Mysteel月報(bào)：5月迎峰度夏前置期到來(lái) 動(dòng)力煤價(jià)重心易漲難跌

（單位：萬(wàn)噸）上周港口動(dòng)力煤庫(kù)存除環(huán)渤海區(qū)域外，其余區(qū)域庫(kù)存均有不同程度的增長(zhǎng)，整體呈現(xiàn)“總庫(kù)回升、北港去庫(kù)、南方累庫(kù)”的分化格局 本月北方港口受大秦線春季檢修影響，鐵路調(diào)入量有所收緊，環(huán)渤海核心港口貨源補(bǔ)給受限，庫(kù)存順勢(shì)小幅去庫(kù)，對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)形成一定支撐。

月評(píng)

Mysteel：淡季不淡，動(dòng)力煤市場(chǎng)韌性凸顯

運(yùn)輸環(huán)節(jié)成為短期供應(yīng)約束的關(guān)鍵變量4月份大秦線進(jìn)入春季集中檢修期，鐵路運(yùn)量降至相對(duì)低位，直接影響北方港口煤炭調(diào)入量，本周港口日均調(diào)入量100萬(wàn)噸，環(huán)比減少30萬(wàn)噸，港口供應(yīng)收緊的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)的緊張預(yù)期 二、需求端：淡季暖意漸顯，非電需求形成支撐 當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)處于傳統(tǒng)需求淡季，但需求端呈現(xiàn)“火電穩(wěn)中有升、非電剛需支撐”的積極態(tài)勢(shì)，打破淡季需求疲軟的格局。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月14日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)上，印尼部分礦區(qū)降雨，生產(chǎn)及運(yùn)輸受限疊加其內(nèi)貿(mào)供應(yīng)比例的提升使得供應(yīng)不及往年同期；澳大利亞區(qū)域性的鐵路罷工及檢修對(duì)昆士蘭州港口貨源帶來(lái)的影響余溫仍在，運(yùn)力受限下供應(yīng)小幅收緊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，大秦線春季檢修持續(xù)推進(jìn)，北煤南運(yùn)有所減少，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量減少，庫(kù)存延續(xù)去化趨勢(shì)，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，部分低卡進(jìn)口煤仍具有一定的性價(jià)比，沿海電廠釋放部分剛需采購(gòu)需求，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標(biāo)價(jià)為547元/噸。

日評(píng)

Mysteel：10月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.74點(diǎn)，環(huán)比下降2.66%

市場(chǎng)情緒分化整體向好，10月煉焦煤交易支持仍較強(qiáng)動(dòng)力煤方面，價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行因主產(chǎn)區(qū)加強(qiáng)超產(chǎn)整治，加之在安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)背景下，部分煤礦因違規(guī)生產(chǎn)被責(zé)令停產(chǎn)整頓，甚至個(gè)別煤礦主動(dòng)減產(chǎn)或停產(chǎn)，導(dǎo)致整體供應(yīng)有所收緊此外，冬季煤炭需求旺季到來(lái)，疊加大秦線鐵路檢修、發(fā)運(yùn)成本居高不下、港口市場(chǎng)煤緊俏、電廠補(bǔ)庫(kù)、非電行業(yè)“銀十”周期等利好因素顯現(xiàn)，共同增強(qiáng)挺價(jià)信心，供需基本面整體呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel盤點(diǎn)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)操作以謹(jǐn)慎觀望為主

受昨日港口報(bào)價(jià)及大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)影響，周邊煤廠、貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持按需采購(gòu)，目前需求端暫無(wú)明顯提升，對(duì)煤價(jià)支撐有限，后續(xù)仍需主要關(guān)注供需兩端的變化情況 港口方面，28日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商因部分鐵路優(yōu)惠取消成本增加，發(fā)運(yùn)意愿較低，現(xiàn)階段下游詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，報(bào)還盤存在一定差距，成交稀少港口方面，大秦線已提前結(jié)束集中檢修，后續(xù)日發(fā)運(yùn)量將恢復(fù)至正常水平，港口庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)累積。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)操作以謹(jǐn)慎觀望為主

受昨日港口報(bào)價(jià)及大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)影響，周邊煤廠、貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，保持按需采購(gòu)，目前需求端暫無(wú)明顯提升，對(duì)煤價(jià)支撐有限，后續(xù)仍需主要關(guān)注供需兩端的變化情況 港口方面，28日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商因部分鐵路優(yōu)惠取消成本增加，發(fā)運(yùn)意愿較低，現(xiàn)階段下游詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，報(bào)還盤存在一定差距，成交稀少港口方面，大秦線已提前結(jié)束集中檢修，后續(xù)日發(fā)運(yùn)量將恢復(fù)至正常水平，港口庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)累積。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月供需緊平衡下 動(dòng)力煤價(jià)重心或延續(xù)高位

