Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進口動力煤市場弱勢反彈

背景：進入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來臨，當(dāng)前動力煤市場正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過渡的關(guān)鍵時期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時間節(jié)點簡要分析國內(nèi)外動力煤市場動態(tài) 一、國際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來看，印尼作為全球最大的出口國，供應(yīng)乃是全球焦點，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強降雨擾動，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場上9月即期貨盤流通不多，礦方挺價情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在45-46美金/噸。

煤焦熱點

Mysteel：印尼減產(chǎn)風(fēng)波下，節(jié)前進口動力煤市場將高位持穩(wěn)

背景：全球最大的動力煤出口國印尼減產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)酵，該國出口煤價不斷上漲；澳煤作為替代性資源價格也水漲船高，國際供應(yīng)收縮成為引導(dǎo)節(jié)前節(jié)后價格變動的核心主線目前國際供應(yīng)格局正在不斷調(diào)整，整體呈現(xiàn)“供應(yīng)趨緊，報價堅挺，預(yù)期向好”的鮮明特征，該背景下進口動力煤價格或?qū)⒂瓉盹@著支撐，以下將從國際市場及國內(nèi)市場做具體分析 一、印尼減產(chǎn)政策下，全球供應(yīng)格局震蕩 作為全球動力煤出口的“風(fēng)向標(biāo)”，印尼在2026年提出的大幅減產(chǎn)計劃，在本周持續(xù)釋放影響力，成為主導(dǎo)進口動力煤市場的核心變量。

煤焦熱點

Mysteel：2月14日(17:30)進口市場動力煤價格行情

14日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)遠期貨盤方面，春節(jié)假期將至，市場交投氛圍趨于清淡，參與者多進入節(jié)前觀望狀態(tài)，遠期報價受印尼供應(yīng)收緊預(yù)期持續(xù)堅挺，進口貿(mào)易商對節(jié)后貨源報價重心維持高位，在對節(jié)后需求復(fù)蘇與海外供應(yīng)偏緊的雙重預(yù)期下價格整體以穩(wěn)為主國內(nèi)進口現(xiàn)貨方面，工業(yè)用電負(fù)荷明顯回落，對進口現(xiàn)貨多為剛需少量補庫，采購基本停滯，華南、華東主流口岸進口煤現(xiàn)貨報價跟隨外盤堅挺運行，印尼低卡煤與內(nèi)貿(mào)煤價差收窄，性價比優(yōu)勢減弱，高卡澳煤受國際漲價帶動報價上調(diào)但成交偏淡，整體現(xiàn)貨市場成交寥寥。

日評

【華南進口貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后進口動力煤市場將延續(xù)偏強態(tài)勢

供應(yīng)端來看，受印尼2026年RKAB配額大幅削減、礦商暫停現(xiàn)貨煤炭出口的政策影響，在2月15日至3月30日期間印尼貨盤進口量將出現(xiàn)斷崖式減少，而印尼作為我國進口動力煤的核心來源，其供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以被其他煤源替代，形成供應(yīng)端的剛性制約 需求端方面，終端電廠節(jié)后隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進，用煤需求穩(wěn)步回升，招標(biāo)需求將迎來集中釋放，供需兩端的正向共振為市場價格提供了堅實支撐，推動進口動力煤短期漲價行情延續(xù)。

動力煤

【安徽華能】預(yù)計節(jié)后動力煤價窄幅震蕩運行

基于當(dāng)前印尼產(chǎn)量配額削減政策引發(fā)市場關(guān)注，意在穩(wěn)定煤炭市場價格若2026年6億噸產(chǎn)量配額嚴(yán)格執(zhí)行，全球動力煤供應(yīng)將收緊，在一定程度上也會影響國內(nèi)動力煤供需格局，且隨著新能源的飛速發(fā)展，火電占比不斷降低，預(yù)計2026年動力煤重心或?qū)⑿》乱啤?/p>

