Mysteel：“十五五” 期間動力煤行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與形勢分析

“十五五”規(guī)劃綱要明確提出“推動煤炭消費達峰”，為我國煤炭行業(yè)劃定了“總量穩(wěn)控、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、低碳轉(zhuǎn)型、安全兜底”的發(fā)展主線作為我國能源安全的“壓艙石”，動力煤行業(yè)承擔(dān)著電力保供、工業(yè)支撐的核心使命，當(dāng)前已正式告別增量擴張階段，進入總量達峰、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、綠色轉(zhuǎn)型、質(zhì)量提升的發(fā)展新路徑 一、我國動力煤行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 從供給端來看，產(chǎn)能格局持續(xù)優(yōu)化，供應(yīng)保障能力穩(wěn)步提升2025年全國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量達48.3億噸，已連續(xù)9年保持增長態(tài)勢，產(chǎn)能集中度持續(xù)提升，晉陜蒙新西部主產(chǎn)區(qū)成為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放核心區(qū)域，四省新增產(chǎn)能占全國比重超83%，但部分老礦區(qū)資源枯竭、開采條件復(fù)雜，產(chǎn)能接續(xù)壓力增大。

煤焦熱點

Mysteel快訊：澳洲動力煤主產(chǎn)區(qū)禁批新建煤礦 短期對市場影響有限

短期來看，由于政策僅限制新建煤礦審批，對現(xiàn)有煤礦正常生產(chǎn)、擴建及延伸項目均無約束，且新南威爾士州現(xiàn)有規(guī)劃項目均為產(chǎn)能擴容類項目，可按計劃推進落地，疊加該州與昆士蘭州兩大動力煤主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)有產(chǎn)能儲備充足，短期內(nèi)澳洲動力煤對華出口供應(yīng)能力保持穩(wěn)定，進口動力煤規(guī)模預(yù)計將維持在7000萬噸長期來看新南威爾士洲動力煤礦新增受限，在一定程度上將制約國際煤炭供應(yīng)增長空間

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.3.23）

從當(dāng)前該州煤炭項目布局來看，規(guī)劃內(nèi)的18個煤礦項目均屬于擴建與延伸范疇，并無新增新建項目規(guī)劃短期內(nèi)，由于政策僅限制新建煤礦審批，對現(xiàn)有煤礦正常生產(chǎn)、擴建及延伸項目均無約束，且現(xiàn)有規(guī)劃項目可按計劃推進落地，疊加該州與昆士蘭州兩大動力煤主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)有產(chǎn)能儲備充足，澳洲動力煤對華出口供應(yīng)能力保持穩(wěn)定據(jù)悉，州內(nèi)主要煤炭企業(yè)包括嘉能可、兗煤澳大利亞及懷特黑文煤炭，必和必拓在該州也有部分業(yè)務(wù)

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.3.3）

該國煤炭儲量逾330億噸，新項目預(yù)計到2032年將帶來超過1900萬噸的年動力煤需求，要求產(chǎn)能加速擴張會上，BogatyrKomir有限責(zé)任公司計劃將產(chǎn)量從2024年的4270萬噸提升至2026年的4520萬噸，并于2032年達到5650萬噸，為此將投入3600億堅戈用于循環(huán)流技術(shù)設(shè)施、設(shè)備升級及數(shù)字化解決方案舒巴爾科爾煤炭股份公司則計劃到2026年將產(chǎn)量提升至1610萬噸，2026-2032年投資總額達955億堅戈，涵蓋技術(shù)改造、設(shè)備更新及數(shù)字技術(shù)應(yīng)用。

日評

Mysteel解讀：2025年中國進口動力煤累計3.57億噸 12月單月增量明顯

2025年我國累計進口動力煤3.57億噸，同比下降12%，月均進口量2972.7萬噸，結(jié)束了2022年至2024年連續(xù)增長記錄由以下數(shù)據(jù)可見，除蒙古國外其他主要來源國均有不同幅度的下降 分國別來看，我國今年從印尼共進口動力煤20867.5萬噸，以58.5%的占比穩(wěn)居第一大來源國，但同比下降12.4%，也是拉動我國進口總量下滑的核心因素之一2025年印尼為緩解其國內(nèi)電力供應(yīng)緊張問題，對動力煤出口配額一再收緊，此舉直接影響了對中國的出口規(guī)模；同時印尼雨季的延長也使得礦區(qū)開采效率下降，港口發(fā)運受阻，進一步制約了出口量增長；而最后的影響因素則是中國煤炭產(chǎn)能的釋放以及可再生能源在市場份額中占比不斷擴大，終端用戶對進口煤的邊際需求有所降低。

