熱軋卷板：短期有壓力，中期上行趨勢(shì)延續(xù)

在去年第四季度布倫特（Brent）原油價(jià)格為65美元/噸左右時(shí)，動(dòng)力煤價(jià)格在830元/噸左右；而當(dāng)前布倫特原油價(jià)格為110美元/噸左右，動(dòng)力煤價(jià)格為835元/噸從比價(jià)角度來看，動(dòng)力煤價(jià)格有進(jìn)一步上漲空間通脹中樞或?qū)⑦M(jìn)一步抬升 實(shí)際上，從3月—4月份PPI（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）數(shù)據(jù)也能看到通脹抬升的苗頭3月份PPI在經(jīng)歷首度轉(zhuǎn)正后，4月份PPI同比再次上漲2.8%按照歷史規(guī)律，PPI與鋼材價(jià)格有明顯的正相關(guān)性，且在一定程度上領(lǐng)先鋼材價(jià)格走勢(shì)。

鋼材

[純堿周評(píng)]：供應(yīng)震蕩下行 純堿市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整（20260515-0521）

下周，浮法一條線出玻璃，產(chǎn)能800噸，光伏穩(wěn)定，個(gè)別存在減量預(yù)期綜上，短期純堿走勢(shì)震蕩運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)收窄 3、市場(chǎng)影響因素分析 1.成本端動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)情況 2.河南中天、金山化工裝置檢修情況。

周/月評(píng)

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格震蕩筑底（5.15-5.22）

3、成本端，動(dòng)力煤預(yù)計(jì)維持750元/噸左右，主產(chǎn)地安全檢查加嚴(yán)，供應(yīng)增量有限，煤價(jià)下跌空間極小目前部分區(qū)域售價(jià)已接近現(xiàn)金成本，企業(yè)主動(dòng)降價(jià)意愿極低，價(jià)格進(jìn)一步下跌動(dòng)能不足 4、價(jià)格走勢(shì)方面，企穩(wěn)信號(hào)明確，部分區(qū)域有望小幅回升東北、華北錯(cuò)峰落地疊加推漲意愿強(qiáng)，價(jià)格有望漲5-10元/噸；西南需求回升配合供應(yīng)收縮，價(jià)格有望延續(xù)上漲；華東、華中供需相對(duì)平衡，價(jià)格以穩(wěn)為主；華南、西北部分區(qū)域仍有小幅下行壓力，但空間收窄至5元/噸以內(nèi)。

周報(bào)

Mysteel：5月18日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日西北動(dòng)力煤市場(chǎng)行情走勢(shì)趨于平穩(wěn)，價(jià)格區(qū)間波動(dòng)幅度較小當(dāng)?shù)馗鞔竺旱V產(chǎn)銷秩序井然，市面流通貨源供給充足且整體充?，F(xiàn)階段煤炭市場(chǎng)交易氛圍較為冷清，貿(mào)易商戶普遍謹(jǐn)慎看待后市行情，大多選擇靜觀市場(chǎng)變化，廠內(nèi)實(shí)際交易多以小單零散走貨為主下游火電企業(yè)煤炭庫存儲(chǔ)備充足，整體庫存結(jié)構(gòu)處于合理區(qū)間，日常燃煤消耗主要依托長期協(xié)議煤源補(bǔ)給，對(duì)于市場(chǎng)現(xiàn)貨煤炭采購意愿偏弱，僅按需開展少量常態(tài)化補(bǔ)庫工作目前區(qū)域煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系保持溫和平衡狀態(tài)，市場(chǎng)雙方博弈力度較強(qiáng)，缺乏有力的漲跌行情引導(dǎo)因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西北本地動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格將持續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

日評(píng)

