國泰君安期貨：動力煤市場短期回調(diào)態(tài)勢結(jié)束

動力煤：礦難抬升煤炭板塊的安全監(jiān)管風(fēng)險溢價，保供與安監(jiān)壓力共存，預(yù)計動力煤市場短期回調(diào)態(tài)勢結(jié)束，后續(xù)價格偏強(qiáng)運行，旺季高點初步看漲至900元/噸山西沁源縣通洲集團(tuán)留神峪煤礦瓦斯爆炸事件是2009年以來最嚴(yán)重的一次事故，國務(wù)院已組織事故調(diào)查組調(diào)查對動力煤市場而言，事故前，保供預(yù)期催化下市場回調(diào)預(yù)期偏強(qiáng)，北港煤價已有所松動；事故發(fā)生后，市場漲價情緒得到提振，周末產(chǎn)地動力煤價格上調(diào)，港口尚偏觀望，隨著事態(tài)的持續(xù)發(fā)酵，我們預(yù)計短期動力煤或扭轉(zhuǎn)震蕩偏弱態(tài)勢，偏強(qiáng)運行。

周報回顧

Mysteel日評：5月25日動力煤市場供應(yīng)偏緊，價格震蕩偏強(qiáng)

產(chǎn)地安監(jiān)力度有所加強(qiáng)，市場供應(yīng)預(yù)期收緊，坑口貿(mào)易商看漲情緒濃厚，周末至今部分煤礦上調(diào)煤價10-20元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅價報550-570元/噸，Q5800報585-620元/噸，Q6000報620-660元/噸短期煤價仍有支撐，后續(xù)需關(guān)注安監(jiān)政策及下游補庫節(jié)奏 港口方面，北港市場動力煤弱穩(wěn)運行，現(xiàn)階段市場情緒有所分化，多數(shù)貿(mào)易商因成本高位與對迎峰度夏預(yù)期，尤其優(yōu)質(zhì)低硫煤種現(xiàn)貨較少，報價堅挺；部分則認(rèn)為長期交投僵持，下游需求釋放不佳，價格上漲動力不足，微降報價出貨意愿稍有增加。

日評

Mysteel盤點：【5月日18動力煤】產(chǎn)地漲跌互現(xiàn)，港口高位僵持

周末個別煤礦根據(jù)銷售情況小幅上下調(diào)整煤價以刺激出貨，今日坑口價格整體持穩(wěn)，拉運維持常態(tài)化節(jié)奏貿(mào)易商看漲情緒有所減弱，市場交投氛圍一般，下游用戶仍以按需采購為主現(xiàn)Q5500坑口含稅價報550-580元/噸，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-640元/噸后續(xù)需關(guān)注下游補庫節(jié)奏及港口庫存變化 18日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行當(dāng)前市場高位僵持主要受高溫預(yù)期、進(jìn)口煤倒掛及貿(mào)易商挺價等因素支撐，但受電廠對高價抵觸、長協(xié)托底及港口累庫壓力等原因壓制，導(dǎo)致市場實際成交冷清。

盤點

Mysteel日評：【5月日18動力煤】產(chǎn)地漲跌互現(xiàn)，港口高位僵持

周末個別煤礦根據(jù)銷售情況小幅上下調(diào)整煤價以刺激出貨，今日坑口價格整體持穩(wěn)，拉運維持常態(tài)化節(jié)奏貿(mào)易商看漲情緒有所減弱，市場交投氛圍一般，下游用戶仍以按需采購為主現(xiàn)Q5500坑口含稅價報550-580元/噸，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-640元/噸后續(xù)需關(guān)注下游補庫節(jié)奏及港口庫存變化 18日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行當(dāng)前市場高位僵持主要受高溫預(yù)期、進(jìn)口煤倒掛及貿(mào)易商挺價等因素支撐，但受電廠對高價抵觸、長協(xié)托底及港口累庫壓力等原因壓制，導(dǎo)致市場實際成交冷清。

