Mysteel午報：鋼價普遍下跌，動力煤和焦炭期貨漲停

上海：18日早盤建材市場價格部分下跌10現(xiàn)螺紋5720-5800，西城抗震5750，其他5680-5730，興鑫抗震5740，聯(lián)鑫黃?？拐?750，盤螺5930-6180，高線亞新5860。

資訊

Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得184.79點，環(huán)比上升30.87%

上旬鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致焦煤需求下滑；中旬美伊沖突推漲能源緩慢傳導(dǎo)至焦煤，期貨漲停、投機(jī)補(bǔ)庫，疊加高爐復(fù)產(chǎn)、鐵水回升，煤價快速反彈動力煤方面，美伊沖突推升能源價格上漲，國際動力煤價格快速上漲，疊加國內(nèi)煤炭供應(yīng)恢復(fù)緩慢，電煤需求受氣溫影響逐步放緩，但整體供需面向好，對國內(nèi)煤價上漲存在支撐此外，油價大漲推升化工品價格快速拉漲，帶動煤化工生產(chǎn)提升，煤炭需求強(qiáng)勢拉漲，進(jìn)一步影響動力煤價格震蕩偏強(qiáng)鋼材方面，3月鋼材價格偏強(qiáng)運行。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：多維度支撐凸顯 甲醇市場預(yù)期偏樂觀

目前國內(nèi)甲醇行業(yè)產(chǎn)能仍處于集中檢修狀態(tài)，除了西北地區(qū)之外，本周山西地區(qū)陸續(xù)落地新增檢修企業(yè)，擴(kuò)大了甲醇行業(yè)檢修影響范圍，并且前期烯烴企業(yè)外采消化甲醇企業(yè)庫存，市場可流通量減少，甲醇現(xiàn)貨市場存在看好情緒疊加工業(yè)和信息化部等五部委印發(fā)《關(guān)于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估的通知》，自2025年7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議召開，強(qiáng)調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭”、“推動落后產(chǎn)能有序退出”、“反內(nèi)卷”政策信號明確有力。

熱點聚焦

Mysteel晚餐：滬鎳連續(xù)3天漲停，多部門支持煤炭企業(yè)增產(chǎn)增供

因今日有100億元逆回購到期，實現(xiàn)零投放零回籠 ◎ 上海銀行間同業(yè)拆放利率：隔夜SHIBOR報2.0240%，下降3.20個基點7天SHIBOR報2.0590%，下降5.50個基點3個月SHIBOR報2.3590%，下降0.20個基點 3月9日，國內(nèi)期貨收盤主力合約漲跌不一，滬鎳連續(xù)三個交易日封板漲停，漲幅17%，棕櫚、瀝青漲停，燃油、低硫燃料油漲超7%，SC原油漲超5%，菜粕、豆二、PTA、短纖、塑料、紙漿、滬銀漲超4%；跌幅方面，動力煤跌超6%，滬鋁、純堿跌超5%，滬鋅、鐵礦跌超3%。

資訊

期貨要聞簡訊：黑色全面飄紅，鐵礦石漲超6%

◎3月3日，國內(nèi)商品期貨收盤，能源化工領(lǐng)漲，原油主力合約連續(xù)兩個交易日漲停，LU漲超9%，燃油、PTA等漲超6%，LPG、EG等漲超5%，SS、短纖等漲超4%，紙漿、PP等漲超3%，熱卷、純堿等漲超2%，蘋果、鄭煤等漲超1%，瀝青、滬銀等小幅上漲；生豬跌超2%，玻璃跌超1%，豆粕、菜粕等小幅下跌 背景1：3月3日，鄭商所：自2022年3月4日結(jié)算時起，動力煤期貨2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為60%，動力煤期貨2206、2207、2208、2209、2210、2211、2212、2301及2302合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為40%。

期評

甲醇下方空間有限

2月8日，動力煤曾出現(xiàn)漲停，但甲醇對此反應(yīng)并不很強(qiáng)鄭商所當(dāng)晚發(fā)布《關(guān)于調(diào)整動力煤期貨2205合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的通知》2月9日，國家發(fā)改委召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)此次會議提到，煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求等，并再次重申“促進(jìn)煤炭價格穩(wěn)定運行在合理區(qū)間” 我們認(rèn)為當(dāng)前煤炭可以支撐甲醇價格，但難以驅(qū)動甲醇價格上行。

市場播報

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220207-20220210）

隆眾資訊2月10日報道：本周尿素期貨盤面走勢呈“N”型，整體較節(jié)前有所上揚節(jié)后由于國際原油價格再創(chuàng)新高，加之假期部分煤礦減產(chǎn)、下游節(jié)后補(bǔ)庫等行為，煤炭期貨表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，動力煤期貨首日漲幅逾5%、次日漲停，給尿素期貨商提供了信心支撐；周三受政策面等消息影響，動力煤期貨出現(xiàn)一定回落，帶動尿素期貨出現(xiàn)小幅下滑今日部分西南氣頭因限氣減產(chǎn)、動力煤期貨低開小幅走高等因素，再次給尿素盤面提供支撐，尿素期貨止跌轉(zhuǎn)漲。

