Mysteel早讀：國務(wù)院推行全廢鋼電爐工藝，動力煤夜盤跌破1200

◎10月26日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美財政部長耶倫舉行視頻通話。

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[隆眾聚焦]：成本高位巧遇去庫存加快 聚丙烯高位驅(qū)漲

綜述 本周聚丙烯價格強(qiáng)勢上行，截止29日全國拉絲均價在6627元/噸，較上周漲152元/噸，漲幅2.35%本周聚丙烯市場再度回歸漲勢，伊朗地緣不確定性仍存，原油表現(xiàn)較強(qiáng)，同時美國寒潮來襲，煉廠開工及原料出口受到影響，市場交易好轉(zhuǎn)預(yù)期，盤面漲勢明顯。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260123-0129）

原料動力煤市場預(yù)期相對堅挺，不過漲幅力度仍保守看待甲醇市場而言，雖近期盤面持續(xù)偏強(qiáng)，然弱供需拖累下基本面整體跟進(jìn)顯“脫節(jié)”；同時，隨春節(jié)長假漸近，上游生產(chǎn)企業(yè)排庫/預(yù)售、長協(xié)商銷售比例制約影響，疊加運(yùn)費延續(xù)易漲難跌趨勢，以上均對甲醇市場形成一定壓制，故預(yù)計下期甲醇各工藝路線利潤延續(xù)相對偏弱局面。

利潤

[隆眾聚焦]：丙烷成本支撐再上新高度 聚丙烯逆勢再抬升

綜述 本周聚丙烯價格漲勢回吐，截止22日全國拉絲均價在6460元/噸，較上周回落79元/噸，跌幅1.21%短期伊朗擾動有所緩和，炒作氣氛降溫，油價高位回跌，對PP遠(yuǎn)端支撐回落，價格漲勢回吐。

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[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260129）

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260116-0122）

不過，后期寒潮預(yù)期對日耗提升、春節(jié)前備貨需求等提振利多點需密切關(guān)注 原料動力煤價格將維持弱勢下探預(yù)期，給予甲醇成本支撐偏弱；甲醇市場來看，雖當(dāng)前地緣局勢不穩(wěn)驅(qū)動盤面再度大幅反彈，但年末現(xiàn)貨—尤其是內(nèi)地市場排庫/降庫邏輯尚在延續(xù)，運(yùn)費漲、需求弱現(xiàn)實問題將繼續(xù)擠壓上游降價讓利，故預(yù)計下期甲醇各工藝路線理論利潤大概率延續(xù)走弱預(yù)期。

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260122）

利潤

[隆眾聚焦]：成本支撐走強(qiáng) 聚丙烯市場連續(xù)上行

綜述 本周聚丙烯繼續(xù)上行，截止15日全國拉絲均價在6539元/噸，較上周漲205元/噸，漲幅3.24%。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260109-0115）

短期原料動力煤價格趨弱窄幅整理概率提升，對于甲醇成本端支撐一般；甲醇市場來看，回歸基本面，基于弱供需、節(jié)前上游仍有排庫需求等多因素拖累，疊加沿海烯烴需求負(fù)反饋風(fēng)險仍存，故預(yù)計短線甲醇價格弱勢下行運(yùn)行仍需警惕，故甲醇各工藝路線理論利潤走弱預(yù)期仍不排除。

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260115）

利潤

[隆眾聚焦]：宏觀疊加成本齊發(fā)力 月初聚丙烯漲勢喜人

綜述 節(jié)后聚丙烯上漲趨勢明確，全國拉絲均價在6334元/噸，較節(jié)前上漲180元/噸，漲幅2.92%。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260104-0108）

預(yù)計下周原料動力煤價格震蕩趨于堅挺概率較大，緊盯政策擾動影響；而甲醇后市來看，當(dāng)前內(nèi)地弱供需現(xiàn)實仍在，春節(jié)前上游工廠排庫需求、部分傳統(tǒng)下游弱化風(fēng)險及部分MTO存停工預(yù)期均對市場形成壓制，預(yù)計短線內(nèi)地甲醇價格或偏弱下探運(yùn)行，故甲醇各工藝路線制理論利潤走弱風(fēng)險需警惕。

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260108）

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260101）

利潤

[隆眾聚焦]：供需博弈加劇 聚丙烯市場低位摩擦后反彈

綜述 本周國內(nèi)聚丙烯市場跌后弱反彈，拉絲全國均價在6154元/噸，較上周跌59元/噸，跌幅0.95%周初現(xiàn)貨價格重心持續(xù)下移，華東、華北等市場拉絲價格已跌至6000元/噸下方，創(chuàng)近四年新低盤面受供應(yīng)充裕、需求疲軟預(yù)期影響，持續(xù)陰跌，期現(xiàn)聯(lián)動性增強(qiáng)下現(xiàn)貨市場跟跌情緒濃厚。

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【隆眾聚焦】：缺乏強(qiáng)勁消息指引 純堿市場穩(wěn)中偏弱

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20251219-1225）

預(yù)計下周原料動力煤價格延續(xù)弱勢震蕩概率較大，不過，基于年末產(chǎn)區(qū)供應(yīng)收縮力度增強(qiáng)，煤價降幅力度或收斂而甲醇后市來看，當(dāng)前內(nèi)地除運(yùn)價相對堅挺致運(yùn)輸成本仍有上移預(yù)期擾動外，供需轉(zhuǎn)弱關(guān)鍵點使得買盤介入積極性持續(xù)受壓，持續(xù)貨意愿減弱、上游逐步開啟累庫等仍將驅(qū)動內(nèi)地價格繼續(xù)下行運(yùn)行，故總體看，下期甲醇各工藝路線制利潤將延續(xù)走弱預(yù)期。

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20251225）

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[隆眾聚焦]：供應(yīng)端利空因素逐步釋放 聚丙烯市場弱勢格局難破

綜述 本周聚丙烯市場弱勢維持，下游持貨意愿偏弱，悲觀情緒之下現(xiàn)貨端負(fù)反饋明顯，拉絲全國均價在6213元/噸，較上周跌73元/噸，跌幅1.16%政治局會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議內(nèi)容偏中性，周五夜盤出現(xiàn)小幅反彈，但前期市場悲觀預(yù)期已深度發(fā)酵，現(xiàn)貨端未能迎來預(yù)期中的彈性需求支撐，價格走勢延續(xù)下行通道。

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肖家洼煤礦生產(chǎn)能力和生產(chǎn)要素信息完成公告

12月15日，山西省能源局發(fā)布《關(guān)于山西錦興能源有限公司肖家洼煤礦生產(chǎn)能力等要素信息的公告》，標(biāo)志著肖家洼煤礦建設(shè)規(guī)模調(diào)整手續(xù)全部辦理完畢 肖家洼煤礦地處山西省呂梁市興縣，井田面積58.578平方公里，主采8號、13號煤層，可采儲量7.53億噸，煤種以氣煤和中弱粘煤為主，是華電煤業(yè)在晉布局的最大煤炭生產(chǎn)基地該礦核定生產(chǎn)規(guī)模1200萬噸/年，采用斜井開拓方式、綜合機(jī)械化采煤工藝，所產(chǎn)煤炭具有低硫、高發(fā)熱量的特點，可作為動力煤和煉焦配煤廣泛應(yīng)用。

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