Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（2.2-2.6）

下周動力煤市場預測：隨著春節(jié)臨近，礦方以安全為先，產量保持相對平穩(wěn)；且隨著上游停產放假煤礦數(shù)量逐漸增多，供應端縮水、鐵路外運減量的預期較大。

周評

百年建筑月報：2月全國水泥價格或窄幅震蕩

根據熟料線運轉率情況預測1-2月全國水泥預測產量約為1.64億噸，同比下降4% 4、原燃材料價格下跌，水泥生產成本變化不大 1月份全國動力煤均價610元/噸，環(huán)比下跌32元/噸，同比下跌65元/噸。

月報

百年建筑月報：2月山東水泥價格持穩(wěn)偏弱運行

冬季錯峰正常執(zhí)行，水泥生產活動處于低位運行狀態(tài)整體來看，當前全省水泥生產活動處于全年相對低迷的階段 1.4 煤價漲跌起伏，水泥利潤受擠壓 根據Mysteel最新統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至2026年2月1日，山東省動力煤市場均價為600元/噸，環(huán)比上漲16.95%，同比下降21.05%。

熱點文章

煤炭產業(yè)：基本面持續(xù)改善，價格中樞上移

煤炭行業(yè)報告認為，2026年國內動力煤供應量整體仍將保持在高位充裕水平，但考慮到國內超產核查及“反內卷”工作將繼續(xù)推進，且新增產能有限，同時煤礦或有控制產量以平衡庫存保障利潤行為等因素影響產量，原煤產量增速將放緩的預期較強 長江證券煤炭行業(yè)研報認為，假設印尼全年嚴格按照產量配額6億噸生產，預計2026年印尼可供出口煤炭約3.6億噸至3.7億噸，相比2025年下降8000萬噸至9000萬噸。

原料

Mysteel調研：2026年春節(jié)期間陜蒙動力煤礦山放假安排及后市預判

新春將至，陜蒙作為我國動力煤核心主產區(qū)，多數(shù)煤礦春節(jié)放假計劃已逐步敲定，部分礦區(qū)陸續(xù)進入假期停產狀態(tài)在此背景下，Mysteel對陜蒙動力煤礦山春節(jié)假期生產進行調研本次調研涉及陜蒙動力煤產能共計13.4億噸，結合調研數(shù)據測算，春節(jié)放假期間預計影響煤炭產量1305.1萬噸具體調研情況及分析如下： 1.調研樣本解析 陜蒙煤礦生產安排直接影響全國動力煤供給水平，截至1月30日，Mysteel累計調研陜蒙動力煤礦山301家，剔除未明確放假安排、因倒工作面及其他原因停產的煤礦212家，最終統(tǒng)計有效樣本煤礦89家，合計產能達4.21億噸。

煤焦熱點

Mysteel盤點：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)前市場供需兩弱

下游方面，目前，部分庫存偏低的電廠釋放節(jié)前剛性補庫需求，但電廠整體庫存仍處于安全水平，且長協(xié)煤供應穩(wěn)定，集中性的市場煤采購動力不足隨著嚴寒結束及春節(jié)工業(yè)用電回落，電廠日耗支撐將減弱，庫存可能被動累積 3日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約447元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約473元/噸；澳煤Q5500到岸價約714元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約729元/噸。

盤點

Mysteel月報：2月供需雙向走弱 動力煤價或窄幅震蕩運行

（單位：萬噸）上周港口動力煤涉及區(qū)域庫存均有不同程度的下降主要是因為：港口發(fā)運持續(xù)倒掛，且市場資源流通性較差，多數(shù)貿易商對后期市場走向偏謹慎，并未組織大批量的貨源進行發(fā)運，同時新年度鐵路運力合同尚未完全落實，主要鐵路發(fā)運量保持偏低水平，而部分發(fā)運商也暫未與鐵路方面簽訂物流協(xié)議多方面因素影響下，各大港口調入量偏低，加之在火電的多次剛需庫存帶動下，導致港口庫存被動去化 五、進口煤及海運市場 據海關數(shù)據顯示，2025年12月份中國進口動力煤4384.6萬噸，月環(huán)比增長37%，同比增長9%；1-12月累計進口動力煤3.57億噸，同比下降12%，月均進口量2972.7萬噸。

月評

Mysteel日評：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 春節(jié)前市場供需兩弱

下游方面，目前，部分庫存偏低的電廠釋放節(jié)前剛性補庫需求，但電廠整體庫存仍處于安全水平，且長協(xié)煤供應穩(wěn)定，集中性的市場煤采購動力不足隨著嚴寒結束及春節(jié)工業(yè)用電回落，電廠日耗支撐將減弱，庫存可能被動累積 3日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約447元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約473元/噸；澳煤Q5500到岸價約714元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約729元/噸。

