Mysteel：動力煤產(chǎn)地供應干擾仍存 港口庫存環(huán)比繼續(xù)回落

概況：上周降庫主要受坑口局部強降雨，整體生產(chǎn)供應量收縮、港口調(diào)入量保持低位以及下游電廠市場煤需求不佳等因素影響上游發(fā)運成本倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性差，港口調(diào)入量較少；而下游電廠對市場煤的需求疲軟是庫存降速放緩的關(guān)鍵，8月下旬全國高溫逐步收斂，電廠庫存保持高位，因長協(xié)煤供應充足和進口煤優(yōu)勢擴大，僅維持剛性補庫整體市場呈去庫緩慢和價格穩(wěn)中偏弱的特征，以下為全國55港具體分析： 截至8月22日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6268萬噸，周環(huán)比減少231.2萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤礦山開工庫存雙升 產(chǎn)地煤價周跌60元/噸

需求端來看，隨著氣溫回暖，且電廠庫存仍處高位，后期繼續(xù)以消耗庫存為主，對市場煤采買意愿不強；而非電終端需求一般，多數(shù)維持少量剛需采購現(xiàn)階段動力煤供需偏寬松，北港庫存即將突破新高，市場暫無利好消息支撐，預計下周產(chǎn)地動力煤價格繼續(xù)承壓偏弱運行

煤焦熱點

Mysteel盤點：19日動力煤市場弱穩(wěn)運行 產(chǎn)地庫存量繼續(xù)攀升

產(chǎn)地方面，市場偏弱運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定需求端方面受到強寒潮的影響，我國低溫范圍擴大，民用電需求將有所增加，但能否拉動采購節(jié)奏還要看電廠日耗變化情況以及進口煤對國內(nèi)市場的影響當前市場供強需弱格局暫未發(fā)生改變，港口庫存處于高位運行，煤礦銷售情況慘淡，坑口煤價持續(xù)下調(diào)，短期內(nèi)動力煤市場仍將持續(xù)承壓運行陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場煤供應基本穩(wěn)定。

盤點

Mysteel日評：19日動力煤市場弱穩(wěn)運行 產(chǎn)地庫存量繼續(xù)攀升

產(chǎn)地方面，市場偏弱運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定。

日評

Mysteel：動力煤市場需求趨弱 產(chǎn)地庫存有所增加

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫存36.8萬噸，周環(huán)比增10.3萬噸，近期港口市場交投冷清，產(chǎn)地情緒隨之走弱，下游客戶剛需拉運，周邊站臺及貿(mào)易商采購節(jié)奏放緩，部分煤礦庫存壓力增加，煤價根據(jù)拉運情況小幅調(diào)整此外，本周競拍煤因起拍價本期未調(diào)整，性價比較高而溢價成交，但成交價較上期大幅下跌，也有個別競拍煤流標 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率為81.7%，周環(huán)比降0.3%，前期因自查自檢停產(chǎn)的煤礦，多數(shù)現(xiàn)已恢復正常產(chǎn)銷，仍有個別礦未復產(chǎn)，加之月末即將完成本月生產(chǎn)計劃的煤礦陸續(xù)減量生產(chǎn)，煤礦整體開工繼續(xù)下滑。

煤焦熱點

Mysteel盤點：產(chǎn)地動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口庫存維持低位

【Mysteel動力煤】3日產(chǎn)地動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口庫存維持低位 產(chǎn)地方面，動力煤市場弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙區(qū)域疫情防控力度不減，準格爾旗個別煤礦因交通封閉導致出貨不暢，庫存有小幅累積，多數(shù)煤礦以長協(xié)客戶為主，保供拉運車輛仍需持相關(guān)通行證，在長協(xié)拉運及民用煤剛需采購支撐下，煤礦大多暫無銷售壓力，市場煤價平穩(wěn)運行；陜西區(qū)域多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，煤炭供應穩(wěn)定，受周邊疫情影響，區(qū)域內(nèi)道路防控檢查依舊嚴格，汽運周轉(zhuǎn)率降低，區(qū)域內(nèi)市場銷售情況較好，煤礦庫存低位運行。

