Mysteel：2026年印尼煤炭政策收緊?供應短缺加劇供需雙方博弈

背景：據(jù)悉2026年印尼政府計劃將煤炭產(chǎn)量配額設定為約6億噸，顯著低于2025年實際產(chǎn)量7.9億噸，另RKAB（年度工作計劃與預算）審批流程緩慢導致部分中小型煤礦仍未獲批準；這一政策疊加運輸問題造成現(xiàn)貨流通量出現(xiàn)減少，礦方挺價情緒增強 一、印尼動力煤供應約束與需求謹慎博弈 價格高位持穩(wěn) 印尼煤炭產(chǎn)量面臨結(jié)構(gòu)性約束。

煤焦熱點

湖南2026年省重點建設項目和省重點前期工作項目名單公布

基建

2026年南通市重大項目清單發(fā)布

基建

[隆眾聚焦]：中國綠色甲醇產(chǎn)業(yè)正從“驗證期”邁向“成長期”

加快推進城市公交、出租、物流配送等領 域新能源汽車推廣應用，積極探索氫燃料、氨燃料、甲醇動力船舶應用 2021.12 《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》 把“促進甲醇汽車等替代燃料汽車推廣”納入“綠色產(chǎn)品和節(jié)能環(huán)保裝備供給工程”，把“二氧化碳耦合制甲醇”列入“綠色低碳技術推廣應用工程” 2022.3 《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》 擴大工業(yè)領域氫能替代化石能源應用規(guī)模，積極引導合成氨、合成甲醇、煉化、煤制油氣等，行業(yè)由高碳工藝向低碳工藝轉(zhuǎn)變，促進高耗能行業(yè)綠色低碳發(fā)展 2022.6 《科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022-2030年）》 鼓勵以水、二氧化碳和氮氣等為原料直接高效合成甲醇等綠色可再生燃料的技術 2023.6 《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》 對煤制甲醇等領域明確淘汰期限，即原則上要求在2025年底前完成技術改造或淘汰退出。

熱點聚焦

Mysteel：解讀進口煤價差對國內(nèi)焦煤價格波動的指引（上）

2025年主要由于市場價格下跌導致進口減量，但隨著中蒙口岸通關運輸條件進一步改善，以及蒙古方面持續(xù)釋放加速對華煤炭出口的信號，2026年蒙煤進口大概率較2025年增長 考慮蒙煤增量主要集中在配焦煤和動力煤，我們預計國內(nèi)主焦煤等精煤受到的影響可能相對有限，而且國內(nèi)低硫主焦煤資源愈發(fā)緊缺，因此蒙煤與國內(nèi)低硫主焦之間的進口利潤可能小幅擴大。

觀點

反內(nèi)卷政策暖風推動情緒好轉(zhuǎn)，焦煤價格大幅反彈

市場解讀認為，此舉是落實行業(yè)反內(nèi)卷措施的一部分，將催生對高品質(zhì)煤炭的需求，并可能導致高品質(zhì)煉焦煤供應邊際緊張的預期 陳亮表示，該文件對動力煤影響更大，但對與煤化工用煤交叉的配焦煤也有一定支撐作用，同時可能影響低卡煤進口 其次，今日《求是》雜志公眾號求是網(wǎng)發(fā)表題為《深入整治“內(nèi)卷式”競爭》的文章，強調(diào)“深入貫徹落實黨的二十屆四中全會精神和中央經(jīng)濟工作會議精神，深入整治‘內(nèi)卷式’競爭”。

原料

Mysteel：內(nèi)貿(mào)走弱與需求觀望形成壓制 進口動力煤跌勢未改

本周進口動力煤市場呈現(xiàn)普跌格局，印尼低卡煤及澳洲、俄羅斯高卡煤價格同步回落，其中高卡煤跌幅尤為顯著本輪價格回調(diào)主要受國內(nèi)港口煤價持續(xù)下行壓制，同時終端用戶采購謹慎，以低價剛需及長協(xié)拉運為主，實際需求頹勢難改，市場悲觀情緒蔓延 一、國際市場需求低迷，價格普遍回調(diào) 印尼方面部分煤礦明年RKAB配額還未審批通過，可能導致第一季度印尼煤出口出現(xiàn)階段性緊張，由于供應的不確定性礦方對1月貨盤報價相對堅挺，而當前市場仍有部分12月貨物在售，中國及印度需求頹勢難改，Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價圍繞48美元/噸窄幅震蕩，雖較上周跌幅較小，但買方詢貨壓價力度加大，個別意向采購價降至46美元/噸及以下，而貿(mào)易商在高成本下銷售積極性受挫，市場成交僵持局面短期難以打破。

