【新湖期貨股份有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主

當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)已處于供需兩弱狀態(tài)，隨著春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)供需兩端均趨于收緊狀態(tài)，而行業(yè)庫(kù)存依然處于高位，將繼續(xù)壓制動(dòng)力煤價(jià)格 供給端目前已出現(xiàn)收緊，部分煤礦減產(chǎn)，行業(yè)開工出現(xiàn)周期性回落，預(yù)計(jì)春節(jié)前產(chǎn)地煤礦放假，日度產(chǎn)量將進(jìn)一步下降節(jié)后開工或有所回升，但供給仍將周期性偏弱 需求端預(yù)計(jì)節(jié)前一周基本面完成補(bǔ)庫(kù)，而1月中下旬冷空氣預(yù)計(jì)偏弱，對(duì)日耗拉動(dòng)有限，沿海地區(qū)日耗持續(xù)低于同比水平。

動(dòng)力煤

[甲醇日評(píng)]：港口隨期貨拉漲 內(nèi)地弱勢(shì)下行（20260123）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)1800元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終1805元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel晚餐：1月建筑企業(yè)鋼材采購(gòu)或大降，鋼廠鐵水產(chǎn)量增加

◎近日，揚(yáng)州恒潤(rùn)海洋重工有限公司1#鍍鋅線項(xiàng)目舉行投產(chǎn)儀式，首卷合格鍍鋅板順利下線，標(biāo)志著該項(xiàng)目正式邁入運(yùn)營(yíng)階段 ◎鄭商所：動(dòng)力煤期貨2701合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會(huì)員或者客戶單日開倉(cāng)交易的最大數(shù)量為20手 ◎1月9日，包鋼股份與北方稀土雙雙發(fā)布公告稱，上調(diào)2026年第一季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本次的精礦價(jià)格調(diào)漲是自2024年第四季度以來(lái)的連續(xù)第6個(gè)季度上漲。

資訊

[甲醇日評(píng)]：下游庫(kù)存偏高 甲醇市場(chǎng)小漲后回落（20251107）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)1990元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2000噸，最終全部流拍。

每日點(diǎn)評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

今天上午10時(shí)將舉行新聞發(fā)布會(huì) 介紹和解讀黨的二十屆四中全會(huì)精神 中信建投：動(dòng)力煤供需利好疊加 產(chǎn)地煤價(jià)預(yù)計(jì)延續(xù)上漲 存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)攀升迎來(lái)“超級(jí)周期” 融資資金涌入這些股 中信證券：新一代AIDC供配電架構(gòu) 高功率時(shí)代加速滲透 歐盟峰會(huì)未就俄被凍結(jié)資產(chǎn)使用計(jì)劃達(dá)成一致 美國(guó)銀行業(yè)準(zhǔn)備金下降 為美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束QT提供依據(jù) 美國(guó)天然氣期貨擴(kuò)大跌幅 韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：將努力增加住房供應(yīng) 以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng) 。

早間提示

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】十余家煤企揭曉半年成績(jī)單！產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌，利潤(rùn)集體承壓

對(duì)于煤炭行業(yè)利潤(rùn)下滑，一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，主要是煤炭?jī)r(jià)格明顯回落所致，截至今年6月30日，北港5500大卡的平倉(cāng)價(jià)為620元/噸，較年初下降接近20%，而煤企的固定成本基本變化不大，價(jià)格回落就會(huì)直接體現(xiàn)在利潤(rùn)的收縮上 凈利紛紛預(yù)減 7月11日，鄭州煤電（600121.SH）、盤江股份（600395.SH）率先發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，兩家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，同日，上海能源（600508.SH）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為1.9億元到2.3億元，同比減少51.27%到59.75%。

