Mysteel：煤礦復工復產進度加快 動力煤產地價格漲跌互現

產地方面，山西區(qū)域內多數煤礦已恢復正常生產，僅有個別煤礦因倒面等原因存在停產現象國有大礦積極保供，優(yōu)先保障長協(xié)發(fā)運及內部供應前期因降雪而封閉的高速路口大多已恢復通行，但部分道路仍有積雪或結冰，汽運效率仍受一定影響周邊煤廠根據廠內庫存調整采購計劃，多以謹慎觀望為主，暫無大量提庫打算內蒙區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定上周后半程港口市場報價有所松動，洗煤廠、貿易商等市場用戶觀望情緒濃厚。

煤焦熱點

Mysteel：年后復工復產情況不及預期 動力煤港口庫存呈上漲趨勢

節(jié)后第一周市場需求表現未有明顯提振，產地煤價延續(xù)震蕩運行，市場剛需拉運為主多數煤礦陸續(xù)恢復生產，供應端有所改善產地拉運正常，需求釋放緩慢港口煤價在節(jié)后小幅上漲后動力不足，開始平穩(wěn)運行，下游詢貨問價情況較差，市場采買延續(xù)剛需拉運為主加之期間受天氣影響北方部分港口多次封航，港口調度受之影響，庫存有所累積節(jié)后復工復產情況不及預期，市場情緒走弱，采買意愿不佳，港口庫存有何變化，以下為全國55港庫存具體分析。

煤焦熱點

內蒙動力煤：鄂爾多斯產量增加 露天煤礦復工情況調研（2）

煤礦C：核定產能240萬噸，恢復生產一月有余，現已正常生產銷售 煤礦D：核定產能180萬噸，本月開始生產銷售，目前出煤量不穩(wěn)定 Mysteel動力煤團隊了解到，內蒙鄂爾多斯地區(qū)除接續(xù)用地煤礦以外，多數增產煤礦將于下月開工，由于保供增產穩(wěn)價政策影響，加之后續(xù)市場季節(jié)性走弱，動力煤市場供需矛盾已有一定改善，后期實際復工增產情況敬請關注Mysteel煤焦部 。

日評

Mysteel：動力煤產地逆勢探漲 短期市場將震蕩博弈

近期下游企業(yè)逐步復工復產，冶金、化工等行業(yè)剛需庫存表現良好，疊加國際能源局勢波動影響，進口煤價格優(yōu)勢逐漸消失，部分終端客戶采購轉向內貿煤，國內市場交投氛圍轉好，產地市場呈現逆勢探漲態(tài)勢但目前各環(huán)節(jié)庫存維持充裕狀態(tài)，且在供需寬松火電需求淡季格局延續(xù)下，終端增量拉運有限，或抑制后續(xù)煤價上行空間 一、煤價“V”字型震蕩，近期產地穩(wěn)中有漲 價格方面，本月動力煤價格呈現“V”字型走勢。

煤焦熱點

百年建筑：福建水泥迎來2026年首漲

因近幾年受建筑行業(yè)斷崖式下滑走向，今年的項目停工較往年更早，復工進度更緩，水泥需求也受到直接影響，“以穩(wěn)價為主”也稱為三月份的主旋律 二、漲價核心原因 1、成本受壓 截至3月24日，動力煤市場均價為743元/噸作為水泥生產的關鍵燃料，煤炭成本通常占水泥生產總成本的30%—40%節(jié)后煤價持續(xù)上行，直接推高了水泥企業(yè)的生產成本。

熱點文章

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數（MMSI）錄得141.2點，環(huán)比下降12.66%

動力煤方面，2月供應端整體偏緊，主產地復產節(jié)奏偏慢及進口到港量減少導致優(yōu)質貨源偏緊；需求端受益于節(jié)后復工補庫需求集中釋放，供需錯配下價格偏強運行鋼材方面，2月鋼材價格震蕩偏弱1）2月鋼材價格下跌主要受弱預期影響，具體體現為期貨帶著現貨跌，基差走強預期轉弱主要源于兩點，一是特朗普提名沃什當選美聯儲主席，“降息+縮表”預期升溫，市場情緒迅速轉弱貴金屬、有色金屬等商品大跌，悲觀情緒蔓延；二是臨近春節(jié)需求停滯，加之市場對年后行情普遍謹慎，鋼材冬儲意愿不強，投機性需求干涸。

產業(yè)分析

Mysteel: 2月電解鋁成本抬升疊加鋁價震蕩，行業(yè)利潤邊際回落

回顧2月，動力煤市場整體呈現偏強態(tài)勢主產地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復產節(jié)奏偏慢影響，產量釋放不及預期，加之進口煤到港量階段性收緊，市場優(yōu)質貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復工補庫需求集中釋放，非電行業(yè)采購積極性同步提升，供需錯配推動坑口及港口煤價持續(xù)上行受合同周期及影響，行業(yè)加權平均自備電價環(huán)比下降0.002元至0.358元/千瓦時；同時，西南處于枯水期，外購電成本保持穩(wěn)定不過，受益于儲能設施加快建設、電網結構持續(xù)優(yōu)化，以及光伏、風電等新能源裝機規(guī)模不斷提升，區(qū)域在枯水期的電力保障能力顯著增強，電價上漲幅度相對有限。

