【浙江某進(jìn)口貿(mào)易公司】預(yù)計(jì)節(jié)后進(jìn)口俄羅斯動力煤延續(xù)供需雙弱格局

客戶觀點(diǎn)： 新春佳節(jié)將至，俄煤進(jìn)口市場貨盤流通量大幅縮減，價格整體呈現(xiàn)弱穩(wěn)態(tài)勢 現(xiàn)階段國內(nèi)市場部分地區(qū)在寒冷天氣影響下，電廠日耗環(huán)比有所增加，疊加節(jié)前主動去庫致使進(jìn)口低卡煤實(shí)際成交數(shù)量有所提升，但高卡俄煤整體價格仍受下游壓價采購策略抑制，市場弱需格局并未改觀；市場參與者受制于成本倒掛壓力拿貨行為偏謹(jǐn)慎，市場僅個別即期貨盤補(bǔ)貨成交。

動力煤

Mysteel：俄羅斯動力煤市場進(jìn)口增量有所提升 但交投氛圍持續(xù)僵持

一、5月進(jìn)口俄羅斯動力煤492萬噸，環(huán)比提升20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，最新5月統(tǒng)計(jì)我國進(jìn)口動力煤3272.8萬噸，同比增長4%，我國動力煤的進(jìn)口量繼續(xù)保持在同期較高水平同時俄煤進(jìn)口量比起4月也顯著增多，從供應(yīng)方面來看，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年累計(jì)至6月，俄羅斯動力煤及褐煤產(chǎn)量累計(jì)為1.45億噸，比上年同期增長0.3%，中國進(jìn)口俄羅斯動力煤5月達(dá)492.7萬噸，環(huán)比提升20%，超越4月進(jìn)口量達(dá)到年內(nèi)新高。

日評

Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動力煤出口量對比同期下降25.4%

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、俄羅斯煤炭出口各國均有縮減，出口量比去年同期減少25.4% 此前在對俄的針對開始后，俄羅斯就失去了一部分的歐洲煤炭市場，在此后俄羅斯在中國，土耳其，印度市場的出口動力煤數(shù)量顯著增多，但在2024年俄羅斯動力煤對所有主要目的地（包括土耳其、中國、韓國和印度）的出口也均呈下降趨勢，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年截止至6月份，俄羅斯煤炭出口量同比減少750萬噸，比去年減少11.4%，其中以動力煤的出口量來統(tǒng)計(jì)，比同期減少了450萬噸，降至1770萬噸。

日評

Mysteel：俄羅斯取消動力煤出口關(guān)稅 進(jìn)口成本下降44元/噸

俄羅斯動力煤進(jìn)口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國在今年年初恢復(fù)了煤炭進(jìn)口關(guān)稅，最惠國繼續(xù)實(shí)施0%關(guān)稅，其余國家動力煤進(jìn)口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國買家在俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅成本增加，而國內(nèi)煤價不斷下探，利潤空間不斷壓縮后，俄羅斯動力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進(jìn)口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：加拿大太平洋鐵路公司暫停運(yùn)營 2022年俄羅斯對歐洲的動力煤出口量或下降45%

動力煤研究和分析經(jīng)理Sareena Patel表示，包括海運(yùn)和鐵路運(yùn)輸在內(nèi)的出口量可能會減少2100 萬噸-2600萬噸 隨著與俄羅斯供應(yīng)商的合同在今年年底開始到期，歐洲買家將繼續(xù)減少購買俄羅斯煤炭因此，明年俄羅斯對歐洲的出口可能會進(jìn)一步下降 不過，Patel表示，今年歐洲的動力煤進(jìn)口總量仍可能小幅增長該國的南非進(jìn)口量可能增加 1700 萬噸，哥倫比亞的進(jìn)口量可能增加500萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：印尼煤炭禁令助長動力煤價格上漲 俄羅斯鐵路公司暫停部分貨物裝載

