焦煤期權(quán)登場，進(jìn)一步筑牢煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)控防線

1月16日，大連商品交易所期權(quán)家族又添新成員——焦煤期權(quán)正式登場 焦煤是鋼鐵行業(yè)、煤化工產(chǎn)業(yè)的核心基礎(chǔ)原料我國是全球重要的焦煤生產(chǎn)國和消費(fèi)國，2024年，我國主焦煤生產(chǎn)量1.65億噸，占全球產(chǎn)量的53%；消費(fèi)量2.06億噸，占全球消費(fèi)量的63% 2013年，大商所上市了焦煤期貨上市以來，焦煤期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能有效發(fā)揮“焦煤期貨在市場運(yùn)行中的價(jià)值日益顯現(xiàn)，已成為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。

原料

焦煤期權(quán)即將上市，產(chǎn)業(yè)企業(yè)構(gòu)建立體風(fēng)險(xiǎn)管理體系

自2013年焦煤期貨在大連商品交易所上市以來，該品種運(yùn)行平穩(wěn)，市場流動(dòng)性良好，已成為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要工具在期貨市場不斷成熟的基礎(chǔ)上，焦煤期權(quán)將于1月16日正式在大商所上市對(duì)于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，這意味著風(fēng)險(xiǎn)管理體系將進(jìn)入新的發(fā)展階段 隨著焦煤價(jià)格波動(dòng)加劇，產(chǎn)業(yè)企業(yè)運(yùn)用衍生品工具開展精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理的需求日益強(qiáng)烈多家企業(yè)已在焦煤期貨的運(yùn)用上積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)即將上市的期權(quán)工具制定了明確的應(yīng)用規(guī)劃。

原料

產(chǎn)業(yè)期待焦煤期權(quán)為經(jīng)營添底氣

積雪與爐火間聆聽煤企心聲 1月16日即將上市的焦煤期權(quán)，將為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理補(bǔ)上關(guān)鍵的一環(huán)日前，期貨日?qǐng)?bào)記者隨大商所調(diào)研團(tuán)隊(duì)深入山西，在未化的積雪與千度焦?fàn)t焰火之間，親身感受產(chǎn)業(yè)鏈的“溫差”記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，更精細(xì)化、更具前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)正在這里悄然“生長” 2025年，國內(nèi)焦煤市場延續(xù)大幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，對(duì)山西相關(guān)企業(yè)而言，日益復(fù)雜的市場環(huán)境再次凸顯了精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性。

原料

焦煤期權(quán)1月16日登場，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈如何升級(jí)應(yīng)用避險(xiǎn)工具？

2026年開年，商品衍生品市場傳來喜訊，焦煤期權(quán)將于1月16日在大商所掛牌上市 焦煤期權(quán)的上市，將與已上市的焦煤期貨、焦炭期貨，鐵礦石期貨、期權(quán)一起，為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈提供更全面的風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系 財(cái)聯(lián)社記者從現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研了解到，運(yùn)行多年的焦煤期貨早已成為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營的重要抓手同時(shí)，市場對(duì)上市焦煤期權(quán)的呼聲由來已久，相比于期貨，期權(quán)工具具有非線性風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)、資金使用效率更高等差異化優(yōu)勢(shì)，是多數(shù)現(xiàn)貨企業(yè)翹首以盼的重要原因。

原料

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司外貿(mào)分公司確認(rèn)參加2025全球鎳鉻不銹鋼及煤焦產(chǎn)業(yè)大會(huì)

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司外貿(mào)分公司確認(rèn)參加2025全球鎳鉻不銹鋼及煤焦產(chǎn)業(yè)大會(huì)，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦的2025全球鎳鉻不銹鋼及煤焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)將于2025年5月21-23日在印尼雅加達(dá)·香格里拉酒店盛大召開 實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是全球高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是人類對(duì)自我命運(yùn)的莊嚴(yán)承諾。

會(huì)議報(bào)道

焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

3月最后一個(gè)交易日，黑色板塊大幅下跌其中，焦煤期貨2505合約跌破1000元／噸大關(guān)，創(chuàng)2017年以來新低 記者注意到，3月份黑色板塊整體呈震蕩下行走勢(shì)，以主力合約收盤價(jià)計(jì)算，螺紋鋼跌5.08%，熱軋卷板跌2.42%，鐵礦石跌3.31%，焦炭跌6.03%，焦煤跌9.56% 中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌告訴記者，黑色板塊整體走弱，主要由產(chǎn)業(yè)鏈整體供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀疊加需求預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)等因素導(dǎo)致。

原料

國泰君安：展望2025年，焦煤或?yàn)槊航逛?em class='keyword'>產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