動力煤

Mysteel：電廠遠期采購需求升溫 進口動力煤穩(wěn)中偏強

背景：2026年2月初進口動力煤市場整體維持穩(wěn)定運行，海外礦山挺價情緒顯著增強印尼作為中國最大的動力煤進口來源國，其減產(chǎn)政策持續(xù)影響供應(yīng)端國內(nèi)市場方面，沿海電廠庫存可用雖較為樂觀，但基于對年后市場進口低卡煤供應(yīng)縮減考量下，陸續(xù)釋放3月遠期進口煤采購需求，實際拿貨數(shù)量相較此前有所增加 一、印尼煤供應(yīng)收緊報價堅挺 沿海電廠投標(biāo)價環(huán)比上漲 供應(yīng)端方面，印尼礦山主要受RKAB審批延遲影響，導(dǎo)致部分礦商暫緩煤炭出口和市場交易，等待政府最終審批結(jié)果，現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張加劇。

煤焦熱點

【山東廣盛】節(jié)后噴吹煤價格有望回漲

受訪人信息： 山東廣盛礦業(yè)有限公司 劉龍 客戶觀點：2026年節(jié)后市場短期來看2-3月維持窄幅震蕩運行，節(jié)后煤礦短期復(fù)產(chǎn)較少，進口煤發(fā)運受阻，整體供應(yīng)偏緊，在節(jié)后補庫需求刺激下，節(jié)后短期內(nèi)有望震蕩上行但長遠來看，節(jié)后鋼材淡季即將過去，鋼材價格有望企穩(wěn)回漲，從而帶動原料價格上行，且動力煤受印尼政策影響，供應(yīng)階段性緊缺，動力煤價格托底，噴吹煤價格有望回漲。

無煙煤

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價711元/噸，Q5000平倉價631元/噸 【進口】：國際市場動力煤價格偏強運行本周內(nèi)外煤價同步上行，國內(nèi)沿海電廠招標(biāo)采購遠期進口煤至4月，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800實際拿貨價486-499元/噸，在對印尼低卡貨盤供應(yīng)緊張的擔(dān)憂預(yù)期下，電廠對價格接受度被迫提高，整體價格重心明顯上移而進口貿(mào)易商方面，由于外盤漲價幅度及速度較快，且在易漲難跌的市場格局下，對投標(biāo)水平及拿貨把握較小，故參與電廠投標(biāo)積極性有所降低，以謹(jǐn)慎觀望為主。

周評

Mysteel：2月11日(17:30)進口市場動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行國際方面，印尼礦山受年度產(chǎn)量配額管控影響，現(xiàn)貨出貨節(jié)奏偏緊，低卡煤種報價保持堅挺，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價圍繞55-57美元/噸窄幅波動；澳大利亞高卡煤價在印度強勁采購需求帶動下漲幅明顯，成為國際市場領(lǐng)漲品種，疊加印尼供應(yīng)收縮帶來的外溢效應(yīng)，澳煤高卡資源成交活躍，價格顯著上行，且市場實際成交較前期明顯回暖，貿(mào)易商看漲情緒升溫，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價維持在83美元/噸左右。

日評

Mysteel：2月13日(17:30)進口市場動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格偏強運行國際市場方面，受印尼產(chǎn)量配額問題及雨季影響，市場流通資源較少，礦山報價持續(xù)高位堅挺，現(xiàn)市場Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價57-59美元/噸，個別大礦報價高至60-61美元/噸，可成交價區(qū)間55-56美元/噸，但臨近年關(guān)，市場除個別補空單需求外，進口貿(mào)易商多以謹(jǐn)慎觀望為主，采購積極性較差，實際成交寥寥國內(nèi)市場方面，沿海電廠招標(biāo)采購遠期進口煤至4月，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800實際拿貨價486-499元/噸，在對印尼低卡貨盤供應(yīng)緊張的擔(dān)憂預(yù)期下，電廠對價格接受度被迫提高，整體價格重心明顯上移。

日評

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)前國內(nèi)交投清淡延續(xù)

