瑞達(dá)期貨：熱卷震蕩偏多，注意風(fēng)險控制

周五夜盤HC2610合約弱勢運(yùn)行宏觀面，美國國務(wù)卿魯比奧24日對媒體說，美國與伊朗之間的協(xié)議草案已獲多個中東地區(qū)國家支持供需情況，熱卷周度產(chǎn)量小幅上調(diào)，產(chǎn)能利用率升至76.5%76.5%，表觀需求回落，庫存提升整體上，近期貿(mào)易商隨低價釋放采購需求，高價資源接受度差，但隨著山西通洲集團(tuán)留神峪煤礦瓦斯爆炸事故，截至5月24日12時，山西新增停產(chǎn)煉焦煤礦總計(jì)達(dá)到73座，對煤焦現(xiàn)貨供應(yīng)收縮預(yù)期提升，成本端或支撐成材價格反彈。

機(jī)構(gòu)

中鋼上調(diào)內(nèi)銷鋼價 旺季需求與成本上行共振推動上漲

目前鐵礦石價格約為100–110美元/噸，煉焦煤價格約為230–240美元/噸，鋼鐵生產(chǎn)成本持續(xù)抬升在此背景下，全球主要鋼企普遍上調(diào)報價 海外市場方面，紐柯鋼鐵公司本周已第13次上調(diào)價格，美國熱軋卷價格升至1150美元/噸以上，創(chuàng)兩年新高；歐洲方面，減產(chǎn)及進(jìn)口配額措施推動熱卷價格升至820美元/噸以上亞洲地區(qū)，寶鋼與和發(fā)集團(tuán)亦相繼提價，區(qū)域熱軋與冷軋價格自年初以來累計(jì)上漲超過100–120美元/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.8.6）

2025年1-5月，德國煤炭進(jìn)口量累計(jì)1189萬噸，同比增長2.3% 三、其他動態(tài)： 1.美國 美庭投資集團(tuán)（Metinvest）正評估出售其美國煉焦煤子公司UnitedCoal的可行性，該公司已收到一份非約束性收購要約據(jù)該集團(tuán)8月5日在愛爾蘭證券交易所披露的運(yùn)營報告顯示，此次戰(zhàn)略調(diào)整源于多重壓力：美國業(yè)務(wù)因地質(zhì)條件惡化及市場波動持續(xù)虧損，疊加生產(chǎn)成本上升與物流限制，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步承壓。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.7.10）

截止6月27日，美國煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)1490247車，同比增長6.4% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)印度金融快報（The Financial Express）7月9日報道稱，巴拉特煉焦煤公司（BCCL）作為印度煤炭公司子公司，已重啟賈坎德邦擱置多年的PB項(xiàng)目該項(xiàng)目采用礦山開發(fā)與運(yùn)營商（MDO）模式運(yùn)營，成為CIL集團(tuán)首個MDO模式礦山——該模式由私營企業(yè)受國有部門委托負(fù)責(zé)礦山開發(fā)運(yùn)營。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.4.11）

2025年1-2月，德國煤炭產(chǎn)量（全為褐煤）累計(jì)1699.4萬噸，同比增長4.7% 三、其他動態(tài)： 1.烏克蘭 據(jù)美國媒體雅虎（Yahoo）2025年4月9日報道稱，烏克蘭最大鋼鐵生產(chǎn)商美庭投資集團(tuán)（Metinvest）于4月8日宣布，其從美國阿巴拉契亞礦區(qū)合作伙伴處接收的首批月定額為8萬短噸煉焦煤已運(yùn)抵黑海港口，將緊急補(bǔ)給因俄軍封鎖而面臨斷供危機(jī)的扎波羅熱鋼鐵廠（Zaporizhstal）與卡梅特鋼鐵廠（Kamet Steel）。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.4.2）

2024年該公司煉焦煤產(chǎn)量累計(jì)1980萬噸，同比下降25.84%；煉焦煤銷量累計(jì)2020萬噸，同比下降22.3% 三、其他動態(tài)： 1.美國 據(jù)路透社（Reuters）報道，特朗普政府于2025年4月1日批準(zhǔn)北達(dá)科他州自由煤礦（Falkirk Mine）1350英畝新租賃區(qū)開發(fā)計(jì)劃，為其延續(xù)運(yùn)營至2045年鋪平道路該礦隸屬NACCO工業(yè)集團(tuán)，位于默瑟縣褐煤產(chǎn)區(qū)，現(xiàn)年產(chǎn)量1150萬-1350萬噸，此次獲批區(qū)域預(yù)估可開采褐煤2400萬噸。

