Mysteel：美伊沖突對我國進口海運焦煤格局的影響

全球海運煉焦煤向我國發(fā)運整體持穩(wěn)，主要為俄羅斯、澳大利亞、印尼等國資源，總體周度發(fā)運量44.2萬噸，總體周度到港量68.8萬噸 印尼國內對煤炭生產(chǎn)的RKAB限制的運行，并為如市場預期快速，但礦山事實上的減量也存在，并且對印尼國內終端市場的供應為優(yōu)先，對國際市場供應存在較為明確的減量預期，雖然主要影響在動力煤市場，但對焦煤價格存在部分支撐。

煤焦熱點

東海期貨：我國煉焦煤進口或維持“蒙煤+俄煤”結構

2024年進口量存在增加預期 據(jù)海關總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國進口煉焦煤1788.97萬噸，同比增長36.52%煉焦煤進口仍以蒙古國、俄羅斯煤為主導，合計進口量為1269.57萬噸，占總進口量的70.97%；澳大利亞、美國、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國煉焦煤進口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國累計進口煉焦煤1.02億噸，同比增長61.3%，進口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達峰背景下我國對于蒙古國進口煉焦煤需求分析

而對于煉焦煤的降碳行動更多體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)碳達峰，壓減鋼鐵產(chǎn)能，從而壓減煉焦煤品種碳排放 二、我國進口煉焦煤需求變化 碳達峰背景下，我國進口煉焦煤需求變化要考慮多個因素，除了上文中提到的鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)能外，還包括了國內經(jīng)濟發(fā)展增速、產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能核增情況、國內安監(jiān)政策形勢等因素 （1）國內粗鋼產(chǎn)量變化 碳達峰背景下要求嚴格執(zhí)行產(chǎn)能置換，繼續(xù)壓減京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能從而減少年度粗鋼產(chǎn)量。

煤焦熱點

Mysteel：焦煤國內外市場變動對我國鋼材出口的影響

2023年，中國鋼材出口大增，主要原因在于中國資源具備較強的價格優(yōu)勢，而價格優(yōu)勢來源于成本優(yōu)勢，成本優(yōu)勢主要是煉焦煤的供應寬松帶來的但預計在未來1-2個月，中國煉焦煤為鋼材帶來的成本優(yōu)勢有所減弱，對出口繼續(xù)高增形成一定壓力 一、煉焦煤帶來的成本優(yōu)勢 2023年1-10月累計出口鋼材7473.2萬噸，同比增長1837萬噸，增幅34.8%。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：我國煉焦煤進口貿(mào)易的可行性分析

近年來，為滿足鋼鐵行業(yè)的需求，我國煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升不過，因為我國煉焦煤產(chǎn)量無法滿足國內市場需求，所以我國對優(yōu)質焦煤和肥煤有較強的進口需求往年我國煉焦煤進口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯，但自2020年年底我國禁止澳煤通關后，我國煉焦煤進口主要來自蒙古、俄羅斯和美國本文對主要進口焦煤品種性價比、焦煤貿(mào)易進口流程以及國內外焦煤貿(mào)易定價與結算方式進行了分析和梳理 優(yōu)質煉焦煤進口需求較大 煉焦煤是鋼鐵冶煉中最基礎和最主要的原料，煉焦煤用于煉焦從而生產(chǎn)焦炭，煉焦煤的品質往往決定焦炭的品質。

爐料

市場人士：印度焦煤免稅政策對我國市場影響可忽略不計

中國煉焦煤進口依存度10%上下，在進口來源國中，蒙古、俄羅斯、美國是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應國，在進口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國從俄羅斯、美國的進口量遠超過印度 格林大華煤焦高級研究員紀曉云告訴記者，印度降低焦煤進口關稅，有利于促進印度焦煤進口，降低進口成本因我國目前禁止澳煤進口，短期對中國影響有限但若未來放開澳煤進口，印度進口優(yōu)勢較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認為，印度最主要焦煤來源國是澳大利亞，占了其2021全年進口量的82%；而我國目前實施澳煤禁令，當前最主要來源國是俄羅斯和蒙古國，中、印兩國煤源重合度有限，預計印度焦煤免稅政策對我國產(chǎn)生的擠兌效應較小。

爐料

Mysteel：3月我國煉焦煤進口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國進口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計進口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點

2026年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-2月，焦炭進口14.10萬噸，同比增長512.64%，其中，1月份進口14.10萬噸，2月份進口焦炭數(shù)據(jù)為零1-2月份焦炭進口平均價格為210.83美元/噸，同比下降3.37%1-2月份向我國出口焦炭的只有3個國家，分別為印度尼西亞、蒙古和德國 五、1-2月份煉焦煤國內供需量及進口情況 我國煉焦煤供應以國產(chǎn)為主，1-2月，國內煉焦煤（不含蘭炭用）供應量為7531萬噸，同比下降5.30%，煉焦煤消耗量為9864萬噸，同比增長0.02%。

