姜維：堅決摒棄低端內(nèi)卷，以“提質(zhì)創(chuàng)品”賦能行業(yè)破局升級

數(shù)據(jù)顯示，一季度全國粗鋼產(chǎn)量2.48億噸、同比下降4.6%，粗鋼表觀消費量2.20億噸、同比下降4.4%，供需失衡問題突出；3月下旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1655萬噸，同比增長8.7%，鋼材社會庫存量1142萬噸，同比增長10.2%，行業(yè)去庫存壓力巨大原燃料價格高位運行推高生產(chǎn)成本，3月份重點鋼企煉焦煤、冶金焦采購成本同比分別上升6.36%、4.18%行業(yè)盈利承壓態(tài)勢明顯，一季度重點企業(yè)利潤總額217億元、同比下降5.1%，其中鋼鐵主業(yè)利潤同比大幅下降85.6%。

資訊

Mysteel：蒙5#原煤4月價格小幅上揚，窄幅震蕩

4月進口蒙煤市場呈現(xiàn)"高庫存弱需求"下的震蕩格局，價格先抑后揚供需基本面來看，3月自蒙古進口煉焦煤達764.4萬噸，環(huán)比增長66.72%，同比增長72.93%4月依舊延續(xù)高位，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)現(xiàn)庫存450萬噸，供應(yīng)寬松需求端鐵水產(chǎn)量高位，鋼廠生產(chǎn)旺盛，焦炭剛性需求持續(xù)，支撐煉焦煤采購，節(jié)前終端小幅補庫，但焦企利潤承壓，采購以剛需為主，未現(xiàn)追高 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2026年四月份蒙古國電子競拍總計掛牌82場396.8萬噸，成交72場323.84萬噸，成交占比81.61%。

煤焦熱點

螺紋鋼期貨漲破3200，鋼價跟隨走強

宏觀面：4月份中國制造業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.1個百分點；4月中國建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為48.0%，比上月下降1.3個百分點；媒體報道稱特朗普將聽取打擊伊朗新方案，打擊目標很有可能包括伊朗的基礎(chǔ)設(shè)施 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，4月29日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.91萬噸，環(huán)比增11.4%；本周114家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存3051.83萬噸，環(huán)比上期增167.57萬噸；本周523家煉焦煤礦山精煤日均產(chǎn)量79.5萬噸，環(huán)比減0.9萬噸，精煤庫存220.2萬噸，環(huán)比增3.1萬噸。

期評

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（4.6-4.10）

本周國內(nèi)煉焦煤市場呈現(xiàn) “供應(yīng)高位持穩(wěn)、需求剛性支撐但采購趨緩” 的弱平衡格局供給側(cè)，礦山開工率維持相對高位，本周523家樣本礦山開工率達91.1%，環(huán)比上周微降0.1%，主要是來自于呂梁地區(qū)因前期事故導(dǎo)致局部供應(yīng)收縮；需求側(cè)，本周鋼廠鐵水日均產(chǎn)量恢復(fù)至239.38萬噸，環(huán)比上周增加1.99萬噸，進入4月份鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏明顯加快，原料剛需支撐顯著；但同時下游企業(yè)的總庫存依舊維持到相對較高的水平，這對焦炭的第二輪提漲落地或有一定的阻力。

周評

Mysteel月報：2月進入春節(jié)假期 煉焦煤市場有價無市

1月煉焦煤市場行情震蕩上旬市場延續(xù)12月下行態(tài)勢，盡管市場預(yù)期隨著春節(jié)假期臨近，下游冬儲補庫開始，原料需求增加將提振煤焦市場，但由于煤礦的快速復(fù)產(chǎn)以及進口煤通關(guān)量的居高不下，供需寬松導(dǎo)致煤價始終處于陰跌狀態(tài)市場拐點發(fā)生在1月7號，市場紛傳榆林煤礦將實行產(chǎn)能核減，引發(fā)市場對于煤礦減產(chǎn)擔(dān)憂，期貨盤面瞬時漲停，期現(xiàn)商大量拿貨，焦企一改前期不緊不慢的補庫節(jié)奏，開始放量采購，煤礦簽單量激增，現(xiàn)貨價格快速上漲。

