Mysteel盤點(diǎn)：22日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 全國氣候偏暖

22日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦基本保持正常產(chǎn)銷，個別煤礦年度生產(chǎn)計(jì)劃完成停產(chǎn)檢修，市場供應(yīng)稍有收緊坑口整體觀望情緒依舊濃厚，但降價煤礦數(shù)量逐步減少；少數(shù)煤礦出貨稍有好轉(zhuǎn)，下游維持剛需拉運(yùn)，煤價小幅探漲，現(xiàn)產(chǎn)地價格漲跌互現(xiàn)，調(diào)價幅度5-10元/噸不等現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)520-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)380-430元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-370元/噸22日陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有收緊。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：22日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 全國氣候偏暖

22日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦基本保持正常產(chǎn)銷，個別煤礦年度生產(chǎn)計(jì)劃完成停產(chǎn)檢修，市場供應(yīng)稍有收緊坑口整體觀望情緒依舊濃厚，但降價煤礦數(shù)量逐步減少；少數(shù)煤礦出貨稍有好轉(zhuǎn)，下游維持剛需拉運(yùn)，煤價小幅探漲，現(xiàn)產(chǎn)地價格漲跌互現(xiàn)，調(diào)價幅度5-10元/噸不等現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)520-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)380-430元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-370元/噸22日陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有收緊。

日評

中信證券：厄爾尼諾預(yù)期升溫，或催化新一輪煤價表現(xiàn)

中信證券研報(bào)指出，厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生概率增加，或帶來夏季高溫天數(shù)增加，利好國內(nèi)電煤需求提振，也有可能帶動印度動力煤需求增加，利好全球煤價預(yù)期我們看好Q2煤價表現(xiàn)，即便中東沖突緩和，能源供應(yīng)恢復(fù)也需要時間，疊加氣候因素影響，國內(nèi)外煤價在Q2中后期或形成共振，煤、化價格上漲的效應(yīng)在Q2也有望充分體現(xiàn)，我們認(rèn)為，煤價預(yù)期新的催化劑正逐步形成，板塊有望進(jìn)入新一輪反彈行情

原料

Mysteel：2026年1月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

1月各地區(qū)氧化鋁采購價格預(yù)期均將下滑，且倉單數(shù)量較大，若開工保持高位，不減產(chǎn)的影響下，主產(chǎn)區(qū)液堿價格將繼續(xù)下調(diào)佳，若開工保持高位，不減產(chǎn)的影響下，主產(chǎn)區(qū)液堿價格將繼續(xù)下調(diào) 煤炭方面，進(jìn)入2026年1月，元旦假期過后，部分停產(chǎn)檢修煤礦將陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，下旬臨近春節(jié)，部分中小民營煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)仍顯寬松根據(jù)國家氣候中心預(yù)測，1月全國大部氣溫接近常年同期到偏高，且當(dāng)前中下游庫存偏高，市場煤采購需求難有大幅放量，但前期煤價累計(jì)跌幅較大，部分備貨需求或有釋放，對價格形成底部支撐，因此預(yù)計(jì)1月動力煤價格整體將呈窄幅震蕩走勢。

成本分析

Mysteel調(diào)研：2026年春節(jié)期間陜蒙動力煤礦山放假安排及后市預(yù)判

短期市場走勢來看，節(jié)前隨著停工停產(chǎn)企業(yè)逐步增多，工業(yè)用電需求穩(wěn)步回落，同時貿(mào)易商及物流企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期，市場交投活躍度持續(xù)下降，動力煤市場供需雙弱的格局將逐步顯現(xiàn)此外，今年春節(jié)時間偏晚，據(jù)國家氣候中心預(yù)測，春節(jié)期間全國大部氣溫接近常年，無大范圍極端嚴(yán)寒天氣，預(yù)計(jì)火電需求波動幅度較?。活A(yù)計(jì)節(jié)后一周，隨著下游企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場或出現(xiàn)少量補(bǔ)庫行為，有望對動力煤價格形成一定支撐 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel年報(bào)：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