日評

山西探索“世界稀缺煤種”煉焦煤保護(hù)性開采

作為冶金煉焦用煤的“骨架”原料，煉焦煤是國際上保護(hù)性開采的不可再生稀缺煤種公開資料顯示，全球煉焦煤儲量占煤炭總量約10%，目前可采儲量煉焦煤資源的80%集中在俄羅斯、中國和美國 中國煉焦煤儲量有670億噸左右，其中，最優(yōu)質(zhì)的焦煤、肥煤只有210億噸，被國家發(fā)展和改革委員會列為特殊和稀缺資源在煤炭大省山西，省屬國企山西焦煤集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)煉焦煤占到該省總量的80%以上。

爐料

2023年全國煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場研討會圓滿落幕

主要原因在于煉焦煤供應(yīng)端的大幅增加，主要體現(xiàn)在進(jìn)口煉焦煤方面，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)2023年6-12月份煉焦精產(chǎn)量為30000萬噸左右，全年煉焦精煤產(chǎn)量50600萬噸，同比增加600萬噸左右而蒙古國全年進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到5000-5500萬噸，6月初蒙古國政府調(diào)整財(cái)政計(jì)劃，下半年蒙煤拉運(yùn)量相對樂觀澳煤、俄煤等進(jìn)口量穩(wěn)中小增，美國及加拿大煤存在小幅減量可能 物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)有限公司能源拓展部經(jīng)理助理鮑一凡先生做《2023年雙焦期現(xiàn)行情展望及黑色投資策略分享》的主題演講，2023年的煤焦現(xiàn)貨方面煤炭供應(yīng)寬松，價格震蕩下行，焦炭港口價格倒掛，去貿(mào)易商化趨勢明顯，焦炭出口數(shù)量相比同期下滑明顯，難以支撐焦炭價格。

主題大會

2023年（第五屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會圓滿落幕

旭陽集團(tuán)有限公司旭陽集團(tuán)煤炭研究所副所長魯欣女士做《進(jìn)口煤特性研究及應(yīng)用實(shí)踐》主題演講她為大家詳細(xì)介紹了旭陽集團(tuán)對于印尼、俄羅斯、美國、蒙古國等進(jìn)口煉焦煤的特性研究，其中蒙煤、澳煤可替代國內(nèi)部分低硫主焦煤，俄羅斯氣肥煤可替代國內(nèi)部分1/3焦煤，印尼低灰肥煤可以替代國內(nèi)高強(qiáng)度1/3焦煤及部分肥煤，并減輕國內(nèi)焦肥煤的灰分、硫分壓力隨著市場的持續(xù)開發(fā)，已有部分中硫氣煤及1/3焦煤出現(xiàn)在港口，后續(xù)可替代部分國內(nèi)高揮發(fā)煤種。