月評

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年11月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-11月，煉焦煤進口10485.59萬噸，同比降低5.99%，均價100.40元/噸，同比降低34.35%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的88.04% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 11月份生鐵和粗鋼產(chǎn)量下降幅度繼續(xù)加大，焦炭產(chǎn)量本月增長2.3%，上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅增長，國內(nèi)煉焦煤本月供應(yīng)量（不含蘭炭用）4166萬噸，同比增長3.14%，環(huán)比增長4.23%，煉焦煤消耗量5025萬噸，同比增長1.03%，環(huán)比降低0.10%；1-11月份，煉焦煤供應(yīng)量（不含蘭炭用））43839萬噸，同比增長1.34%，煉焦煤消耗量54725萬噸，同比增長2.00%。

原料

Mysteel年報：2026年煉焦煤約束與托底并存，價格中樞同比上漲2%

鋼廠利潤持續(xù)承壓，螺紋鋼即期利潤收縮至成本線邊緣，3145元/噸成為螺紋05合約壓力位鋼廠通過檢修減產(chǎn)控制產(chǎn)量，12月份鐵水降至232萬噸/日，倒逼原料采購謹慎，焦炭三輪提降預(yù)期即是利潤傳導(dǎo)壓力的體現(xiàn) 4.價格展望 整體而言，2026年煉焦煤價格或呈現(xiàn)三階段特征： 一季度煉焦煤價格維持承壓探底，冬季終端需求淡季疊加鋼廠檢修延續(xù)，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)兩年下降，鐵水產(chǎn)量同步走低，“以需定產(chǎn)”成為鋼廠常態(tài)。

煤焦熱點

Mysteel：下游需求走勢震蕩 1月焦炭市場難言反彈

焦炭價格從12月初開始下跌，截止目前一共完成四輪降價，累積跌幅達200-220元/噸價格承壓的核心仍然在于供需矛盾的持續(xù)累積，以及煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤的博弈那么進入1月份，焦炭價格是否能夠止跌或迎來反彈行情？我們來進一步分析一下 一、供應(yīng)端盈利驅(qū)動開工高位，庫存壓力攀升 本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為71.72%，增0.06%；焦炭日均產(chǎn)量62.72萬噸，增0.05萬噸；焦炭庫存91.60萬噸，減0.64萬噸；煉焦煤總庫存1052.50萬噸，增12.78萬噸；焦煤可用天數(shù)12.6天，增0.15天。

煤焦熱點

Mysteel：12月25日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

25日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場依舊弱勢震蕩，成交表現(xiàn)依舊乏力雖然臨近年底，部分煤礦迎來年終檢修，產(chǎn)量下滑明顯但焦企考慮1月份煤礦產(chǎn)量回升，短期停產(chǎn)對后續(xù)采購影響不大，煤礦庫存出貨壓力依舊明顯，價格繼續(xù)承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1465元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1150元/噸 。

日評

Mysteel：12月25日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

25日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場依舊弱勢震蕩，成交表現(xiàn)依舊乏力雖然臨近年底，部分煤礦迎來年終檢修，產(chǎn)量下滑明顯但焦企考慮1月份煤礦產(chǎn)量回升，短期停產(chǎn)對后續(xù)采購影響不大，煤礦庫存出貨壓力依舊明顯，價格繼續(xù)承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1465元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1150元/噸 。

