Mysteel：美伊沖突對(duì)我國(guó)進(jìn)口海運(yùn)焦煤格局的影響

全球海運(yùn)煉焦煤向我國(guó)發(fā)運(yùn)整體持穩(wěn)，主要為俄羅斯、澳大利亞、印尼等國(guó)資源，總體周度發(fā)運(yùn)量44.2萬(wàn)噸，總體周度到港量68.8萬(wàn)噸 印尼國(guó)內(nèi)對(duì)煤炭生產(chǎn)的RKAB限制的運(yùn)行，并為如市場(chǎng)預(yù)期快速，但礦山事實(shí)上的減量也存在，并且對(duì)印尼國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)的供應(yīng)為優(yōu)先，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)存在較為明確的減量預(yù)期，雖然主要影響在動(dòng)力煤市場(chǎng)，但對(duì)焦煤價(jià)格存在部分支撐。

煤焦熱點(diǎn)

東海期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

2024年進(jìn)口量存在增加預(yù)期 據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤1788.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.52%煉焦煤進(jìn)口仍以蒙古國(guó)、俄羅斯煤為主導(dǎo)，合計(jì)進(jìn)口量為1269.57萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的70.97%；澳大利亞、美國(guó)、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1.02億噸，同比增長(zhǎng)61.3%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達(dá)峰背景下我國(guó)對(duì)于蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求分析

而對(duì)于煉焦煤的降碳行動(dòng)更多體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰，壓減鋼鐵產(chǎn)能，從而壓減煉焦煤品種碳排放 二、我國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求變化 碳達(dá)峰背景下，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求變化要考慮多個(gè)因素，除了上文中提到的鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)能外，還包括了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速、產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能核增情況、國(guó)內(nèi)安監(jiān)政策形勢(shì)等因素 （1）國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量變化 碳達(dá)峰背景下要求嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，繼續(xù)壓減京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能從而減少年度粗鋼產(chǎn)量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)我國(guó)鋼材出口的影響

2023年，中國(guó)鋼材出口大增，主要原因在于中國(guó)資源具備較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)源于成本優(yōu)勢(shì)，成本優(yōu)勢(shì)主要是煉焦煤的供應(yīng)寬松帶來(lái)的但預(yù)計(jì)在未來(lái)1-2個(gè)月，中國(guó)煉焦煤為鋼材帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)有所減弱，對(duì)出口繼續(xù)高增形成一定壓力 一、煉焦煤帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì) 2023年1-10月累計(jì)出口鋼材7473.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1837萬(wàn)噸，增幅34.8%。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

近年來(lái)，為滿足鋼鐵行業(yè)的需求，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升不過(guò)，因?yàn)?em class='keyword'>我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，所以我國(guó)對(duì)優(yōu)質(zhì)焦煤和肥煤有較強(qiáng)的進(jìn)口需求往年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來(lái)自澳大利亞、蒙古和俄羅斯，但自2020年年底我國(guó)禁止澳煤通關(guān)后，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來(lái)自蒙古、俄羅斯和美國(guó)本文對(duì)主要進(jìn)口焦煤品種性價(jià)比、焦煤貿(mào)易進(jìn)口流程以及國(guó)內(nèi)外焦煤貿(mào)易定價(jià)與結(jié)算方式進(jìn)行了分析和梳理 優(yōu)質(zhì)煉焦煤進(jìn)口需求較大 煉焦煤是鋼鐵冶煉中最基礎(chǔ)和最主要的原料，煉焦煤用于煉焦從而生產(chǎn)焦炭，煉焦煤的品質(zhì)往往決定焦炭的品質(zhì)。

爐料

市場(chǎng)人士：印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)市場(chǎng)影響可忽略不計(jì)

