百年建筑：煤炭上漲水泥反跌，江蘇水泥“價(jià)格戰(zhàn)”何日停止

而動(dòng)力煤價(jià)格同比、環(huán)比大幅上漲，進(jìn)一步擠壓盈利，企業(yè)拉漲心態(tài)強(qiáng)烈據(jù)市場(chǎng)反饋，周邊江西、浙江、福建等地計(jì)劃落實(shí)錯(cuò)峰生產(chǎn)并推漲價(jià)格，江蘇本地企業(yè)或被動(dòng)跟進(jìn)但考慮到庫(kù)存去化不暢及外來(lái)低價(jià)貨源壓制，短期價(jià)格反彈難度較大，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注錯(cuò)峰執(zhí)行力度及需求復(fù)蘇節(jié)奏

日評(píng)

【華南進(jìn)口貿(mào)易商A】預(yù)計(jì)節(jié)后進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)將延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)

供應(yīng)端來(lái)看，受印尼2026年RKAB配額大幅削減、礦商暫停現(xiàn)貨煤炭出口的政策影響，在2月15日至3月30日期間印尼貨盤(pán)進(jìn)口量將出現(xiàn)斷崖式減少，而印尼作為我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤的核心來(lái)源，其供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以被其他煤源替代，形成供應(yīng)端的剛性制約 需求端方面，終端電廠節(jié)后隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，用煤需求穩(wěn)步回升，招標(biāo)需求將迎來(lái)集中釋放，供需兩端的正向共振為市場(chǎng)價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)支撐，推動(dòng)進(jìn)口動(dòng)力煤短期漲價(jià)行情延續(xù)。

動(dòng)力煤

Mysteel：疆內(nèi)蘭炭的樞紐困境——基于2025年哈密-玉門(mén)市場(chǎng)的中間環(huán)節(jié)擠壓與過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)觀察

10-11月哈密蘭炭?jī)r(jià)格的大幅增長(zhǎng)正是受到該因素的推動(dòng)，同期港口動(dòng)力煤雖與蘭炭屬于不同細(xì)分市場(chǎng)，但作為廣義煤炭產(chǎn)品的價(jià)格參照，港口煤價(jià)的堅(jiān)挺為蘭炭摻配銷(xiāo)售提供了價(jià)格支撐 這種漲幅并未得到玉門(mén)市場(chǎng)的響應(yīng)10-11月期間，當(dāng)哈密混料價(jià)格指數(shù)從213.9元/噸上探至269元/噸時(shí)，玉門(mén)深加工企業(yè)面對(duì)的卻是下游鋼廠、電石廠、硅鐵廠等終端用戶(hù)采購(gòu)意愿的持續(xù)低迷玉門(mén)企業(yè)根本無(wú)力接受上游漲價(jià)，采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，部分企業(yè)甚至停止采購(gòu)、消耗庫(kù)存。

主編視角

Mysteel參考|火運(yùn)下浮政策調(diào)整對(duì)新疆蘭炭市場(chǎng)的影響分析

前期高力度優(yōu)惠因需求疲軟未能帶動(dòng)價(jià)格大幅上漲，11 月價(jià)格上漲則是火運(yùn)優(yōu)惠與港口動(dòng)力煤漲價(jià)的疊加結(jié)果，而當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生轉(zhuǎn)變，火運(yùn)優(yōu)惠政策進(jìn)一步收緊推升運(yùn)輸成本，港口動(dòng)力煤價(jià)格下跌弱化關(guān)聯(lián)支撐，疊加行業(yè)供需寬松與下游需求疲軟，多重利空因素共振下，預(yù)計(jì)新疆市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格或有趨弱風(fēng)險(xiǎn)

Mysteel參考

百年建筑：關(guān)中地區(qū)水泥價(jià)格逆勢(shì)回暖，或?yàn)楸粍?dòng)防御性操作

9月16日西安地區(qū)主流水泥品牌相繼發(fā)布漲價(jià)通知，宣布上調(diào)水泥及熟料價(jià)格70元/噸此次漲價(jià)是自25年3月中旬之后的首次較大幅度漲價(jià) 從淺層成本端來(lái)看 燃料價(jià)格上漲，增加了水泥生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)成本，給企業(yè)帶來(lái)較大成本壓力，這是推動(dòng)水泥價(jià)格上調(diào)的重要因素，陜西榆林 6000 大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)從 8 月下旬的 574 元 / 噸漲至 9 月 16 日的 620 元 / 噸，漲幅達(dá) 8%，主要因神木部分煤礦因環(huán)保檢查暫停生產(chǎn)，疊加煤炭企業(yè)為修復(fù)上半年虧損，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

