【華能下屬電廠】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中下行

基于目前煤炭供應(yīng)偏寬格局影響，終端的觀望緩采情緒較濃，節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格預(yù)計(jì)偏穩(wěn)下行

動(dòng)力煤

【秦皇島動(dòng)力煤貿(mào)易商S】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格先弱后穩(wěn)

客戶觀點(diǎn)： 節(jié)后國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)可能將呈現(xiàn)窄幅震蕩、先弱后穩(wěn)走勢(shì)，核心運(yùn)行區(qū)間680-750元/噸，供需緊平衡下難現(xiàn)大幅波動(dòng)，政策與復(fù)工節(jié)奏為核心影響因素 供應(yīng)端，春節(jié)期間民營(yíng)煤礦停產(chǎn)導(dǎo)致短期供應(yīng)收縮，節(jié)后國(guó)有礦保供托底，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)推進(jìn)，疊加印尼進(jìn)口煤供應(yīng)擾動(dòng)、內(nèi)外貿(mào)價(jià)格倒掛，進(jìn)口補(bǔ)充有限，市場(chǎng)無明顯供應(yīng)缺口 需求端，節(jié)后工業(yè)復(fù)工疊加供暖收尾前的剛需，電廠日耗逐步回升，支撐煤價(jià)底部；但非電行業(yè)復(fù)工節(jié)奏偏緩，且電廠庫(kù)存處于合理水平，采購(gòu)以剛需為主，難形成大幅拉漲動(dòng)力。

動(dòng)力煤

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或區(qū)間震蕩運(yùn)行

非電企業(yè)開工保持平穩(wěn)，以剛需拉運(yùn)采購(gòu)，對(duì)動(dòng)力煤的增量支撐相對(duì)有限當(dāng)前高庫(kù)存將顯著壓制集中補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)電廠采購(gòu)以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，市場(chǎng)煤價(jià)格缺乏大幅上行的動(dòng)力 四、節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或區(qū)間震蕩運(yùn)行 春節(jié)后國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)端隨主產(chǎn)區(qū)煤礦全面復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步回升，產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快形成有效供給支撐；需求端隨工業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)迎來小幅增量，火電及非電用煤需求溫和修復(fù)，但高庫(kù)存仍對(duì)補(bǔ)庫(kù)力度形成制約；進(jìn)口端受印尼出口配額調(diào)整、天氣及政策變動(dòng)等因素影響，煤源到港節(jié)奏與數(shù)量存在不確定性，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的補(bǔ)充作用存疑。

煤焦熱點(diǎn)

【江西唐碩貿(mào)易有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格存在反彈空間，2026年中樞有望上移

受訪人信息： 江西唐碩貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)人 索印 客戶觀點(diǎn)： 隨著春節(jié)后需求端復(fù)工有補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)存在企穩(wěn)反彈空間，但仍受新能源替代及偏高庫(kù)存制約；若遇負(fù)荷回升不及預(yù)期將呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈后承壓震蕩的走勢(shì) 2026年動(dòng)力煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)“政策定調(diào)、進(jìn)口變量、需求托底”三大特征，市場(chǎng)的核心變量仍是政策。

動(dòng)力煤

【西北電廠A】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

受訪人信息：西北某電廠 燃料部職工 客戶觀點(diǎn)：我們現(xiàn)在是全部機(jī)組都在運(yùn)行，日耗還可以，庫(kù)存處于一個(gè)中高位狀態(tài)，節(jié)后市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)煤價(jià)上漲，但隨后氣溫逐漸升高，進(jìn)入需求淡季，煤價(jià)面臨回調(diào)壓力當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)在于印尼煤的供應(yīng)情況，若印尼煤短期內(nèi)無法恢復(fù)供應(yīng)，其需求用戶轉(zhuǎn)向采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤炭，將對(duì)煤價(jià)形成一定支撐，但由于淡季需求整體偏弱，煤價(jià)上漲空間有限，預(yù)計(jì)以剛需采購(gòu)為主，價(jià)格整體保持相對(duì)穩(wěn)定。

動(dòng)力煤

【國(guó)電投下屬電廠】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格緩慢下調(diào)