盤點

Mysteel：產(chǎn)地供應略有收緊 港口動力煤庫存繼續(xù)下降

上周主產(chǎn)區(qū)安全檢查及疫情防控趨嚴，疊加月底煤管票緊張，有部分煤礦暫停生產(chǎn)及銷售，發(fā)運量減少，港口貨源出現(xiàn)緊缺，動力煤市場較為堅挺，當前下游電廠日耗及需求均較前期下降，但由于北方供暖季節(jié)臨近，部分下游電廠開始補庫其他非電終端受成本利潤因素制約，仍以剛需采購為主，成交稀少 截至9月2日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為4692.5萬噸，周環(huán)比減149.7萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤產(chǎn)地積極保供 煤礦庫存低位運行

近期為做好迎峰度夏煤炭能源保供穩(wěn)價，本周國家層面政策再細化，各主產(chǎn)區(qū)已開始落實相關(guān)合同履約監(jiān)督情況，做到三個100%，當前主產(chǎn)區(qū)煤礦仍以保供長協(xié)為主，高溫天氣帶動耗煤旺季來臨，產(chǎn)地市場情緒好轉(zhuǎn)，下游及貿(mào)易商采購積極，拉煤排隊現(xiàn)象增多，煤礦庫存保持低位運行 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為93.8%，周環(huán)比下降1.3%，目前主產(chǎn)區(qū)仍以履行保供任務為主，除保供煤外市場煤供給相對偏緊，月初，主產(chǎn)區(qū)例行檢修停產(chǎn)煤礦增多，致使煤礦整體開工較上周小幅下降。

煤焦熱點

瑞達期貨：產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，動力煤下游終端庫存逐漸累積

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦庫存緩慢上升內(nèi)蒙地區(qū)進入新月部分前期無票停產(chǎn)煤礦恢復正常生產(chǎn)銷售近日港口市場情緒轉(zhuǎn)弱，訂貨會期間買賣雙方觀望情緒濃厚當前港口存在貨源結(jié)極性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，報價相對堅挺產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，上方均線壓力較大。

策略研究

Mysteel重點關(guān)注：3日產(chǎn)地動力煤價止跌企穩(wěn) 港口庫存小幅增加

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，在產(chǎn)煤礦因疫情管控嚴格，拉運受限，疊加煤價持續(xù)下跌，終端用煤企業(yè)以觀望為主，銷售節(jié)奏放緩，部分煤礦場地開始存煤；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供增產(chǎn)政策下，供應有所增加，部分礦區(qū)因疫情管控導致汽運效率降低，多數(shù)煤礦保供電煤為主，煤礦降價后下游接貨情緒不高以觀望為主；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)煤礦積極保供電煤，大礦排隊裝車現(xiàn)象普遍，市場煤資源較為緊張；現(xiàn)榆林Q5800報1270元/噸，榆林Q6100報1310元/噸，鄂爾多斯Q5500報990元/噸，大同Q5500報754元/噸。

日評

Mysteel重點關(guān)注：1日產(chǎn)地動力煤價持續(xù)回落 港口庫存小幅增加

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，政府限價政策較為嚴格，客戶觀望情緒濃厚，疊加疫情影響，出貨困難，煤價有下探趨勢，多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購，銷售情況良好，礦區(qū)基本無庫存；內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應有所增加，煤礦積極響應政策下調(diào)價格，內(nèi)蒙古各礦區(qū)召開保供穩(wěn)價會議，要求5500大卡坑口煤價格下降至1200元/噸以下，準格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營煤礦保供暖用煤，沫煤均不對外銷售，市場貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無庫存；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)煤礦積極保供電煤，大礦排隊裝車現(xiàn)象普遍，市場煤資源較為緊張；現(xiàn)榆林Q5800報1300元/噸，榆林Q6100報1320元/噸，鄂爾多斯Q5500報1150元/噸，大同Q5500長協(xié)價報754元/噸。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：19日產(chǎn)地煤價高位堅挺 港口庫存中低位徘徊