印尼煤炭禁令助長動力煤價格上漲 紐卡斯?fàn)柮禾科谪?022年開盤時比前一個交易日下跌了7%，開盤價格定格在每噸157.5美元，幾乎損掉了12月的全部漲幅但是，截至1月10日，紐卡斯?fàn)柮禾科谪泝r格則飆升至203美元/噸 主要原因是印尼禁止煤炭出口，加劇了海運(yùn)煤市場的供應(yīng)緊張程度 1月1日，印尼宣布了為期一個月的國際煤炭銷售禁令，目的是在確保國內(nèi)電廠供應(yīng)，包括印度、中國、日本、韓國和菲律賓在內(nèi)的一些國家迅速要求解除禁令。

快訊

2日全球煤炭快訊：俄羅斯準(zhǔn)備每年向印度出口煉焦煤4000萬噸 Seriti公司完成South32動力煤業(yè)務(wù)收購

俄羅斯準(zhǔn)備每年向印度出口煉焦煤4000萬噸 據(jù)報(bào)道，近日俄羅斯能源部副部長Anatoly Yanovsky在“俄羅斯煤炭和礦業(yè)展覽會”期間向記者表示，印度方面要求俄羅斯方面每年向其提供至少4000萬噸煉焦煤，而俄羅斯已經(jīng)為這一出口規(guī)模做好了準(zhǔn)備 副部長Anatoly Yanovsky稱，政府已經(jīng)準(zhǔn)備了俄羅斯聯(lián)邦能源部與印度鋼鐵工業(yè)部之間的合作備忘錄草案。

快訊

Mysteel：5月6日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：5月6日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國137美元/噸，較上期漲0.5美元/噸節(jié)后首日市場觀望情緒較為濃厚，節(jié)日期間進(jìn)口噴吹煤市場較為冷清，成交稀少，供應(yīng)緊缺，貿(mào)易商出現(xiàn)惜售行為，動力煤價格有所降溫，噴吹煤價格缺乏上漲動力，預(yù)計(jì)短期暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

Mysteel：5月6日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

6日進(jìn)口市場動力煤偏強(qiáng)運(yùn)行，國際市場方面，印尼礦山在即期貨盤供應(yīng)偏緊及國際市場采購下報(bào)價維持堅(jiān)挺現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型主流FOB報(bào)價集中于66-67美元/噸，澳洲及俄羅斯等高卡進(jìn)口煤在東南亞市場集中采購下價格亦呈上漲趨勢；澳洲Q5500巴拿馬船型FOB報(bào)價多在97-99美元/噸，俄羅斯Q5500巴拿馬船型CFR報(bào)價多在107-108美元/噸國內(nèi)市場中，貿(mào)易商對節(jié)后市場煤價走勢普遍樂觀，雖受內(nèi)外倒掛風(fēng)險(xiǎn)制約，新貨采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，但整體捂貨惜售情緒濃厚，對手中貨盤報(bào)價明顯上漲。

日評

百年建筑周報(bào)：全國粉煤灰行情震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（4.27-4.30）

進(jìn)口煤（包括蒙古、俄羅斯、印尼等）是重要的市場補(bǔ)充，其價格和通關(guān)效率對國內(nèi)市場有直接影響 需求端：4月底處于傳統(tǒng)用煤淡季北方地區(qū)供暖結(jié)束，南方尚未進(jìn)入用電高峰的夏季，電廠日耗煤量相對平穩(wěn)，主要以補(bǔ)充庫存為主非電行業(yè)（如化工、建材）的需求是當(dāng)前的支撐點(diǎn) 價格走勢： 國內(nèi)港口動力煤價格近期可能呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局。

周報(bào)

Mysteel盤點(diǎn)：【4月29日動力煤】供應(yīng)收緊疊加節(jié)前補(bǔ)庫，產(chǎn)地港口聯(lián)動上行

預(yù)計(jì)節(jié)前煤價將維持高位運(yùn)行，節(jié)后需關(guān)注港口調(diào)入情況及需求持續(xù)性，或?qū)⑦M(jìn)入高位震蕩格局截至4月28日環(huán)渤海八港庫存2457萬噸，日環(huán)比減少14萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)790-805元/噸，Q5000報(bào)705-720元/噸，Q4500報(bào)615-635元/噸 29日國際市場動力煤價格表現(xiàn)堅(jiān)挺印尼礦方挺價意愿強(qiáng)烈，疊加海運(yùn)費(fèi)上行，當(dāng)前中低卡動力煤貨盤到港成本偏高位運(yùn)行俄羅斯、澳洲等高卡進(jìn)口煤即期貨盤需求相對偏弱，但受國內(nèi)港口煤價持續(xù)走高帶動，現(xiàn)階段報(bào)價穩(wěn)中偏強(qiáng)。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：【4月29日動力煤】供應(yīng)收緊疊加節(jié)前補(bǔ)庫，產(chǎn)地港口聯(lián)動上行

