Mysteel解讀：2026年3月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量達(dá)1242萬(wàn)噸，一季度累計(jì)同比增長(zhǎng)17.56%

加拿大當(dāng)月進(jìn)口量?jī)H為86.27萬(wàn)噸，但環(huán)比增幅高達(dá)281.80%，較上月低位出現(xiàn)明顯反彈，主要原因是保稅區(qū)增量明顯整體來(lái)看，3月份煉焦煤進(jìn)口格局延續(xù)以蒙、俄為主，部分來(lái)源國(guó)進(jìn)口量波動(dòng)較為明顯 二、一季度煉焦煤進(jìn)口量累計(jì)達(dá)3225.04萬(wàn)噸，同比增加17.56% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤3225.04萬(wàn)噸，較2025年同期增長(zhǎng)17.56%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：七日洞見(jiàn)——鋼材出口韌性凸顯，供需分化下價(jià)格仍存階段性上行空間

分來(lái)源來(lái)看，蒙煤進(jìn)口增量領(lǐng)跑，占比顯著提升，受益于煤價(jià)優(yōu)勢(shì)與低基數(shù)效應(yīng)；俄煤、澳煤小幅增量，但海運(yùn)發(fā)運(yùn)整體偏弱當(dāng)前全球能源供給擾動(dòng)增多，蒙、澳發(fā)運(yùn)存在減量預(yù)期，蒙煤口岸運(yùn)力趨近瓶頸，增量受限，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)煉焦煤進(jìn)口將維持高位震蕩格局詳情>> 。

觀點(diǎn)

Mysteel： “十五五”期間煉焦煤行業(yè)運(yùn)行分析與趨勢(shì)展望

進(jìn)口煉焦煤方面，“十五五”期間進(jìn)口煉焦煤預(yù)計(jì)將在1.1-1.2億噸區(qū)間波動(dòng)，與國(guó)產(chǎn)形成反向調(diào)節(jié)機(jī)制，維持煉焦煤的供需相對(duì)平衡蒙古國(guó)作為煉焦煤第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，隨著煤礦產(chǎn)能增加及運(yùn)力的提升，進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到7000萬(wàn)噸，俄羅斯作為第二大來(lái)源國(guó)，能為我國(guó)穩(wěn)定提供1/3焦煤、肥煤等煉焦煤種，澳大利亞等國(guó)優(yōu)質(zhì)主焦煤彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源不足的缺口對(duì)進(jìn)口煤的依賴程度預(yù)計(jì)提升至25%以上 “十五五”規(guī)劃綱要明確鋼鐵行業(yè)定位為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)，核心導(dǎo)向?yàn)榇媪績(jī)?yōu)化、高端升級(jí)、綠色低碳、智能轉(zhuǎn)型，強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)化手段健全產(chǎn)能調(diào)控、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建安全可控、清潔低碳、集約高效的現(xiàn)代化鋼鐵產(chǎn)業(yè)體系。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：1-2月中國(guó)進(jìn)口煉焦煤同比增長(zhǎng)5.21% 蒙煤同比增長(zhǎng)71.77%

來(lái)源國(guó)以蒙古（55.82%）、俄羅斯（27.75%）為主，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“蒙主俄補(bǔ)”特征；價(jià)格小幅回落但需求收縮主導(dǎo)量跌蒙煤方面，2月累計(jì)進(jìn)口量為1106.68萬(wàn)噸，同比增加71.77%，其進(jìn)口結(jié)構(gòu)占比亦毋庸置疑，占比總進(jìn)口量一半以上，達(dá)55.82%長(zhǎng)期來(lái)看，蒙古計(jì)劃2026年對(duì)華煉焦煤出口總量突破6500萬(wàn)噸，且中蒙鐵路運(yùn)輸能力持續(xù)提升，其作為中國(guó)最大煉焦煤來(lái)源國(guó)的地位短期內(nèi)難以撼動(dòng)俄煤方面，2月累計(jì)進(jìn)口量為550.22萬(wàn)噸，同比增加4.02%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供需分化延續(xù)，成本支撐下線材制品價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行

2月受春節(jié)影響交易停滯，3月市場(chǎng)逐步復(fù)工后，國(guó)內(nèi)線材市場(chǎng)進(jìn)入“供需雙增、預(yù)期向好但現(xiàn)實(shí)承壓”的過(guò)渡階段步入4月上旬，市場(chǎng)供需格局進(jìn)一步演變，結(jié)合庫(kù)存與價(jià)格走勢(shì)，筆者分析如下 一、成本端 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 煉焦煤方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)中有升，蒙煤等進(jìn)口資源通關(guān)量維持高位，口岸庫(kù)存充足，有效補(bǔ)充國(guó)內(nèi)供應(yīng)；焦炭產(chǎn)能整體充裕，焦化企業(yè)盈利雖仍偏薄，但產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定，供給壓力可控。