[甲醇日評(píng)]：內(nèi)地震蕩整理 庫存低位支撐價(jià)格（20260525）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)2670元/噸，數(shù)量6000噸，最終該價(jià)大部分成交。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：5月19日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel：5月19日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情 19日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行晉中煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，庫存維持中低位，末煤入洗量增加但受動(dòng)力煤分流影響，局部供應(yīng)偏緊需求端，終端補(bǔ)庫需求一般，對(duì)高價(jià)資源接貨意愿不足短期內(nèi)晉中噴吹煤價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢(shì)現(xiàn)晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報(bào)892元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.3、HGI60報(bào)871元/噸；以上價(jià)格均為車板價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：5月19日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日西北區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)整體價(jià)格平穩(wěn)波動(dòng)，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)煤礦生產(chǎn)經(jīng)營秩序穩(wěn)定，產(chǎn)銷節(jié)奏保持常態(tài)推進(jìn)，區(qū)域煤炭整體供給體量充足，各礦井產(chǎn)能釋放狀態(tài)平穩(wěn)有序下游電廠及化工等終端采購需求平穩(wěn)釋放，日常備貨拉運(yùn)節(jié)奏未有明顯起伏產(chǎn)地煤礦商戶與中間貿(mào)易商心態(tài)偏保守理性，面對(duì)后市行情走勢(shì)普遍持觀望預(yù)判心態(tài)，市場(chǎng)交易積極性偏弱，當(dāng)日產(chǎn)地坑口煤炭外運(yùn)及車輛進(jìn)廠拉運(yùn)氛圍平淡，整體市場(chǎng)交投氛圍趨于平緩，短期煤價(jià)暫無明顯漲跌變動(dòng)趨勢(shì)。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260515-0521）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本期（20260515-0521），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤漲跌互現(xiàn)。

利潤

Mysteel：5月18日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel：5月18日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情 18日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行晉中煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，庫存維持中低位，末煤入洗量增加但受動(dòng)力煤分流影響，局部供應(yīng)偏緊需求端，終端補(bǔ)庫需求一般，對(duì)高價(jià)資源接貨意愿不足短期內(nèi)晉中噴吹煤價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢(shì)現(xiàn)晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報(bào)892元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.3、HGI60報(bào)871元/噸；以上價(jià)格均為車板價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[甲醇]：5月25日全國主要城市甲醇價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日甲醇現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)2847.56，-14.91。

甲醇

[甲醇日評(píng)]：內(nèi)地震蕩整理 庫存低位支撐價(jià)格（20260522）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)2700元/噸，數(shù)量4000噸，最終全部流拍。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：供需緊平衡疊加政策博弈，動(dòng)力煤高位震蕩運(yùn)行

2026年4月以來，國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)走出淡季不淡、逆勢(shì)走強(qiáng)行情，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格突破830元/噸，同比漲幅達(dá)33.6%，創(chuàng)近一年新高核心驅(qū)動(dòng)來自供給收縮、庫存低位、需求前置、進(jìn)口補(bǔ)充乏力四大因素共振進(jìn)入五月后，需求端的夏季備庫仍將持續(xù)，而供給端收縮的格局難有明顯改善，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場(chǎng)將維持偏強(qiáng)運(yùn)行走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)重心或進(jìn)一步上移 一、供給端：主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，供給彈性持續(xù)提升 1、國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)：合規(guī)產(chǎn)能釋放加快，保供壓力下增產(chǎn)動(dòng)力充足 隨著迎峰度夏保供部署臨近，陜西、內(nèi)蒙古、山西等核心產(chǎn)區(qū)面臨更強(qiáng)的保供責(zé)任壓力，預(yù)計(jì)將加快合規(guī)產(chǎn)能釋放、優(yōu)化生產(chǎn)組織節(jié)奏，在安全合規(guī)前提下優(yōu)先保障電煤供應(yīng)。

煤焦熱點(diǎn)

關(guān)鍵礦產(chǎn)日?qǐng)?bào)：智利主要銅礦產(chǎn)量出爐，幾內(nèi)亞礦山發(fā)運(yùn)計(jì)劃減少

整體來看該通知僅為提前壓實(shí)保供責(zé)任、防范夏季高峰供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)安排，對(duì)當(dāng)前動(dòng)力煤供需格局及價(jià)格走勢(shì)無實(shí)質(zhì)影響詳情>> ◎印度政府修訂黃金、白銀進(jìn)口關(guān)稅，將黃金和白銀進(jìn)口的基本關(guān)稅從5%上調(diào)至10%，將黃金、白銀進(jìn)口的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與發(fā)展附加稅從1%提高至5%。