三季度供給收縮主導(dǎo)市場，產(chǎn)量連續(xù)負(fù)增長，環(huán)渤海港庫存降至2230萬噸，較年內(nèi)高點(diǎn)減少1087萬噸；需求端電力剛需回升，非電行業(yè)需求邊際改善，市場轉(zhuǎn)為緊平衡，煤價開始觸底反彈，秦皇島港Q5500動力煤價格三季度累計(jì)上漲13.9%四季度動力煤市場基本面維持相對寬松格局，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)，加之整體偏暖的氣候導(dǎo)致供暖用電峰值滯后，火電耗煤同比下滑，而新能源出力提升進(jìn)一步擠壓火電空間，電廠對市場煤的采購需求降至冰點(diǎn)，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)累至3200萬噸附近，動力煤價格加速下行，年末秦皇島港Q5500動力煤價格較年內(nèi)高點(diǎn)下跌14.7%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：動力煤市場一周概覽（1.12-1.16）

因下游實(shí)際需求釋放有限，對高價接受度較差，少數(shù)市場成交集中于高性價比資源，市場交易繼續(xù)延續(xù)分歧，加之暖冬氣候也在一定程度上壓制市場交投活躍度，煤價上漲動力不足下周，新一輪冷空氣來襲，民用電負(fù)荷有望再次拉起，若帶動電廠庫存消耗加快，終端采購節(jié)奏或?qū)⑦m度提速，但考慮到進(jìn)入1月下旬，放假企業(yè)逐漸增多，工業(yè)用電負(fù)荷或?qū)⒓铀倩芈?，終端電廠耗煤需求改善程度有限，預(yù)計(jì)下周動力煤價將以小幅震蕩為主。

周評

Mysteel：2025年12月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

1月各地區(qū)氧化鋁采購價格預(yù)期均將下滑，且倉單數(shù)量較大，若開工保持高位，不減產(chǎn)的影響下，主產(chǎn)區(qū)液堿價格將繼續(xù)下調(diào)佳，若開工保持高位，不減產(chǎn)的影響下，主產(chǎn)區(qū)液堿價格將繼續(xù)下調(diào) 煤炭方面，進(jìn)入2026年1月，元旦假期過后，部分停產(chǎn)檢修煤礦將陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，下旬臨近春節(jié)，部分中小民營煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)仍顯寬松根據(jù)國家氣候中心預(yù)測，1月全國大部氣溫接近常年同期到偏高，且當(dāng)前中下游庫存偏高，市場煤采購需求難有大幅放量，但前期煤價累計(jì)跌幅較大，部分備貨需求或有釋放，對價格形成底部支撐，因此預(yù)計(jì)1月動力煤價格整體將呈窄幅震蕩走勢。

成本分析

Mysteel盤點(diǎn)：7日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 北港價格小幅探漲

現(xiàn)階段港口貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不積極，調(diào)入減少，庫存持續(xù)下降，加之近日連續(xù)低溫氣候共同支持市場挺價意愿預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口動力煤價格繼續(xù)小幅上移，后市需持續(xù)關(guān)注終端日耗及港口實(shí)際成交等情況截至1月6日環(huán)渤海八港庫存2676萬噸，日環(huán)比下降6萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)695-710元/噸，Q5000報(bào)595-610元/噸，Q4500報(bào)500-510元/噸 下游方面，近期，受多股冷空氣影響，1月上旬我國中東部大部地區(qū)氣溫較前期明顯偏低，北方供暖需求增加，尤其部分區(qū)域較去年同期偏冷，電廠日耗小幅改善。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：7日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 北港價格小幅探漲

現(xiàn)階段港口貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不積極，調(diào)入減少，庫存持續(xù)下降，加之近日連續(xù)低溫氣候共同支持市場挺價意愿預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口動力煤價格繼續(xù)小幅上移，后市需持續(xù)關(guān)注終端日耗及港口實(shí)際成交等情況截至1月6日環(huán)渤海八港庫存2676萬噸，日環(huán)比下降6萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)695-710元/噸，Q5000報(bào)595-610元/噸，Q4500報(bào)500-510元/噸 下游方面，近期，受多股冷空氣影響，1月上旬我國中東部大部地區(qū)氣溫較前期明顯偏低，北方供暖需求增加，尤其部分區(qū)域較去年同期偏冷，電廠日耗小幅改善。