2023年（第五屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會——煤焦臨汾站

分別從三個方面進(jìn)行了講解，第一方面是對中國進(jìn)口煉焦煤的概述，其中提到過去5年期間中國主要進(jìn)口國來自蒙古、澳大利亞、俄羅斯、加拿大、美國及印尼等國，在2022年進(jìn)口格局發(fā)生變化，進(jìn)口國家主要來自蒙古、俄羅斯、美國、加拿大等；去年在美國、加拿大煤價長期倒掛的情況下，俄羅斯煤逐步成為海運(yùn)煉焦煤主力軍，同比增幅95.6%蒙煤在中蒙兩國不斷推進(jìn)下，進(jìn)口量居于首位，全年進(jìn)口量2561萬噸，同比增幅達(dá)82.5%；第二方面介紹了各個進(jìn)口國的資源分布情況（蒙古、俄羅斯、澳大利亞），蒙煤主要有四大通關(guān)口岸，甘其毛都，滿都拉，二連浩特主要進(jìn)口主焦煤，策克口岸進(jìn)口1/3；然后是俄羅斯煤，中國進(jìn)口俄羅斯煤的主要集團(tuán)是KSL、Mechel、埃爾西等企業(yè)，進(jìn)口煤種主要有K4，伊娜琳，丹妮灣，Elga，K10，GJ；最后是澳大利亞煤，主要的礦山有BMA、英美資源、捷琳巴、兗礦、South32、博地能源、嘉能可等公司，合計(jì)產(chǎn)量占澳洲煉焦煤總產(chǎn)量的90%以上，第三方面是對2022年市場的回顧與2023年的展望，先是從價格方面做了概述，總結(jié)起來就是價格整體呈現(xiàn)前高后低年尾階段性反彈，中俄常年保持價差中澳價差由正轉(zhuǎn)負(fù)，全年以降庫為主導(dǎo)12月開始累庫，后是對2023的進(jìn)口市場展望，供應(yīng)端蒙古方面，今年蒙煤增量約1500-2000萬噸，累計(jì)全年進(jìn)口量4000-4500萬噸，在澳煤不完全放開的情況下，蒙方進(jìn)口大概率占比超50%以上；海運(yùn)方面，預(yù)計(jì)進(jìn)口量持平或者小增；總體煉焦煤供需走向?qū)捤桑?em class='keyword'>煉焦煤市場重心逐步下移過程，上半年煉焦煤價格緩慢下降，下游低庫存以及高爐復(fù)產(chǎn)過程對煉焦煤需求階段性增加，同時會有階段性反彈行情，進(jìn)口煉焦煤在港口/口岸庫存的調(diào)節(jié)下，價格波動保持相對韌性。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會——煤焦邢臺站

海外整體成交較好，美國等貨源價格高位，倒掛情況影響進(jìn)口利潤，貿(mào)易商積極性不高海外動力煤、噴吹煤價格和需求高位，導(dǎo)致碳元素結(jié)構(gòu)變化從而使得煤種資源被重新分配澳洲、加拿大礦山及天氣等影響，給全球煉焦煤供應(yīng)端帶來擾動，造成國內(nèi)可供進(jìn)口資源被分流季節(jié)性因素如冰凍進(jìn)一步影響俄羅斯的運(yùn)力通暢情況，造成集港困難 接下來，由旭陽集團(tuán)市場管理部總經(jīng)理王漢雙發(fā)表了2023年焦化企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理與發(fā)展策略的主體演講，演講從1.中國焦炭市場供需基本格局2.中國焦化產(chǎn)能變化分析3.2023年焦炭市場展望4.焦化企業(yè)風(fēng)險管理5.如何破局進(jìn)行詳細(xì)闡述。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

綜上所述，國際需求有所降溫，但因澳洲、美國等國家供應(yīng)有限，價格居高不下，而部分鋼廠考慮價格高位，市場觀望情緒漸濃國內(nèi)貿(mào)易商考慮與國際價差、性價比優(yōu)勢以及終端接貨等，整體接貨意愿不高，而蒙煤繼續(xù)受通關(guān)限制，供應(yīng)緊張局面未能緩解整體看，進(jìn)口煉焦煤對國內(nèi)資源補(bǔ)充十分有限 【鐵合金】鐵合金市場一周概覽（3.18-3.25）【硅錳】綜合來看，下周鋼招將進(jìn)一步展開，減緩市場庫存壓力，但從鋼招趨勢來看，各區(qū)域鋼招價格將繼續(xù)混亂展開，南方及華東仍將高于北方，鋼招沖擊9000壓力較大，而從礦價走勢來看，由于硅錳零售價格上沖的乏力，導(dǎo)致港口成交有所回落，廠家端的觀望使得錳礦商報價開始出現(xiàn)調(diào)整，南方調(diào)整幅度較大，北方相對堅(jiān)挺，但部分非熱銷礦種也出現(xiàn)小幅的調(diào)整，但從廠家端信心來看，南方整體挺價信心高于北方，北方主因供應(yīng)較大，對于價格信心不高，雖成本仍維持高位，所以綜合來看，下周市場實(shí)際成交將有所好轉(zhuǎn)，但如河鋼集團(tuán)仍不展開采購，那對于北方廠家端信心仍有沖擊，僅靠部分中小鋼廠采購仍難緩解高庫存壓力，雖部分唐山及周邊鋼廠庫存偏緊，可能采價較高，但河鋼集團(tuán)會否持續(xù)拖延是影響北方價格走勢的關(guān)鍵。

周評