中國(guó)煉焦煤進(jìn)口依存度10%上下，在進(jìn)口來(lái)源國(guó)中，蒙古、俄羅斯、美國(guó)是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應(yīng)國(guó)，在進(jìn)口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國(guó)從俄羅斯、美國(guó)的進(jìn)口量遠(yuǎn)超過(guò)印度 格林大華煤焦高級(jí)研究員紀(jì)曉云告訴記者，印度降低焦煤進(jìn)口關(guān)稅，有利于促進(jìn)印度焦煤進(jìn)口，降低進(jìn)口成本因我國(guó)目前禁止澳煤進(jìn)口，短期對(duì)中國(guó)影響有限但若未來(lái)放開澳煤進(jìn)口，印度進(jìn)口優(yōu)勢(shì)較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認(rèn)為，印度最主要焦煤來(lái)源國(guó)是澳大利亞，占了其2021全年進(jìn)口量的82%；而我國(guó)目前實(shí)施澳煤禁令，當(dāng)前最主要來(lái)源國(guó)是俄羅斯和蒙古國(guó)，中、印兩國(guó)煤源重合度有限，預(yù)計(jì)印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的擠兌效應(yīng)較小。

爐料

Mysteel：3月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤376萬(wàn)噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進(jìn)口來(lái)源國(guó)前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1226萬(wàn)噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早讀：伊朗再襲以色列，呂梁召開煤礦安全專題會(huì)

◎上周，全國(guó)230家獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率為74.87%，減0.06%；煉焦煤總庫(kù)存988.24萬(wàn)噸，增40.39萬(wàn)噸；焦煤可用天數(shù)14.3天，增0.6天 ◎據(jù)國(guó)家能源集團(tuán)，我國(guó)自主研發(fā)的氫煤混燒技術(shù)首次實(shí)現(xiàn)了50%綠氫大比例摻燒以及100%純氫燃燒，標(biāo)志著我國(guó)清潔低碳?xì)涿夯鞜夹g(shù)取得重大突破。

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新世紀(jì)期貨：焦煤錨定煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏

蒙古國(guó)是我國(guó)最大的焦煤進(jìn)口來(lái)源國(guó)，甘其毛都口岸通關(guān)順暢，低硫主焦煤供應(yīng)穩(wěn)定4月我國(guó)進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤771.15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59.4%，創(chuàng)歷史同期新高但5月29日蒙古國(guó)總理下達(dá)煤礦突擊安全檢查正式任務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)蒙煤供應(yīng)減量的擔(dān)憂2月澳煤到港價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛擴(kuò)大至350元/噸，貿(mào)易商主動(dòng)減少訂艙近期焦煤2609合約估值修復(fù)，當(dāng)前價(jià)格與澳煤到岸成本接近，進(jìn)口倒掛基本消除截至5月29日當(dāng)周，澳煤到港量為144.64萬(wàn)噸，環(huán)比回升24.85萬(wàn)噸。

原料

齊盛期貨：焦煤易漲難跌

即便部分礦井復(fù)產(chǎn)，生產(chǎn)負(fù)荷也難以快速恢復(fù)至正常水平作為國(guó)內(nèi)焦煤主產(chǎn)區(qū)，山西產(chǎn)量占全國(guó)四成以上其供應(yīng)收縮直接扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)供需預(yù)期，推動(dòng)焦煤期現(xiàn)貨價(jià)格同步走強(qiáng) 進(jìn)口端受多重因素?cái)_動(dòng)，進(jìn)一步加劇煤炭供給收緊預(yù)期蒙古國(guó)作為我國(guó)煉焦煤重要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，近期開展煤礦突擊安全檢查，市場(chǎng)擔(dān)憂蒙煤供給邊際收縮與此同時(shí)，印尼發(fā)布煤炭出口管控新政，規(guī)定自6月1日起，煤炭出口須由指定國(guó)有企業(yè)統(tǒng)一辦理，不再允許私人礦商直接對(duì)外出口。