日評

Mysteel盤點：5日動力煤市場暫穩(wěn)運行 內外貿價差持續(xù)收窄

終端庫存在持續(xù)消耗下有所下降，但由于前期存煤水平偏高，目前可用天數(shù)仍處于安全線以上，補庫壓力不大 5日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為449元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約471元/噸；進口俄煤Q5500電廠最低投標價為715元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約727元/噸隨著內貿煤價持穩(wěn)而進口煤成本攀升，當前內外貿價差正在不斷縮小，盡管部分電廠對進口煤仍有一定需求，但受制于成本壓力及內貿煤的穩(wěn)定供應，實際采購量并未出現(xiàn)顯著增長。

盤點

Mysteel日評：5日動力煤市場暫穩(wěn)運行 內外貿價差持續(xù)收窄

終端庫存在持續(xù)消耗下有所下降，但由于前期存煤水平偏高，目前可用天數(shù)仍處于安全線以上，補庫壓力不大 5日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標價為449元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約471元/噸；進口俄煤Q5500電廠最低投標價為715元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約727元/噸隨著內貿煤價持穩(wěn)而進口煤成本攀升，當前內外貿價差正在不斷縮小，盡管部分電廠對進口煤仍有一定需求，但受制于成本壓力及內貿煤的穩(wěn)定供應，實際采購量并未出現(xiàn)顯著增長。

日評

國家能源局召開新聞發(fā)布會介紹2025年全國能源形勢及今年迎峰度冬能源保供等情況

煤炭方面堅持發(fā)揮煤炭兜底保障作用不動搖，持續(xù)發(fā)揮全國煤炭產量日調度機制作用，及時協(xié)調解決煤炭穩(wěn)產穩(wěn)供中遇到的突出問題，督促指導重點產煤?。▍^(qū)）和煤礦企業(yè)科學制定生產計劃，合理安排設備檢修，迎峰度冬以來煤炭產量持續(xù)保持較高水平1月27日，全國統(tǒng)調電廠電煤庫存2.2億噸，可用26天，秦皇島港5500千卡/千克動力煤長協(xié)價格684元/噸，環(huán)渤海港口5500千卡/千克動力煤現(xiàn)貨價格694元/噸，迎峰度冬煤炭供應基礎堅實可靠，市場運行平穩(wěn)有序。

原料

Mysteel：2026新春團拜會——蘭炭府谷站圓滿落幕

2026新能源發(fā)電預計達33936億千瓦時，光伏、風電裝機規(guī)模的持續(xù)擴大雖對火電形成一定替代，但水電受來水情況影響、風電光伏受自然條件制約，出力存在明顯的季節(jié)性和間歇性波動，無法穩(wěn)定承擔電力供應任務在此背景下，火電仍需承擔基荷發(fā)電與調峰調頻任務，尤其在新能源出力偏低的枯水期、無風期，火電裝機的開機率會顯著提升，發(fā)電用煤需求會出現(xiàn)明顯回升，有力支撐動力煤整體需求規(guī)模，全年動力煤總需求預計為34.1億噸，電力行業(yè)的用煤需求變化成為決定整體需求走勢的關鍵變量。

會議報道

Mysteel盤點：2日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)前市場煤供應收緊

終端庫存在持續(xù)消耗下有所下降，但由于前期存煤水平偏高，目前可用天數(shù)仍處于安全線以上，補庫壓力不大 2日進口動力煤市場暫穩(wěn)運行目前國際供應端受天氣及運輸因素擾動，整體呈收緊態(tài)勢，印尼Q3800大船F(xiàn)OB報價在50.5-51.5美元/噸高位震蕩中國終端方面，雖在成本支撐下電廠投標重心有所上移，但在長協(xié)供給支撐下，對進口煤采購量未見明顯提升，其中華南區(qū)域電廠對印尼Q3800的采購區(qū)間在440-450元/噸，按需采購仍為當前主旋律。

盤點

Mysteel日評：2日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)前市場煤供應收緊

終端庫存在持續(xù)消耗下有所下降，但由于前期存煤水平偏高，目前可用天數(shù)仍處于安全線以上，補庫壓力不大 2日進口動力煤市場暫穩(wěn)運行目前國際供應端受天氣及運輸因素擾動，整體呈收緊態(tài)勢，印尼Q3800大船F(xiàn)OB報價在50.5-51.5美元/噸高位震蕩中國終端方面，雖在成本支撐下電廠投標重心有所上移，但在長協(xié)供給支撐下，對進口煤采購量未見明顯提升，其中華南區(qū)域電廠對印尼Q3800的采購區(qū)間在440-450元/噸，按需采購仍為當前主旋律。

