Mysteel：伊朗局勢(shì)對(duì)我國(guó)進(jìn)口噴吹煤格局的影響

四、總結(jié) 伊朗局勢(shì)對(duì)噴吹煤的影響均以間接傳導(dǎo)為主，無直接供給沖擊短期來看，受霍爾木茲海峽封鎖帶來的油、氣價(jià)上漲、航運(yùn)成本飆升影響，噴吹煤將受益于動(dòng)力煤需求拉升帶動(dòng)價(jià)格上漲，噴吹煤價(jià)有所支撐，但同時(shí)又受焦煤焦炭?jī)r(jià)格提降擠壓，鋼材需求受限擠壓噴吹煤需求限制噴吹煤價(jià)格上漲空間，短期呈現(xiàn)底部有支撐，但上漲乏力狀態(tài)；中長(zhǎng)期將取決于伊朗局勢(shì)走向、全球能源格局變化及鋼鐵行業(yè)噴吹煤需求提升節(jié)奏。

煤焦熱點(diǎn)

【財(cái)聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

霍爾木茲海峽封鎖不僅影響原油運(yùn)輸，也會(huì)直接沖擊中東天然氣出口，推升全球天然氣價(jià)格，進(jìn)而帶動(dòng)海外動(dòng)力煤需求上漲，海外煤價(jià)走高又會(huì)反向傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)近期海外動(dòng)力煤價(jià)格走強(qiáng)，除了中東局勢(shì)的影響，印尼減產(chǎn)也加劇了供應(yīng)端的緊張不過，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)充足，此次事件對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)的影響更多是情緒層面 作為基礎(chǔ)化工原料，原油價(jià)格上漲直接推動(dòng)整個(gè)石油化工產(chǎn)業(yè)鏈成本上行，鐘美燕告訴財(cái)聯(lián)記者，霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻割裂了正常的國(guó)際貿(mào)易流，將會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)國(guó)與需求國(guó)之間的供需失衡。

媒體報(bào)道

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

霍爾木茲海峽封鎖不僅影響原油運(yùn)輸，也會(huì)直接沖擊中東天然氣出口，推升全球天然氣價(jià)格，進(jìn)而帶動(dòng)海外動(dòng)力煤需求上漲，海外煤價(jià)走高又會(huì)反向傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)近期海外動(dòng)力煤價(jià)格走強(qiáng)，除了中東局勢(shì)的影響，印尼減產(chǎn)也加劇了供應(yīng)端的緊張不過，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)充足，此次事件對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)的影響更多是情緒層面 作為基礎(chǔ)化工原料，原油價(jià)格上漲直接推動(dòng)整個(gè)石油化工產(chǎn)業(yè)鏈成本上行，鐘美燕告訴財(cái)聯(lián)記者，霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻割裂了正常的國(guó)際貿(mào)易流，將會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)國(guó)與需求國(guó)之間的供需失衡。

聚焦

Mysteel：印尼供給收緊預(yù)期 推動(dòng)國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

2026年春節(jié)前后，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲態(tài)勢(shì)，其中印尼低卡動(dòng)力煤漲幅尤為顯著，成為帶動(dòng)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格中樞上移的核心品種本輪上漲主要是印尼供應(yīng)收緊、看漲情緒延續(xù)及印度等亞洲國(guó)家需求三者共振的結(jié)果本文將從國(guó)際市場(chǎng)供給格局、國(guó)內(nèi)外需求及后市走勢(shì)三個(gè)維度對(duì)此展開敘述 一、印尼供應(yīng)變量與剛需共推價(jià)格上漲 印尼作為全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，其政策調(diào)整是本輪低卡煤供應(yīng)收緊的主要原因。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：美伊沖突升級(jí)對(duì)國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格的影響

