Mysteel：解讀進口煤價差對國內(nèi)焦煤價格波動的指引（上）

核心觀點：澳煤與蒙煤的價差能夠大致衡量未來國內(nèi)煉焦煤市場波動率，二者同向變化，價差領(lǐng)先波動率2-3個月左右 根據(jù)2023年至今數(shù)據(jù)回顧，總結(jié)出影響澳煤與蒙煤價差的因素，主要包括： 1. 蒙煤與澳煤的基本面變化趨勢 2. 突發(fā)宏觀或產(chǎn)業(yè)政策影響 3. 國內(nèi)市場焦煤需求變化 判斷2026年的國內(nèi)焦煤市場價格波動率，可分析澳煤與蒙煤價差的變化方向。

觀點

Mysteel煤炭礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

從絕對誤差和相對誤差水平來看，該擬合精度較高，表明Mysteel樣本數(shù)據(jù)不僅在趨勢上與官方數(shù)據(jù)保持同步（相關(guān)性顯著），且在總量水平上具有較好的近似性，可以為行業(yè)供需監(jiān)測與短期市場研判提供可靠參考依據(jù) 四、結(jié)論： 本報告基于Mysteel調(diào)研的462家動力煤礦山樣本與523家煉焦煤礦山樣本數(shù)據(jù)，與國家統(tǒng)計局公布的原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行了系統(tǒng)性對比分析。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：河北地區(qū)進口煤采購企業(yè)調(diào)研報告

其中，蒙、俄兩國政府在2025年的焦煤出口計劃中增加了煤炭至我國的出口量，政治利好下進口端預(yù)期增加但從市場基本面分析，當(dāng)前國內(nèi)市場供需格局偏向?qū)捤桑M口端供應(yīng)基本飽和 進口方面預(yù)計2025年穩(wěn)中微增，漲幅可忽略不計，價格差異將是明年影響進口煉焦煤規(guī)模的重要因素。

煤焦熱點

Mysteel：2024鋼鐵中國·晉南區(qū)域鋼市精品研討會圓滿落幕

10月煉焦煤供應(yīng)暫無收縮預(yù)期，安監(jiān)制約煤礦生產(chǎn)，礦山產(chǎn)量恢復(fù)緩慢10月進口量維持高位不減港口現(xiàn)貨量相對平穩(wěn)利潤決定生產(chǎn)節(jié)奏，近期焦企利潤修復(fù)，焦企的焦炭供應(yīng)緩慢釋放鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性上升，需求快速增加后降至合理需求下降后補庫意愿降低，大背景下的低庫存策略，上游累庫，整體低位焦炭出口對產(chǎn)能過剩壓力緩解有限，給到需求支撐可能性不大短期煤焦價格有支撐，10月底注意價格回調(diào)風(fēng)險 上海鋼聯(lián) 煤焦分析師 楊婷 接下來，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建材分析師洪康為大家?guī)怼督ㄖ摬氖袌?em class='keyword'>基本面分析》的主題演講，從建筑鋼材基本面情況，建筑鋼材產(chǎn)量逐年下降，預(yù)計2024年同比下降11.2%，現(xiàn)階段周邊省份螺線周產(chǎn)量低位回升，現(xiàn)階段山西鋼廠建筑鋼材周產(chǎn)量低位回升，以及省內(nèi)及京津冀鋼廠庫存情況，全國螺紋鋼周產(chǎn)量、庫存、表需數(shù)據(jù)情況，全國盤線周產(chǎn)量、庫存、表需數(shù)據(jù)情況，周邊市場與太原螺線價格及價差情況分析等，展望四季度南北價差緩慢修復(fù)，北方高價位回落，10月需求底部有支撐，但風(fēng)險逐步累加，在有利潤下，盤線產(chǎn)量難減，盤線弱于螺紋，價格走勢上或先抑后揚在適度回調(diào)，基本面上主要考慮三點，利潤驅(qū)動下產(chǎn)量的恢復(fù)及后市采暖季限產(chǎn)后預(yù)期操作和冬儲讓利表現(xiàn)。

主編視角

【窯街煤電】預(yù)計節(jié)后煉焦煤市場持穩(wěn)運行

邊緣煤的價格還是波動很快后續(xù)可能優(yōu)質(zhì)主焦煤與配焦煤的價格差距會不斷拉大 綜上，無論從宏觀經(jīng)濟角度，還是供需關(guān)系分析，煉焦煤市場都是一個高位窄幅波動的趨勢總體還是平衡偏緊的，短期價格持穩(wěn)居多，往后看，價格重心依然會往上走 企業(yè)簡介：窯街煤電集團有限公司位于蘭州西寧城市群黃金節(jié)點、國家“城市礦產(chǎn)”示范基地——蘭州市紅古區(qū)海石灣鎮(zhèn)，是由始建于1958年8月的窯街礦務(wù)局整體改制重組成立的國有大型煤炭能源企業(yè)，股東為甘肅能源化工投資集團有限公司、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司甘肅分公司、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司甘肅分公司。