金屬制品

2026 年（第八屆）全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·日照站圓滿落幕

她首先從全球煤炭、煉焦煤、焦炭貿(mào)易及生產(chǎn)政策等方面闡述了焦化行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀具體來(lái)看，全球煤炭及焦煤的供應(yīng)波動(dòng)，重點(diǎn)仍需關(guān)注蒙煤，貿(mào)易相對(duì)穩(wěn)定，全球焦炭產(chǎn)能中印尼產(chǎn)能快速提升、歐美、日本等爐齡老化逐步退出，全球焦炭總需求相對(duì)平穩(wěn)，各區(qū)域有分化，印度、東南亞 正在成為焦炭需求增長(zhǎng)的新區(qū)域，2028年底前全國(guó)80%焦化產(chǎn)能完成超低排放最后她對(duì)雙焦后市展望并認(rèn)為受反內(nèi)卷政策的影響，以及國(guó)家“查超產(chǎn)”政策的延續(xù)，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)與2025年基本持平或略減，一季度整體看進(jìn)口煤受內(nèi)外倒掛的影響，海運(yùn)煤到中國(guó)的量有所減少，今年外部環(huán)境動(dòng)蕩，海運(yùn)煤的流向容易發(fā)生調(diào)整，相對(duì)穩(wěn)定的進(jìn)口來(lái)源只有蒙煤，那么優(yōu)質(zhì)主焦煤的量會(huì)減少，鋼材總體需求偏弱，長(zhǎng)期仍有壓力。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：美伊沖突對(duì)我國(guó)進(jìn)口海運(yùn)焦煤格局的影響

伊朗是中國(guó)最大的甲醇進(jìn)口來(lái)源國(guó)（2025年占比超70% ，具體到甲醇，2025年對(duì)華出口占我國(guó)進(jìn)口量60% ）若沖突導(dǎo)致甲醇進(jìn)口受阻，國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格有望上漲，進(jìn)而刺激國(guó)內(nèi)煤制甲醇生產(chǎn)，增加對(duì)上游原料煤（包括可作為化工原料的部分煉焦煤）的需求 （二）資金面角度： 1、避險(xiǎn)與價(jià)值重估。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2025年進(jìn)口煉焦煤總量微降2.66%，12月單月達(dá)1376萬(wàn)噸新高

這一增長(zhǎng)主要由蒙古國(guó)與俄羅斯的供應(yīng)擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)，兩國(guó)合計(jì)貢獻(xiàn)將再創(chuàng)新高，成為壓制國(guó)內(nèi)煤價(jià)的核心變量蒙古國(guó)計(jì)劃將2026年對(duì)華煤炭出口總量提升至1億噸，其中煉焦煤占比預(yù)計(jì)突破6100萬(wàn)噸中蒙煤炭貿(mào)易通道的持續(xù)優(yōu)化將進(jìn)一步釋放運(yùn)力，支撐其作為中國(guó)最大煉焦煤進(jìn)口來(lái)源國(guó)的地位俄政府明確將2026年對(duì)華煤炭及加工產(chǎn)品出口量提升至1億噸以上，其中煉焦煤占比超3300萬(wàn)噸；遠(yuǎn)東港口雖整體運(yùn)輸正常，但個(gè)別新增港口受極端天氣影響裝卸效率，疊加12月底圣誕假期導(dǎo)致的物流窗口縮短，可能階段性制約發(fā)運(yùn)節(jié)奏；考慮到前期已簽訂的長(zhǎng)協(xié)訂單及船期安排，全年實(shí)際到港量仍有望實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，整體呈現(xiàn)"總量持穩(wěn)、月度波動(dòng)"特征。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：1-11月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)10485.58萬(wàn)噸，同比下降5.67%

一、11月份進(jìn)口煉焦煤總量1073.15萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.31% 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年11月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口總量為1073.15萬(wàn)噸，較上月增長(zhǎng)1.31%，但同比仍下降12.69%從進(jìn)口來(lái)源國(guó)看，11月份僅自蒙古國(guó)的進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其余主要海運(yùn)進(jìn)口來(lái)源國(guó)的煉焦煤到貨量均有不同程度減少蒙煤方面，11月進(jìn)口量為624.41萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.38%，成為當(dāng)月拉動(dòng)整體進(jìn)口量環(huán)比回升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：解讀進(jìn)口煤價(jià)差對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格波動(dòng)的指引（上）

