Mysteel晚餐：澳巴鐵礦發(fā)運(yùn)量減少，動(dòng)力煤港口庫(kù)存下降

◎6月23日-6月29日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2882.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少178.5萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1999.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少110.9萬(wàn)噸，巴西發(fā)運(yùn)量883.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少67.7萬(wàn)噸 ◎截至6月27日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫(kù)存為7284.1噸，周環(huán)比降35.7萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)發(fā)運(yùn)量下滑 港口庫(kù)存去化明顯

上周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格基本持穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定基于終端需求釋放有限，周邊煤廠訂單數(shù)量并無(wú)明顯增長(zhǎng)，終端用戶維持剛需拉運(yùn)，采購(gòu)積極性一般，節(jié)后市場(chǎng)觀望情緒升溫港口動(dòng)力煤價(jià)上周延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少且報(bào)還盤是存在一定差距，成交氛圍冷清貿(mào)易商現(xiàn)貨庫(kù)存較低，現(xiàn)貨高品質(zhì)煤源價(jià)格仍較為堅(jiān)挺，市場(chǎng)操作仍以謹(jǐn)慎為主港口拉運(yùn)仍以長(zhǎng)協(xié)為主旋律，各港庫(kù)存增降不一，以下為全國(guó)55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放有限 煤炭發(fā)運(yùn)量環(huán)比微降

回顧7月份，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，價(jià)格維持底部震蕩，波動(dòng)幅度在5美元/噸左右不同熱值表現(xiàn)各異，印尼中低卡煤相對(duì)較為活躍；而高卡煤因非電需求低迷，與內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨價(jià)差不明顯，下游購(gòu)買意向不高 1.從采購(gòu)節(jié)奏來(lái)看，自月初起部分電廠就已開始采購(gòu)9月份貨源，一方面因電廠負(fù)荷增長(zhǎng)緩慢，對(duì)即期貨需求一般；另一方面遠(yuǎn)期貨盤性價(jià)比較高，但在預(yù)期較為悲觀下，終端接貨數(shù)量有限。

煤焦熱點(diǎn)

3月23日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

23日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行坑口價(jià)格連續(xù)上調(diào)，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，貿(mào)易商報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺；由于近段時(shí)間進(jìn)口煤價(jià)格較內(nèi)貿(mào)煤已明顯倒掛，華南區(qū)域部分終端用戶轉(zhuǎn)向北港進(jìn)行剛需采購(gòu)，且大秦線即將開啟春季檢修，屆時(shí)發(fā)運(yùn)量將有所下降，在對(duì)后市煤價(jià)預(yù)期較高下，部分貿(mào)易商建倉(cāng)囤貨，市場(chǎng)交投氣氛較為活躍，實(shí)際成交較前期有所好轉(zhuǎn)需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存情況及內(nèi)外貿(mào)價(jià)差變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為737元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為655元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為567元/噸。

日評(píng)

Mysteel：美伊沖突對(duì)我國(guó)進(jìn)口海運(yùn)焦煤格局的影響

全球海運(yùn)煉焦煤向我國(guó)發(fā)運(yùn)整體持穩(wěn)，主要為俄羅斯、澳大利亞、印尼等國(guó)資源，總體周度發(fā)運(yùn)量44.2萬(wàn)噸，總體周度到港量68.8萬(wàn)噸 印尼國(guó)內(nèi)對(duì)煤炭生產(chǎn)的RKAB限制的運(yùn)行，并為如市場(chǎng)預(yù)期快速，但礦山事實(shí)上的減量也存在，并且對(duì)印尼國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)的供應(yīng)為優(yōu)先，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)存在較為明確的減量預(yù)期，雖然主要影響在動(dòng)力煤市場(chǎng)，但對(duì)焦煤價(jià)格存在部分支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月噴吹煤先穩(wěn)后弱，整體重心有所下移