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域供應整體仍處于偏緊狀態(tài)，主產(chǎn)區(qū)煤礦逐步落實增產(chǎn)保供政策，由于保供部分煤礦停止或減少外銷，市場煤供應緊張，現(xiàn)狀需求支撐持續(xù)，礦區(qū)無存煤積壘，處于即產(chǎn)即銷的狀態(tài)；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應有所增加，多數(shù)煤礦以保電煤為主，核增產(chǎn)能煤礦積極響應簽訂保供合同，整體銷售情況較好，拉運車輛滯留明顯，沫煤均不對外銷售，市場貨源較為緊張；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)在核定產(chǎn)能內(nèi)積極保供電煤，報價整體高位運行。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：16日產(chǎn)地政策端影響較大 北港庫存維持低位運行

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，受十四運影響安全環(huán)保監(jiān)管嚴格，榆陽區(qū)域煤礦暫停生產(chǎn)、府谷區(qū)域部分煤礦倒工作面，橫山及神木區(qū)域調(diào)出活躍，拉運排隊呈現(xiàn)常態(tài)化，銷售較好，價格走勢穩(wěn)固趨漲；內(nèi)蒙地區(qū)，區(qū)域內(nèi)整體銷售情況較好，增產(chǎn)保供政策相繼落地，煤炭供應有所提升，準格爾旗區(qū)域整體調(diào)運積極，拉運車輛滯留明顯，個別礦區(qū)煤管票緊張，已暫停派車；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，報價區(qū)域內(nèi)有所上行，大礦以長協(xié)保電廠供應為主，市場煤銷售極少數(shù)。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：15日產(chǎn)地政策端影響較大，北港庫存繼續(xù)小幅回落

產(chǎn)地方面，受全運會影響，陜西地區(qū)安全監(jiān)管嚴格，榆林部分煤礦暫停生產(chǎn)3-5天，產(chǎn)地供應偏緊，神木區(qū)域在產(chǎn)煤礦調(diào)出表現(xiàn)穩(wěn)固，調(diào)運積極，道路擁堵以及礦區(qū)車輛滯留呈現(xiàn)常態(tài)；內(nèi)蒙地區(qū)，區(qū)域內(nèi)均呈現(xiàn)明顯車輛滯留，個別礦區(qū)已做價格上行調(diào)整，需求未顯弱勢；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，報價區(qū)域內(nèi)有所上行，大礦以長協(xié)保電廠供應為主，市場煤銷售極少數(shù)。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：1日產(chǎn)地煤價平穩(wěn)為主 港口庫存中低位徘徊

產(chǎn)地方面，陜西榆林地區(qū)銷售情況平穩(wěn)，礦區(qū)供應偏緊，煤礦拉煤排隊不減，多數(shù)大礦裝車排隊耗時仍較長，小礦相對好裝車；內(nèi)蒙地區(qū)，鄂爾多斯地區(qū)煤管票限制仍然嚴格，月初礦上供應有所增加，壓車情況較為普遍，煤價整體偏強走勢；山西晉北區(qū)域煤市產(chǎn)銷平穩(wěn)為主，大礦保供長協(xié)拉運和站臺發(fā)運居多，煤價較堅挺現(xiàn)榆林Q5800報970元/噸，榆林Q6100報990元/噸，鄂爾多斯Q5500報880元/噸，大同Q5500報918元/噸。