熱點(diǎn)文章

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷(xiāo)維持常態(tài)化，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定，受近期全國(guó)持續(xù)性高溫天氣電廠負(fù)荷增加影響，市場(chǎng)情緒明顯升溫，周內(nèi)產(chǎn)地漲價(jià)煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，下游方面，近期受持續(xù)性高溫天氣影響，用電需求大幅攀升，全國(guó)最大電力負(fù)荷屢創(chuàng)歷史新高，終端日耗水平也抬升到近期高點(diǎn)，庫(kù)存隨之有所去化，但從電廠庫(kù)存整體水平來(lái)看，多數(shù)電廠存煤可用天數(shù)仍處高位，在長(zhǎng)協(xié)的穩(wěn)定進(jìn)廠下，暫無(wú)明顯補(bǔ)庫(kù)壓力，終端電廠對(duì)持續(xù)探漲的市場(chǎng)煤接受度不高，僅維持少量提卡、改善庫(kù)存結(jié)構(gòu)的剛需采購(gòu)。

周評(píng)

Mysteel：節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀 產(chǎn)地動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)20.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增4.7萬(wàn)噸，假期期間市場(chǎng)交易相對(duì)冷清，煤礦出貨緩慢，煤價(jià)隨之下調(diào)國(guó)有煤礦維持長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)，多數(shù)化工、冶金等終端節(jié)前補(bǔ)庫(kù)充足，節(jié)后采購(gòu)備積極性下降，僅有剛需客戶(hù)按量拉運(yùn)，部分站臺(tái)及洗煤廠采購(gòu)放緩，多以謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)整體調(diào)運(yùn)車(chē)輛較少，煤礦報(bào)價(jià)以降價(jià)為主，零星漲價(jià)對(duì)整體價(jià)格影響不大同時(shí)本周大秦線(xiàn)秋季檢修開(kāi)始，部分煤礦煤炭外運(yùn)受影響，庫(kù)存稍有累積 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 后續(xù)來(lái)看，動(dòng)力煤供應(yīng)端維持常態(tài)，而需求端在長(zhǎng)假期間氣溫持續(xù)走低及部分電廠機(jī)組陸續(xù)進(jìn)入檢修影響下，終端用電負(fù)荷持續(xù)回落，加之非電耗能企業(yè)開(kāi)工率一般，整體日耗較節(jié)前大幅下降，終端庫(kù)存持續(xù)累積，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性欠佳，隨著季節(jié)性日耗回落，需求不具備大幅釋放潛力，但在北方地區(qū)供暖儲(chǔ)備拉運(yùn)支撐下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將繼續(xù)緩跌為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

以上均為坑口含稅價(jià) 【陜西】：陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行本周大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，個(gè)別煤礦因倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定；本周前半周市場(chǎng)煤價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，漲價(jià)煤礦增多，各煤種銷(xiāo)售均無(wú)明顯壓力，疊加集團(tuán)大礦競(jìng)拍，面煤、塊煤成交價(jià)均有上漲，市場(chǎng)情緒回暖，近兩日市場(chǎng)有企穩(wěn)趨勢(shì)，探漲民營(yíng)礦數(shù)量較前期稍有減少，今日多數(shù)坑口價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)暫無(wú)大幅度波動(dòng)，坑口周邊拉運(yùn)維持常態(tài)化，部分煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售情況調(diào)整煤價(jià)，幅度以5-10元/噸為主。

周評(píng)

Mysteel：伊金霍洛旗市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

繼坑口持續(xù)幾輪大面積調(diào)漲后，今日漲價(jià)煤礦數(shù)量略有減少，市場(chǎng)參與者后上漲過(guò)快的行情后市走勢(shì)出現(xiàn)分歧，下游目前僅維持剛需采購(gòu)，且對(duì)煤價(jià)接受程度減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，需求端對(duì)煤價(jià)支撐減弱，在各方庫(kù)存有所累積后，坑口動(dòng)力煤價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行 當(dāng)前，下游電廠檢修陸續(xù)收尾，終端日耗偏低，補(bǔ)庫(kù)壓力不大，多數(shù)庫(kù)存相對(duì)充足，維持長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)即可，并無(wú)大幅采購(gòu)計(jì)劃；當(dāng)下距離用煤高峰期仍有一段時(shí)間，迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)需求暫未大幅釋放，終端目前采購(gòu)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。

日評(píng)

【上海證券報(bào)】供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價(jià)格“起舞”

近期，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特和紐約原油價(jià)格均突破90美元/桶；國(guó)內(nèi)煤價(jià)也節(jié)節(jié)攀升，動(dòng)力煤價(jià)格逼近1000元/噸大宗能源商品價(jià)格緣何大漲？漲價(jià)勢(shì)頭是否會(huì)延續(xù)？上海證券報(bào)記者就上述問(wèn)題采訪(fǎng)了業(yè)界專(zhuān)家 成品油價(jià)聯(lián)動(dòng)大漲 市場(chǎng)煤價(jià)躥升 作為全球基準(zhǔn)的布倫特原油9月20日收盤(pán)價(jià)格報(bào)94.34美元/桶數(shù)據(jù)顯示，相比2023年6月27日的72.69美元/桶，布倫特油價(jià)已在近三個(gè)月內(nèi)上漲了近30%。