三、國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格上漲影響水泥生產(chǎn)成本 霍爾木茲海峽作為全球能源運(yùn)輸核心通道，其局勢(shì)變動(dòng)對(duì)油價(jià)的傳導(dǎo)效應(yīng)會(huì)顯著影響全球煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)油價(jià)上漲后，火電、工業(yè)鍋爐等能源消費(fèi)端會(huì)轉(zhuǎn)向性價(jià)比更高的煤炭，直接擴(kuò)大煤炭市場(chǎng)需求，同時(shí)海運(yùn)成本上升也會(huì)推高煤炭跨境運(yùn)輸費(fèi)用，進(jìn)一步支撐國(guó)際煤價(jià)上行 從過往局勢(shì)波動(dòng)情況來看，霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)每導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)上漲10%，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格通常會(huì)同步上漲5%至8%，亞太等依賴煤炭進(jìn)口的地區(qū)受影響更為明顯。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：3月5日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，受中東局勢(shì)緊張、全球航運(yùn)成本抬升等問題，國(guó)際能源價(jià)格普遍處于高位，現(xiàn)低卡印尼煤Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在62-64美元/噸，高卡澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在89-90美元/噸，但基于整體需求疲軟，國(guó)際貿(mào)易商挺價(jià)態(tài)度有所松動(dòng)，目前買家采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，實(shí)際成交寥寥國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤市場(chǎng)跟隨外盤高位運(yùn)行，但受內(nèi)外價(jià)格倒掛影響，終端采購(gòu)熱情降溫，沿海電廠投標(biāo)價(jià)格雖被動(dòng)上調(diào)，但實(shí)際拿貨以剛需為主，疊加終端用戶對(duì)價(jià)格接受度較低，電廠流標(biāo)現(xiàn)象頻發(fā)；現(xiàn)貨市場(chǎng)上貿(mào)易商觀望情緒加重，報(bào)還盤價(jià)差較大，成交整體偏淡。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：地緣問題引發(fā)成本高位擔(dān)憂 聚丙烯市場(chǎng)漲勢(shì)突破歷史新高

綜述 本周聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，截止5日全國(guó)拉絲均價(jià)在7494元/噸，較上周漲834元/噸，漲幅12.52%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：印尼減產(chǎn)風(fēng)波下，節(jié)前進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)將高位持穩(wěn)

在政策及天氣等綜合影響下，印尼高卡貨盤出貨不暢，作為替代資源的澳煤及俄煤則獲得了貿(mào)易商的青睞，但澳洲雨季對(duì)生產(chǎn)發(fā)運(yùn)的影響余溫仍在，俄羅斯對(duì)華運(yùn)輸受春節(jié)假期影響小幅回落，全球供應(yīng)端整體節(jié)奏放緩國(guó)際需求方面，雖中國(guó)國(guó)內(nèi)非電企業(yè)多停工停產(chǎn)，但印度等地的陸續(xù)采購(gòu)彌補(bǔ)了國(guó)際高卡煤需求的空缺，因而國(guó)際煤價(jià)整體呈偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)外因素交織，進(jìn)口動(dòng)力煤短期維持堅(jiān)挺格局 國(guó)內(nèi)終端方面，隨著春節(jié)假期臨近，用電負(fù)荷回落，電廠日均耗煤量較前期小幅下降，根據(jù)Mysteel493家電廠耗存數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月6日，樣本日耗煤439.1萬(wàn)噸，環(huán)比降27.0萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.0天，環(huán)比增1.2天。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：1月29日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

29日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)上，印尼供應(yīng)端恢復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)流通貨盤較少，國(guó)際貿(mào)易商及礦方挺價(jià)情緒持續(xù)濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在51-52美元/噸，市場(chǎng)成交相對(duì)清淡，部分空單買家采購(gòu)，成交價(jià)圍繞49.5-50美元/噸區(qū)間震蕩高卡煤方面，澳洲部分區(qū)域生產(chǎn)運(yùn)輸秩序逐步恢復(fù)，煤炭供應(yīng)呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢(shì)，但受全球高卡動(dòng)力煤需求整體偏弱影響，價(jià)格波動(dòng)幅度有限，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流成交價(jià)維持在75美元/噸；俄羅斯方面，受鐵路運(yùn)費(fèi)高企及向東運(yùn)力有限等因素影響，煤企供應(yīng)脆弱性有所增加，疊加中國(guó)春節(jié)前終端備貨需求逐步減弱，部分買家提出推遲發(fā)貨訴求，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報(bào)價(jià)在80-81美元/噸。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力存緩和預(yù)期 乙二醇筑底反彈