日評

Mysteel月報(bào)：1月動力煤供需格局緩和 煤價或?qū)⒌撞空鹗?/a>

Mysteel盤點(diǎn)：23日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 北港報(bào)價持續(xù)下調(diào)

當(dāng)前下游電廠及終端企業(yè)負(fù)荷未有明顯提升，疊加港口去庫困難，需求表現(xiàn)不濟(jì)，煤價難以止跌現(xiàn)階段多數(shù)市場參與者暫停操作，等待觀望，預(yù)計(jì)端短期內(nèi)港口動力煤價延續(xù)弱勢運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注終端日耗及港口庫存變化等情況截至12月22日環(huán)渤海八港庫存2981萬噸，日環(huán)比增加26萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)710-720元/噸，Q5000報(bào)610-620元/噸，Q4500報(bào)510-520元/噸 下游方面，近日，受全國性偏暖氣候影響，居民采暖用電增長有限，電廠整體日耗提升乏力，在長協(xié)煤供應(yīng)充足、庫存高位背景下，終端電廠對市場煤采購稀少，僅維持少量剛需采購。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：23日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 北港報(bào)價持續(xù)下調(diào)

當(dāng)前下游電廠及終端企業(yè)負(fù)荷未有明顯提升，疊加港口去庫困難，需求表現(xiàn)不濟(jì)，煤價難以止跌現(xiàn)階段多數(shù)市場參與者暫停操作，等待觀望，預(yù)計(jì)端短期內(nèi)港口動力煤價延續(xù)弱勢運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注終端日耗及港口庫存變化等情況截至12月22日環(huán)渤海八港庫存2981萬噸，日環(huán)比增加26萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)710-720元/噸，Q5000報(bào)610-620元/噸，Q4500報(bào)510-520元/噸 下游方面，近日，受全國性偏暖氣候影響，居民采暖用電增長有限，電廠整體日耗提升乏力，在長協(xié)煤供應(yīng)充足、庫存高位背景下，終端電廠對市場煤采購稀少，僅維持少量剛需采購。

日評

Mysteel：年末產(chǎn)量收縮+冷空氣補(bǔ)位：12月下旬動力煤價能否止跌回升？

概述：回顧11月，動力煤市場整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢上旬，冷空氣活動逐步頻繁，北方冬季取暖已經(jīng)陸續(xù)開啟，動力煤價格持續(xù)走高，突破830元/噸關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高但在寒潮天氣影響趨弱、港口煤價僵持等因素影響下，買方觀望壓價情緒也在升溫，港口市場出現(xiàn)高價難賣、低價難買的僵持博弈局面，部分低卡煤種有所松動，價格有所回調(diào)進(jìn)入12月，動力煤市場基本面維持相對寬松格局國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)，加之整體偏暖的氣候導(dǎo)致供暖用電峰值滯后，火電耗煤同比下滑，而新能源出力提升進(jìn)一步擠壓火電空間，電廠對市場煤的采購需求降至冰點(diǎn)，價格進(jìn)入加速下行階段。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月需求端傳導(dǎo)不足 鎂價走勢延續(xù)底部震蕩

煤炭：12 月動力煤價格將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局，核心運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在770-850元 / 噸供給端來看，主產(chǎn)區(qū)保供力度加大帶動產(chǎn)量溫和增長，但超產(chǎn)核查與小礦分類處置仍限制大幅增量，進(jìn)口煤因國際煤價高企、配額余量有限，補(bǔ)充效果依然不足；需求端受供暖季剛需支撐，電廠日耗維持高位，但國家氣候中心預(yù)測冬季并非冷冬且冷暖起伏顯著，疊加工業(yè)需求淡季效應(yīng)，整體需求強(qiáng)度不及市場前期預(yù)期；政策面“保供穩(wěn)價”信號持續(xù)釋放，進(jìn)一步約束價格上行空間，而港口庫存同比偏低、高卡煤結(jié)構(gòu)性緊缺則形成底部支撐，短期價格或隨階段性低溫天氣出現(xiàn)小幅波動，但整體難破震蕩區(qū)間。