煉焦煤

Mysteel：云南焦炭二輪提漲落地，市場偏強運行

本周云南焦炭市場偏強運行，二輪提漲落地后，現(xiàn)曲靖二級焦A＜13.5、S＜0.7、CSR＞65.0、MT0出廠含稅干基價格報2735元/噸，漲幅100元/噸日前主流市場焦企正式開啟焦炭價格三輪提漲，從煤焦價差角度分析，煤價強勢運行成為本輪提漲的主導(dǎo)因素區(qū)域供應(yīng)端，受前期事故影響，焦煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，伴隨著二輪焦價提漲落地，礦端提漲情緒愈發(fā)濃厚據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示，11月30日曲靖市場煉焦煤采購價上漲，A10.5低硫主焦煤執(zhí)行2500元/噸，漲幅150元/噸；A15低硫主焦煤執(zhí)行2050元/噸，漲幅200元/噸。

日評

Mysteel：河南市場煉焦煤價格暫穩(wěn)

綜上，當(dāng)前河南地區(qū)煉焦煤供需基本平衡，區(qū)域內(nèi)焦企冬儲補庫已進入尾聲，對焦煤采購多持謹慎態(tài)度，預(yù)計河南市場煉焦煤價格持穩(wěn)運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel：河北部分鋼廠對焦炭第一輪提降 煉焦煤市場情緒轉(zhuǎn)弱

市場在春節(jié)補庫完成之前，煉焦煤價格仍然會維持高位波動多數(shù)企業(yè)對春節(jié)后市場并不看好，對春節(jié)后煉焦煤價格看跌 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel月報：1月煉焦煤市場高位震蕩

需求上，下游焦鋼企業(yè)對煉焦煤補庫接近尾聲，加上焦炭已經(jīng)有提降的聲音出現(xiàn)，下游焦企對于高價煤價格度不高，后面基本轉(zhuǎn)為剛需采購為主，短期鐵水產(chǎn)量和鋼材價格相對穩(wěn)定，對煤焦價格有一定支撐短期來看，煉焦煤價格承壓走弱，但年前價格下行空間不會過大，供應(yīng)的增量短期難有明顯體現(xiàn)，市場煤庫存量依舊偏低 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

月評

Mysteel：12月30日(17:30)進口煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：12月30日(09:00)進口煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：12月28日(17:30)山西市場煉焦煤價格行情

而冬儲方面，焦鋼補庫節(jié)奏將近如尾聲，下游多數(shù)企業(yè)骨干煤種庫存充足，大量補庫行情將要結(jié)束，但受制于“木桶效應(yīng)”，仍對部分短缺煤種需求仍較為迫切臨近年底，中間貿(mào)易活動較前期活躍度降低，煉焦煤社會庫存加速往下游轉(zhuǎn)移，短期內(nèi)煉焦煤市場或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20221228）

總結(jié)：27日國內(nèi)市場煉焦煤暫穩(wěn)運行價格方面，長治地區(qū)低硫主焦煤（A8.5S0.5G83）現(xiàn)匯含稅2600元/噸；臨汾市場低硫肥煤（A11S0.8G90）現(xiàn)匯含稅2331元/噸；呂梁地區(qū)中硫瘦煤（A8.5S1.3G50）現(xiàn)匯含稅2180元/噸綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)市場煉焦煤暫穩(wěn)運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

Mysteel：12月29日(17:30)進口煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：交投氛圍轉(zhuǎn)弱 長治市場煉焦煤價格弱穩(wěn)運行

總體來看，長治市場煉焦煤將弱穩(wěn)運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel：12月30日(17:30)山西市場煉焦煤價格行情

綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)山西煉焦煤市場主穩(wěn)，個別高價煤種仍存下調(diào)空間 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel：12月30日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)山西煉焦煤市場主穩(wěn)，個別煤種窄幅調(diào)整 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel：12月29日(09:00)進口煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

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Mysteel：下游拿貨意愿低 忻州市場煉焦煤流拍增多

短期來看，忻州市場煉焦煤或?qū)⒎€(wěn)中偏弱，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游焦鋼企業(yè)利潤及生產(chǎn)情況 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel：12月28日(17:30)進口煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

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