煤焦熱點

陜西“十五五”規(guī)劃建議發(fā)布

23.深化要素市場化配置改革建立健全城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設用地市場、功能強大的區(qū)域資本市場、流動順暢的勞動力市場、轉(zhuǎn)化高效的技術市場、開放共享安全的數(shù)據(jù)市場，引導要素向優(yōu)勢區(qū)域、重點產(chǎn)業(yè)集聚深入推進“畝均論英雄”綜合改革和“標準地+承諾制”改革健全陜西資本市場服務中心、陜西股權交易中心等平臺功能，強化上市后備企業(yè)梯度培育，促進上市公司擴量提質(zhì)，提高直接融資比重做大做強煤炭等能源交易平臺盤活用好低效用地、閑置房產(chǎn)、存量基礎設施。

國內(nèi)

Mysteel：10月27日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

27日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)由于朔州等地上周由于安全等原因發(fā)生煤礦規(guī)模性停產(chǎn)，導致當?shù)乜墒圪Y源有限，煤價較為堅挺，配焦煤價格累積上漲50元/噸左右而隨著動力煤市場降溫，當?shù)責捊?em class='keyword'>煤市場預計也將漲勢放緩，預計本周當?shù)?em class='keyword'>配焦煤價格漲勢將有所放緩現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格770元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價940元/噸 。

日評

Mysteel：10月27日(09:00)晉北市場煉焦煤價格行情

27日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)由于朔州等地上周由于安全等原因發(fā)生煤礦規(guī)模性停產(chǎn)，導致當?shù)乜墒圪Y源有限，煤價較為堅挺，配焦煤價格累積上漲50元/噸左右而隨著動力煤市場降溫，當?shù)責捊?em class='keyword'>煤市場預計也將漲勢放緩，預計本周當?shù)?em class='keyword'>配焦煤價格漲勢將有所放緩現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格770元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價940元/噸 。

日評

Mysteel月報：11月蘭炭市場供應復蘇 原料價成焦點

回顧10月蘭炭市場價格并非一蹴而就的上漲，而是呈現(xiàn) “前期平穩(wěn)筑底、后期強勢拉升”的鮮明節(jié)奏，市場供需格局始終處于“供應偏緊、需求穩(wěn)后回暖”的緊張狀態(tài)，供需錯配成為推動價格后期走強的核心邏輯“金九銀十” 結(jié)束后，11月蘭炭供需格局將從10月“供應偏緊、需求回暖”的錯配狀態(tài)，轉(zhuǎn)向“供應穩(wěn)步恢復、需求增速放緩”的新平衡階段，供需兩端的變化成為影響市場的核心變量 一、原料供應方面 10月上旬塊煤價格弱勢運行，中旬由跌轉(zhuǎn)漲，此時上漲幅度較小，成本壓力尚未完全傳導，蘭炭企業(yè)通過自身利潤消化部分成本，價格維持平穩(wěn)；中下旬后，塊煤價格漲幅進一步擴大，蘭炭企業(yè)成本壓力陡增，疊加供應偏緊、需求驟增的市場環(huán)境，企業(yè)提漲意愿強烈，成本支撐從“隱性”轉(zhuǎn)為 “顯性”，成為推動價格上漲的核心動力之一。

月評

Mysteel：10月17日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

17日晉北市場煉焦煤偏強運行節(jié)后動力煤市場情緒升溫，晉北區(qū)域動力煤價格上漲30-50元/噸，雖然當?shù)?em class='keyword'>配焦煤1/3焦煤、氣煤等煤種簽單狀況一般，下游對價格上漲較為抵制但由于動力煤價格上漲導致當?shù)叵?em class='keyword'>煤廠對氣煤挺價意愿較強，洗選成本增加，精煤價格小幅上漲10-20元/噸現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格730元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價850元/噸 。

日評

Mysteel：10月17日(09:00)晉北市場煉焦煤價格行情

17日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)節(jié)后動力煤市場情緒升溫，晉北區(qū)域動力煤價格上漲30-50元/噸，雖然當?shù)?em class='keyword'>配焦煤1/3焦煤、氣煤等煤種簽單狀況一般，下游對價格上漲較為抵制但由于動力煤價格上漲導致當?shù)叵?em class='keyword'>煤廠對氣煤挺價意愿較強，洗選成本增加，精煤價格小幅上漲10-20元/噸現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格730元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價850元/噸 。