研究報(bào)告

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.11.19）

氣候部長金成煥強(qiáng)調(diào)"煤炭淘汰關(guān)乎能源安全、企業(yè)競爭力和就業(yè)"據(jù)悉，韓國是全球第四大動力煤進(jìn)口國（占全球動力煤貿(mào)易8%），其62座燃煤電廠供應(yīng)全國約三分之一電力，其余電力來自天然氣、核能及可再生能源此外，盡管韓國是澳大利亞第三大動力煤客戶（年進(jìn)口量約1500萬噸），近年來進(jìn)口需求已顯著下降

日評

2026動力煤市場年度展望暨年報(bào)發(fā)布會順利召開

國家氣候中心已構(gòu)建風(fēng)光資源評估、預(yù)測及氣候效應(yīng)評估體系，可為動力煤行業(yè)應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化能源調(diào)度提供支撐 ?上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師 劉帥杰 劉帥杰表示2025年上半年國內(nèi)煤炭供應(yīng)高位運(yùn)行，山西地區(qū)產(chǎn)量增長有效對沖進(jìn)口減量，總供應(yīng)量同比小幅提升。

會議報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊-周二版

生態(tài)環(huán)境部：中方將協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長 與各方一道積極推進(jìn)應(yīng)對氣候變化多邊進(jìn)程 受益儲能需求大爆發(fā) 碳酸鋰產(chǎn)業(yè)熬過寒冬春山在望 供不應(yīng)求 機(jī)構(gòu)看好存儲芯片板塊后市表現(xiàn) 中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)開啟“智能伙伴”新形態(tài) 前三季度產(chǎn)量已超去年全年 11月A股迎來開門紅 市場輪動速度或加快 黃金稅收新政對個人舊金飾無影響 零售金價或現(xiàn)短期波動 供需共振拉高動力煤價 第三季度業(yè)績回暖催漲煤炭板塊 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：別指望中美相爭會有“漁翁”得利 美國制造業(yè)活動連續(xù)第八個月萎縮 因產(chǎn)出下降且需求疲軟 中信建投：堅(jiān)定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢 關(guān)注對美出口鏈后續(xù)業(yè)績改善 。

早間提示

Mysteel：6月9日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

9日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運(yùn)行國際市場方面，印度在季風(fēng)氣候的影響下高溫天氣有所緩解，加之其內(nèi)貿(mào)煤供應(yīng)充足，因而對印尼煤采購量小幅收窄，同時中國終端也以剛需低價采購為主，整體需求端較為疲軟；當(dāng)前印尼礦方供應(yīng)正常，出庫壓力逐步顯現(xiàn)，部分礦方下調(diào)報(bào)價，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價在44-44.5美金/噸澳洲方面洪水導(dǎo)致的裝港推遲問題仍存，但由于日本等國對高卡煤采購表現(xiàn)一般，高卡澳煤價格穩(wěn)中有降，當(dāng)前澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價區(qū)間在66-67美金/噸。

日評

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對中國動力煤擾動有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國，在全球煤炭海運(yùn)市場中有著不言而喻的重要地位進(jìn)入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價格重心下移及煤炭高庫存，全球煤炭市場表現(xiàn)低迷，煤價進(jìn)入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔(dān)，但由于新舊定價方式存在一定價差，且市場習(xí)慣短期較難改變，在未來實(shí)施中仍存在不確定性 三、高庫存壓力 動力煤價格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國進(jìn)口動力煤呈逐年增長趨勢，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進(jìn)口動力煤4.05億噸，同比增長15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國、菲律賓、哥倫比亞等國家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考