資訊

華聯(lián)期貨：焦煤維持偏強(qiáng)震蕩

此外，動(dòng)力煤“迎峰度夏”提前啟動(dòng)、全球能源價(jià)格高位運(yùn)行等因素帶動(dòng)黑色商品估值反彈 整體來看，4月焦煤全產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)優(yōu)化，無明顯累積壓力4月末全口徑焦精庫存為4031萬噸，較3月末下降22.8萬噸，上游和中間環(huán)節(jié)庫存同比均有所回落價(jià)格方面，焦煤價(jià)格先小幅回調(diào)，后企穩(wěn)反彈，5月初安澤低硫主焦煤報(bào)1560元/噸，較4月初的低點(diǎn)上漲50元/噸，價(jià)格中樞上移 綜上所述，焦煤期貨中期有望維持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)，交割標(biāo)準(zhǔn)提升支撐遠(yuǎn)月合約估值，2701合約走勢(shì)或強(qiáng)于2609合約，需警惕鋼廠限產(chǎn)、進(jìn)口煤到港量超預(yù)期等因素引發(fā)的短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及動(dòng)力煤價(jià)格走弱等外部風(fēng)險(xiǎn)（作者單位：華聯(lián)期貨） 。

原料

Mysteel：5月14日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：5月14日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行地方礦原煤待漲，市場(chǎng)有價(jià)無貨，高品質(zhì)末煤供應(yīng)有有限主流煤礦生產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)定，企業(yè)庫存維持在中低位水平，暫無出貨壓力動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)較好，部分原煤分流，噴吹煤的入洗量減少，支撐精煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)目前價(jià)格穩(wěn)定，關(guān)注鋼廠利潤成材走勢(shì)以及鐵水產(chǎn)量主要噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價(jià)現(xiàn)金含稅990/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1000元/噸。

日評(píng)

[甲醇日評(píng)]：沿海交投重心抬升 內(nèi)地補(bǔ)單推漲上行（20260520）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)2700元/噸，數(shù)量3000噸，最終2700-2725元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：5月14日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

14日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周區(qū)域內(nèi)前期停產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量小幅回升市場(chǎng)行情方面，煤礦坑口出貨良好，前期訂單較為充足，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整由于動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒升溫以及下游焦炭價(jià)格上漲、成材利潤走擴(kuò)，煉焦煤市場(chǎng)預(yù)期樂觀，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)將仍以小幅探漲走勢(shì)為主現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價(jià)1526元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價(jià)1270元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：5月15日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel：5月15日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情 15日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行晉中煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，庫存維持中低位，末煤入洗量增加但受動(dòng)力煤分流影響，局部供應(yīng)偏緊需求端，終端補(bǔ)庫需求一般，對(duì)高價(jià)資源接貨意愿不足短期內(nèi)晉中噴吹煤價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢(shì)現(xiàn)晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報(bào)892元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.3、HGI60報(bào)871元/噸；以上價(jià)格均為車板價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：5月14日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

14日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周區(qū)域內(nèi)前期停產(chǎn)煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量小幅回升市場(chǎng)行情方面，煤礦坑口出貨良好，前期訂單較為充足，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整由于動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒升溫以及下游焦炭價(jià)格上漲、成材利潤走擴(kuò)，煉焦煤市場(chǎng)預(yù)期樂觀，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)將仍以小幅探漲走勢(shì)為主現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價(jià)1526元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價(jià)1270元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：5月上旬噴吹煤市場(chǎng)情況

同時(shí)，在動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)走勢(shì)偏強(qiáng)的帶動(dòng)下，對(duì)末煤形成了強(qiáng)力的成本支撐與資源分流預(yù)期同時(shí)長治、晉城等主流企業(yè)末煤入洗量今年明顯增加，去貿(mào)易化成為趨勢(shì)，市場(chǎng)可供貿(mào)易商交易資源進(jìn)一步減少，價(jià)格主導(dǎo)形勢(shì)改變目前，山西、河南、河北等主產(chǎn)區(qū)主流煤企生產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)定，但廠內(nèi)及社會(huì)庫存普遍維持在中低位水平，無出貨壓力 二、進(jìn)口補(bǔ)充有限進(jìn)口端呈現(xiàn)“量縮價(jià)挺”的嚴(yán)峻局面 當(dāng)前，俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期到岸價(jià)穩(wěn)定在144美元/噸的高位。

煤焦熱點(diǎn)