日評

[電石日評]：有序用電加強(qiáng)市場供應(yīng)不穩(wěn)定（20260515）

受內(nèi)蒙古地區(qū)有序用電對供應(yīng)影響的加強(qiáng)，電石供應(yīng)不穩(wěn)，市場貨源緊張加劇，且近期隨著油汽價格的上漲，以及法律管理的加強(qiáng) ，下游區(qū)域性到貨不均加強(qiáng)，預(yù)計周末電石市場有持續(xù)上漲預(yù)期 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 蘭炭：以陜西地區(qū)為基準(zhǔn)，今日蘭炭中料收于775元/噸，較前日持平，符合早間預(yù)期今日國內(nèi)蘭炭市場整體主流持穩(wěn)，焦面行情跟隨面煤價格偏強(qiáng)上行原料端陜煤紅柳林洗中塊價格波動幅度有限，港口動力煤市場回暖態(tài)勢明顯，帶動坑口煤價持續(xù)走高；但受終端產(chǎn)品回暖不及預(yù)期拖累，塊煤漲價空間受限，蘭炭成本端支撐依舊堅挺。

每日點評

[電石日評]：有序用電加強(qiáng)市場供應(yīng)不穩(wěn)定（20260515）

受內(nèi)蒙古地區(qū)有序用電對供應(yīng)影響的加強(qiáng)，電石供應(yīng)不穩(wěn)，市場貨源緊張加劇，且近期隨著油汽價格的上漲，以及法律管理的加強(qiáng) ，下游區(qū)域性到貨不均加強(qiáng)，預(yù)計周末電石市場有持續(xù)上漲預(yù)期 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 蘭炭：以陜西地區(qū)為基準(zhǔn)，今日蘭炭中料收于775元/噸，較前日持平，符合早間預(yù)期今日國內(nèi)蘭炭市場整體主流持穩(wěn)，焦面行情跟隨面煤價格偏強(qiáng)上行原料端陜煤紅柳林洗中塊價格波動幅度有限，港口動力煤市場回暖態(tài)勢明顯，帶動坑口煤價持續(xù)走高；但受終端產(chǎn)品回暖不及預(yù)期拖累，塊煤漲價空間受限，蘭炭成本端支撐依舊堅挺。

每日點評

Mysteel盤點：【4月20日動力煤】產(chǎn)地漲跌互現(xiàn)港口偏穩(wěn)運行

周末個別煤礦根據(jù)自身銷售情況小幅上下調(diào)整煤價，整體價格以穩(wěn)為主今日坑口拉運延續(xù)常態(tài)化節(jié)奏，下游終端按需采購，市場交投氛圍一般，煤價暫無波動當(dāng)前坑口貿(mào)易商對后市預(yù)期存在分歧，整體操作心態(tài)較為謹(jǐn)慎，報價多以穩(wěn)為主，現(xiàn)階段正值電煤消費淡季，非電需求支撐有限現(xiàn)Q5500坑口含稅價報530-560元/噸，Q5800報560-580元/噸，Q6000報580-620元/噸后續(xù)需關(guān)注港口去庫節(jié)奏及終端采購變化 20日北港市場動力煤報價偏穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel日評：【4月20日動力煤】產(chǎn)地漲跌互現(xiàn)港口偏穩(wěn)運行

周末個別煤礦根據(jù)自身銷售情況小幅上下調(diào)整煤價，整體價格以穩(wěn)為主今日坑口拉運延續(xù)常態(tài)化節(jié)奏，下游終端按需采購，市場交投氛圍一般，煤價暫無波動當(dāng)前坑口貿(mào)易商對后市預(yù)期存在分歧，整體操作心態(tài)較為謹(jǐn)慎，報價多以穩(wěn)為主，現(xiàn)階段正值電煤消費淡季，非電需求支撐有限現(xiàn)Q5500坑口含稅價報530-560元/噸，Q5800報560-580元/噸，Q6000報580-620元/噸后續(xù)需關(guān)注港口去庫節(jié)奏及終端采購變化 20日北港市場動力煤報價偏穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：4月13日(17:30)陜北市場動力煤價格行情

13日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)整體穩(wěn)定周末兩日坑口煤價下調(diào)5-20元/噸，今日在產(chǎn)煤礦拉運以剛需為主，下游用戶及貿(mào)易商采購心態(tài)謹(jǐn)慎，市場觀望情緒濃厚當(dāng)前動力煤進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季，對坑口煤價支撐不足，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-560元/噸，Q5800報560-590元/噸，Q6000報590-630元/噸后續(xù)需關(guān)注港口去庫節(jié)奏及非電需求釋放情況 。