日評

持續(xù)拉升，“雙焦”市場風向變了？

數(shù)據顯示，樣本煤礦今年放假時間為2~62天，平均放假天數(shù)為10.1天，與去年相差不大煤礦停產、減產計劃涉及的產能為7.44億噸，影響原煤產量1868萬噸進口方面，1月蒙煤通關量仍保持較高水平，口岸庫存量相對充足 記者注意到，近日印度政府宣布將煉焦煤作為關鍵戰(zhàn)略性礦產 對此，龍佳新表示，印度雖然是煤炭生產大國，但資源大多為動力煤，焦煤存在較大缺口印度是煉焦煤的主要進口國之一，同時也是全球第二大鋼鐵生產國。

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏強運行，近期主產區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產銷售，個別民營煤礦停產放假，疊加月末完成月度任務的煤礦減產停產，市場煤供應量稍有收縮；現(xiàn)階段下游補庫需求小幅釋放，周邊煤廠及貿易商采購積極，產地市場交投情緒轉好，礦方挺價意愿仍較強，短期內坑口煤價將維持穩(wěn)中小漲趨勢下游方面，近期全國大部分地區(qū)氣溫回升至常年同期水平，居民端取暖需求減弱，且風電、光伏等新能源出力增強，火電需求受到擠壓，電廠日耗從高位逐漸回落。

周評

Mysteel：1月28日(09:00)港口動力煤價格行情

28日港口市場動力煤價格延續(xù)偏強態(tài)勢運行港口報盤小幅上漲，市場捂貨惜售情緒增強，但下游接貨能力有限，市場交投僵持現(xiàn)狀持續(xù)，實際成交表現(xiàn)一般當前電廠庫存仍處安全水平，普遍維持觀望態(tài)度，多以消耗前期庫存為主而在供應端減少刺激市場挺價情緒影響下預計短期內港口煤價延續(xù)穩(wěn)中偏強態(tài)勢運行，后市需持續(xù)關注天氣影響及終端補庫節(jié)奏等情況價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為695元/噸，Q5000平倉價為609元/噸，Q4500平倉價為519元/噸。

日評

Mysteel：1月26日蒙東市場動力煤價格行情

26日蒙東市場動力煤供需平穩(wěn)區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常產銷狀態(tài)，近期安全檢查趨嚴，整體煤炭供應基本穩(wěn)定大型煤企長協(xié)兌現(xiàn)為主，長協(xié)兌現(xiàn)情況尚可現(xiàn)階段下游電廠庫存水平較高，雖在冷空氣的加持下，部分電廠積極備煤，但電煤需求整體有限，對煤價支撐力度不足，市場煤價格窄幅波動 。

日評

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強后弱

元旦過后，主產區(qū)煤礦陸續(xù)開啟2026年度生產任務，前期停產檢修的煤礦逐步恢復正常生產，產量將平穩(wěn)釋放，整體供應水平優(yōu)于2025年12月后半段；隨著春節(jié)臨近，預計臘月中下旬起，山西、陜西、內蒙古等主產區(qū)部分中小型民營煤礦將陸續(xù)停產放假，大型煤企雖將維持保供生產，但整體產能利用率仍會出現(xiàn)階段性下滑，供應進入短期收縮期；節(jié)后元宵節(jié)前后，停產煤礦將逐步復產，供應端逐步恢復至常態(tài)水平從全年基調來看，2026年安全監(jiān)管政策大概率延續(xù)從嚴態(tài)勢，產能核增審批節(jié)奏放緩，疊加一季度煤價處于相對低位，部分成本較高的煤礦可能面臨虧損壓力，生產積極性受到抑制，整體產量難有顯著增量，預計一季度動力煤產量同比基本持平或小幅增長1%以內。

Mysteel參考

Mysteel：動力煤港口庫存減量明顯 煤價將有上漲空間

概況：上周大部分煤礦維持正常生產，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應水平相對穩(wěn)定多數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，但因下游拉運積極性較差，部分煤礦價格承壓下行港口市場偏弱運行，上周港口煤價累計下調11-12元/噸，發(fā)運倒掛現(xiàn)象普遍導致港口調入量有所減少，終端需求基本被中長協(xié)覆蓋，對市場煤的采購需求較弱，交投氛圍僵持，成交較少截至1月23日，Mysteel調研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6491.6萬噸，周環(huán)比減少212.8萬噸。

煤焦熱點