截止1月23日，WTI收至每桶61.07美元，布油收至每桶65.88美元目前利好來自O(shè)PEC+暫停增產(chǎn)、美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)的制裁政策延續(xù)和地緣局勢(shì)的不確定性，而利空則是全球經(jīng)濟(jì)、需求欠佳和美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐緩慢，預(yù)計(jì)近期國(guó)際油價(jià)有小漲預(yù)期 2、煤炭：短暫寒潮結(jié)束，民用電負(fù)荷預(yù)期回落，疊加臨近春節(jié)長(zhǎng)假，南方部分非電行業(yè)已陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假模式，工業(yè)用電負(fù)荷持續(xù)走弱，后期電廠日耗難有大幅提升此外在高庫(kù)存壓制下，終端用戶對(duì)高價(jià)煤接受度極低，還盤壓價(jià)現(xiàn)象普遍，整體補(bǔ)庫(kù)需求薄弱，預(yù)計(jì)近期動(dòng)力煤價(jià)格偏弱震蕩為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2026年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格中樞或略有上移

與此同時(shí)越南、菲律賓等國(guó)煤炭需求激增顯著，但在全球煤炭市場(chǎng)占比較小因此影響甚微另亞洲市場(chǎng)中日韓兩國(guó)在綠色可持續(xù)發(fā)展下，煤炭需求繼續(xù)下滑轉(zhuǎn)向歐洲市場(chǎng)，各國(guó)碳中和進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，可再生能源快速發(fā)展，加速煤炭淘汰進(jìn)度，但因天然氣價(jià)格波動(dòng)下劇烈，燃煤發(fā)電仍承擔(dān)底部支撐作用 三、2025年動(dòng)力煤需求情況分析 2025年動(dòng)力煤需求呈現(xiàn)“電力行業(yè)絕對(duì)主導(dǎo)、需求結(jié)構(gòu)集中、季節(jié)性波動(dòng)明顯”的特征，全年總需求達(dá)33.6億噸，供需整體處于緊平衡狀態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2026.1.9）

然而，印尼煤炭開采協(xié)會(huì)指出，該地區(qū)專用運(yùn)煤道路的數(shù)量遠(yuǎn)不足以滿足需求，且修建工程浩大仍需時(shí)日據(jù)悉，作為全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，南蘇門答臘省產(chǎn)量約占全國(guó)14%鑒于主要市場(chǎng)需求疲軟及物流制約，印尼正考慮將2026年煤炭產(chǎn)量目標(biāo)設(shè)定在7億噸以下，低于2025年近7.4億噸的目標(biāo)

日評(píng)

全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)政策生變，國(guó)內(nèi)煤價(jià)會(huì)受影響嗎？

在全球煤炭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整之際，印尼這一全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，將政策工具再度指向煤炭出口，陸續(xù)出臺(tái)恢復(fù)出口關(guān)稅、調(diào)整價(jià)格基準(zhǔn)以及收緊外匯管理等措施，市場(chǎng)對(duì)其對(duì)國(guó)際及國(guó)內(nèi)煤價(jià)的傳導(dǎo)效應(yīng)關(guān)注度明顯升溫 記者對(duì)此調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多名印尼煤炭從業(yè)人士透露，在國(guó)際煤價(jià)中樞下移、出口需求邊際趨穩(wěn)的背景下，相關(guān)政策疊加效應(yīng)正在抬升煤企經(jīng)營(yíng)成本、壓縮利潤(rùn)空間，或?qū)⑾魅跤∧崦禾康膰?guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

原料

[隆眾聚焦]：供需悲觀情緒延續(xù) 乙二醇延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)