受訪人信息：國(guó)電投下屬電廠 燃采部主任 客戶觀點(diǎn)：現(xiàn)在我們2個(gè)廠都準(zhǔn)備停一臺(tái)機(jī)組，準(zhǔn)備過年了，天氣也越來越暖了，需求不會(huì)很好的節(jié)后主產(chǎn)區(qū)煤礦全面復(fù)產(chǎn)，供給端持續(xù)放量，疊加節(jié)后氣溫逐步回暖，民用電負(fù)荷下降，供暖用煤需求明顯減弱，整體用煤需求難有明顯起色，下游火電、建材、化工等用煤需求隨供暖收尾、工業(yè)復(fù)工節(jié)奏溫和，整體呈現(xiàn)供增需緩、庫(kù)存逐步累積的格局，煤價(jià)缺乏持續(xù)上行動(dòng)能，大概率呈現(xiàn)階梯式、溫和回落走勢(shì)。

動(dòng)力煤

【朱家峁礦】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

受訪人信息： 陜西中太能源投資有限公司朱家峁煤礦銷售部經(jīng)理 客戶觀點(diǎn)： 2026年動(dòng)力煤市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將維持弱穩(wěn)格局，但下行空間有限，整體呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì)從供應(yīng)端看，雖然國(guó)內(nèi)保供政策持續(xù)，但受安監(jiān)趨嚴(yán)和民營(yíng)礦春節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)能釋放可能受限；同時(shí)印尼出口政策調(diào)整或?qū)е逻M(jìn)口煤補(bǔ)充力度減弱。

動(dòng)力煤

【陜西榆林能源集團(tuán)榆神煤電有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中有平、無大幅波動(dòng)

受訪人信息：陜西榆林能源集團(tuán)榆神煤電有限公司 運(yùn)輸銷售部業(yè)務(wù)四室主任 劉濤 客戶觀點(diǎn)：農(nóng)歷臘月十八過后，煤炭行業(yè)上下游放假潮逐步開啟，尤為值得關(guān)注的是，今年部分國(guó)有煤礦亦同步法定節(jié)假日安排停產(chǎn)休假當(dāng)前市場(chǎng)采購(gòu)氛圍一般，部分煤礦的銷售與發(fā)運(yùn)工作表現(xiàn)平淡；據(jù)了解僅少數(shù)內(nèi)陸港口受節(jié)前備貨剛需支撐，仍有一定采購(gòu)需求。

動(dòng)力煤

【秦皇島港某貿(mào)易商】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

客戶觀點(diǎn)：春節(jié)期間除了大礦在正常生產(chǎn)，其余小礦停工停產(chǎn)，春節(jié)后小礦也沒有及時(shí)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致北方港口庫(kù)存持續(xù)下降，然而下游電廠并未停產(chǎn)，春節(jié)后下游終端用煤企業(yè)也重新生產(chǎn)開工，導(dǎo)致北方市場(chǎng)上供給少于需求，特別是低卡煤以及一些優(yōu)質(zhì)煤種，預(yù)判節(jié)后會(huì)有一波下游補(bǔ)庫(kù)需求，價(jià)格會(huì)有上漲小高潮，但是隨著煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，鐵路開始執(zhí)行新的一年物流總包計(jì)劃，港口庫(kù)存會(huì)持續(xù)上漲，南方天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，下游電廠日耗會(huì)減少，電廠庫(kù)存增加。

動(dòng)力煤

【華南動(dòng)力煤進(jìn)口貿(mào)易商A】預(yù)計(jì)節(jié)后華南進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

客戶觀點(diǎn)：當(dāng)前華南地區(qū)進(jìn)口澳煤到港資源有限，港口庫(kù)存以現(xiàn)有存貨為主節(jié)前貿(mào)易商采購(gòu)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，以剛需采購(gòu)為主，加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)下游需求方面，水泥行業(yè)除少量水泥廠復(fù)工外，多數(shù)企業(yè)仍處于停窯狀態(tài)，采購(gòu)量有限；化工行業(yè)亦以少量剛需采購(gòu)為主，整體需求釋放不足預(yù)計(jì)節(jié)后進(jìn)口澳煤到港將集中于2月下旬，隨著新一輪采購(gòu)周期啟動(dòng)，貿(mào)易商操作積極性有望提升，疊加市場(chǎng)對(duì)年后政策預(yù)期向好、情緒面逐步回暖，詢盤與采購(gòu)行為或逐步增加。

