(chǎn)，整體供應基本穩(wěn)定。

盤點

Mysteel日評：30日動力煤市場震蕩運行 月末上下游僵持特征明顯

產(chǎn)地方面，市場震蕩運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，個別煤礦因為完成月度生產(chǎn)任務或者搬家倒面等原因停產(chǎn)，整體供應水平小幅縮緊。

日評

Mysteel：東勝動力煤市場偏弱運行 淡季特征明顯

產(chǎn)地方面，近日東勝動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行，現(xiàn)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，區(qū)域整體供應量穩(wěn)定銷售方面，本周大型外購價格再次下調(diào)，市場繼續(xù)承壓下行，港口成交稀少看空情緒發(fā)酵，淡季特征明顯市場情緒低迷產(chǎn)地煤礦多銷售一般，部分煤礦有頂倉風險，為促進拉運下調(diào)煤價本周累積下調(diào)幅度20-60元/噸，現(xiàn)Q4300粉煤坑口含稅報310-405元/噸 煤礦A：本周產(chǎn)量不高，但市場氛圍一般，各礦出貨情況均一般，產(chǎn)地以降價為主，市場僵持預計短期繼續(xù)承壓。

日評

Mysteel：華東區(qū)域動力煤淡季特征明顯 港口快速累庫

近期華東區(qū)域下游基于庫存高位影響需求大幅度釋放可能性較小，僅有少量電廠進行冬儲采購，貿(mào)易商基于成本支撐低價出貨意愿較低，現(xiàn)市場成交較為僵持，5000大卡報價跌至900元/噸據(jù)Mysteel調(diào)研，截止11月3日華東區(qū)域港口庫存1207萬噸，周環(huán)比增加145萬噸，區(qū)域內(nèi)部分港口庫存波動變化較大，多數(shù)下游僅維持剛需采購，調(diào)出有所減少具體港口庫存情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 港口A：港口庫存周環(huán)比增加50噸。

日評

Mysteel：動力煤需求淡季特征明顯 坑口煤價環(huán)比跌10-30元/噸

近期終端高庫存和消費淡季對需求的抑制依舊明顯，煤價底部支撐趨弱，由于煤炭供需格局暫未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變，市場看跌情緒升溫，坑口普遍銷售不暢，煤礦陸續(xù)降價刺激拉運，價格延續(xù)弱穩(wěn)運行，后期市場走勢如何？本文將對周度動力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進行簡要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率93.9%，周環(huán)比增0.8%，周內(nèi)個別國有大礦恢復正常產(chǎn)能，部分民營礦因搬家倒面因素停產(chǎn)，整體供應略有增加，市場煤供應基本穩(wěn)定。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場淡季特征明顯 產(chǎn)地煤價承壓下行

本周主產(chǎn)地部分區(qū)域受雨雪天氣影響，露天煤礦生產(chǎn)受限，煤炭供應量小幅收緊，運輸?shù)缆凡粫常又笄鼐€春季檢修到來，終端用戶提前補庫基本完成，下游企業(yè)及站臺觀望情緒濃厚，在產(chǎn)煤礦以長協(xié)兌現(xiàn)和剛需拉運為主，礦區(qū)拉運車輛明顯減少，市場需求表現(xiàn)趨弱，多數(shù)煤礦銷售情況不佳，庫存持續(xù)積累，坑口煤價仍以下跌為主 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為87.1%，周環(huán)比降0.8%，本周陜西主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，個別煤礦因倒工作面暫時停產(chǎn)，整體開工較上周稍有下降。

煤焦熱點

Mysteel：淡季逆勢走強 供需重構(gòu)驅(qū)動動力煤行情升級

國內(nèi)保供穩(wěn)價政策持續(xù)落地，長協(xié)煤剛性兜底保障市場基本盤穩(wěn)定，但對市場化現(xiàn)貨價格約束力度有限，現(xiàn)貨煤完全跟隨供需基本面波動安全監(jiān)管、環(huán)保監(jiān)管雙從嚴成為行業(yè)常態(tài)，倒逼行業(yè)合規(guī)化生產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能稀缺性進一步凸顯成本層面，主產(chǎn)區(qū)煤炭開采、人工、稅費成本保持剛性，鐵路運費、短途倒運費用維持高位，整體煤炭綜合流通成本居高不下，大幅壓縮了煤價下行空間，市場價格底部持續(xù)抬升，形成易漲難跌的運行特征 五、短期高位震蕩，中期旺季上行可期 展望后市，短期六月上旬動力煤市場將延續(xù)高位震蕩偏強格局，產(chǎn)地安全檢查仍將持續(xù)擾動供給，電廠旺季補庫節(jié)奏不會停止，供需偏緊格局難以快速緩解，現(xiàn)貨價格整體維持高位運行，波動幅度收窄、韌性極強。