國泰君安認(rèn)為，2024年在整個(gè)需求下行壓力加大的背景下，煤炭顯示出了超預(yù)期的價(jià)格韌性，體現(xiàn)出供求的穩(wěn)態(tài)性展望2025年，動(dòng)力煤整體的波動(dòng)區(qū)間可能會(huì)進(jìn)一步收窄，維持紅利的投資思路；而焦煤端，2024年驗(yàn)證了行業(yè)的最底部，下游鋼鐵需求2025年在政策刺激拉動(dòng)下有望復(fù)蘇，迎來彈性，焦煤或?yàn)槊航逛?em class='keyword'>產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

原料

山西焦煤大力推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展

6月初了解到，今年以來山西焦煤又有14座礦山被評(píng)為省級(jí)綠色礦山，至此，山西焦煤已累計(jì)創(chuàng)建部、省級(jí)綠色礦山41座，綠色礦山建成率達(dá)44.5%，預(yù)計(jì)到今年年底該創(chuàng)建比例將進(jìn)一步達(dá)到70%以上這份成色十足的“綠色答卷”，是山西焦煤積極推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展的有力佐證 近年來，山西焦煤作為我國最大煉焦煤生產(chǎn)和供應(yīng)企業(yè)，深入貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想，厚植高質(zhì)量發(fā)展的生態(tài)底色，持續(xù)加快美麗焦煤建設(shè)步伐，奮力走出了一條生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展的高質(zhì)量發(fā)展道路。

爐料

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司確認(rèn)參加2024（第三屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會(huì)

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司確認(rèn)參加由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，廣西北港新材料有限公司協(xié)辦的“2024（第三屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會(huì)”將于2024年3月19-20日在無錫·麗笙精選酒店舉行，本次大會(huì)旨在搭建高質(zhì)量供需交流平臺(tái)，促進(jìn)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)下游應(yīng)用更加廣泛深入，共創(chuàng)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈美好未來。

會(huì)議

【財(cái)聯(lián)社】焦煤礦排長龍、鋼貿(mào)商“休長假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天！

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長龍；下游鋼鐵市場需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長假” 焦煤市場價(jià)從8月開始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ?；而鋼企鋼坯價(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

媒體報(bào)道

焦煤礦排長龍、鋼貿(mào)商“休長假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長龍；下游鋼鐵市場需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長假” 焦煤市場價(jià)從8月開始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ辏欢撈箐撆鲀r(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

爐料

【財(cái)聯(lián)社】澳煤恢復(fù)進(jìn)口焦煤市價(jià)小幅回落，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤或再分配

近日有消息稱國內(nèi)鋼企開始進(jìn)口澳洲焦煤，國內(nèi)焦煤市場價(jià)格連續(xù)下調(diào)，目前已接近長協(xié)價(jià)格財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，隨著進(jìn)口焦煤供給量增加，預(yù)期今年國內(nèi)焦煤供需偏緊狀態(tài)將會(huì)好轉(zhuǎn)，上游焦煤價(jià)格回落后，或?qū)⒂兄趶某杀径送苿?dòng)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配 進(jìn)口增加跨界煤種回歸 焦煤供需結(jié)構(gòu)趨向?qū)捤?財(cái)聯(lián)社記者在與貿(mào)易商及分析師的交流時(shí)獲悉，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為今年焦煤市場供需結(jié)構(gòu)將會(huì)逐漸趨于寬松。

媒體報(bào)道

東海期貨：焦煤國內(nèi)供應(yīng)增量空間不大，產(chǎn)業(yè)鏈利潤中樞有望下移

同時(shí)，安全檢查趨于常態(tài)化，國內(nèi)煉焦煤增量空間有限不過，雖然優(yōu)質(zhì)主焦煤會(huì)持續(xù)緊缺，但配煤技術(shù)提高能一定程度上緩解緊缺局面、并降低企業(yè)入爐成本此外，焦企利潤普遍不高，現(xiàn)貨提降空間不大，若繼續(xù)擠壓焦企利潤將引發(fā)限產(chǎn)形成負(fù)反饋，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將從原料端轉(zhuǎn)移至成材及焦化目前盤面焦化利潤低估，推薦做多焦化利潤 “煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏由于地區(qū)政策存在一定差異性，但同比往年節(jié)奏放緩，基本都未回升至正常產(chǎn)量。

爐料

【聚焦周末】基本面中性偏好 鋼材價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行

今日焦化廠對(duì)焦炭價(jià)格發(fā)起第三輪提漲，但能否落地仍存在博弈空間綜合來看，焦煤基本面呈現(xiàn)供需雙增格局，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤價(jià)格維持穩(wěn)中略偏強(qiáng)運(yùn)行 冶金焦:當(dāng)前市場對(duì)第三輪漲價(jià)預(yù)期偏謹(jǐn)慎樂觀，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新一輪博弈關(guān)鍵階段從整體基本面來看，焦煤價(jià)格依舊保持高位運(yùn)行，優(yōu)質(zhì)煤種結(jié)構(gòu)性偏緊，疊加國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩，焦化企業(yè)成本端支撐依然較強(qiáng)。