媒體報(bào)道

供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價(jià)格“起舞”

近期，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特和紐約原油價(jià)格均突破90美元/桶；國(guó)內(nèi)煤價(jià)也節(jié)節(jié)攀升，動(dòng)力煤價(jià)格逼近1000元/噸大宗能源商品價(jià)格緣何大漲？漲價(jià)勢(shì)頭是否會(huì)延續(xù)？上海證券報(bào)記者就上述問(wèn)題采訪(fǎng)了業(yè)界專(zhuān)家 成品油價(jià)聯(lián)動(dòng)大漲 市場(chǎng)煤價(jià)躥升 作為全球基準(zhǔn)的布倫特原油9月20日收盤(pán)價(jià)格報(bào)94.34美元/桶數(shù)據(jù)顯示，相比2023年6月27日的72.69美元/桶，布倫特油價(jià)已在近三個(gè)月內(nèi)上漲了近30%。

爐料

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

26日焦炭第九輪降價(jià)塵埃落定，從表需數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼材下游需求差，基本面邏輯對(duì)煉焦煤繼續(xù)漲價(jià)已經(jīng)沒(méi)有支撐，而海外動(dòng)力煤帶動(dòng)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤下跌，使得動(dòng)力煤對(duì)于煉焦煤的成本支撐也證偽 ，短期內(nèi)主流市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格或見(jiàn)頂下跌山東市場(chǎng)煉焦煤市場(chǎng)下周以穩(wěn)為主，若主流市場(chǎng)下跌較大幅度，后續(xù)不排除下跌可能

日評(píng)

國(guó)家發(fā)改委明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者四類(lèi)行為屬于哄抬價(jià)格

4月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告》，明確4類(lèi)行為屬于哄抬價(jià)格：捏造漲價(jià)信息、散布漲價(jià)信息、囤積居奇、無(wú)正當(dāng)理由大幅度或者變相大幅度提高價(jià)格 全文如下： 為維護(hù)煤炭市場(chǎng)價(jià)格秩序、更好保障國(guó)家能源安全，根據(jù)《價(jià)格法》等法律法規(guī)和《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào)）有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)明確煤炭（國(guó)產(chǎn)動(dòng)力煤，下同）領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者（包括從事煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易的經(jīng)營(yíng)者，下同）有下列行為之一的屬于哄抬價(jià)格： 一、捏造漲價(jià)信息。

政策

百年建筑：貴州水泥價(jià)格即將大幅上漲100元/噸

主流品牌P.O42.5散裝水泥報(bào)420-450元/噸 據(jù)百年建筑了解，貴州全區(qū)本月16日或?qū)⒂瓉?lái)二季度首輪大幅上漲，漲幅在60-100元/噸本輪漲價(jià)主要原因：貴州一二季度各水泥廠家嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，各企業(yè)執(zhí)行到位，落實(shí)情況較好，一定程度上緩解庫(kù)存壓力；其次，現(xiàn)階段動(dòng)力煤價(jià)格居高不下，煤炭成本上升，使得水泥生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加，對(duì)價(jià)格上漲起到支撐。

熱點(diǎn)文章

【海通期貨】雙焦無(wú)近憂(yōu)，但春節(jié)前后需注意風(fēng)險(xiǎn)

11月份單月生鐵、焦炭產(chǎn)量同比降幅分別高達(dá)16.6%、17.4%，而原煤產(chǎn)量則增長(zhǎng)4.6%受天津、河南、陜西等地疫情影響，部分地區(qū)鋼廠焦炭到貨不理想，由于利潤(rùn)較好，且有不少鋼廠復(fù)產(chǎn)，疊加冬儲(chǔ)需求，鋼廠對(duì)焦炭漲價(jià)接受程度較高目前山西等地焦企開(kāi)工率受限，短期焦炭供不應(yīng)求，所以1月份焦炭現(xiàn)貨有望完成了四輪上漲由于保供動(dòng)力煤，造成煉焦煤產(chǎn)量額外下降，這也是焦炭、煉焦煤價(jià)格堅(jiān)挺的重要原因，煉焦煤價(jià)格也是連續(xù)大幅上漲。

焦炭

Mysteel：鋁板帶箔市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

第一次是10月初，其主要因素是動(dòng)力煤價(jià)格上漲，原輔材料大幅漲價(jià)，工業(yè)用天然氣價(jià)格也一路高漲，河南地區(qū)表現(xiàn)尤為突出，加之北方供暖季即將來(lái)臨，導(dǎo)致鋁板帶箔企業(yè)成本大大增加，1系加工費(fèi)在其原基礎(chǔ)上調(diào)100-300元/噸，3系加工費(fèi)在其原基礎(chǔ)上調(diào)300-500元/噸；而江浙滬鋁板廠家較少，貿(mào)易商居多，進(jìn)貨來(lái)源于河南，其三地鋁板加工費(fèi)同步上調(diào)200元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（11.22-11.26）