媒體報(bào)道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——無(wú)煙煤晉城站圓滿落幕

2025年2月21日（星期五），由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司和山西天地王坡運(yùn)銷有限公司主辦的“Mysteel2025新春團(tuán)拜會(huì)-無(wú)煙煤晉城站”，在山西省晉城市山西天地王坡運(yùn)銷有限公司召開我們誠(chéng)摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會(huì)議！ 2月21日下午14:30，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無(wú)煙煤分析師武文媛宣布大會(huì)正式開始，同時(shí)感謝了主辦單位山西天地王坡運(yùn)銷有限公司 會(huì)議分別由晉城市煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李張軍、山西天地王坡運(yùn)銷有限公司執(zhí)行董事姚建華、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理雷萬(wàn)青為會(huì)議致辭，之后分別由國(guó)投期貨有限公司黑色金屬首席分析師曹穎，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師韓雅娟，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無(wú)煙煤分析師田康先后發(fā)表了主題演講，會(huì)議齊聚了煤礦、鋼廠、貿(mào)易等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當(dāng)前煤價(jià)市場(chǎng)行情，細(xì)致解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望未來(lái)煤焦市場(chǎng)發(fā)展前景。

會(huì)議報(bào)道

方正證券：日耗抬升煤價(jià)企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關(guān)注

政治局會(huì)議指出，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求2025年若地產(chǎn)企穩(wěn)、財(cái)政支出力度增加，地產(chǎn)基建對(duì)煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動(dòng)力煤非電部分均為彈性煤種，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營(yíng)板塊依舊值得重視截至12月20日當(dāng)周國(guó)債期貨收益率跌至1.70%，而近12個(gè)月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價(jià)底部繼續(xù)夯實(shí)，市場(chǎng)對(duì)煤炭企業(yè)利潤(rùn)確定性更加認(rèn)可，煤炭板塊的投資價(jià)值將進(jìn)一步顯現(xiàn)，其中能提升經(jīng)營(yíng)久期、回收讓利，提升經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的煤電聯(lián)營(yíng)模式，有望在2025年成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

原料

Mysteel動(dòng)力煤市場(chǎng)年度展望會(huì)暨年報(bào)發(fā)布會(huì)順利召開

整合海量多維度的煤炭指標(biāo)和價(jià)格數(shù)據(jù)，資深分析師結(jié)合AI大數(shù)據(jù)提供前瞻性的市場(chǎng)分析，輔助判斷采銷節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)真正的智能采銷梳理煤焦市場(chǎng)核心關(guān)鍵指標(biāo)，搭建政策、宏觀、財(cái)經(jīng)、供應(yīng)、庫(kù)存、需求、期貨、 價(jià)格、成本利潤(rùn)、情緒等板塊的數(shù)據(jù)庫(kù)和各種數(shù)據(jù)模型，快速、動(dòng)態(tài)、全面監(jiān)測(cè)大宗商品市場(chǎng)變化和煤焦企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況，形成獨(dú)有數(shù)據(jù)資產(chǎn) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師 張?chǎng)?張?chǎng)┦紫葘?duì)年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)源及目錄進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹，接著總結(jié)了年報(bào)的核心觀點(diǎn)1、2024年價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：美國(guó)煤炭企業(yè)調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

動(dòng)力煤礦山兩座分別為West Elk、Black Thunder和Coal Creek公司煉焦煤產(chǎn)量每年逐步提升，2023年煉焦煤產(chǎn)量總數(shù)超800萬(wàn)噸，2024年指導(dǎo)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在900萬(wàn)噸，其中低揮發(fā)煉焦煤占比約為13%，高揮發(fā)煉焦煤占比為87%左右，最為市場(chǎng)所熟知的是高揮發(fā)煉焦煤品種，約占全球高揮發(fā)煉焦煤市場(chǎng)30%左右 企業(yè)E：世界上最大的金融衍生品交易所運(yùn)營(yíng)商之一，主要交易農(nóng)產(chǎn)品、貨幣、能源、利率、金屬、期貨合約、期權(quán)、股票指數(shù)和加密貨幣期貨。

煤焦熱點(diǎn)