因主產(chǎn)區(qū)加強(qiáng)超產(chǎn)整治，加之在安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)背景下，部分煤礦因違規(guī)生產(chǎn)被責(zé)令停產(chǎn)整頓，甚至個(gè)別煤礦主動(dòng)減產(chǎn)或停產(chǎn)，導(dǎo)致整體供應(yīng)有所收緊此外，冬季煤炭需求旺季到來(lái)，疊加大秦線鐵路檢修、發(fā)運(yùn)成本居高不下、港口市場(chǎng)煤緊俏、電廠補(bǔ)庫(kù)、非電行業(yè)“銀十”周期等利好因素顯現(xiàn)，共同增強(qiáng)挺價(jià)信心，供需基本面整體呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)即使月底階段性采購(gòu)接近尾聲，供需緊張博弈有所緩解，但整月動(dòng)力煤價(jià)重心呈現(xiàn)小幅上移走勢(shì)展望11月，隨著北方冷空氣頻繁來(lái)襲，氣溫下降斜率加快，北方供暖將全面開(kāi)啟，電廠日耗或整體提升，終端庫(kù)存消耗隨之加速，水電、光伏將處于持續(xù)收縮階段，建材、化工等非電行業(yè)季節(jié)性用煤需求減弱。

月評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

3月受國(guó)內(nèi)重要會(huì)議及安全檢查影響，加之用電增速好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)明顯回暖，支撐港口價(jià)企穩(wěn)2025年一季度港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)約為731元/噸，同比2024年第一季度的908元/噸下跌約19.5% 二季度來(lái)看，4月受大秦線檢修期間鐵路運(yùn)力下降影響，北方港口庫(kù)存不降反升，4 月底突破3000萬(wàn)噸歷史峰值，貿(mào)易商拋售壓力加劇，在供強(qiáng)需弱格局下，市場(chǎng)彌漫悲觀情緒，部分貿(mào)易商即便降價(jià)出貨也十分困難，港口煤價(jià)持續(xù)承壓下行。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（4.14-4.18）

陜西：大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因檢修、倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定本周陜煤大礦各煤種競(jìng)拍成交價(jià)均有所下調(diào)，產(chǎn)地市場(chǎng)情緒較為平淡，坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，各礦根據(jù)自身銷售情況調(diào)整煤價(jià)，降價(jià)煤礦數(shù)量多余調(diào)漲煤礦當(dāng)前大秦線鐵路檢修，站臺(tái)發(fā)運(yùn)稍有受限，疊加現(xiàn)已進(jìn)入水電發(fā)力期，動(dòng)力煤需求端表現(xiàn)較弱，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，煤價(jià)缺乏上行支撐。

周評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地走勢(shì)轉(zhuǎn)弱 煤價(jià)仍有下行壓力

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫(kù)存75.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增7.3萬(wàn)噸，當(dāng)前大秦線鐵路檢修，站臺(tái)發(fā)運(yùn)稍有受限，疊加現(xiàn)已進(jìn)入水電發(fā)力期，動(dòng)力煤需求端表現(xiàn)較弱，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，煤價(jià)缺乏上行支撐坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，各礦根據(jù)自身銷售情況調(diào)整煤價(jià)，降價(jià)煤礦數(shù)量居多另外，本周陜煤競(jìng)拍成交均價(jià)下跌，幅度4-28元/噸，加劇市場(chǎng)看跌情緒 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開(kāi)工率85.1%，周環(huán)比增1.1%，本周多數(shù)煤礦維持常態(tài)化開(kāi)工，個(gè)別停產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)充足。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel: 10月21日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：21日港口市場(chǎng)噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，俄羅斯礦山本月資源基本售空，開(kāi)始銷售11月的貨物，礦山報(bào)貨挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)鐵路方面恢復(fù)暢通，煤礦供應(yīng)保持正常，本周山西市場(chǎng)煤價(jià)個(gè)別開(kāi)始下調(diào)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，大秦鐵路開(kāi)展秋季集中檢修，對(duì)港口整體煤炭供應(yīng)稍有影響需求方面，今日鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，盤面飄紅，但市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期仍然不足，主要以看跌為主港口動(dòng)力煤貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)小幅下跌，導(dǎo)致港口原料煤價(jià)格支撐偏弱。