動(dòng)力煤

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

整體來看，港口庫(kù)存延續(xù)低位運(yùn)行，節(jié)前市場(chǎng)表現(xiàn)陸續(xù)冷清，基本觀望為主 后續(xù)來看，國(guó)慶節(jié)后，10.8日大秦線將進(jìn)入秋季檢修期，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量仍將延續(xù)低位，港口結(jié)構(gòu)性缺貨問題難以緩解但隨季節(jié)性因素影響各區(qū)域冷空氣陸續(xù)襲入，電廠日耗有所影響，其大規(guī)模采購(gòu)的意愿降低整體需求預(yù)期疲態(tài)，供需進(jìn)入博弈狀態(tài)，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)震蕩偏弱

煤焦熱點(diǎn)

【陜西榆林能源集團(tuán)榆神煤電有限公司】預(yù)計(jì)2025年春節(jié)節(jié)后榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)和調(diào)整

長(zhǎng)協(xié)煤比例下降，市場(chǎng)煤比例隨之提升，動(dòng)力煤市場(chǎng)化程度得到增強(qiáng)，或?qū)е旅簝r(jià)波動(dòng)性增加預(yù)計(jì)春節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)和調(diào)整前期由于春節(jié)假期的影響，市場(chǎng)供需兩弱，煤價(jià)或趨穩(wěn)隨著節(jié)后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐漸恢復(fù)，需求開始回升，但在供應(yīng)充足的情況下，價(jià)格上漲幅度有限，預(yù)計(jì)煤價(jià)將隨季節(jié)性需求以及水電和新能源出力變化而波動(dòng)，考慮到此時(shí)的1月份煤價(jià)已處于近年來的低位，所以2025全年均價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下跌，但在成本等因素支撐下，下跌空間將有限。

動(dòng)力煤

【內(nèi)蒙古煤礦A】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格短期內(nèi)看漲

今年雖處暖冬格局需求持續(xù)弱勢(shì)，但無論是貿(mào)易商還是礦方心態(tài)都有所謹(jǐn)慎，產(chǎn)地庫(kù)存低位，節(jié)后如有剛需釋放，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格會(huì)在短期內(nèi)有看漲預(yù)期

動(dòng)力煤

Mysteel：節(jié)后需求無明顯釋放 動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)

假期過后，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)稍有回升，但仍有部分煤礦處于停產(chǎn)狀態(tài)分區(qū)域來看，內(nèi)蒙區(qū)域民營(yíng)煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)較多，洗煤廠、貿(mào)易商等市場(chǎng)參與者對(duì)后市看空情緒濃厚，煤礦多數(shù)出貨情況一般，個(gè)別煤礦為刺激銷售小幅下調(diào)煤價(jià)陜西區(qū)域民營(yíng)煤礦暫未恢復(fù)生產(chǎn)，國(guó)有大礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)維持緊縮態(tài)勢(shì)今日坑口拉運(yùn)一般，排隊(duì)車輛較少，價(jià)格以穩(wěn)為主山西區(qū)域國(guó)有大礦基本維持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，周邊煤廠和貿(mào)易商大多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，囤貨意愿一般，煤價(jià)暫穩(wěn)。

煤焦熱點(diǎn)

【朱家峁礦】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)下行

受訪人信息： 陜西中太能源投資有限公司朱家峁煤礦銷售部經(jīng)理 客戶觀點(diǎn)： 2024年冬季氣溫較往年同期偏高，動(dòng)力煤市場(chǎng)行情一直不好，也一直期待著煤價(jià)能有反彈的那天，可是一整年結(jié)束了，煤價(jià)并沒有什么起色，旺季的時(shí)候都沒有旺起來。

動(dòng)力煤

【北京某進(jìn)口貿(mào)易公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)俄煤品種價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