預(yù)計(jì)節(jié)前煤價將維持高位運(yùn)行，節(jié)后需關(guān)注港口調(diào)入情況及需求持續(xù)性，或?qū)⑦M(jìn)入高位震蕩格局截至4月28日環(huán)渤海八港庫存2457萬噸，日環(huán)比減少14萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)790-805元/噸，Q5000報(bào)705-720元/噸，Q4500報(bào)615-635元/噸 29日國際市場動力煤價格表現(xiàn)堅(jiān)挺印尼礦方挺價意愿強(qiáng)烈，疊加海運(yùn)費(fèi)上行，當(dāng)前中低卡動力煤貨盤到港成本偏高位運(yùn)行俄羅斯、澳洲等高卡進(jìn)口煤即期貨盤需求相對偏弱，但受國內(nèi)港口煤價持續(xù)走高帶動，現(xiàn)階段報(bào)價穩(wěn)中偏強(qiáng)。

日評

Mysteel解讀：2026年一季度中國進(jìn)口動力煤8139.6萬噸 同比下降2%

進(jìn)口煤整體同比下降，對國內(nèi)市場的補(bǔ)充作用有所弱化，尤其是印尼、俄羅斯煤進(jìn)口同比下滑，進(jìn)一步凸顯了國內(nèi)供應(yīng)的主導(dǎo)地位但蒙古煤進(jìn)口的大幅增長，為內(nèi)陸部分非電行業(yè)提供了低成本補(bǔ)充，緩解了部分區(qū)域的供應(yīng)壓力國內(nèi)需求方面，進(jìn)入3月后，居民取暖用電有所下降，疊加電廠庫存整體處于高位，補(bǔ)庫節(jié)奏偏溫和，未出現(xiàn)大規(guī)模集中采購，傳統(tǒng)用煤淡季下采購壓力較小 價格方面，3月整月國內(nèi)動力煤價格維持在合理區(qū)間，長協(xié)煤價格穩(wěn)定，市場煤價格受供需寬松影響小幅波動。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：中東局勢支撐外礦挺價 進(jìn)口市場動力煤持穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)悉廣東地區(qū)電廠對印尼Q3800的投標(biāo)價區(qū)間為558-566元/噸低位投標(biāo)價環(huán)比上期上漲9元/噸，貿(mào)易商低價詢貨難度較大，雖在成本支撐下參與招投標(biāo)重心明顯上移，但受礦方挺價影響，可操作空間受限，倒掛風(fēng)險(xiǎn)仍在，后續(xù)還需觀察電廠實(shí)際拿貨情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國際市場高卡煤需求向好 國內(nèi)市場觀望情緒濃厚 本周俄羅斯及澳洲市場高卡煤成交氛圍僵持，俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)多數(shù)港口冰期已結(jié)束，貨盤到港發(fā)運(yùn)效率相較此前有所提升，國際市場需求端在中東沖突背景下煤炭采購需求較強(qiáng)，印度、韓國及東南亞地區(qū)進(jìn)口量持續(xù)高位波動，價格優(yōu)勢吸引下礦方多將貨源向該地區(qū)傾斜；澳洲動力煤供應(yīng)相對穩(wěn)定，但長協(xié)定價接貨倒掛疊加華南部分港口存貨偏多致使部分貿(mào)易商對新貨采購態(tài)度謹(jǐn)慎，且在成本壓力下降價甩貨意愿較差，市場報(bào)詢盤數(shù)量較少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel煤焦快訊：2026年3月韓國煤炭進(jìn)口量環(huán)比下降9.33%，同比增長26.25%