這一走勢(shì)主要受俄羅斯極寒天氣影響，煤礦生產(chǎn)、鐵路運(yùn)輸及港口裝船均受到不同程度的干擾，俄煤發(fā)運(yùn)量明顯下滑，且俄羅斯礦山更傾向于出口至價(jià)格更高的日韓、東南亞、印度等地，導(dǎo)致出口至中國(guó)的量有所減少，進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)整體偏緊同時(shí)，印尼動(dòng)力煤雨季疊加 RKAB 政策影響，出口減少推動(dòng)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤漲價(jià)情緒，動(dòng)力煤作為噴吹煤價(jià)格底部支撐，也帶動(dòng)了進(jìn)口噴吹煤價(jià)格的上行 （3）陜西煙煤噴吹煤價(jià)格 2月為春節(jié)月，春節(jié)假期前后，陜西等主產(chǎn)民營(yíng)煤礦放假時(shí)間較早，在產(chǎn)礦放緩采銷節(jié)奏，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯階段性收縮，另一方面，受印尼市場(chǎng)煤炭配額縮減影響，進(jìn)口補(bǔ)充力度減弱，部分坑口現(xiàn)貨在供應(yīng)收緊下呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel: 硝煙、政策與發(fā)運(yùn)——全球煤炭進(jìn)口格局的再平衡

當(dāng)前的全球煤炭市場(chǎng)，正處于一個(gè)極端復(fù)雜的“多維共振”期：中東美伊戰(zhàn)爭(zhēng)的硝煙、印尼出口政策的陰影，以及全球航運(yùn)邏輯的重構(gòu)，正在共同繪制一張前所未有的煤炭?jī)r(jià)格版圖。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

還有少部分供應(yīng)在月底月恢復(fù)，節(jié)后終端市場(chǎng)采購(gòu)積極性一般，消化現(xiàn)有庫(kù)存，中間商觀望市場(chǎng)行情，目前市場(chǎng)還是短暫持穩(wěn)為主動(dòng)力煤價(jià)格階段性支撐強(qiáng)勁，上漲帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回溫港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行節(jié)后國(guó)內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍成交價(jià)格出現(xiàn)下滑，盡管春節(jié)期間煤礦停工停產(chǎn)，但復(fù)工節(jié)奏較快，供給沒(méi)有出現(xiàn)明顯短缺，進(jìn)口資源受俄羅斯極寒天氣影響發(fā)運(yùn)受阻，進(jìn)口發(fā)運(yùn)量明顯收縮，港口資源逐步消化；需求方面，下游鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求尚可，但臨近重大會(huì)議環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，剛需補(bǔ)庫(kù)需求有限。

盤點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月供需雙向走弱 動(dòng)力煤價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行

（單位：萬(wàn)噸）上周港口動(dòng)力煤涉及區(qū)域庫(kù)存均有不同程度的下降主要是因?yàn)椋焊劭?em class='keyword'>發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，且市場(chǎng)資源流通性較差，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)走向偏謹(jǐn)慎，并未組織大批量的貨源進(jìn)行發(fā)運(yùn)，同時(shí)新年度鐵路運(yùn)力合同尚未完全落實(shí)，主要鐵路發(fā)運(yùn)量保持偏低水平，而部分發(fā)運(yùn)商也暫未與鐵路方面簽訂物流協(xié)議多方面因素影響下，各大港口調(diào)入量偏低，加之在火電的多次剛需庫(kù)存帶動(dòng)下，導(dǎo)致港口庫(kù)存被動(dòng)去化 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4384.6萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)37%，同比增長(zhǎng)9%；1-12月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤3.57億噸，同比下降12%，月均進(jìn)口量2972.7萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.12.31）

一、海關(guān)動(dòng)態(tài)： 1.日本 據(jù)日本財(cái)務(wù)省最新貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年11月日本煤炭進(jìn)口1300.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.02%，同比下降2.42%；其中，動(dòng)力煤進(jìn)口867.12萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.95%，同比增長(zhǎng)2.21%2025年1-11月，日本累計(jì)煤炭進(jìn)口14812.77萬(wàn)噸，同比下降1.79%；其中，動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口9335.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.07% 二、發(fā)運(yùn)動(dòng)態(tài)： 1.加拿大 據(jù)加拿大太平洋堪薩斯城鐵路有限公司（CPKC）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第52周（12月20日-12月26日）煤炭周度裝運(yùn)量8190車，環(huán)比下降5.61%，同比下降2.93%。