客戶觀點(diǎn)： 臨近年末，俄羅斯部分主流礦山均已減緩生產(chǎn)發(fā)運(yùn)節(jié)奏，遠(yuǎn)期進(jìn)口俄煤市場(chǎng)中僅有少量貨盤流通，后續(xù)發(fā)運(yùn)到國(guó)內(nèi)持續(xù)減量現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分下游企業(yè)積累庫(kù)存意愿不強(qiáng)，春節(jié)假期即將到來，伴隨部分終端及工廠陸續(xù)休假，市場(chǎng)整體出貨情況欠佳，交投氛圍亦較為平淡；節(jié)后需關(guān)注電廠去庫(kù)周期變化及美金匯率波動(dòng)，在社會(huì)高庫(kù)存運(yùn)行及美金匯率居高不下的背景下，貿(mào)易商拿貨倒掛問題難解，信心或?qū)㈦y以得到修復(fù)，整體俄煤市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注電廠庫(kù)存變化及外礦最新報(bào)價(jià)。

動(dòng)力煤

【陜西煤礦A】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)

受訪人信息：陜西神木煤礦A 銷售礦長(zhǎng) 客戶觀點(diǎn)：目前陜西神木區(qū)域內(nèi)已有近半數(shù)民營(yíng)煤礦停產(chǎn)放假，各家?guī)齑婊厩謇硗戤?，雖然近幾天價(jià)格有小幅探漲，但主要原因還是可銷售的煤炭量偏少，一些終端企業(yè)例如化工、蘭炭或焦化企業(yè)剛需采購(gòu)所導(dǎo)致的。

動(dòng)力煤

【華南進(jìn)口動(dòng)力煤貿(mào)易商B】預(yù)計(jì)春節(jié)后進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)

隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)各環(huán)節(jié)陸續(xù)放假，進(jìn)口市場(chǎng)也將進(jìn)入僵持狀態(tài)預(yù)計(jì)春節(jié)過后進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格將繼續(xù)下降，主要基于以下幾點(diǎn)分析： 第一，內(nèi)貿(mào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格是否下浮或者下浮的價(jià)格幅度會(huì)直接影響進(jìn)口煤價(jià)格預(yù)期，在沒有明確定論之前進(jìn)口煤大概率持續(xù)弱勢(shì)下行的走勢(shì) 第二，冷空氣對(duì)日耗的影響，過節(jié)期間內(nèi)貿(mào)供需雙弱，電廠機(jī)組停機(jī)檢修的數(shù)量較多，存煤場(chǎng)地有限，對(duì)進(jìn)口煤的接卸貨量也會(huì)有所延后 第三，印尼2月28日開始齋月，3月份供應(yīng)會(huì)有所減少，同時(shí)期電廠機(jī)組檢修完畢，補(bǔ)庫(kù)需求釋放，不考慮天氣及內(nèi)貿(mào)長(zhǎng)協(xié)影響的因素下，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)有所反彈。

動(dòng)力煤

【港口某貿(mào)易商】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

受訪人信息：秦皇島港某貿(mào)易商 客戶觀點(diǎn)：節(jié)后市場(chǎng)整體來看依舊偏弱運(yùn)行主要分為兩點(diǎn)：首先進(jìn)口煤補(bǔ)充：即便國(guó)際市場(chǎng)存在波動(dòng)，但進(jìn)口煤仍保持一定規(guī)模進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，尤其是在國(guó)內(nèi)部分煤種供應(yīng)偏緊或價(jià)格有優(yōu)勢(shì)時(shí)，進(jìn)口煤的到港量增加，補(bǔ)充了港口庫(kù)存，對(duì)內(nèi)貿(mào)煤形成一定壓力。

動(dòng)力煤

【秦皇島動(dòng)力煤貿(mào)易商L】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

客戶觀點(diǎn)： 由于春節(jié)假期的影響，煤炭市場(chǎng)的交易活動(dòng)可能會(huì)受到一定程度的限制因此，在正月十五之前，煤炭市場(chǎng)可能會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)全面復(fù)工后煤價(jià)有快速走低可能隨著春節(jié)假期的結(jié)束和全面復(fù)工的開始，煤炭市場(chǎng)的供需關(guān)系可能會(huì)發(fā)生變化如果下游需求恢復(fù)速度仍然較慢，而供應(yīng)端（包括內(nèi)貿(mào)和進(jìn)口）繼續(xù)保持較高水平，那么煤炭價(jià)格有可能會(huì)快速走低。

動(dòng)力煤