日評

Mysteel：4月13日(09:00)陜北市場動力煤價格行情

13日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)整體穩(wěn)定周末兩日坑口煤價下調(diào)5-20元/噸，今日在產(chǎn)煤礦拉運以剛需為主，下游用戶及貿(mào)易商采購心態(tài)謹(jǐn)慎，市場觀望情緒濃厚當(dāng)前動力煤進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季，對坑口煤價支撐不足，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-560元/噸，Q5800報560-590元/噸，Q6000報590-630元/噸后續(xù)需關(guān)注港口去庫節(jié)奏及非電需求釋放情況 。

日評

Mysteel盤點：30日動力煤產(chǎn)地降價范圍擴(kuò)大 港口僵持

周末兩日坑口價格下調(diào)10-30元/噸，今日市場情緒偏弱，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，部分煤礦為刺激銷售繼續(xù)下調(diào)煤價，幅度10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-580，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-650元/噸受降價預(yù)期影響，煤廠及貿(mào)易商采購愈發(fā)謹(jǐn)慎，多以觀望為主目前下游需求釋放有限，非電終端維持剛需采購，預(yù)計短期內(nèi)煤價或?qū)⒀永m(xù)承壓態(tài)勢，后續(xù)需關(guān)注港口去庫及下游實際采購節(jié)奏 30日北港市場動力煤價格暫穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel日評：30日動力煤產(chǎn)地降價范圍擴(kuò)大 港口僵持

周末兩日坑口價格下調(diào)10-30元/噸，今日市場情緒偏弱，在產(chǎn)煤礦拉運車輛減少，部分煤礦為刺激銷售繼續(xù)下調(diào)煤價，幅度10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅價報540-580，Q5800報580-620元/噸，Q6000報620-650元/噸受降價預(yù)期影響，煤廠及貿(mào)易商采購愈發(fā)謹(jǐn)慎，多以觀望為主目前下游需求釋放有限，非電終端維持剛需采購，預(yù)計短期內(nèi)煤價或?qū)⒀永m(xù)承壓態(tài)勢，后續(xù)需關(guān)注港口去庫及下游實際采購節(jié)奏 30日北港市場動力煤價格暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：陜煤礦山產(chǎn)能利用率延續(xù)高位 動力煤產(chǎn)地煤價漲勢收窄

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫存47.7萬噸，周環(huán)比降7.8萬噸，下游非電類型用戶采購需求釋放，疊加周內(nèi)大型煤企外購價格與港口市場價格同步上漲，市場看漲情緒濃厚，站臺及貿(mào)易商操作積極性增加，礦區(qū)整體出貨順暢，到礦拉運排隊車輛較多，坑口煤價漲勢偏強(qiáng)本周末期由于煤價已至高位，部分客戶接受度有所下降，到礦拉煤車有所減少，漲價情緒開始緩和截止3月26日，鄂爾多斯Q5500動力煤坑口報價為547元/噸，周環(huán)比漲17元。

煤焦熱點

Mysteel盤點：23日動力煤市場穩(wěn)中上行趨勢延續(xù)

周末兩日市場情緒延續(xù)向好，坑口拉運情況較好，部分煤礦價格上調(diào)10-20元/噸，今日在產(chǎn)煤礦銷售尚可，排隊車輛較前期有所增加，庫存維持中低位水平，個別性價比較高的煤礦繼續(xù)小幅探漲5-10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅價報530-580元/噸，Q5800報580-630元/噸，Q6000報630-650元/噸目前非電需求尚可，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有支撐，后續(xù)需關(guān)注下游需求持續(xù)性及港口去庫情況 23日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel日評：23日動力煤市場穩(wěn)中上行趨勢延續(xù)

周末兩日市場情緒延續(xù)向好，坑口拉運情況較好，部分煤礦價格上調(diào)10-20元/噸，今日在產(chǎn)煤礦銷售尚可，排隊車輛較前期有所增加，庫存維持中低位水平，個別性價比較高的煤礦繼續(xù)小幅探漲5-10元/噸現(xiàn)Q5500坑口含稅價報530-580元/噸，Q5800報580-630元/噸，Q6000報630-650元/噸目前非電需求尚可，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有支撐，后續(xù)需關(guān)注下游需求持續(xù)性及港口去庫情況 23日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel盤點：9日動力煤市場弱勢運行，產(chǎn)地降價港口累庫交投冷清