原料

2026第十三屆全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)成都站圓滿結(jié)束

我國(guó)煤炭資源“西多東少、北富南貧”，煉焦煤僅占煤炭資源儲(chǔ)量18.9%，稀缺資源分布極不均衡，87%集中于華北西南地區(qū)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，2025年貴州原煤1.53億噸（+4.2%），云南7094萬(wàn)噸（+6.2%），四川1882萬(wàn)噸（-13.2%）貴州六盤水是江南最大煉焦煤基地，保有煉焦煤93億噸云南煉焦煤以中小煤礦為主，產(chǎn)能規(guī)模小四川煤種齊全但優(yōu)質(zhì)煤稀缺2025年西南原煤產(chǎn)量2.42億噸，煉焦精煤理論最高產(chǎn)量約3450萬(wàn)噸，而區(qū)域精煤需求約6095萬(wàn)噸，缺口達(dá)2645萬(wàn)噸/年。

會(huì)議報(bào)道

2026年3月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

3月煉焦煤進(jìn)口1246.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.66%，環(huán)比增長(zhǎng)53.95%，平均價(jià)格為102.07美元/噸，同比降低3.36%，環(huán)比降低1.27%，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計(jì)向我國(guó)出口1188.46萬(wàn)噸，占進(jìn)口總量的95.66%，其余4個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤53.90萬(wàn)噸，占總量的4.34%1-3月，煉焦煤進(jìn)口3225.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.55%，均價(jià)102.80美元/噸，同比降低14.46%。

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焦炭維持高位震蕩態(tài)勢(shì)

截至5月下旬，市場(chǎng)準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦主流報(bào)價(jià)為1673元/噸 優(yōu)質(zhì)煤供應(yīng)偏緊 1—4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤4355.08萬(wàn)噸，較去年同期的3640.03萬(wàn)噸增長(zhǎng)19.64%，進(jìn)口規(guī)模大幅增長(zhǎng)其中，蒙煤、俄煤合計(jì)占比高達(dá)87%隨著中蒙、中俄邊境鐵路通道持續(xù)擴(kuò)容，口岸通關(guān)效率穩(wěn)步提升，長(zhǎng)期運(yùn)輸瓶頸得到有效緩解5月國(guó)內(nèi)煤礦產(chǎn)能利用率維持高位，蒙煤日均通關(guān)量有望回升至3000車以上，俄煤整體供應(yīng)充裕，但高指標(biāo)優(yōu)質(zhì)主焦煤供應(yīng)緊張的格局并未改變。

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關(guān)鍵礦產(chǎn)日?qǐng)?bào)：津巴布韋發(fā)布礦產(chǎn)新政，西芒杜項(xiàng)目再迎突破

◎本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為78.8%，環(huán)比減14.6%原煤日均產(chǎn)量176.0萬(wàn)噸，環(huán)比減32.6萬(wàn)噸，精煤日均產(chǎn)量72.5萬(wàn)噸，環(huán)比減9.8萬(wàn)噸 ◎中國(guó)海油5月27日宣布，我國(guó)海上最大規(guī)模淺層巖性油田——墾利10-2油田群開發(fā)項(xiàng)目（一期）全面投產(chǎn)。

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華聯(lián)期貨：焦煤維持偏強(qiáng)震蕩

洗煤約束等因素導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)主焦煤供應(yīng)缺口擴(kuò)大，低硫主焦煤價(jià)格漲幅高于普通配焦煤價(jià)格 進(jìn)口方面，2026年1—3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤3225.0萬(wàn)噸，同比增加17.6%，內(nèi)蒙古和俄羅斯貨源占比較大，優(yōu)質(zhì)海運(yùn)煤到港量不足抬升進(jìn)口成本5月煤礦安全檢查或常態(tài)化，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)維持在高位；蒙煤通關(guān)量預(yù)計(jì)恢復(fù)至日均3000車以上，俄煤供應(yīng)充足，但優(yōu)質(zhì)主焦煤供應(yīng)緊張格局未改需警惕蒙煤通關(guān)和產(chǎn)能釋放規(guī)模超預(yù)期、進(jìn)口煤集中到港等利空因素。