“2024年全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·烏海站”圓滿落幕

主產(chǎn)地煤礦供應(yīng)受限于“能源綠色低碳轉(zhuǎn)型”要求，動(dòng)力煤及部分邊緣煤種煤礦產(chǎn)能增長(zhǎng)或?qū)⑹芟?，維持在12-14億噸區(qū)間內(nèi)但前半年明顯價(jià)格受需求側(cè)主導(dǎo)，供需雙弱下價(jià)格重心不斷下移，市場(chǎng)等待需求好轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)進(jìn)口煉焦煤結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變也將導(dǎo)致主焦煤進(jìn)口減少，優(yōu)質(zhì)資源更加緊缺，終端需求一旦好轉(zhuǎn)，價(jià)格反彈高度可以期待 至此，“2024年全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·烏海站”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 聯(lián)合主辦：財(cái)達(dá)期貨有限公司 鉆石贊助： 內(nèi)蒙古源通煤化集團(tuán)有限責(zé)任公司 冀東發(fā)展集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司 鉑金贊助： 寧夏中星煤業(yè)有限公司 內(nèi)蒙古紅海煤業(yè)有限公司 蘭州物潤(rùn)通工貿(mào)有限公司 內(nèi)蒙古國(guó)惠蒙源貿(mào)易有限公司 黃金贊助： 雙權(quán)能源（內(nèi)蒙古）有限公司 象暉能源（廈門）有限公司 甘肅佰信達(dá)工貿(mào)有限公司 新疆凱領(lǐng)阿爾格敏礦業(yè)有限公司 酒水支持：巴彥淖爾市嘉里資源有限公司 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。

2024全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)

【華夏時(shí)報(bào)】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬(wàn)元，相關(guān)上市公司股價(jià)連漲3年，翻了近7倍

2021年開始，煤炭企業(yè)利潤(rùn)大幅好轉(zhuǎn)晉能控股集團(tuán)旗下上市公司晉控煤業(yè)年報(bào)顯示，2021年公司凈利潤(rùn)為46.58億元，同比增長(zhǎng)431.88%，2022年凈利潤(rùn)有所下降，為30.44億元，不過(guò)仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來(lái)煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，主要是受到供需的影響一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，2021年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格高原因是，受疫情影響，國(guó)外放水刺激消費(fèi)，導(dǎo)致外貿(mào)需求激增下，用電量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量沒(méi)有及時(shí)跟上，供需出現(xiàn)明顯缺口。

媒體報(bào)道

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中調(diào)整

客戶觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張已逐步放緩，伴隨愈加嚴(yán)格的安監(jiān)生產(chǎn)政策， 國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速或?qū)⒚黠@放緩而隨著全球煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，以及其他國(guó)家煤炭需求的快速增漲，未來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤進(jìn)口量將保持與今年基本持平或相對(duì)溫和的增長(zhǎng)水平需求方面，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策開始修復(fù)市場(chǎng)信心，電力、化工等主要耗煤產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)力，促進(jìn)動(dòng)力煤需求維持較高增長(zhǎng)水平整體來(lái)看，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤供需格局將由邊際過(guò)剩向偏緊轉(zhuǎn)變，煤價(jià)有望維持高位 企業(yè)簡(jiǎn)介：中泰期貨股份有限公司是經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中泰證券股份有限公司控股的大型期貨公司。

動(dòng)力煤

Mysteel早讀：國(guó)家碳達(dá)峰試點(diǎn)建設(shè)方案發(fā)布，大商所調(diào)整鐵礦石手續(xù)費(fèi)費(fèi)率

◎*ST西鋼公告，11月6日，西寧中院裁定批準(zhǔn)《西寧特殊鋼股份有限公司重整計(jì)劃》，并終止西寧特鋼重整程序西寧中院裁定批準(zhǔn)《重整計(jì)劃》后，公司進(jìn)入重整計(jì)劃執(zhí)行階段，《重整計(jì)劃》由公司負(fù)責(zé)執(zhí)行、管理人負(fù)責(zé)監(jiān)督 ◎鄭商所公告，動(dòng)力煤期貨2411合約易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%，非期貨公司會(huì)員或者客戶單日開倉(cāng)交易的最大數(shù)量為20手。