原料

齊盛期貨：焦煤弱勢震蕩為主

這也進一步傳導至煉焦煤市場，使得焦煤需求難以形成持續(xù)的向上驅動力 另外，動力煤市場走弱也對煉焦煤市場形成一定的情緒傳導主產(chǎn)地動力煤價格全面下跌，成交冷清，貿(mào)易商避險情緒升溫這一情緒逐步蔓延至煉焦煤市場，市場參與者多持謹慎觀望態(tài)度，僅維持剛需采購此前，市場曾傳出印尼計劃于4月1日對煤炭出口征收暴利稅的消息，我國從印尼進口的動力煤數(shù)量相對較多，這引發(fā)市場對國際煤炭供應收縮的擔憂，一度推升煤價預期。

原料

Mysteel： “十五五”期間煉焦煤行業(yè)運行分析與趨勢展望

這一轉變不僅保障了我國鋼鐵工業(yè)的用煤需求，也推動了進口結構的優(yōu)化和多元化，為我國煉焦煤市場的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅實基礎 三、“十四五”期間煉焦煤需求端的變化 從需求層面來看，由于粗鋼調控政策以及成材端消費下滑，煉焦煤剛需呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。

煤焦熱點

以金達爾鋼鐵“冷對”蒂森克虜伯為視角看全球鋼鐵格局重構與中國應對

面對錯綜復雜的國際環(huán)境，中國鋼鐵行業(yè)必須內外兼修、主動作為，確保領先優(yōu)勢 一是錨定國內大市場，筑牢中國式現(xiàn)代化鋼鐵根基我國強大的國內市場是中國式現(xiàn)代化的戰(zhàn)略依托實現(xiàn)鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展，必須錨定國內大市場的巨大需求，堅實筑牢實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的鋼鐵根基 二是共建“一帶一路”秉持人類命運共同體理念，貫通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，拓市場、保原料在新形勢下，面對特朗普政府“美國優(yōu)先”的發(fā)展策略和“小院高墻”的做法，中國鋼鐵企業(yè)必須更新思想觀念，與友好國家充分開展互惠互利合作，在保障我國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)所必須的鐵礦石、優(yōu)質煉焦煤及錳、鎳、鉻等金屬礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應的同時，強調產(chǎn)能、技術、產(chǎn)業(yè)鏈“走出去”，在友好資源國建立鋼鐵生產(chǎn)基地，帶動、提高所在國家和地區(qū)經(jīng)濟水平，謀求共榮發(fā)展。

鋼材

2026 年（第八屆）全國煤焦采購大會·日照站--煤焦專業(yè)知識培訓圓滿結束

首先，他介紹了全球煤炭資源分布以及我國進口焦煤量，以及展開敘述了“俄蒙澳”三國進口焦煤的主流礦山的地理位置、生產(chǎn)狀態(tài)等；其次，他闡述了“俄蒙澳”焦煤運輸模式，具體流向；再次，他詳細解構了該三國當前的煤炭發(fā)運狀態(tài)，以及國際市場對我國進口焦煤市場的沖擊；最后，他總結到煉焦煤階段供強需弱，但整體下游需求仍有支持，全年煉焦煤市場價格重心持穩(wěn)下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復產(chǎn)過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有階段波動。

會議報道

中州期貨：個別焦企發(fā)起首輪提漲，短期震蕩偏強運行

②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月底，2025年中國全年進口煉焦煤達1.18億噸，同比下降2.66%其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

機構

中州期貨：焦煤流拍率低位運行，震蕩運行

其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：多單持有

策略研究

中州期貨：原油價格大漲，雙焦震蕩偏強

其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：多單持有

機構

中州期貨：上游礦山出貨順暢，雙焦震蕩偏強

其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：多單持有

機構

中州期貨：原油價格回調，雙焦震蕩運行

其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：逢低做多

機構

中州期貨：焦煤競拍漲多跌少，震蕩偏強

②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月底，2025年中國全年進口煉焦煤達1.18億噸，同比下降2.66%其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

機構

中州期貨：預計本周鐵水回升，雙焦震蕩運行

其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性 市場研判：多單持有

機構

中州期貨：期權回落幅度較大，雙焦震蕩運行

②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月底，2025年中國全年進口煉焦煤達1.18億噸，同比下降2.66%其中12月份我國煉焦煤總進口量達1376.98萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲28.57%出口焦炭方面，根據(jù)海關總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1–12月中國焦炭出口總量為794.11萬噸，同比降4.53%其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增39.95%，同比增80.18% ③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

機構