煤焦熱點

山東齊盛期貨：焦煤區(qū)間波動為主

與此同時，夏季用電旺季的到來將帶動動力煤需求提升，煤系品種整體將獲得旺季需求的支撐，對焦煤價格形成托底作用 此外，焦煤期貨2605合約臨近交割階段持續(xù)走弱，成為拖累整體盤面的重要因素由于可交割資源供給充裕，盤面承壓特征愈發(fā)明顯近月合約在近期大幅走低，對遠月主力合約形成情緒與估值上的壓制 供應寬松格局逐步顯現(xiàn)，對焦煤價格形成制約國內(nèi)煤礦方面，“五一”假期過后，主產(chǎn)地煤礦復工復產(chǎn)穩(wěn)步推進，樣本煤礦產(chǎn)能利用率維持在高位，焦煤日均產(chǎn)量穩(wěn)步回升，供給邊際增量持續(xù)釋放。

原料

【華夏時報】淡季不淡！煤價年內(nèi)漲幅超22％，專家預計2026年煤炭行業(yè)比去年賺錢

韓雅娟也表示，當前，動力煤市場整體呈現(xiàn)出產(chǎn)地供給偏緊、港口庫存低位、化工剛需托底、電廠補庫升溫、進口補給不足的緊平衡格局，低硫優(yōu)質(zhì)資源結(jié)構(gòu)性緊張特征尤為突出 支撐與制約并存 值得關(guān)注的是，盡管現(xiàn)貨煤價強勢上行，二級市場煤炭板塊表現(xiàn)卻相對平淡。

媒體報道

Mysteel: 4月電解鋁成本小幅上行，高利潤格局延續(xù)

綜合來看行業(yè)成本曲線整體仍呈現(xiàn)相對平坦化特征從成本分布來看，目前電解鋁行業(yè)完全成本區(qū)間為14000–19000元/噸，高低成本差為4434.6元/噸，較3月小幅擴大4.6元/噸其中約63.8%的產(chǎn)能分布在15000–18000元/噸區(qū)間從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，在動力煤資源優(yōu)勢及電價成本支撐下，新疆地區(qū)仍維持行業(yè)最低成本水平，對應盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先位置，區(qū)域成本優(yōu)勢持續(xù)鞏固 4月中國電解鋁產(chǎn)能成本分布情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 全行業(yè)高利潤常態(tài)化 從盈利表現(xiàn)看，根據(jù) 4月加權(quán)平均成本測算，在成本小幅上漲但鋁價上漲更多的背景下，行業(yè)利潤環(huán)比增加1.43% 至 8947 元/噸。

熱點分析

Mysteel：解讀短中期焦煤價格走勢與節(jié)奏

從短期來看，五一前后補庫動作仍然存在，但在二季度中后期，市場平均成交量將有所下滑，屆時價格下行壓力將有所擴大 三、總結(jié)與價格預期 總體來看，短期焦煤價格受下游供需穩(wěn)定、動力煤旺季預期，存在價格支撐但后續(xù)隨著成材淡季特征愈發(fā)明顯，蒙煤進口持續(xù)高位，以及貿(mào)易商囤貨意愿減弱，價格將迎來由漲轉(zhuǎn)跌拐點。

觀點

Mysteel：供需緊平衡疊加政策博弈，動力煤高位震蕩運行

盡管電廠采購重心向長協(xié)煤傾斜，但市場煤剛需仍有支撐，尤其是南方部分機組檢修、負荷回升較快的電廠，仍需采購市場煤補充缺口，對價格形成階段性托底 2、非電需求：化工企業(yè)開工高位 低硫煤價抗跌性明顯 化工端，甲醇、尿素等裝置開工率維持高位，對低硫優(yōu)質(zhì)化工煤的剛需較強，港口低硫煤價抗跌性明顯，與普通動力煤的溢價持續(xù)走闊；當前北方港口5500大卡低硫煤與中高硫煤價差持續(xù)擴大，結(jié)構(gòu)性緊缺特征凸顯。

煤焦熱點

Mysteel：5月7日陜南市場動力煤價格行情

整體資源供應穩(wěn)定，長協(xié)合同兌現(xiàn)率持續(xù)處于高位，礦區(qū)庫存壓力相對較小今日煤價隨行就市進行小幅調(diào)整，其中Q5150動力煤現(xiàn)報價為560元/噸 寶雞市場：今日部分煤礦上調(diào)價格10元/噸水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，下游用戶仍以剛需采購為主，需求端對現(xiàn)貨市場的支撐力度有限電廠及貿(mào)易商采購呈現(xiàn)明顯淡季特征，整體補庫動力不足寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4600當前含稅報價為412元/噸 短期市場仍有支撐，后續(xù)需關(guān)注下游補庫持續(xù)性及港口庫存變化。

日評