主編視角

Mysteel：鐵水加速回升，焦炭第二輪提漲有望下周落地

獨(dú)立焦企全樣本煉焦煤總庫存1001.07萬噸，環(huán)比減49.28萬噸，可用天數(shù)11.6天，減0.59天；230家獨(dú)立焦企煉焦煤庫存846.07萬噸，減41.83萬噸，可用天數(shù)12.3天，減0.64天；247家鋼廠煉焦煤庫存784.62萬噸，減3.65萬噸全產(chǎn)業(yè)鏈焦煤庫存均呈去化態(tài)勢(shì)，反映焦企和鋼廠在煤價(jià)下行周期中主動(dòng)控制原料庫存港口方面，16個(gè)港口進(jìn)口焦煤庫存497.69萬噸，環(huán)比增10.34萬噸，進(jìn)口煤到港補(bǔ)充了沿海供應(yīng)。

煤焦熱點(diǎn)

寶城期貨：焦煤偏弱運(yùn)行

而近期中東局勢(shì)反復(fù)，市場不確定性加劇，觀望情緒明顯升溫，帶動(dòng)相關(guān)品種高位調(diào)整，焦煤市場運(yùn)行邏輯也隨之回歸至產(chǎn)業(yè)基本面 現(xiàn)階段國內(nèi)焦煤市場供應(yīng)端呈現(xiàn)內(nèi)外雙增格局：國內(nèi)煤礦生產(chǎn)積極性高漲，進(jìn)口渠道保持通暢，共同推動(dòng)供應(yīng)總量回升，帶動(dòng)相關(guān)庫存穩(wěn)步積累 國內(nèi)生產(chǎn)方面，煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)攀升，目前已處于相對(duì)高位據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月10日當(dāng)周，523家煉焦煤礦山樣本原煤日均產(chǎn)量達(dá)203.48萬噸，該數(shù)據(jù)已連續(xù)6周回升，較前期低點(diǎn)累計(jì)增加94.88萬噸。

原料

Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得184.79點(diǎn)，環(huán)比上升30.87%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026年3月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為184.79點(diǎn)，同比上升8.39%，環(huán)比上升30.87%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，煉焦煤價(jià)格，月內(nèi)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)分析

山西“十五五”：到2030年煤炭產(chǎn)量根據(jù)國家保供需要保持在合理水平

首先，要保障國家煤炭供應(yīng)安全堅(jiān)持產(chǎn)能優(yōu)化、智能開采、綠色開發(fā)主攻方向，一體建設(shè)煤炭產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系依托動(dòng)力煤、煉焦煤、無煙煤三大優(yōu)勢(shì)煤種，優(yōu)化煤炭產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步提高煤礦單井規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集中度，到2030年煤炭產(chǎn)量根據(jù)國家保供需要保持在合理水平允許有條件的高瓦斯煤礦依法依規(guī)通過改擴(kuò)建適度提高產(chǎn)能，支持對(duì)采用充填開采的煤礦享受充填開采煤炭產(chǎn)量按照50%比例折算產(chǎn)能指標(biāo)保持全省煤炭產(chǎn)能滾動(dòng)接續(xù)、合理充裕，實(shí)施煤炭產(chǎn)能儲(chǔ)備。

原料

Mysteel： “十五五”期間煉焦煤行業(yè)運(yùn)行分析與趨勢(shì)展望

進(jìn)口煉焦煤方面，“十五五”期間進(jìn)口煉焦煤預(yù)計(jì)將在1.1-1.2億噸區(qū)間波動(dòng)，與國產(chǎn)形成反向調(diào)節(jié)機(jī)制，維持煉焦煤的供需相對(duì)平衡蒙古國作為煉焦煤第一大進(jìn)口來源國，隨著煤礦產(chǎn)能增加及運(yùn)力的提升，進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到7000萬噸，俄羅斯作為第二大來源國，能為我國穩(wěn)定提供1/3焦煤、肥煤等煉焦煤種，澳大利亞等國優(yōu)質(zhì)主焦煤彌補(bǔ)國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源不足的缺口對(duì)進(jìn)口煤的依賴程度預(yù)計(jì)提升至25%以上 “十五五”規(guī)劃綱要明確鋼鐵行業(yè)定位為國民經(jīng)濟(jì)重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)，核心導(dǎo)向?yàn)榇媪績?yōu)化、高端升級(jí)、綠色低碳、智能轉(zhuǎn)型，強(qiáng)調(diào)以市場化手段健全產(chǎn)能調(diào)控、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建安全可控、清潔低碳、集約高效的現(xiàn)代化鋼鐵產(chǎn)業(yè)體系。

煤焦熱點(diǎn)