煤焦熱點

Mysteel年報：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

發(fā)達經(jīng)濟體受通脹持續(xù)回落、央行貨幣政策邊際寬松的支撐，企業(yè)融資成本下降帶動工業(yè)擴產(chǎn)意愿提升，工業(yè)用電需求隨之緩慢回升，其中歐元區(qū)和日本的制造業(yè)PMI有望重回榮枯線以上，對動力煤的工業(yè)消費形成小幅拉動；新興市場國家則依托能源開采、基礎(chǔ)化工等重工業(yè)的發(fā)展，工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，對動力煤的進口需求有一定支撐，東南亞、南亞等人口密集地區(qū)的電力基建推進也進一步增加了動力煤消費需求不過全球貿(mào)易格局調(diào)整下，區(qū)域化貿(mào)易協(xié)定的興起使得煤炭跨境流通效率有所降低，疊加地緣政治沖突對海運航線、能源通道的持續(xù)擾動，國際動力煤市場的價格形成機制與流通節(jié)奏也因此呈現(xiàn)明顯的波動特征，主要出口國的產(chǎn)能釋放節(jié)奏和出口政策調(diào)整，也會進一步放大國際煤市的供需波動。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤年末煤礦減產(chǎn)潮啟 供需矛盾難解制約煤價反彈

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率86.4%，環(huán)比降4.0個百分點；存煤總計303.7噸，環(huán)比增2.2萬噸隨著年底煤礦生產(chǎn)任務(wù)逐漸完成，停產(chǎn)、減產(chǎn)煤礦的范圍逐步擴大，煤炭供應(yīng)趨緊，疊加周內(nèi)主力煤企外購價格止跌企穩(wěn)，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，坑口煤價跌幅逐漸收窄，煤礦挺價意愿較強，但在“高庫存、低需求”局面下，礦區(qū)出貨仍顯承壓，具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率80.2%，周環(huán)比降降3.5%，陜西地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)小幅收縮。

煤焦熱點

Mysteel：10月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.74點，環(huán)比下降2.66%

值得注意的是，冷軋、鍍鋅等品種庫存同比增加8%-9%，進一步加劇板材整體的去庫壓力2）鐵礦松動，成本支撐減弱西芒杜鐵礦項目提前一個月投產(chǎn)，鐵礦石進入新一輪產(chǎn)能投放周期，供應(yīng)增加預(yù)期較強且近兩三周鐵礦石發(fā)運量及到港量均高于往年同期，45港港口庫存攀升至1.45億噸，供應(yīng)寬松，鐵礦石價格因此承壓下行相對而言，焦煤受動力煤冬儲補庫需求以及安監(jiān)形勢趨嚴(yán)支撐，價格相對偏強 需求方面，1-10月商品房銷售面積、銷售額同比降幅走擴，房地產(chǎn)市場仍處于調(diào)整階段。

產(chǎn)業(yè)分析

【證券日報】“供緊需增”煤價突破年初高點，后市有望繼續(xù)震蕩上行

“近期動力煤市場價格持續(xù)上行，且漲幅有擴大跡象，并創(chuàng)下年內(nèi)市場價格新高，主要受供需格局收緊影響”談及推動近期動力煤價格上行的原因，煤炭分析師趙麗麗對《證券日報》記者表示，“一是反超產(chǎn)政策影響下煤礦生產(chǎn)比較謹(jǐn)慎，坑口庫存不多，煤礦挺價意愿比較強；貿(mào)易商多對迎峰度冬行情存在信心，投機意愿較強二是用煤企業(yè)存在剛需，需求端對市場存在支撐市場供需格局收緊，煤價持續(xù)上行” 張雯雯也表示，供應(yīng)端因產(chǎn)地超產(chǎn)核查、環(huán)保督察趨嚴(yán)，煤炭產(chǎn)能釋放受限，產(chǎn)地供應(yīng)增量不足。