截止1月5日，WTI收至每桶58.32美元，布油收至每桶61.76美元全球經(jīng)濟(jì)、需求欠佳和美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐緩慢，抑制其上升空間，地緣整體來看暫未出現(xiàn)新的激化，預(yù)計(jì)近期國(guó)際油價(jià)有小幅上漲預(yù)期 2、煤炭：前期停產(chǎn)檢修的煤礦正陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)量趨于充足全國(guó)進(jìn)入最寒冷階段，冷空氣活動(dòng)頻繁，將直接提振電煤消耗，下游環(huán)節(jié)的庫(kù)存整體處于高位，趨于緩慢去化階段，一定程度上抑制了采購(gòu)方的積極性預(yù)計(jì)近期動(dòng)力煤價(jià)格存趨穩(wěn)反彈預(yù)期，但空間較小。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)弱勢(shì)延續(xù) 市場(chǎng)成交冷清迎寒冬

價(jià)差利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)礦山對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)有所減少，現(xiàn)階段發(fā)運(yùn)積極性較差澳洲進(jìn)口煤市場(chǎng)中遠(yuǎn)期貨盤報(bào)價(jià)跌幅同樣明顯，現(xiàn)貨發(fā)運(yùn)數(shù)量同步縮減，現(xiàn)Q5500巴拿馬船發(fā)運(yùn)中國(guó)FOB報(bào)價(jià)集中在77-78美元/噸，環(huán)比上周下跌3美元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，當(dāng)前全球動(dòng)力煤市場(chǎng)面臨供應(yīng)端報(bào)價(jià)下移與需求端持續(xù)觀望、采購(gòu)乏力的雙重壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.11.19）

氣候部長(zhǎng)金成煥強(qiáng)調(diào)"煤炭淘汰關(guān)乎能源安全、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和就業(yè)"據(jù)悉，韓國(guó)是全球第四大動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)（占全球動(dòng)力煤貿(mào)易8%），其62座燃煤電廠供應(yīng)全國(guó)約三分之一電力，其余電力來自天然氣、核能及可再生能源此外，盡管韓國(guó)是澳大利亞第三大動(dòng)力煤客戶（年進(jìn)口量約1500萬(wàn)噸），近年來進(jìn)口需求已顯著下降

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供強(qiáng)需弱格局不變 聚丙烯市場(chǎng)持續(xù)下跌

下期預(yù)測(cè)來看，原油市場(chǎng)增產(chǎn)氛圍延續(xù)疊加需求季節(jié)性回落，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及供應(yīng)過剩的憂慮增強(qiáng)，對(duì)油價(jià)的支撐有限，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)上漲動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，國(guó)內(nèi)電力、供暖消費(fèi)即將進(jìn)入季節(jié)性增長(zhǎng)期，進(jìn)入11月后，冷空氣活動(dòng)將逐步頻繁，冬季取暖用電負(fù)荷預(yù)期攀升，部分終端仍有階段性采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.10.27）

盡管當(dāng)前冶金煤需求受中國(guó)鋼鐵出口折扣影響而疲軟，但公司預(yù)計(jì)全球供應(yīng)趨緊、澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤產(chǎn)量下降及印度需求增長(zhǎng)將長(zhǎng)期支撐價(jià)格本季度冶金煤銷售額占比降至56%，反映公司出售黑水煤礦30%股權(quán)及動(dòng)力煤價(jià)格漲幅超越冶金煤的雙重影響

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251017-1023）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來看，OPEC+維持增產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)及需求增速放緩，供需格局失衡，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)下跌，然下跌幅度不及油制PP價(jià)格，油制PP利潤(rùn)小幅下滑在-283.80元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，臨近冬儲(chǔ)，下游釋放部分采購(gòu)需求給予煤價(jià)有力支撐，大集團(tuán)多次更新上調(diào)亦給予市場(chǎng)信心，動(dòng)力煤價(jià)格上漲，煤制PP利潤(rùn)下滑在-310.65元/噸。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

全球經(jīng)濟(jì)欠佳，需求增長(zhǎng)中樞下移，主要消費(fèi)地區(qū)原油庫(kù)存將呈累庫(kù)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，隨著煤礦產(chǎn)能核查政策的持續(xù)落地實(shí)施，煤炭供應(yīng)將有一定程度收縮，且在國(guó)慶假期補(bǔ)庫(kù)和冬儲(chǔ)備煤背景下，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，短期煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)分析