日評

Mysteel月報：4月市場情緒加持 鎂價或延續(xù)高位盤整

內(nèi)蒙古大廠則因為庫存高位、電廠檢修等原因停產(chǎn)小爐青海及甘肅整體復產(chǎn)進度陸續(xù)推進，甘肅頭部企業(yè)雖未生產(chǎn)72普硅，但開工增加明顯，另一家頭部企業(yè)因線路短修一周青海整體復產(chǎn)進程仍需關(guān)注4月全國3月產(chǎn)量443115噸，環(huán)比增12.50%，增49235噸同比2025年3月（502740）同比降11.86%，降59625噸 煤炭：3月動力煤市場呈現(xiàn)淡季不淡、價格重心上移的偏強走勢，前期產(chǎn)地煤礦大面積復產(chǎn)，煤炭供應持續(xù)釋放，而下游需求隨著氣溫回升逐步放緩，動力煤進入淡季偏弱行情；中下旬受中東地緣沖突影響，油價大幅走高，下游化工等企業(yè)對原料煤采購需求提升，且進口煤性價比轉(zhuǎn)弱，部分終端需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，促使國內(nèi)動力煤市場強勢運行。

研究報告

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏弱運行，近期產(chǎn)地多數(shù)煤礦生產(chǎn)保持平穩(wěn)，市場煤炭供應充足，近日市場情緒有所降溫，終端實際需求釋放較弱，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦整體銷售一般，調(diào)價以降價為主下游方面，進入4月北方供暖全面結(jié)束、氣溫回升帶動民用電負荷下滑，疊加部分機組春季檢修影響，終端日耗連續(xù)回落，淡季下行趨勢明顯，電廠庫存環(huán)比下降，雖有小幅去庫，但整體仍維持充裕水平，終端仍以長協(xié)煤履約為主，僅零星剛需補庫，市場煤采購量持續(xù)低迷。

周評

4月3日(09:00)港口動力煤價格行情

3日港口動力煤報價弱穩(wěn)運行昨日市場報價表現(xiàn)僵持，部分產(chǎn)地價格在下跌調(diào)整后多以觀望為主，個別煤礦小幅探漲，疊加大秦線檢修及港口庫存陸續(xù)小幅去化預期，部分貿(mào)易商對后市看法偏樂觀，但下游實際需求表現(xiàn)疲軟，詢貨問價冷清，市場觀望情緒濃厚，多以謹慎操作為主，實際成交較少后市需持續(xù)關(guān)注港口去庫速度及市場實際成交情況 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為759元/噸，Q5000平倉價為676元/噸，Q4500平倉價為588元/噸。

日評

Mysteel月報：4月噴吹煤價格窄幅震蕩運行

利多方面，傳統(tǒng)“銀四”旺季帶動鋼廠鐵水復產(chǎn)，鋼材需求邊際改善，支撐噴吹煤剛需；主產(chǎn)地煤礦庫存偏低、洗煤成本高企，礦方挺價意愿強，形成底部支撐 利空方面，鋼廠盈利仍偏弱，采購以剛需為主、主動補庫動力不足；北方港口持續(xù)壘庫，市場觀望情緒濃，疊加動力煤走弱拖累，疊加安監(jiān)環(huán)保約束下供應穩(wěn)定、無明顯缺口，抑制價格上行空間 整體預計價格維持震蕩行情

月評

3月31日(09:00)港口動力煤價格行情

31日港口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行港口庫存持續(xù)累積，產(chǎn)地部分煤礦調(diào)降，市場情緒明顯回落，此輪上漲行情已基本結(jié)束終端在階段性剛需采購后回歸觀望狀態(tài)，整體庫存處安全水平以上，詢貨問價意愿較低，現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨難困難，實際成交稀少預計短期內(nèi)港口煤價或有小幅回調(diào)空間，需持續(xù)關(guān)注大秦線檢修帶來的實際影響及內(nèi)外貿(mào)價差變化 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為761元/噸，Q5000平倉價為681元/噸，Q4500平倉價為593元/噸。

日評