媒體報道

Mysteel：2025年5月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

省內(nèi)液堿庫存低位，6月省內(nèi)有多套裝置計劃檢修，且6月份也有訂單支撐下，起庫存需要一定時間，另雖省內(nèi)主要下游庫存偏低，且6月份也有2套氧化鋁裝置計劃投產(chǎn)，但河北、山東亦有燒堿產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，故燒堿市場利空影響尚不明顯，可見的利好支撐明顯，預(yù)計6月燒堿市場依舊表現(xiàn)較好 煤炭方面，展望6月，動力煤市場供、需均存在增長預(yù)期，夏季高溫來臨疊加宏觀經(jīng)濟向好，多地制冷負(fù)荷增加、制造業(yè)擴產(chǎn)等或推動工業(yè)用電負(fù)荷持續(xù)攀升，動力煤需求有望小幅回暖，其價格亦存反彈預(yù)期。

成本分析

Mysteel：5月26日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：26日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，已完成產(chǎn)量任務(wù)的部分煤礦開始停產(chǎn)或減產(chǎn)，產(chǎn)能釋放仍以剛性需求為主港口庫存去化加速疊加高溫天氣，市場采購需求略有回升，但整體銷售規(guī)模未出現(xiàn)顯著擴張周末產(chǎn)地煤價以5-20元中小幅度上調(diào)為主短期內(nèi)價格或延續(xù)窄幅震蕩格局 。

日評

Mysteel：5月26日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：26日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，已完成產(chǎn)量任務(wù)的部分煤礦開始停產(chǎn)或減產(chǎn)，產(chǎn)能釋放仍以剛性需求為主港口庫存去化加速疊加高溫天氣，市場采購需求略有回升，但整體銷售規(guī)模未出現(xiàn)顯著擴張周末產(chǎn)地煤價以5-20元中小幅度上調(diào)為主短期內(nèi)價格或延續(xù)窄幅震蕩格局 。

日評

140.66億元！兗礦能源擬收購優(yōu)質(zhì)煤炭資產(chǎn) ！將新增煤炭核定及規(guī)劃產(chǎn)能6000萬噸

西北礦業(yè)作為山東能源西部區(qū)域總部，主要承擔(dān)陜甘晉及蒙南地區(qū)煤炭業(yè)務(wù)的管理運營，下轄12家煤炭企業(yè)及14宗礦業(yè)權(quán)（含12宗采礦權(quán)、2宗探礦權(quán)），煤炭品種包括動力煤、焦煤，總核定及規(guī)劃產(chǎn)能達6105萬噸/年，其中10座在產(chǎn)礦井年核定產(chǎn)能3605萬噸評估利用口徑資源量63.52億噸、可采儲量36.52億噸 此次收購是兗礦能源聚焦“3億噸煤炭產(chǎn)能”規(guī)劃目標(biāo)，實施外延擴張的關(guān)鍵布局，將顯著增厚上市公司在陜西、甘肅、山西、內(nèi)蒙古等西北地區(qū)的煤炭資源儲備，做大做強礦業(yè)板塊，增強核心競爭力。

行業(yè)要聞

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間陜蒙動力煤礦山放假安排及后市預(yù)判

節(jié)前由于多數(shù)煤礦放假時間相對集中，放假高峰期在1月15日（臘月十五）至1月26日（臘月二十七）開始，煤炭供應(yīng)減產(chǎn)迅速節(jié)后鑒于新年度長協(xié)合同進入執(zhí)行期，產(chǎn)能較大的煤礦以及國有礦山執(zhí)行煤炭保供政策，假期仍多以3-7天為主，穩(wěn)定保障春節(jié)前后動力煤整體供應(yīng)，使得節(jié)后煤炭產(chǎn)量恢復(fù)迅速 5.后期預(yù)判 綜上所述，2025年春節(jié)期間陜蒙動力煤供給減量幅度有同比繼續(xù)擴大的可能，但根據(jù)往年節(jié)后產(chǎn)能釋放恢復(fù)速度快來看，春節(jié)前后供給減量影響相對短暫。

煤焦熱點

需求疲軟、原材料成本高企，印度二級鋼鐵企業(yè)放緩擴張計劃

印度恰蒂斯加爾邦（Chhattisgarh）地理位置優(yōu)越，靠近鐵礦石和煤炭資源，是印度第二大鋼鐵生產(chǎn)基地，對推動印度實現(xiàn)2030鋼鐵產(chǎn)能目標(biāo)具有重要作用然而，由于鋼鐵市場低迷、原材料成本上升和電力費用激增，該邦許多二級鋼鐵企業(yè)運營遇到困難，擴張計劃受阻 原材料成本上升和鋼鐵市場低迷，企業(yè)盈利能力大幅下降鐵礦石價格因供應(yīng)緊張而上漲，動力煤拍賣方式導(dǎo)致分配不均，增加了企業(yè)成本，高價煤炭也令小型鋼鐵企業(yè)難以承受。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：動力煤弱勢難改 產(chǎn)地煤價周跌幅超50元