日評(píng)

Mysteel: 10月25日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：25日港口市場(chǎng)噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，俄羅斯礦山本月資源基本售空，礦山報(bào)貨挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)鐵路方面恢復(fù)暢通，煤礦供應(yīng)保持正常，市場(chǎng)煤價(jià)走出下跌趨勢(shì)，近期市場(chǎng)交投氛圍持續(xù)冷清看降心態(tài)濃厚，焦炭第一輪提降落地，之后走勢(shì)需要關(guān)注成材市場(chǎng)走向需求方面，今日鋼材價(jià)格出現(xiàn)局部上漲，期貨盤面有所升溫，短期成材價(jià)格將會(huì)保持一個(gè)震蕩走勢(shì)港口動(dòng)力煤近幾日庫(kù)存持續(xù)攀升，下游需求釋放不佳，貿(mào)易商報(bào)價(jià)基本持平，港口市場(chǎng)成交較少，大秦線檢修提前結(jié)束，港口調(diào)入量回升。

日評(píng)

百年建筑周報(bào)：杭州建筑材料價(jià)格一覽（7.26-8.2）

本周水泥價(jià)格持穩(wěn)，而砂石及摻合料價(jià)格較低，混凝土報(bào)價(jià)小幅下探 【礦粉】：北方礦粉到貨優(yōu)勢(shì)不大，平倉(cāng)在75-78元/噸左右；沿江主流鋼廠主動(dòng)讓利后平倉(cāng)價(jià)格跌至90元/噸以下，短期內(nèi)價(jià)格暫無(wú)下跌必要本周內(nèi)價(jià)格持穩(wěn) 【粉煤灰】：沿江粉煤灰價(jià)格較低，浙江本地粉煤灰價(jià)格跌后持穩(wěn)，杭州市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn) 二、本周行情 三、本周消費(fèi)量 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)：本周杭州樣本主流貿(mào)易商成交量周環(huán)比下降12.7%，年同比下降15.3%；動(dòng)力煤：大秦鐵路 樣本發(fā)貨量周環(huán)比下降47.8%，年同比下降43.5%。

周報(bào)

Mysteel：準(zhǔn)格爾旗動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中上行

不過(guò)隨著大秦線檢修結(jié)束，鐵路發(fā)運(yùn)回歸正常水平，港口資源將得到快速補(bǔ)充，下游供需格局也將歸于平衡由于目前仍未到夏季用電量高峰期，且電廠庫(kù)存水平仍處于安全線以上運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求釋放較為有限，煤價(jià)上行動(dòng)力較弱 綜上所述，目前動(dòng)力煤供應(yīng)端有所收窄，疊加終端節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，坑口煤價(jià)小幅上漲，但后續(xù)缺乏持續(xù)需求，動(dòng)力煤價(jià)格上浮支撐有限，后市需重點(diǎn)關(guān)注煤炭供應(yīng)及下游庫(kù)存日耗變化。

日評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】冷空氣“解救”煤炭?jī)r(jià)格，會(huì)開(kāi)始新一輪漲價(jià)嗎？

充足的供應(yīng)持續(xù)到11月份，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存2800萬(wàn)噸以上，大秦鐵路日運(yùn)量128萬(wàn)噸以上天數(shù)均高達(dá)19天，而暖冬預(yù)期也使得市場(chǎng)活躍度下降種種因素疊加，導(dǎo)致沿海煤炭?jī)r(jià)格陰跌不止 對(duì)此，上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張?chǎng)?duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，當(dāng)下煤炭產(chǎn)地日產(chǎn)量處于高位水平，電廠庫(kù)存超過(guò)2億噸，創(chuàng)歷史新高，盡管天氣變冷電廠對(duì)動(dòng)力煤需求增加，但是總體供給充沛，因此上漲空間或有限。

媒體報(bào)道

Mysteel：神木市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

截至26日，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入112.9萬(wàn)噸，調(diào)出134.5萬(wàn)噸，庫(kù)存2667.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少21.6萬(wàn)噸下游采購(gòu)基本以剛需采購(gòu)為主，壓價(jià)現(xiàn)象較為普遍，實(shí)際成交有限近期環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存2800萬(wàn)噸以上，大秦鐵路日運(yùn)量128萬(wàn)噸以上天數(shù)均高達(dá)19天，導(dǎo)致現(xiàn)階段市場(chǎng)情緒以觀望為主 下游方面，電煤需求作為主力需求，近期全國(guó)天氣雖然冷空氣活動(dòng)頻繁，但氣溫偏暖格局未改，當(dāng)前終端統(tǒng)調(diào)電廠庫(kù)存仍偏高，采購(gòu)以剛需為主，寒潮冷空氣的強(qiáng)度和可持續(xù)性不足以拉動(dòng)需求大范圍釋放。