日評

[隆眾聚焦]：甲醇港口累庫節(jié)奏放緩 多重變量主導后市走向

【導語】近期國內(nèi)甲醇市場呈現(xiàn)港口累庫但節(jié)奏放緩、內(nèi)地局部堅挺、下游需求疲軟的格局，進口、制裁、裝置動態(tài)等多重變量交織，市場對后續(xù)供需拐點的關注度持續(xù)升溫 港口市場來看：本周甲醇港口庫存窄幅積累，核心癥結(jié)在于華東地區(qū)受天氣因素影響，較長時間處于封航狀態(tài)，直接導致外輪卸貨進程延續(xù)不及預期。

熱點聚焦

百年建筑：西北建材國慶期間運行情況

成本端來看，礦渣粉加工核心成本是 “礦渣采購 + 烘干能耗”，國慶期間西北煤炭價格（5500 大卡動力煤）穩(wěn)定，能耗成本無明顯波動，但礦渣作為鋼廠副產(chǎn)品，采購成本彈性小，對價格的支撐作用有限 混凝土： 成本端有支撐：混凝土原材料（水泥、砂石、礦渣粉）中，水泥價格雖弱穩(wěn)，但砂石價格因國慶期間河道禁采（如渭河、黃河流域）小幅上漲 5-10 元 / 噸，疊加物流成本增加（區(qū)域配送時效延長 0.5-1 天），單立方米混凝土成本上升 8-12 元； 需求端壓價：下游施工單位（如基建項目部、房地產(chǎn)工地）國慶期間多停工（僅 30% 重點工程維持少量作業(yè)），采購需求銳減，混凝土企業(yè)為維持客戶關系，主動讓利 5-10 元 / 立方米，導致價格 “成本漲而售價降”。

熱點文章

Mysteel：9月8日(09:00)港口市場動力煤價格行情

8日港口市場動力煤報價穩(wěn)中偏弱貿(mào)易商對后市較為悲觀出貨積極性提高，但下游觀望情緒濃厚，報尋盤差距明顯，僅有少量性價比較高的配煤成交在供需寬松主導下，短期煤價或維持弱勢震蕩后市需持續(xù)關注監(jiān)測產(chǎn)地天氣恢復情況及終端補庫節(jié)奏 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為686元/噸，Q5000平倉價為599元/噸，Q4500平倉價為525元/噸 。

日評

[氯丁橡膠月評]：需求表現(xiàn)偏弱 氯丁橡膠市場偏弱震蕩（2025年8月）

進入九月陜西北元、河南宇航、甘肅金川等電石下游工廠依舊存在檢修計劃，階段性的需求減弱，導致市場區(qū)域性的庫存累積加強但9月供需面來看，下游的檢修較8月相比，沒有配套電石外銷的情況，對市場的沖擊相對緩和同時月初華北等地的交通管制加強，物流壓力增加成本端隨著秋季來臨氣溫回落，電廠日耗逐步下降，市場煤需求明顯轉(zhuǎn)弱雖然9月冬儲備貨即將啟動，但當前市場看空情緒濃厚，預計短期內(nèi)煤價仍將延續(xù)下行趨勢，導致蘭炭上行動力不足，下行預期增強，對電石成本端支撐走弱。

月評

八月份唐山松汀鐵水平均日產(chǎn)再創(chuàng)新高

針對高爐煉鐵能耗偏高、爐況穩(wěn)定性不足等問題，通過調(diào)整高爐鼓風溫度、優(yōu)化煤粉配比、改進布料矩陣等措施，有效降低高爐焦比同時，廠里錨定產(chǎn)量目標不松懈，在保持良好勢頭的基礎上向更高標準邁進，通過深化精益管理，實現(xiàn)“安全、高效、低耗”協(xié)同提升 產(chǎn)量突破的背后，更凝聚著全廠上下擰成一股繩的合力高爐工段領導以身作則，帶領班組員工緊盯爐況變化，及時處置各類突發(fā)問題從管理層的精準調(diào)度，到技術人員的攻堅克難，再到一線員工的堅守奉獻，煉鐵廠形成“上下同心、齊抓共管”的強大動力。

經(jīng)營管理

Mysteel月報：供需壓力逐步減輕9月蘭炭市場或先抑后揚

特別是內(nèi)蒙古地區(qū)PVC檢修，配套電石的外銷，快速的沖擊市場低價而隨著生產(chǎn)企業(yè)虧損的加劇，月底檢修、停產(chǎn)裝置增多隨著PVC檢修的結(jié)束，市場流通電石快速收量，電石價格也出現(xiàn)了快速的觸底反彈8月烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2200-2350元/噸進入9月，對市場干擾因素逐漸增多，但供需市場的變化依舊為影響市場的關鍵9月冬儲備貨即將啟動，但當前市場看空情緒濃厚，預計短期內(nèi)煤價仍將延續(xù)下行趨勢，導致蘭炭上行動力不足，下行預期增強，對電石成本端支撐走弱。

月評

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道