日評

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤價格偏弱震蕩，焦炭開啟第四輪提降

【煉焦煤】29日國內(nèi)市場煉焦煤價格維持窄幅震蕩供應(yīng)方面，盡管月底前整體產(chǎn)地供應(yīng)延續(xù)收縮，但市場普遍對1月份煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較高近日市場成交氛圍一般，高價資源繼續(xù)流拍，呂梁孝義高硫主焦公路掛牌3萬噸，最終1.8萬噸流拍，1.2萬噸成交，成交均價1182元/噸較上期小幅下調(diào)1元/噸需求方面，目前高爐鐵水產(chǎn)量處于低位，成材需求仍偏弱，今日鋼廠對焦炭開啟第四輪提降，下游焦鋼企業(yè)對后續(xù)預(yù)期較為謹慎，補庫力度也較為克制，按需采購為主。

盤點

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：10月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-10月，煉焦煤進口9412.44萬噸，同比降低5.16%，均價100.51元/噸，同比降低35.08%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的87.87% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 2025年10月，生鐵和粗鋼產(chǎn)量下降幅度加大，焦炭產(chǎn)量本月小幅增長1.5%，上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅下降，國內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭用）本月供應(yīng)量3997萬噸，同比降低1.91%，環(huán)比降低2.03%，煉焦煤消耗量5030萬噸，同比增長0.82%，環(huán)比降低1.08%；1-10月份，煉焦煤供應(yīng)（不含蘭炭用））39673萬噸，同比增長1.16%，煉焦煤消耗量49700萬噸，同比增長2.10%。

原料

Mysteel月報：12月煉焦煤延續(xù)淡季特征 但月內(nèi)仍有反彈機會

市場對于煉焦煤供應(yīng)的預(yù)期由偏緊改為寬松，但是我們看到煉焦煤礦產(chǎn)量并未出現(xiàn)明顯增量Mysteel統(tǒng)計11月523家煉焦煤礦山原煤日均產(chǎn)量為190.8萬噸，環(huán)比上月減少0.5萬噸，波動不大 （2）進口煉焦煤供應(yīng) 據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，10月份我國煉焦煤總進口量達1059.32萬噸，環(huán)比下跌3.02%，同比上漲6.39%。

月評

Mysteel：11月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或漲勢放緩

11月煉焦煤先漲后跌，行情呈現(xiàn)“倒V”型趨勢展望12月煉焦煤市場，短期負反饋邏輯還會延續(xù)，鋼廠檢修范圍預(yù)計將進一步擴大，鐵水產(chǎn)量進一步下滑需求轉(zhuǎn)弱之下，鋼廠將繼續(xù)對雙焦價格進行提降，預(yù)計焦炭將有2-3輪的降價預(yù)期，煉焦煤剛需依舊偏弱，價格繼續(xù)承壓不過煤價下跌風(fēng)險充分釋放之后，中下旬煉焦煤將大概率止跌即使2026年春節(jié)較晚，但不少焦鋼企業(yè)仍將在12月份開啟冬儲補庫，待到價格止跌之后，采購積極性回升，煤價仍有機會實現(xiàn)反彈。

指數(shù)分析

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.12.9）

截止2025年11月28日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計4.49億噸，同比增長5.19% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)經(jīng)濟時報12月7日報道稱，印度10月煤炭進口呈現(xiàn)分化態(tài)勢：進口總量同比下降3.9%至2.097億噸，其中普通煤因國內(nèi)市場供應(yīng)過剩而進口下降，煉焦煤進口則同比增長12%至504萬噸（去年同期450萬噸）行業(yè)分析指出，煉焦煤進口增長主要受鋼鐵廠冬季備貨驅(qū)動，以確保寒冷月份物流潛在中斷時的生產(chǎn)原料供應(yīng)。