10日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價為483元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約474元/噸；澳煤Q5500電廠最低投標(biāo)價為750元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約729元/噸在印尼RKAB審批問題導(dǎo)致的供應(yīng)緊張及市場挺價情緒影響下，外盤報價上漲幅度較大，在不可控的成本壓力下貿(mào)易商參與投標(biāo)重心明顯上移，但較內(nèi)貿(mào)煤已完全喪失價格優(yōu)勢，需重點關(guān)注電廠最終拿貨情況，預(yù)計短期進口煤價或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩。

盤點

Mysteel日評：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)前國內(nèi)交投清淡延續(xù)

10日進口動力煤與內(nèi)貿(mào)價差：印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價為483元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約474元/噸；澳煤Q5500電廠最低投標(biāo)價為750元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運至華南到岸價約729元/噸在印尼RKAB審批問題導(dǎo)致的供應(yīng)緊張及市場挺價情緒影響下，外盤報價上漲幅度較大，在不可控的成本壓力下貿(mào)易商參與投標(biāo)重心明顯上移，但較內(nèi)貿(mào)煤已完全喪失價格優(yōu)勢，需重點關(guān)注電廠最終拿貨情況，預(yù)計短期進口煤價或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩。

日評

Mysteel盤點：13日動力煤市場成交有限 有價無市

13日進口動力煤價格偏強運行本周內(nèi)外煤價同步上行，國內(nèi)沿海電廠招標(biāo)采購遠期進口煤至4月，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800實際拿貨價486-499元/噸，在對印尼低卡貨盤供應(yīng)緊張的擔(dān)憂預(yù)期下，電廠對價格接受度被迫提高，整體價格重心明顯上移而進口貿(mào)易商方面，由于外盤漲價幅度及速度較快，且在易漲難跌的市場格局下，對投標(biāo)水平及拿貨把握較小，故參與電廠投標(biāo)積極性有所降低，以謹(jǐn)慎觀望為主預(yù)計短期內(nèi)進口煤價將延續(xù)偏強態(tài)勢，需關(guān)注電廠耗存變化及外礦調(diào)價節(jié)奏。

盤點

Mysteel日評：13日動力煤市場成交有限 有價無市

13日進口動力煤價格偏強運行本周內(nèi)外煤價同步上行，國內(nèi)沿海電廠招標(biāo)采購遠期進口煤至4月，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800實際拿貨價486-499元/噸，在對印尼低卡貨盤供應(yīng)緊張的擔(dān)憂預(yù)期下，電廠對價格接受度被迫提高，整體價格重心明顯上移而進口貿(mào)易商方面，由于外盤漲價幅度及速度較快，且在易漲難跌的市場格局下，對投標(biāo)水平及拿貨把握較小，故參與電廠投標(biāo)積極性有所降低，以謹(jǐn)慎觀望為主預(yù)計短期內(nèi)進口煤價將延續(xù)偏強態(tài)勢，需關(guān)注電廠耗存變化及外礦調(diào)價節(jié)奏。

日評

Mysteel：2月9日(17:30)進口市場動力煤價格行情

9日進口市場動力煤偏強運行，國際市場，在RKAB審批政策影響下印尼礦方挺價情緒強烈，當(dāng)前中低卡煤貨盤回國成本高位運行；俄羅斯及澳洲等進口高卡煤礦山同樣受印尼供應(yīng)縮減驅(qū)動，因?qū)笫忻簝r仍持一定樂觀預(yù)期，現(xiàn)階段遠期現(xiàn)貨報價普遍上漲現(xiàn)Q3800印尼煤大船F(xiàn)OB主流報價多在54-56美元/噸，Q5500澳煤大船F(xiàn)OB主流報價集中在81美元/噸，Q5500俄煤大船CFR報價多在84美元/噸國內(nèi)市場中，沿海電廠節(jié)前釋放部分遠期進口煤采購需求，但貿(mào)易商在采購成本壓力下詢價謹(jǐn)慎，市場整體交投氛圍稍顯僵持。