周末兩日坑口市場漲跌互現(xiàn)，降價煤礦多于調(diào)漲煤礦數(shù)量，單次幅度多為10元/噸，今日礦區(qū)拉運節(jié)奏偏緩，Q5500坑口含稅價報530-570元/噸，Q5800報570-590元/噸，Q6000報590-610元/噸下游需求未見明顯提升，港口處于累庫階段，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商詢貨積極性不高，短期內(nèi)動力煤市場或?qū)⒊袎哼\行 9日北港市場動力煤暫穩(wěn)運行港口市場整體交投表現(xiàn)冷清，下游需求疲態(tài)，市場詢貨問價現(xiàn)象減少，成交不暢，觀望情緒蔓延。

盤點

Mysteel日評：9日動力煤市場弱勢運行，產(chǎn)地降價港口累庫交投冷清

周末兩日坑口市場漲跌互現(xiàn)，降價煤礦多于調(diào)漲煤礦數(shù)量，單次幅度多為10元/噸，今日礦區(qū)拉運節(jié)奏偏緩，Q5500坑口含稅價報530-570元/噸，Q5800報570-590元/噸，Q6000報590-610元/噸下游需求未見明顯提升，港口處于累庫階段，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商詢貨積極性不高，短期內(nèi)動力煤市場或?qū)⒊袎哼\行 9日北港市場動力煤暫穩(wěn)運行港口市場整體交投表現(xiàn)冷清，下游需求疲態(tài)，市場詢貨問價現(xiàn)象減少，成交不暢，觀望情緒蔓延。

日評

Mysteel盤點：2日動力煤淡季特征逐漸顯現(xiàn) 市場偏強(qiáng)運行中博弈加劇

受大集團(tuán)外購價格連續(xù)上漲提振，市場情緒向好，在產(chǎn)煤礦銷售情況良好，個別煤種價格小幅探漲，幅度5元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報520-550元/噸，Q5800報550-580元/噸，Q6000報580-600元/噸當(dāng)前下游復(fù)工仍在持續(xù)，預(yù)計在供應(yīng)端完全恢復(fù)前，煤價仍有一定支撐，后續(xù)需關(guān)注下游需求持續(xù)性及港口市場走向 2日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行上周煤價累漲25-30元/噸，周末大集團(tuán)外購價更新上調(diào)15-16元/噸，現(xiàn)階段港口現(xiàn)貨貿(mào)易商捂貨看漲情緒仍存，部分貿(mào)易商捂貨惜售，報價維持堅挺狀態(tài)。

盤點

Mysteel日評：2日動力煤淡季特征逐漸顯現(xiàn) 市場偏強(qiáng)運行中博弈加劇

受大集團(tuán)外購價格連續(xù)上漲提振，市場情緒向好，在產(chǎn)煤礦銷售情況良好，個別煤種價格小幅探漲，幅度5元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價報520-550元/噸，Q5800報550-580元/噸，Q6000報580-600元/噸當(dāng)前下游復(fù)工仍在持續(xù)，預(yù)計在供應(yīng)端完全恢復(fù)前，煤價仍有一定支撐，后續(xù)需關(guān)注下游需求持續(xù)性及港口市場走向 2日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)運行上周煤價累漲25-30元/噸，周末大集團(tuán)外購價更新上調(diào)15-16元/噸，現(xiàn)階段港口現(xiàn)貨貿(mào)易商捂貨看漲情緒仍存，部分貿(mào)易商捂貨惜售，報價維持堅挺狀態(tài)。

日評

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 遠(yuǎn)期貨盤報價逆勢走強(qiáng)

周末兩日至今煤價延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，調(diào)價煤礦較少，礦區(qū)多以消耗庫存為主當(dāng)前供需雙弱格局下，貿(mào)易商操作趨于謹(jǐn)慎，整體市場交投氛圍冷清現(xiàn)Q5500坑口含稅價520-550元/噸，Q5800坑口含稅價550-580元/噸，Q6000坑口含稅價580-600元/噸預(yù)計春節(jié)前市場難有波動，價格將繼續(xù)以穩(wěn)為主 9日北港市場動力煤報價偏穩(wěn)港口可售優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨較少，現(xiàn)貨貿(mào)易商報價堅挺，低價出貨意愿偏低終端需求基本被中長協(xié)覆蓋，對市場煤的采購需求較弱，其余下游詢貨問價現(xiàn)象較少，少量剛需找貨，報詢盤差距仍存，市場操作仍以謹(jǐn)慎觀望為主。

盤點