導語： 進入2026年，國內PP粉料市場在供應呈現結構性緊張，國際地緣局勢緊張推升丙烯、丙烷等上游原料價格等多重因素驅動下，價格自年初以來持續(xù)強勢反彈。盡管隨著春節(jié)假期的臨近，下游需求逐漸轉淡，市場高位出現窄幅松動，但在整體供應仍不寬松及企業(yè)庫存壓力相對可控的背景下，價格回調空間有限，市場呈現高位整理格局。

一、歷年春節(jié)前后PP粉料價格回顧

2021-2025年華東PP粉料春節(jié)間后價格一覽表（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

回顧2021-2025年春節(jié)前后PP粉料價格表現可見，節(jié)后國內PP粉料市場上漲動能逐漸減弱，到2025年甚至轉為小幅下跌。主因近年來，無論PP粒料還是PP粉料產能均持續(xù)釋放，市場整體供應趨于寬松，而下游需求增速相對滯后，在企業(yè)庫存壓力累積及PP粒料壓制下，價格上行動力不足，節(jié)后行情呈現逐年轉弱的趨勢。

二、節(jié)前供應偏緊支撐 ?價格高位整理

圖1? 2025-2026年周度PP粉料華東現貨價格對比圖（元/噸）

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節(jié)前隨著部分下游企業(yè)陸續(xù)進入假期，市場實際需求逐漸收縮。同時，PP粒料價格持續(xù)低于PP粉料，對粉料市場形成一定壓制，導致PP粉料高位成交阻力明顯。盡管部分報價出現小幅松動，但在高成本及低供應的背景下，市場供應增量有限，企業(yè)挺價意愿仍較強。截至2月12日，華東地區(qū)主流價格在6650元/噸，較月內高點僅回落100元/噸，跌幅1.48%，整體價格韌性凸顯。

三、 2026年春節(jié)期間國內PP粉料市場主要影響因素分析

1、供應分析：檢修集中，開工率明顯下降

圖2? 近期國內PP粉料產能利用率走勢圖	圖3? 國內PP粉料企業(yè)庫存統(tǒng)計（萬噸）

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2026年2月新增PP粉料裝置檢修一覽表（萬噸/年）

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供應方面，春節(jié)前多家企業(yè)有安排裝置停工檢修，涉及產能共計190萬噸/年。預計春節(jié)期間，國內PP粉料裝置平均產能利用率將下降至22.38%左右，較2025年春節(jié)同期的28.05%下降5.67個百分點，市場供應量將處于年內低點。

庫存方面，截止2月11日，國內PP粉料企業(yè)庫存為2.12萬噸，同比去年春節(jié)前同期高0.15萬噸，增幅7.08%，庫存略有增長?？紤]到春節(jié)期間企業(yè)開工負荷極低，且部分企業(yè)節(jié)前存在超賣待交付資源，預計節(jié)后生產企業(yè)庫存累積壓力將明顯低于往年同期，為節(jié)后市場提供一定支撐。

2、需求分析：假期模式開啟，成交基本停滯

圖4? 國內PP粉料主要下游行業(yè)平均開工走勢對比圖

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從下游需求來看，隨春節(jié)假期臨近，下游塑料制品企業(yè)多數已完成節(jié)前備貨，新訂單承接基本停滯，生產計劃大幅縮減，僅維持少量剛性補貨。進入節(jié)前最后一周，下游工廠普遍停工放假，行業(yè)平均開工率已降至年內最低水平，截至2月12日，國內PP粉料主要下游行業(yè)平均開工率在38.74%，環(huán)比上周下降8.78%，較去年年前同期低2.88個百分點，市場實際交投幾近停滯，需求進入真空期。

四、2026年春節(jié)假期后市場趨勢展望

綜合來看，鑒于節(jié)前供應已降至低位，節(jié)后庫存壓力預計增加有限，疊加成本支撐持續(xù)，PP粉料價格在節(jié)后初期具有一定的抗跌性。隨著下游工廠逐步復工復產，預計將有一波剛需補庫行情，市場存在小幅探漲的可能。然而，考慮到中長期國內PP粒料對粉料的壓制持續(xù)存在，且全球經濟環(huán)境存在不確定性，價格上漲的持續(xù)性和高度將受到制約。預計節(jié)后市場整體將呈現“先穩(wěn)后強，漲幅有限”的走勢，價格運行重心較節(jié)前或小幅上移。