日評(píng)

Mysteel：12月9日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月9日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125.5美元/噸，較上期降0.5美元/噸今日國(guó)內(nèi)產(chǎn)地噴吹煤價(jià)格逐漸企穩(wěn)，進(jìn)口噴吹煤12月份發(fā)運(yùn)量預(yù)期收縮，但動(dòng)力煤價(jià)格下行趨勢(shì)不改，噴吹煤底部支撐較差，且整體供應(yīng)依舊寬松，市場(chǎng)詢盤積極性較低，預(yù)計(jì)進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月8日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月8日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)126美元/噸，較上期持平今日國(guó)內(nèi)產(chǎn)地噴吹煤價(jià)格逐漸企穩(wěn)，動(dòng)力煤價(jià)格下行趨勢(shì)不改，噴吹煤底部支撐較差，進(jìn)口噴吹煤12月份發(fā)運(yùn)量預(yù)期收縮，但整體供應(yīng)依舊寬松，市場(chǎng)詢盤積極性較低，預(yù)計(jì)進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.12.3）

一、海關(guān)動(dòng)態(tài)： 1.日本 據(jù)日本財(cái)務(wù)省最新貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年10月日本煤炭進(jìn)口1461.81萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.83%，同比增長(zhǎng)3.5%；其中，動(dòng)力煤進(jìn)口931.89萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)11.52%，同比增長(zhǎng)9.58%2025年1-10月，日本累計(jì)煤炭進(jìn)口13512.1萬(wàn)噸，同比下降1.73%；其中，動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口8468.68萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.89% 二、發(fā)運(yùn)動(dòng)態(tài)： 1.加拿大 據(jù)加拿大太平洋堪薩斯城鐵路有限公司（CPKC）最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第48周（11月22日-11月28日）煤炭周度裝運(yùn)量8504車，環(huán)比下降5.38%，同比增長(zhǎng)2.02%。

日評(píng)

Mysteel：10月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.74點(diǎn)，環(huán)比下降2.66%

值得注意的是，冷軋、鍍鋅等品種庫(kù)存同比增加8%-9%，進(jìn)一步加劇板材整體的去庫(kù)壓力2）鐵礦松動(dòng)，成本支撐減弱西芒杜鐵礦項(xiàng)目提前一個(gè)月投產(chǎn)，鐵礦石進(jìn)入新一輪產(chǎn)能投放周期，供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)且近兩三周鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量均高于往年同期，45港港口庫(kù)存攀升至1.45億噸，供應(yīng)寬松，鐵礦石價(jià)格因此承壓下行相對(duì)而言，焦煤受動(dòng)力煤冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求以及安監(jiān)形勢(shì)趨嚴(yán)支撐，價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng) 需求方面，1-10月商品房銷售面積、銷售額同比降幅走擴(kuò)，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于調(diào)整階段。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel盤點(diǎn)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)操作以謹(jǐn)慎觀望為主

受昨日港口報(bào)價(jià)及大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)影響，周邊煤廠、貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持按需采購(gòu)，目前需求端暫無(wú)明顯提升，對(duì)煤價(jià)支撐有限，后續(xù)仍需主要關(guān)注供需兩端的變化情況 港口方面，28日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商因部分鐵路優(yōu)惠取消成本增加，發(fā)運(yùn)意愿較低，現(xiàn)階段下游詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，報(bào)還盤存在一定差距，成交稀少港口方面，大秦線已提前結(jié)束集中檢修，后續(xù)日發(fā)運(yùn)量將恢復(fù)至正常水平，港口庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)累積。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)操作以謹(jǐn)慎觀望為主