日評

【朱家峁礦】預(yù)計節(jié)后動力煤價格弱穩(wěn)運行

受訪人信息： 陜西中太能源投資有限公司朱家峁煤礦銷售部經(jīng)理 客戶觀點： 2026年動力煤市場預(yù)計仍將維持弱穩(wěn)格局，但下行空間有限，整體呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢從供應(yīng)端看，雖然國內(nèi)保供政策持續(xù)，但受安監(jiān)趨嚴(yán)和民營礦春節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)能釋放可能受限；同時印尼出口政策調(diào)整或?qū)е逻M口煤補充力度減弱。

動力煤

Mysteel：2月10日(17:30)進口市場動力煤價格行情

10日進口市場動力煤價格偏強運行國際市場方面，近期雖部分頭部礦山RKAB全額審批，但部分中小型礦山仍面臨減量問題，當(dāng)前市場流通資源稀少，供應(yīng)修復(fù)仍需一定時間，故礦方挺價情緒濃厚，在行情波動較大下貿(mào)易商暫緩操作，實盤固定報價較少，多以謹(jǐn)慎觀望為主高卡煤方面，由于印尼供應(yīng)短期緊缺，部分需求向澳煤分流，在國際煤價強勢運行下，澳煤價格堅挺上揚，Q5500大船F(xiàn)OB報價80-82美元/噸，實際成交情況一般。

日評

【秦皇島某貿(mào)易公司】預(yù)計節(jié)后動力煤市場小幅上探

客戶觀點： 預(yù)計春節(jié)后動力煤市場將呈現(xiàn)供需緊平衡格局，價格有支撐供應(yīng)端，國內(nèi)生產(chǎn)受安全檢查等因素限制，而進口煤尤其是來自印尼的貨源將因該國2026年大幅削減產(chǎn)量和出口配額而面臨“斷崖式”沖擊，預(yù)計2月中旬至4月影響顯著需求端將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化趨勢，春節(jié)后工業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)將帶動需求回補，但3月至4月北方供暖結(jié)束將導(dǎo)致電煤需求步入傳統(tǒng)淡季。

動力煤

【江西唐碩貿(mào)易有限公司】預(yù)計節(jié)后動力煤價格存在反彈空間，2026年中樞有望上移

“反內(nèi)卷”政策已顯效，預(yù)計2026年政府對安全生產(chǎn)和穩(wěn)定價格的調(diào)控將更趨精細化和常態(tài)化這意味著供應(yīng)端不會無序擴張，為煤價提供底部支撐印尼2026年產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)及出口政策變化，可能導(dǎo)致我國進口煤量出現(xiàn)收縮若此情況持續(xù)，將減少國內(nèi)市場的邊際供應(yīng)，對國內(nèi)煤價形成利好國內(nèi)電煤需求因其“壓艙石”作用將保持剛性同時，化工行業(yè)用煤需求預(yù)計保持增長態(tài)勢，可能成為需求端的新支撐點總體來看，2026年動力煤市場有望迎來供需基本面改善、價格中樞穩(wěn)步上移的一年。

動力煤

Mysteel：2月6日(17:30)進口市場動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際方面，印尼礦企與政府關(guān)于2026年煤炭生產(chǎn)配額的博弈仍在持續(xù)，部分礦方為抗議配額審批收緊，已暫停部分現(xiàn)貨煤炭出口交付，現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張加?。贿h期貨盤報價也在情緒支撐下維持堅挺，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在52美元/噸及以上高卡煤方面，澳洲煤價明顯回升，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價維持在78-80美元/噸，周環(huán)比上漲2-4美元/噸國內(nèi)終端方面，受印尼后續(xù)供應(yīng)收縮預(yù)期影響，沿海電力集團陸續(xù)釋放3月遠期進口煤采購需求，實際拿貨數(shù)量較此前有所增加，其中華南區(qū)域電廠對印尼Q3800的采購區(qū)間為449-465元/噸，價格重心明顯上移。

日評