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率96.9%，環(huán)比降1.2個百分點；存煤總計266.7萬噸，環(huán)比增36.8萬噸臨近年底，完成年度生產(chǎn)目標(biāo)的煤礦已放緩生產(chǎn)節(jié)奏，但下游需求持續(xù)萎靡，煤礦銷售壓力不斷增加，部分煤礦繼續(xù)通過降價刺激拉運，但礦區(qū)拉煤車依舊偏少，產(chǎn)地市場悲觀情緒蔓延，線上競拍流標(biāo)較多，產(chǎn)地庫存被動累積，本周坑口動力煤價跌幅擴大具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率95.8%，周環(huán)比降2.2%，個別煤礦因年度計劃基本完成而隨之減產(chǎn)，市場煤供應(yīng)稍有收縮。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤跌跌不休 產(chǎn)地煤價周跌幅達40元

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率98.2%，環(huán)比降1.0個百分點；存煤總計229.9萬噸，環(huán)比增9.3萬噸受港口價格持續(xù)弱勢和需求低迷影響，煤炭主產(chǎn)地拉運情況不佳，庫存有所堆積，個別煤礦降價幅度明顯擴大，但銷售情況不見好轉(zhuǎn)周內(nèi)隨著大集團外購價格持續(xù)下跌，市場悲觀情緒加劇，多空主導(dǎo)下動力煤價持續(xù)陰跌具體市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率98%，周環(huán)比降2.3%，在產(chǎn)煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因出貨情況不佳導(dǎo)致日產(chǎn)有所減少，整體煤炭供應(yīng)量稍有收縮。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：宏觀驅(qū)動與基本面博奕 聚丙烯行情僵局難破

綜述 周初國內(nèi)重要經(jīng)濟工作會議召開，市場情緒提振明顯，消費端相關(guān)政策預(yù)期強烈，對期價形成一定帶動，盤中出現(xiàn)拉漲，現(xiàn)貨報盤小幅跟進。

熱點聚焦

河北省煤炭應(yīng)急保障儲運中心順利通過省級終審驗收

顯德汪礦將立足此次驗收工作，持續(xù)發(fā)揮大型國企示范引領(lǐng)和輻射帶動作用，全面融入和服務(wù)地方經(jīng)濟社會發(fā)展，努力在更深層次、更廣領(lǐng)域、更高水平上實現(xiàn)共贏發(fā)展、協(xié)同發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展 據(jù)了解，顯德汪礦曾經(jīng)是冀中能源股份公司邢臺礦區(qū)主力礦井之一，2017年10月，為響應(yīng)國家去產(chǎn)能政策，顯德汪礦正式關(guān)井閉坑為了搶抓國家在河北省建設(shè)煤炭應(yīng)急保障儲運中心的重大機遇，顯德汪礦近年來重點培育了以經(jīng)營動力煤配煤為主的煤炭物流產(chǎn)業(yè)，通過恢復(fù)鐵路專用線、原儲煤場封閉改造、新建煤棚擴能等重要途徑，形成了占地面積110畝，鐵路年發(fā)運能力100萬噸、儲煤能力20萬噸的規(guī)模效應(yīng)。

原料

Mysteel：動力煤市場看空情緒主導(dǎo) 產(chǎn)地煤價周跌5-20元/噸

本周全國氣溫下降范圍繼續(xù)擴大，居民用電負(fù)荷隨之回落，疊加工業(yè)用電暫無明顯提振，且部分電廠淡季檢修，電廠日耗大幅下降，庫存被動推高，對市場煤需求不佳；冶金、化工以及其他非電行業(yè)前期集中補庫后，觀望心態(tài)轉(zhuǎn)濃，市場整體交投氛圍冷清，疊加周內(nèi)大集團外購價格下調(diào)，市場情緒再度走弱，產(chǎn)地及北港煤價雙雙下行后期產(chǎn)地市場走勢如何？本文將對周度動力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進行簡要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率96.8%，周環(huán)比增2.1%，本周陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別大型國有煤礦產(chǎn)能恢復(fù)，整體開工率小幅回升。

煤焦熱點