日評(píng)

Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調(diào)研

4日，動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)方面，月初主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，貨源供應(yīng)穩(wěn)定，但在市場(chǎng)需求釋放有限的情況下，煤礦銷售出貨面臨壓力，坑口煤價(jià)持續(xù)走弱，同時(shí)隨著降雨影響逐步減弱，大秦線等主要集港鐵路運(yùn)量恢復(fù)至高位水平，產(chǎn)區(qū)外運(yùn)受阻情況得到緩解 港口方面，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，各港口代表性煤炭指數(shù)均小幅下行，受旺季預(yù)期趨弱、水電出力明顯改善以及進(jìn)口煤持續(xù)擠壓等因素影響，當(dāng)前港口賣方挺價(jià)信心受挫，市場(chǎng)少量詢盤也以壓價(jià)為主，雙方報(bào)還盤分歧較大，實(shí)際成交有限，需求端釋放明顯不足，市場(chǎng)交投表現(xiàn)冷清。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩下行

供應(yīng)方面，上半年在保供穩(wěn)價(jià)的要求下，國(guó)內(nèi)供應(yīng)保持增量調(diào)運(yùn)方面，今年大秦線春季檢修為期共30天，是該線路自開(kāi)通以來(lái)安排施工時(shí)間最長(zhǎng)的一次，致使4月份大秦鐵路煤炭運(yùn)量出現(xiàn)較大下滑，但由于疫情制約消除，今年其余月份運(yùn)量水平和往年接近，整體煤炭運(yùn)輸通暢需求方面，由于氣溫偏暖，2022年冬季居民取暖需求不及預(yù)期，1-2月份電煤日耗回落，需求轉(zhuǎn)弱帶動(dòng)北港庫(kù)存累庫(kù)5月國(guó)內(nèi)外煤價(jià)均再次下挫，由于進(jìn)口煤較內(nèi)貿(mào)煤出現(xiàn)較大利潤(rùn)，沿海用戶對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)采購(gòu)減少，庫(kù)存在淡季以及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，累至近年來(lái)最高水平，為迎峰度夏煤炭供應(yīng)提供良好保障，截至6月30日全國(guó)55港動(dòng)力煤庫(kù)存7179.1萬(wàn)噸，環(huán)比減43.3萬(wàn)噸，年同比增1346.9萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：下游采購(gòu)支撐不足 動(dòng)力煤維持弱穩(wěn)運(yùn)行

本周市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行疫情管控目前得到實(shí)質(zhì)性放松，主產(chǎn)地各區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量和運(yùn)輸處于陸續(xù)恢復(fù)狀態(tài)產(chǎn)銷基本保持平衡，當(dāng)前多數(shù)煤礦仍以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)保供為主，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定部分非電企業(yè)提前停工停產(chǎn)，導(dǎo)致需求進(jìn)一步走弱，市場(chǎng)整體情緒一般，下游采購(gòu)積極性持續(xù)下降 港口方面市場(chǎng)情緒依舊偏弱大秦線運(yùn)量維持高位，港口鐵路調(diào)入得到保障，環(huán)渤海港口庫(kù)存同比由降轉(zhuǎn)增。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或仍將震蕩運(yùn)行

短期來(lái)看，區(qū)域煤炭供應(yīng)將進(jìn)一步收緊，而根據(jù)國(guó)家發(fā)改委關(guān)于2023年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂通知，2023年煤源任務(wù)量在26億噸的基礎(chǔ)上再增加3億噸，分配到山西、陜西、內(nèi)蒙古、新疆等主產(chǎn)區(qū)分別是5000萬(wàn)噸、3500萬(wàn)噸、5000萬(wàn)噸、7500萬(wàn)噸，由此長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電煤供應(yīng)能力進(jìn)一步得到保障 港口方面，11月港口動(dòng)力煤市場(chǎng)經(jīng)歷了“先跌后漲，大跌小漲”的過(guò)程，前期由于疫情影響了產(chǎn)地的供應(yīng)及大秦鐵路的發(fā)運(yùn)，疊加電廠本身日耗偏低、非電需求不足，煤市遭遇滑鐵盧，累積跌幅接近400元/噸。

月評(píng)