從澳洲煉焦煤出口量看，以2024年度數(shù)據(jù)為例，澳洲對(duì)中國(guó)冶金煤出口量達(dá)1000萬(wàn)噸，而同期向如印度（3800萬(wàn)噸）、日本（3580萬(wàn)噸）等地的出口水平已遠(yuǎn)超中國(guó)而蒙煤的需求基本集中在中國(guó)，因此國(guó)內(nèi)任何需求邊際變化對(duì)蒙煤整體價(jià)格的影響更高 需求分散程度高，導(dǎo)致其具備較高議價(jià)能力，同時(shí)考慮到海外其他鋼鐵生產(chǎn)國(guó)家對(duì)澳煤一般都是剛性需求，因此澳煤的定價(jià)普遍高于國(guó)內(nèi)煤種 （3）中國(guó)煉焦煤進(jìn)口結(jié)構(gòu)趨穩(wěn)，內(nèi)外煤價(jià)與國(guó)內(nèi)中樞價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整 為滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，當(dāng)前中國(guó)煉焦煤供應(yīng)“國(guó)產(chǎn)+進(jìn)口”模式已經(jīng)成熟，年度進(jìn)口量與進(jìn)口來(lái)源國(guó)均趨于穩(wěn)定，形成了進(jìn)口占總供應(yīng)兩成比例，并以蒙煤進(jìn)口為主，俄羅斯、澳洲等地為補(bǔ)充的結(jié)構(gòu)。

觀點(diǎn)

Mysteel：煤焦市場(chǎng)2025年供需偏緊，2026年或趨于寬松

而美國(guó)煤進(jìn)口可能因貿(mào)易政策停滯而減少約300萬(wàn)噸假設(shè)其他來(lái)源國(guó)進(jìn)口量保持穩(wěn)定，2026年煉焦煤總進(jìn)口量預(yù)計(jì)約為1.19億噸，同比小幅增加300-400萬(wàn)噸，增量基本來(lái)自蒙古。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨從結(jié)構(gòu)到均衡—2025年鋼鐵行業(yè)盈利突破與價(jià)值重構(gòu)

圖3：國(guó)內(nèi)煉焦煤、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)與方坯價(jià)格（單位：元/濕噸、元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖4：中國(guó)247家鋼鐵企業(yè)周度盈利率（單位：%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.供給端結(jié)構(gòu)優(yōu)化 除了成本讓利之外，鋼鐵行業(yè)盈利也主要得益于供給端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

Mysteel參考

Mysteel：中國(guó)增加美國(guó)船只靠港費(fèi)后的遠(yuǎn)期煉焦煤運(yùn)行態(tài)勢(shì)

當(dāng)前，中國(guó)已暫停實(shí)施24%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率，僅保留10%的加征稅率，據(jù)此，美國(guó)煉焦煤進(jìn)口關(guān)稅具體調(diào)整為28%，即原3%最惠國(guó)稅率與10%保留加征稅率疊加計(jì)算，該政策明確設(shè)置90天實(shí)施期，將于2025年11月10日正式終止 在中美經(jīng)貿(mào)互動(dòng)持續(xù)推進(jìn)的背景下，上述系列關(guān)稅調(diào)整直接推升美國(guó)煉焦煤進(jìn)口成本，其在中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力顯著弱化，國(guó)內(nèi)煉焦煤進(jìn)口市場(chǎng)隨之加速轉(zhuǎn)向澳大利亞、加拿大等替代來(lái)源國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：三季度煉焦煤進(jìn)口量逐月攀高，全年進(jìn)口總量有望突破1.1億噸

主要進(jìn)口增量預(yù)計(jì)仍舊來(lái)自蒙古國(guó)，為保證達(dá)成全年供貨量目標(biāo)，預(yù)計(jì)四季度進(jìn)口量會(huì)持續(xù)發(fā)力俄羅斯作為主要來(lái)源國(guó)之一，部分肥煤和瘦煤資源到貨較好，但中下旬后，由于遠(yuǎn)期貨物性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，下游接貨放緩，同時(shí)，1/3焦之類貨物也多轉(zhuǎn)向印度及東南亞市場(chǎng)，四季度進(jìn)口量預(yù)期下行澳大利亞煉焦煤方面，礦山受天氣影響減弱，產(chǎn)量有所恢復(fù)，中間環(huán)節(jié)多看好印度季風(fēng)后補(bǔ)庫(kù)，持貨較多，報(bào)盤水平偏高，國(guó)內(nèi)可接受度弱，進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

2025年（第七屆）全國(guó)洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會(huì)圓滿落幕