疊加前期大量鋼企和貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，市場(chǎng)貨源較少，漲價(jià)意愿較強(qiáng)；3）市場(chǎng)炒作后期鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期，原料端鐵礦和煤焦期貨價(jià)格短暫企穩(wěn)反彈，成本崩塌邏輯邊際減弱 短期來(lái)看，鋼價(jià)或震蕩偏弱，主要在于：1）政策調(diào)控，周五動(dòng)力煤主力合約價(jià)格大幅下跌10%，焦炭第八輪提降已經(jīng)基本落地；鐵礦石供需寬松局面未有扭轉(zhuǎn)，鋼材成本崩塌邏輯再次成為主要驅(qū)動(dòng)因素2）前期高價(jià)原料庫(kù)存基本消化，鋼企實(shí)際銷(xiāo)售利潤(rùn)已經(jīng)扭虧轉(zhuǎn)盈，即期利潤(rùn)已經(jīng)高達(dá)800元/噸以上，鋼價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)能減弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：動(dòng)力煤期貨大幅下跌，成本崩塌邏輯或驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)下跌（11.22-11.26）

疊加前期大量鋼企和貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，市場(chǎng)貨源較少，漲價(jià)意愿較強(qiáng)；3）市場(chǎng)炒作后期鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期，原料端鐵礦和煤焦期貨價(jià)格短暫企穩(wěn)反彈，成本崩塌邏輯邊際減弱 短期來(lái)看，鋼價(jià)或震蕩偏弱，主要在于：1）政策調(diào)控，周五動(dòng)力煤主力合約價(jià)格大幅下跌10%，焦炭第八輪提降已經(jīng)基本落地；鐵礦石供需寬松局面未有扭轉(zhuǎn)，鋼材成本崩塌邏輯再次成為主要驅(qū)動(dòng)因素2）前期高價(jià)原料庫(kù)存基本消化，鋼企實(shí)際銷(xiāo)售利潤(rùn)已經(jīng)扭虧轉(zhuǎn)盈，即期利潤(rùn)已經(jīng)高達(dá)800元/噸以上，鋼價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)能減弱。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：大宗原材料價(jià)格周報(bào)（11.22-11.26）

疊加前期大量鋼企和貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，市場(chǎng)貨源較少，漲價(jià)意愿較強(qiáng)；3）市場(chǎng)炒作后期鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期，原料端鐵礦和煤焦期貨價(jià)格短暫企穩(wěn)反彈，成本崩塌邏輯邊際減弱 短期來(lái)看，鋼價(jià)或震蕩偏弱，主要在于：1）政策調(diào)控，周五動(dòng)力煤主力合約價(jià)格大幅下跌10%，焦炭第八輪提降已經(jīng)基本落地；鐵礦石供需寬松局面未有扭轉(zhuǎn)，鋼材成本崩塌邏輯再次成為主要驅(qū)動(dòng)因素2）前期高價(jià)原料庫(kù)存基本消化，鋼企實(shí)際銷(xiāo)售利潤(rùn)已經(jīng)扭虧轉(zhuǎn)盈，即期利潤(rùn)已經(jīng)高達(dá)800元/噸以上，鋼價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)能減弱。

產(chǎn)業(yè)分析

海南建材市場(chǎng)周評(píng):原材價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（10.15-10.22）

概述：本周海南市場(chǎng)部分建材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，?？?、三亞砂石價(jià)格漲后持穩(wěn)；?？诘V渣粉價(jià)格上漲30元/噸；水泥價(jià)格上漲30元/噸，混凝土價(jià)格上漲10元/方具體分析如下： 水泥市場(chǎng)：近日海南地區(qū)受動(dòng)力煤價(jià)格影響，水泥生產(chǎn)成本大幅上升，水泥價(jià)格上漲30元/噸，目前該地區(qū)主流品牌P.O42.5散裝水泥價(jià)格在630元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)?？谒鄡r(jià)格將維穩(wěn)運(yùn)行 混凝土市場(chǎng)：海南地區(qū)受水泥漲價(jià)影響，混凝土市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上漲，雨水天氣持續(xù)，項(xiàng)目工程進(jìn)度有所放緩，企業(yè)出貨量下滑，受房產(chǎn)行業(yè)“暴雷”影響，混凝土市場(chǎng)需求不佳，加之企業(yè)回款依舊難點(diǎn)痛點(diǎn)，短期內(nèi)海口混凝土價(jià)格漲后持穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)