熱點分析

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏弱運行，近期主產區(qū)停產煤礦陸續(xù)復工復產，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升，產地市場相對平穩(wěn)，終端下游維持剛需采買，多數煤礦拉運均維持常態(tài)化，煤礦根據銷售情況窄幅調整價格下游方面，近期全國大部分地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高，疊加風電、光伏等新能源出力持續(xù)增強，對火電形成擠壓，電廠整體日耗持續(xù)在偏低水平窄幅波動，庫存偏高且去化速度較慢，終端基本無補庫壓力未來十天較強冷空氣將影響長江以北，西南地區(qū)東部及黃淮以北大部分地區(qū)，氣溫將下降4～8℃，內蒙古東北部等地降溫10～14℃，在降溫的影響下，居民端用電負荷或有所提升，帶動日耗增加，但考慮到目前終端庫存高位，且部分火電廠4月份供暖結束后將陸續(xù)開啟檢修計劃，煤耗預期偏弱，預計電廠進煤仍將放緩，后續(xù)大規(guī)模采購概率較小。

周評

Mysteel盤點：13日動力煤市場淡季壓制下 看空情緒發(fā)酵

預計短期港口動力煤價或延續(xù)偏弱，需關注各方庫存及內外貿價差變化截至3月12日環(huán)渤海八港庫存2501萬噸，日環(huán)比增長23萬噸現區(qū)域內Q5500報735-745元/噸，Q5000報650-660元/噸，Q4500報560-570元 下游方面，近期居民用電需求逐漸減少，但隨著復工復產率提升，工業(yè)用電需求預計保持相對高位，部分火電日耗預計會有小幅反彈，但反彈空間極為有限天氣方面，13日至15日，冷空氣將繼續(xù)東移南下給我國帶來大范圍雨雪、大風、降溫和沙塵天氣。

盤點

Mysteel日評：13日動力煤市場淡季壓制下 看空情緒發(fā)酵

預計短期港口動力煤價或延續(xù)偏弱，需關注各方庫存及內外貿價差變化截至3月12日環(huán)渤海八港庫存2501萬噸，日環(huán)比增長23萬噸現區(qū)域內Q5500報735-745元/噸，Q5000報650-660元/噸，Q4500報560-570元 下游方面，近期居民用電需求逐漸減少，但隨著復工復產率提升，工業(yè)用電需求預計保持相對高位，部分火電日耗預計會有小幅反彈，但反彈空間極為有限天氣方面，13日至15日，冷空氣將繼續(xù)東移南下給我國帶來大范圍雨雪、大風、降溫和沙塵天氣。

日評

Mysteel：進口市場動力煤成交清淡 采購成本上漲需求受限

國內市場，港口動力煤報價趨穩(wěn)，俄煤因性價比優(yōu)勢不足、疊加江內港口庫存偏高，貿易商詢盤數量減少；非電端節(jié)后復工復產仍在陸續(xù)開啟，當前采購僅以剛性補庫為主，對高價煤接受度較低，市場整體成交清淡 價格方面，俄羅斯Q5500動力煤巴拿馬船型發(fā)印尼FOB報價90-91美元/噸，環(huán)比基本持平；國內同熱值遠期現貨CFR報價在93–94美元/噸，環(huán)比上調1美元/噸印尼市場剛需采購支撐價格穩(wěn)中偏強，國內則在高庫存及性價比優(yōu)勢不足壓制下，報詢盤氛圍冷清。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，近期主產區(qū)停產煤礦陸續(xù)復工復產，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升，產地市場相對平穩(wěn)，終端下游維持剛需采買，多數煤礦拉運均維持常態(tài)化，煤礦根據銷售情況窄幅調整價格下游方面，近期部分地區(qū)低溫天氣仍有反復，民用取暖負荷支撐尚存，加上下游工業(yè)企業(yè)復工達產，工業(yè)端用電需求走強，電廠日耗小幅回升，終端庫存繼續(xù)回落，可用天數也有所下降，但當下電廠庫存仍高于往年同期水平，終端主動采購表現消極。

周評

Mysteel：進口噴吹煤供應階段性縮緊 但價格上漲幅度有限

受印尼動力煤雨季疊加RKAB政策影響，印尼動力煤出口減少，推動了國內動力煤漲價情緒，動力煤作為噴吹煤價格底部支撐，動力煤價格的快速上漲推動了進口噴吹煤價格上行 受供應縮減與動力煤價格上漲帶動影響，進口噴吹煤價格上行，但上行空間有限，3月份臨近國內重大會議，環(huán)保監(jiān)管趨嚴，華北地區(qū)鋼企已減產30%，不僅需求壓縮下，國內噴吹煤價格也對進口噴吹煤價格形成擠壓，噴吹煤礦節(jié)后復工復產節(jié)奏較快，超90%的煤礦已基本完成復產，國內噴吹煤的大量供應下，且在焦煤焦炭價格弱勢拖累下，國內噴吹煤價格難有明顯漲幅，故擠壓進口噴吹煤價格上行空間。