資訊

Mysteel早讀：中辦國(guó)辦要求加強(qiáng)礦山安全生產(chǎn)工作，期鋼夜盤下跌

◎幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目開發(fā)迎來(lái)重要里程碑贏聯(lián)盟控股公司和寶武資源有限公司9月5日在北京舉行西芒杜鐵礦第1號(hào)和2號(hào)區(qū)塊投資合作協(xié)議簽約儀式 ◎鄭商所公告，動(dòng)力煤期貨2409合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%。

資訊

安全政策致供給端預(yù)期收緊，三大煤炭龍頭H股連創(chuàng)短期新高

此外，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)反彈，對(duì)煤炭股行情構(gòu)成利好 紫金天風(fēng)期貨研究員康健9月4日發(fā)布的報(bào)告顯示，受產(chǎn)地收安全形勢(shì)影響，近期國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量下降，港口煤炭庫(kù)存持續(xù)下行，煤炭?jī)r(jià)格維持上漲 另一方面，民生證券分析師牟一凌在9月5日的研報(bào)中稱，伴隨“金九銀十”施工旺季到來(lái)，9月后煤炭非電需求或?qū)⒓铀籴尫?，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)供給收縮現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(5.29 - 6.4)

而6000卡紐卡斯?fàn)柛?em class='keyword'>動(dòng)力煤環(huán)比降35美元每噸，為125美元/噸，目前紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨價(jià)格下跌到140美元上下，為近兩年新低值在過(guò)去煤炭?jī)r(jià)格上漲的這段周期內(nèi)，相關(guān)煤炭上市公司得益于超預(yù)期的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，創(chuàng)造了史上罕見的每股收益并推出豐厚的分紅方案，債務(wù)杠桿大幅下降，甚至將企業(yè)債務(wù)提前大部分或全部?jī)斶€完畢但一個(gè)普遍的情況是，過(guò)去兩年來(lái)煤企現(xiàn)金流收入大增的同時(shí)，多數(shù)澳洲煤炭開采企業(yè)的噸綜合成本價(jià)格也在大幅提升。

澳洲發(fā)運(yùn)

【東興期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后煤焦沖高回落

2023年煤焦供需轉(zhuǎn)向?qū)捤桑陜?nèi)煤焦或出現(xiàn)小幅累庫(kù)，價(jià)格有下行壓力短期來(lái)看，地產(chǎn)支持政策仍在出臺(tái)，各地區(qū)保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意圖明顯，情緒面利多價(jià)格，而節(jié)后終端成材消費(fèi)恢復(fù)可能低于預(yù)期，焦煤端在保供及動(dòng)力煤拖累下有走弱可能，煤焦價(jià)格或在節(jié)后沖高回落 企業(yè)簡(jiǎn)介： 東興期貨有限責(zé)任公司是東興證券股份有限公司的全資控股子公司，注冊(cè)資本5.18億元，注冊(cè)地為上海市。

焦炭

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

而從我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)火力發(fā)電的主力地位難以撼動(dòng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，我國(guó)全社會(huì)用電量將繼續(xù)快速上行，煤炭消費(fèi)仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)對(duì)于水泥、化工、冶金等非電用煤來(lái)說(shuō)，發(fā)改委文件也明確了其在一定程度上不受限價(jià)管控，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)將窄幅震蕩運(yùn)行為主 中泰期貨是在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的大型綜合類期貨公司，是國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)首家IPO上市公司目前設(shè)有11家分公司，20家營(yíng)業(yè)部，全資控股3家子公司，主要提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、場(chǎng)外衍生品、做市、基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)等全方位、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

動(dòng)力煤