日評

Mysteel：11月晉中煉焦煤由強轉(zhuǎn)弱，競拍流拍率攀升

據(jù)統(tǒng)計，截止11月28日Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本原煤日產(chǎn)191.3萬噸，環(huán)比減少2.1萬噸，原煤庫存451.9萬噸，環(huán)比增17.4萬噸，精煤日均產(chǎn)量76.4萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存223.9萬噸，環(huán)比增38.0萬噸以上數(shù)據(jù)表明，煤礦11月份產(chǎn)量是回升的，但由于下游采購量減少，庫存向上游轉(zhuǎn)移，煤礦端累庫較為明顯，煤價持續(xù)下跌 四、煉焦煤需求 11月晉中煉焦煤下游需求端支撐不足，難以延續(xù)10月的剛性采購態(tài)勢，28日主流鋼廠提出第一輪降價，計劃于1日執(zhí)行，目前已全面落地。

煤焦熱點

Mysteel：11月長治市場煉焦煤價格先漲后跌，各品種累跌20-174元/噸

展望12月煉焦煤市場，短期負反饋邏輯還會延續(xù)，鋼廠檢修范圍預(yù)計將進一步擴大，鐵水產(chǎn)量進一步下滑需求轉(zhuǎn)弱之下，鋼廠將繼續(xù)對焦炭價格繼續(xù)提降，預(yù)計焦炭有2-3輪的降價預(yù)期，煉焦煤剛需依舊偏弱，價格繼續(xù)承壓，不過煤價下跌風(fēng)險充分釋放之后，中下旬或?qū)⒅沟?產(chǎn)地價格 11月份長治市場煉焦煤整體先漲后跌中上旬煉焦煤價格偏強，高位盤整，漲幅20-199元/噸不等；中下旬市場情緒開始走弱，前期大幅補庫的焦企開始有意控制到貨，煤價開始下跌，尤其以瘦焦煤和瘦煤為代表的核心配煤品種跌幅顯著。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭開啟下行通道 但降價空間有限

截止11月26日，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為86%，月環(huán)比上升1.2個百分點原煤日均產(chǎn)量191.3萬噸，月環(huán)比上升1萬噸，原煤庫存451.9萬噸，月環(huán)比增加20.3萬噸 ，精煤日均產(chǎn)量76.4萬噸，月環(huán)比增加0.6萬噸，精煤庫存223.9萬噸，月環(huán)比增加59.3萬噸從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，煤礦11月份產(chǎn)量回升，由于下游采購量減少，庫存向上游轉(zhuǎn)移，煤礦端累庫較為明顯，因此煤價下跌。

煤焦熱點

Mysteel：11月呂梁煉焦煤由強轉(zhuǎn)弱，個別煤種累計回調(diào) 240元

區(qū)域內(nèi)供應(yīng)方面，多數(shù)煤礦維持正常開工節(jié)奏，生產(chǎn)相對穩(wěn)定，10 月停產(chǎn)的 4 座煤礦于本月初順利復(fù)產(chǎn)因搬家倒面和安全檢查等因素影響，月底新增4座停產(chǎn)煤礦，預(yù)計12月份復(fù)產(chǎn)，整體影響原煤產(chǎn)量較小 據(jù)統(tǒng)計，截止11月28日Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本原煤日產(chǎn)191.3萬噸，環(huán)比減少2.1萬噸，原煤庫存451.9萬噸，環(huán)比增17.4萬噸 ，精煤日均產(chǎn)量76.4萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存223.9萬噸，環(huán)比增38.0萬噸。

煤焦熱點

9月份市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-9月，煉焦煤進口8353.12萬噸，同比降低6.45%，均價100.76元/噸，同比降低35.69%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的88.04% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 2025年9月，生鐵和粗鋼產(chǎn)量均為下降，焦炭產(chǎn)量本月大幅增長8%，為今年以來的最高漲幅上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅下降，國內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭用）本月供應(yīng)量4080萬噸，同比降低3.66%，環(huán)比增長3.87%，煉焦煤消耗量5085萬噸，同比增長5.15%，環(huán)比增長1.62%；1-9月份，煉焦煤供應(yīng)（不含蘭炭用））35676萬噸，同比增長1.51%，煉焦煤消耗量44670萬噸，同比增長2.25%。

原料