煤焦熱點

Mysteel盤點：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 進口價格優(yōu)勢收窄制約采購

后續(xù)需關注下游復工復產進度、印尼煤炭出口政策變化以及北方港口庫存演變情況 3日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約534元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約531元/噸；澳煤Q5500到岸價約830元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約788元/噸隨著外盤市場報價不斷走高，進口煤價格優(yōu)勢已不再明顯，使得部分國內電廠在采購時更加謹慎預計短期內進口動力煤市場將繼續(xù)維持高位震蕩態(tài)勢，后續(xù)需密切關注國際市場供應變化及終端實際需求釋放情況對市場的影響。

盤點

Mysteel日評：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 進口價格優(yōu)勢收窄制約采購

后續(xù)需關注下游復工復產進度、印尼煤炭出口政策變化以及北方港口庫存演變情況 3日進口動力煤與內貿煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約534元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約531元/噸；澳煤Q5500到岸價約830元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約788元/噸隨著外盤市場報價不斷走高，進口煤價格優(yōu)勢已不再明顯，使得部分國內電廠在采購時更加謹慎預計短期內進口動力煤市場將繼續(xù)維持高位震蕩態(tài)勢，后續(xù)需密切關注國際市場供應變化及終端實際需求釋放情況對市場的影響。

日評

Mysteel：上下游復工復產節(jié)奏加快 火電日耗仍處于偏低水平

近日，主產地區(qū)域內動力煤市場以穩(wěn)為主，多數停產煤礦已恢復正常產銷，整體煤炭供應水平有所改善產地市場相對平穩(wěn)，終端下游維持剛需采買，多數煤礦拉運均維持常態(tài)化，煤礦根據銷售情況窄幅調整價格 需求方面，當前工業(yè)企業(yè)陸續(xù)復工復產，煤炭需求預期有所增加，但隨著南方地區(qū)氣溫偏暖，北方采暖用煤需求不斷削弱，火電庫存水平偏高，短時間內補庫意愿偏弱非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹慎，采購需求持續(xù)不及預期，企業(yè)在短暫補庫后又進入觀望狀態(tài)。

煤焦熱點

Mysteel盤點：區(qū)域內多數煤礦復產復工

煤礦逐步復工復產，供應穩(wěn)步增加隨著氣溫回升，北方采暖季臨近尾聲，民用塊煤需求減弱，市場交投氛圍偏冷清，貿易商普遍入市意愿不強，多按訂單進行采買近期尿素市場有所改善，下游采購積極性持續(xù)提升，現貨市場成交向好但行業(yè)整體開工維持高位，供應壓力仍在，煤化工企業(yè)對原料拿貨積極性一般，維持合理庫存，僅少量剛需拉運，采購需求釋放有限 燒結煤價格穩(wěn)定，主流大礦末煤價格上調20元/噸，受動力煤支撐強勁，末煤價格偏強。

盤點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現鄂爾多斯地區(qū)動力煤價如下：Q5500坑口含稅報510-550元/噸，Q5000坑口含稅報420-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-390元/噸 【陜西】：陜西市場動力煤價格偏強運行本周區(qū)域內國有煤礦保持正常生產，民營煤礦復工節(jié)奏偏緩，市場煤炭供應持續(xù)恢復中受大集團外購價上調及港口市場偏強運行提振，區(qū)域內市場情緒較好，在產煤礦拉運車輛增多，銷售情況普遍順暢，目前下游企業(yè)復工復產仍在推進中，但在供應端尚未完全恢復前，預計煤價仍有一定支撐，后續(xù)需關注下游補庫需求的實際釋放情況及港口市場走向。

周評

Mysteel：3月2日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

2日鄂爾多斯地區(qū)動力煤市場偏強運行，停產煤礦陸續(xù)復工復產，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升目前下游補庫剛需釋放減少，周邊站臺與貿易商拉運積極性不高，市場情緒震蕩回落，暫無實際支撐，少數煤礦價格小幅下調5-10元/噸現Q5500坑口含稅報510-550元/噸，Q5000坑口含稅報420-480元/噸，Q4500坑口含稅報350-390元/噸 。

日評

Mysteel：2月28日蒙東市場動力煤價格行情

28日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產狀態(tài)，煤炭供應量穩(wěn)定，以長協(xié)保供為主現階段蒙東以及東北地區(qū)氣溫仍然偏低，電廠以及供熱單位接卸長協(xié)積極性整體較好終端復工復產，采購需求有所回升，煤礦市場煤銷售情況平平，基本保持產銷平衡，煤炭價格窄幅波動 。

日評