首先，他從價(jià)格、山西煉焦煤供應(yīng)狀態(tài)、中國(guó)進(jìn)口煉焦煤走勢(shì)、終端市場(chǎng)需求等角度回顧了前三季度煤焦市場(chǎng)狀態(tài)其次，他從宏觀關(guān)稅、“反內(nèi)卷”政策的預(yù)期與實(shí)際落地狀態(tài)、出口帶動(dòng)效應(yīng)、固定資產(chǎn)的投資方向、產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>煉焦煤供應(yīng)趨勢(shì)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)利潤(rùn)狀態(tài)、進(jìn)口焦煤供應(yīng)及焦煤整體庫(kù)存狀態(tài)、鋼材消費(fèi)狀態(tài)分析了當(dāng)前焦煤供需博弈的狀態(tài)最后，他對(duì)主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)的出口流向、價(jià)格走勢(shì)、終端庫(kù)存趨勢(shì)進(jìn)行展望綜合得出，內(nèi)外宏觀博弈波濤洶涌，產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)實(shí)際合力仍待磨合，煤焦價(jià)格重心偏弱四季度走勢(shì)有底無(wú)高。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：煤焦供給政策和需求現(xiàn)實(shí)博弈下價(jià)格走勢(shì)

焦炭產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，原料煤成本持續(xù)讓利，焦企利潤(rùn)同比修復(fù)，焦企生產(chǎn)積極性尚可，生產(chǎn)波動(dòng)較小，總體焦炭供應(yīng)較為穩(wěn)定，局部區(qū)域周期性環(huán)保限產(chǎn)下間接性收縮 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.煤焦進(jìn)出口情況 煉焦煤進(jìn)口方面，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示， 2025年1-8月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量7261萬(wàn)噸，同比下降8%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：8月煉焦煤進(jìn)口增長(zhǎng)6%，蒙加兩國(guó)焦煤增量明顯

三、市場(chǎng)展望 9月份進(jìn)口煉焦煤量相較8月存在一定下降空間，主要進(jìn)口增量預(yù)計(jì)仍舊來(lái)自蒙古國(guó)，為保證達(dá)成全年供貨量目標(biāo)，預(yù)計(jì)9月進(jìn)口量會(huì)持續(xù)發(fā)力；俄羅斯作為主要來(lái)源國(guó)之一，部分肥煤和瘦煤資源到貨較好，但中下旬后，由于遠(yuǎn)期貨物性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，下游接貨放緩，同時(shí)，1/3焦之類貨物也多轉(zhuǎn)向印度及東南亞市場(chǎng)，9月進(jìn)口量預(yù)期下行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：7月進(jìn)口煉焦煤總量環(huán)比增加5.65%，蒙、俄、印進(jìn)口比例提升

印尼方面，主流煤種跟隨加、澳等煤種于國(guó)內(nèi)銷路不暢，環(huán)比增幅雖較大（+130.82%），但基數(shù)很小，且同比仍下降10.22%其他來(lái)源國(guó)進(jìn)口量歸零，表明進(jìn)口來(lái)源愈發(fā)集中化 二、2025年1-7月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)6244.53萬(wàn)噸，同比下降7.98% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，截止7月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)6244.53萬(wàn)噸，同比下降7.98%?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫(kù)存整體不低，對(duì)市場(chǎng)影響不多，進(jìn)口煉焦煤缺乏支撐作為主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，蒙煤庫(kù)存本月處于高位，通關(guān)進(jìn)口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望下調(diào)，以帶動(dòng)進(jìn)口支撐俄羅斯方面，遠(yuǎn)期貨物成交效率低，個(gè)別煤種轉(zhuǎn)售向國(guó)際市場(chǎng)，造成減量，六月進(jìn)口支撐不足美國(guó)煉焦煤仍因關(guān)稅問(wèn)題，進(jìn)口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補(bǔ)充資源，受國(guó)內(nèi)外倒掛及較長(zhǎng)船期影響，即有增量也難對(duì)整體進(jìn)口形成補(bǔ)充，預(yù)計(jì)6月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點(diǎn)

焦煤保持偏強(qiáng)運(yùn)行

隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，本周市場(chǎng)消息稱山西部分煤礦正在辦理復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收手續(xù)，將陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 進(jìn)口方面，1—5月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)4371萬(wàn)噸，同比下降344萬(wàn)噸，降幅7.3%，減量主要來(lái)自蒙古根據(jù)蒙古政府的計(jì)劃，2025年煤炭出口目標(biāo)初步確定為8300萬(wàn)噸考慮到近年來(lái)蒙古煤炭出口一直都是超額完成計(jì)劃目標(biāo)，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來(lái)源于下游維持低庫(kù)存策略，以消化庫(kù)存為主，投資囤貨和補(bǔ)庫(kù)備貨意愿較低，導(dǎo)致上游庫(kù)存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫(kù)存攀升至700萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)超往年同期。

原料