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關(guān)鍵礦產(chǎn)日?qǐng)?bào)：我國(guó)礦產(chǎn)資源家底公布，紫金礦業(yè)擬擴(kuò)建秘魯銅礦

2025年，我國(guó)煤炭、釩、鈦、鋅、稀土、鎢、錫、鉬、銻、鎵、銦、金、碲等17種礦產(chǎn)產(chǎn)量居世界第一 ◎中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)姜維29日表示，受中東地區(qū)局勢(shì)影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大。

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Mysteel解讀：2026年3月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量達(dá)1242萬(wàn)噸，一季度累計(jì)同比增長(zhǎng)17.56%

加拿大當(dāng)月進(jìn)口量?jī)H為86.27萬(wàn)噸，但環(huán)比增幅高達(dá)281.80%，較上月低位出現(xiàn)明顯反彈，主要原因是保稅區(qū)增量明顯整體來(lái)看，3月份煉焦煤進(jìn)口格局延續(xù)以蒙、俄為主，部分來(lái)源國(guó)進(jìn)口量波動(dòng)較為明顯 二、一季度煉焦煤進(jìn)口量累計(jì)達(dá)3225.04萬(wàn)噸，同比增加17.56% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤3225.04萬(wàn)噸，較2025年同期增長(zhǎng)17.56%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：七日洞見——鋼材出口韌性凸顯，供需分化下價(jià)格仍存階段性上行空間

3月隨季節(jié)性修復(fù)，疊加鋼坯替代需求，出口環(huán)比回升但歐盟免稅配額縮減、美國(guó)關(guān)稅收緊等貿(mào)易壁壘加劇，疊加運(yùn)費(fèi)與反傾銷成本抬升，出口價(jià)差收窄，整體壓力仍存詳情>> ◎2026年一季度我國(guó)煉焦煤進(jìn)口同比明顯增長(zhǎng)，3月進(jìn)口量環(huán)比大幅回升。

觀點(diǎn)

中州期貨：臨近五一補(bǔ)庫(kù)力度略有提升，關(guān)注焦炭第3輪提

①焦炭第二輪提漲落地，幅度為濕熄焦價(jià)格上漲50元/噸，干熄焦價(jià)格上漲55元/噸，關(guān)注后續(xù)第3輪提漲需求端鐵水239.32萬(wàn)噸/天，環(huán)比下降0.18萬(wàn)噸/天，需求支撐略有下滑，后續(xù)存繼續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期進(jìn)口方面，4月份截止目前我國(guó)進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭三大口岸總通關(guān)車數(shù)43912車，環(huán)比增加861車，漲幅2.00%，進(jìn)口保持高位總的來(lái)說(shuō)，焦煤反彈遇阻，焦煤09日內(nèi)關(guān)注1250附近支撐力度 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月進(jìn)口煉焦煤總量為1982.68萬(wàn)噸，同比2025年增長(zhǎng)5.21%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：關(guān)注焦炭第3輪提漲，交投氛圍較好

①焦炭第二輪提漲落地，幅度為濕熄焦價(jià)格上漲50元/噸，干熄焦價(jià)格上漲55元/噸，關(guān)注本周第3輪提漲需求端鐵水239.32萬(wàn)噸/天，環(huán)比下降0.18萬(wàn)噸/天，需求支撐略有下滑，后續(xù)存繼續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期進(jìn)口方面，4月份截止目前我國(guó)進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭三大口岸總通關(guān)車數(shù)43912車，環(huán)比增加861車，漲幅2.00%，進(jìn)口保持高位預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月進(jìn)口煉焦煤總量為1982.68萬(wàn)噸，同比2025年增長(zhǎng)5.21%。

機(jī)構(gòu)