受昨日港口報(bào)價(jià)及大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)影響，周邊煤廠、貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持按需采購(gòu)，目前需求端暫無(wú)明顯提升，對(duì)煤價(jià)支撐有限，后續(xù)仍需主要關(guān)注供需兩端的變化情況 港口方面，28日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商因部分鐵路優(yōu)惠取消成本增加，發(fā)運(yùn)意愿較低，現(xiàn)階段下游詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，報(bào)還盤存在一定差距，成交稀少港口方面，大秦線已提前結(jié)束集中檢修，后續(xù)日發(fā)運(yùn)量將恢復(fù)至正常水平，港口庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)累積。

日評(píng)

Mysteel：價(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌 2025年三季度動(dòng)力煤市場(chǎng)復(fù)盤與四季度展望

其二，極端天氣的階段性干擾三季度晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)遭遇歷史罕見的持續(xù)強(qiáng)降雨，露天礦多次因地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)暫停產(chǎn)銷，井工礦則面臨頂板管理難度加大、運(yùn)輸?shù)缆分袛嗟葐?wèn)題極端天氣不僅直接沖擊當(dāng)期生產(chǎn)，還延緩了部分礦井的復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，疊加政策對(duì)超產(chǎn)的限制，共同導(dǎo)致三季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)降 （二）進(jìn)口補(bǔ)充：價(jià)格優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)環(huán)比回升但全年仍降 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3407.0萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)10.0%，創(chuàng)年內(nèi)單月新高；這一增長(zhǎng)主要得益于兩重支撐：一是進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)顯現(xiàn)，9月中上旬國(guó)內(nèi)煤價(jià)保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，下旬雖有回調(diào)，但整體價(jià)格處于相對(duì)高位，對(duì)進(jìn)口煤市場(chǎng)交易情緒有一定帶動(dòng)作用；二是迎峰度夏與雙節(jié)備庫(kù)需求疊加，貿(mào)易商投機(jī)情緒升溫，主動(dòng)增加進(jìn)口煤發(fā)運(yùn)量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得156.92點(diǎn)，環(huán)比上升4.70%

動(dòng)力煤方面，雙節(jié)前階段性補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)下游拉運(yùn)積極性攀升、站臺(tái)發(fā)運(yùn)量沖高，但隨國(guó)慶臨近及終端需求釋放有限，市場(chǎng)情緒逐步趨弱，價(jià)格先漲后穩(wěn)鋼材方面，9月鋼材價(jià)格震蕩偏弱1）鋼材供需轉(zhuǎn)弱，價(jià)格承壓1-9月五大材表需累計(jì)同比下降1.2%，產(chǎn)量累計(jì)同比增加0.8%在需求疲軟、供給偏強(qiáng)的格局下，鋼材庫(kù)存連續(xù)8周逆季節(jié)性增長(zhǎng)，矛盾持續(xù)累積2）成本支撐較強(qiáng)，鋼材價(jià)格跌幅受限9月螺紋鋼價(jià)格領(lǐng)跌，對(duì)電爐鋼廠及軋線影響明顯，電弧爐鋼廠虧損減產(chǎn)緩解建材供給壓力，進(jìn)而緩解鋼材市場(chǎng)壓力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.28-10.11）

下周動(dòng)力煤市場(chǎng)預(yù)測(cè)：產(chǎn)地生產(chǎn)供應(yīng)存在變數(shù)，大秦線檢修對(duì)北港影響有限主產(chǎn)區(qū)超產(chǎn)核查政策持續(xù)，供應(yīng)增量受限，但其他運(yùn)煤通道運(yùn)量增加或部分緩解壓力；終端或?qū)⒃黾硬糠植少?gòu)量，但發(fā)電淡季需求增長(zhǎng)并不明顯。

周評(píng)

Mysteel晚餐：唐山調(diào)坯型鋼廠實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控，鐵礦到港量下降

◎9月22日-9月28日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2864.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加91.2萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量2028.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加109.2萬(wàn)噸巴西發(fā)運(yùn)量836.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少17.9萬(wàn)噸 ◎截至9月28日，55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫(kù)存5945.40萬(wàn)噸，環(huán)比減32萬(wàn)噸。

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