據(jù)韓國海關(guān)（KCS）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年3月韓國煤炭進(jìn)口量882.15萬噸，環(huán)比下降9.33%，同比增長26.25%2026年1-3月，韓國煤炭進(jìn)口量累計(jì)2942.53萬噸，同比增長16.93% 3月韓國煤炭進(jìn)口量連續(xù)第二個月環(huán)比下滑，降至2025年7月以來新低主要來源國結(jié)構(gòu)上，俄羅斯煤逆勢大增成為當(dāng)月進(jìn)口的重要補(bǔ)充，而澳大利亞、印尼等傳統(tǒng)來源國普遍走弱3月中東地緣沖突導(dǎo)致LNG供應(yīng)受損，韓國于3月16日宣布取消燃煤電廠80%負(fù)荷限制，氣轉(zhuǎn)煤替代預(yù)期增強(qiáng)，但政策調(diào)整發(fā)生在3月中下旬，對當(dāng)月進(jìn)口的實(shí)際拉動較為有限，二季度有望逐步兌現(xiàn)，后續(xù)需關(guān)注氣轉(zhuǎn)煤政策落地對動力煤進(jìn)口的實(shí)質(zhì)拉動。

日評

Mysteel：4月10日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：4月10日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國133.5美元/噸，較上期持平今日噴吹煤市場情緒依舊一般，但動力煤價格相對堅(jiān)挺，焦炭二輪提漲開啟，噴吹煤下跌空間有限，且進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)一般，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

Mysteel：4月9日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：4月9日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國133.5美元/噸，較上期降0.5美元/噸今日港口噴吹煤競拍繼續(xù)流拍，市場情緒較弱，但動力煤價格相對堅(jiān)挺，焦炭二輪提漲開啟，噴吹煤下跌空間有限，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

Mysteel：4月8日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：4月8日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國134美元/噸，較上期降0.5美元/噸今日國內(nèi)噴吹煤競拍價格小幅下跌，市場情緒較弱，但動力煤價格相對堅(jiān)挺，噴吹煤下跌空間有限，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

Mysteel：印尼DMO+限產(chǎn)雙重政策約束 進(jìn)口動力煤價格延續(xù)高位震蕩

一、國際局勢持續(xù)發(fā)酵，國際動力煤價格高位震蕩 本周國際地緣沖突的不確定性仍在影響全球煤炭市場情緒，尤其是中東局勢下霍爾木茲海峽航運(yùn)安全受到威脅，石油天然氣的運(yùn)輸受阻使得煤炭的替代效應(yīng)繼續(xù)增強(qiáng)，國際動力煤價格延續(xù)高位震蕩 從主要出口國的供應(yīng)現(xiàn)狀來看，印尼RKAB審批雖逐步落地，但其政府將DMO比例提升至30%-45%，相較去年增加了5%-15%，出口資源被進(jìn)一步分流用于保內(nèi)供，同時印尼政府正在就出口稅相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行商討，出口管控力度仍有趨嚴(yán)之勢；俄羅斯煤炭的出口同樣面臨諸多困境，受中東局勢緊張及國內(nèi)鐵路物流瓶頸影響，其遠(yuǎn)東港口船運(yùn)業(yè)務(wù)恢復(fù)緩慢，多數(shù)供應(yīng)商仍暫停出口業(yè)務(wù)持觀望態(tài)度，進(jìn)一步收緊了全球動力煤供應(yīng)格局。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：地緣沖突下油價—運(yùn)費(fèi)傳導(dǎo)邏輯與黑色系品種后市展望

占比最大的蒙古國、俄羅斯主要運(yùn)輸方式是陸路、鐵路，加拿大、澳大利亞主要是海運(yùn)，中東局勢決定運(yùn)費(fèi)溢價與國際煤價，澳洲焦煤到岸成本最敏感，加拿大次之，且澳大利亞的動力煤儲量多，潛力大，故選擇澳大利亞紐卡斯?fàn)枴袊凵降暮＿\(yùn)費(fèi)進(jìn)行分析澳大利亞紐卡斯?fàn)枴袊凵降腇DI指數(shù)3月均值環(huán)比2月均值增長24%至18.6美元/噸，船用燃料油環(huán)比增長77%，曾一度高達(dá)1215美元/噸但澳煤運(yùn)輸航線未受阻，整體影響效果有限，主要情緒擾動最大。

觀點(diǎn)