期貨價格行情

棕櫚油價格再創(chuàng)新高，全球食品價格面臨進(jìn)一步上漲風(fēng)險

商品期貨漲多跌少，能源化工和油脂油料板塊領(lǐng)漲 虎年首個交易日，國內(nèi)期市迎來開門紅，商品期貨品種漲多跌少截至2月7日下午收盤，LPG（液化石油氣）、豆粕漲停，菜粕漲逾8%，低硫燃料油、豆二、動力煤、PTA等漲逾5% 國內(nèi)期市在虎年首日的強(qiáng)勢表現(xiàn)，與春節(jié)期間的海外市場表現(xiàn)形成“共振”。

聚焦

動力煤期權(quán)的“魅力”

下面筆者就以動力煤9月合約為例，做一個期權(quán)和期貨的對比以展現(xiàn)期權(quán)的優(yōu)勢 期權(quán)的回報率更高 一般情況下，投入相同的本金，期權(quán)的回報率更高甚至能達(dá)到期貨的幾倍以2021年5月12日動力煤9月合約的期貨和期權(quán)為例：當(dāng)日午后開盤，動力煤期貨除9月合約之外的近月合約漲停，9月合約也在不斷沖擊漲停其實從“五一”節(jié)前開始，動力煤期貨9月合約便連續(xù)6日一路減倉大幅上行（減倉26%，上漲了166點），快速指標(biāo)（KD）高位鈍化，乖離率參數(shù)值也升至25以上，以此可判斷此種大漲行情已不可持續(xù)。

爐料

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

在突破往年的高點600元/噸之后，國慶節(jié)前動力煤主力合約已漲至1408元/噸；10月8日，日盤回調(diào)，但夜盤再度拉漲；10月11日，開盤直沖漲停此時，全國多地已經(jīng)開始拉閘限電，主因是煤價暴漲而電價不漲導(dǎo)致的煤電價格倒掛在市場上空頭看來，動力煤價格上漲已經(jīng)影響到民眾生活，動力煤注定要演繹“最后的瘋狂”！10月19日，動力煤期貨主力合約拉升至1982元/噸，直逼2000元/噸大關(guān)。

鋼材

鋼廠密集降價，動力煤焦炭漲停，鋼價普遍下跌

10月18日，國內(nèi)鋼材市場普遍下跌，唐山普方坯出廠價穩(wěn)報5200元/噸今日鋼材期貨市場震蕩偏弱，獲利盤套現(xiàn)加上現(xiàn)貨市場成交偏弱，市場信心不足，商家降價出貨 18日，黑色期貨表現(xiàn)分化，動力煤、焦炭期貨漲停。

市場評述

國泰君安：動力煤現(xiàn)貨報價已經(jīng)到2400元/噸上方，期貨合約貼水巨大

財聯(lián)社10月18日電，國泰君安期貨煤焦高級研究員表示，18日動力煤2201合約漲停，從動力煤現(xiàn)貨來看，目前動力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價格報價已經(jīng)到2400元/噸上方動力煤2201合約貼水巨大①從現(xiàn)貨供需來看，盡管近期國內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢國家電煤保供之后實質(zhì)擠占了部分市場煤的份額，導(dǎo)致市場煤的煤源和車皮進(jìn)一步緊張，推高了港口價格②從時間節(jié)點來看，隨著北方供暖的展開。

爐料

國泰君安期貨：動力煤高位偏強(qiáng)運行

昨天動力煤2201合約再度漲停，從動力煤現(xiàn)貨來看，目前動力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價格報價已經(jīng)到2100元/噸上方動力煤2201合約貼水巨大從現(xiàn)貨供需來看，盡管近期國內(nèi)煤炭供應(yīng)有所上升，但產(chǎn)量增加的速度較為緩慢短期現(xiàn)貨強(qiáng)勢不改，動力煤期貨主力合約有修復(fù)貼水的需要

晨報速遞

Mysteel：10月15日硅錳期貨收盤評述

01合約開盤后一度臨近反包昨日陽線，而隨動力煤期貨漲停，午后硅錳亦大幅跟漲，錄得T字陽線下方MA-20有一定支撐作用，短期連續(xù)錄得大陰線概率較低；而多頭主動拉升情緒衰減后MA5-10有一定壓力西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)動搖市場信心，內(nèi)蒙烏蘭察布產(chǎn)量在風(fēng)季后亦有較大可能放開，供需矛盾最為激烈的時間點過去后盤面面臨一定調(diào)整需求，基差劇烈波動，建議關(guān)注期貨向遠(yuǎn)期電價上調(diào)后的生產(chǎn)成本回歸幅度盤面反彈至MA-10附近可配置部分左側(cè)空單。

期貨評述

大宗商品與周期股走勢現(xiàn)背離

數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，甲醇、動力煤、生豬、PVC期貨主力合約漲停，硅鐵期貨主力合約漲超8%，乙二醇、鐵礦石、焦煤期貨主力合約漲超6%，蘋果、短纖、純堿、菜籽、焦炭期貨主力合約漲超5% 據(jù)數(shù)據(jù)，截至10月11日收盤，商品指數(shù)報229.4點，漲3.03%，今年以來累計上漲37.09%其中工業(yè)品表現(xiàn)強(qiáng)于農(nóng)產(chǎn)品，以工業(yè)品指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為例，年內(nèi)累計漲幅分別達(dá)48.14%、11.93%。

爐料

燃煤電價擴(kuò)大浮動空間后，后市走勢如何？

銀河期貨研究員張孟超對財聯(lián)社表示，港口資源緊缺，非電終端采購力度不減，接受價格不斷上調(diào)動力煤期貨01合約和11合約貼水現(xiàn)貨500元/噸以上，隨著現(xiàn)貨不斷上漲，貼水修復(fù)預(yù)期強(qiáng)烈，期貨合約連續(xù)兩天漲停，但漲幅依舊不及現(xiàn)貨，期貨上漲動力十足 保供效果開始顯現(xiàn) 市場人士指出，10月份以來，政策性保供力度不斷加大，各個部委頻繁出臺保供政策，內(nèi)蒙地區(qū)新增產(chǎn)能9,300萬噸，山西地區(qū)新增產(chǎn)能4,500萬噸，陜西地區(qū)新增產(chǎn)能2,800萬噸，西北三省累計新增產(chǎn)能達(dá)1.56億噸，同時主產(chǎn)區(qū)新增產(chǎn)能釋放加快，鄂爾多斯地區(qū)煤礦上旬日均產(chǎn)量達(dá)到220萬噸，環(huán)比9月份上旬增加10萬噸，環(huán)比9月下旬增加30萬噸，保供效果開始顯現(xiàn)。

爐料

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210923）

4. 其他方面（內(nèi)盤期貨走勢分化） 國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，煤炭板塊大漲，焦煤一度漲停，收漲8.97%，硅鐵、錳硅、動力煤漲停，純堿漲超7%，滬錫、焦炭漲超6%，尿素、蘋果漲停；跌幅方面，生豬跌超5%，20號膠、橡膠、瀝青、滬鉛跌超3%。

早間提示

[天然橡膠日評]：期貨大跌拖拽現(xiàn)貨市場報盤 短期止跌震蕩（20210922）

4. 其他方面（內(nèi)盤期貨走勢分化） 國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，煤炭板塊大漲，焦煤一度漲停，收漲8.97%，硅鐵、錳硅、動力煤漲停，純堿漲超7%，滬錫、焦炭漲超6%，尿素、蘋果漲停；跌幅方面，生豬跌超5%，20號膠、橡膠、瀝青、滬鉛跌超3%。

每日點評

分析師：兩條線驅(qū)動近期商品大漲行情，建議投資者降低倉位過節(jié)

新華財經(jīng)北京9月28日電 上周以來，硅鐵、錳硅、動力煤、蘋果期貨紛紛出現(xiàn)漲停行情9月27日，國內(nèi)商品期貨開盤后普遍上漲，純堿、紅棗、甲醇、PVC期貨盤中均出現(xiàn)漲停，焦煤、焦炭期貨價格則迭創(chuàng)新高 兩條線驅(qū)動 數(shù)據(jù)顯示，9月27日，商品指數(shù)最高觸及215.20點，創(chuàng)下2011年3月以來新高，收報212.78點，漲1.19%，三季度以來累計漲幅高達(dá)12.21%。

爐料

節(jié)后首個交易日國內(nèi)商品期貨漲多跌少

中秋小長假后的首個交易日，國內(nèi)商品期貨市場品種漲多跌少截至昨日收盤，硅鐵、錳硅期貨和蘋果期貨主力合約漲停，焦煤期貨主力合約漲幅8.97%，動力煤期貨主力合約漲幅8%，純堿、錫、焦炭和尿素期貨主力合約漲幅均在6%以上；生豬、膠合板、20號膠、橡膠、瀝青期貨跌幅均超3%股指期貨方面，中證500股指期貨收紅，上證50、滬深300股指期貨均收跌，整體處于貼水狀態(tài)，遠(yuǎn)月合約貼水幅度更大 22日，滬深股市均低開高走，上證綜指小幅收紅，深證成指收跌0.57%。

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