導語：根據(jù)市場消息，新疆大廠某廠區(qū)工業(yè)硅計劃在1月底開始陸續(xù)減產一半，減產持續(xù)時間不確定。據(jù)了解該廠區(qū)目前處于滿開狀態(tài)，（共計64臺33000KVA，月產量在13萬噸附近)，若按照計劃減產將對工業(yè)硅總產量產生較大影響。

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周相比維穩(wěn)為主，截至1月23日新疆地區(qū)421#價格9200元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格10000元/噸。1月23日工業(yè)硅期貨主力2605合約收盤價8820，10，0.11%，開盤價8855，最高價8940，最低價8765，成交手229964，持倉231434，增手2946。

圖1 工業(yè)硅現(xiàn)貨價格對比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價格走勢圖

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二、工業(yè)硅供應分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周價格維穩(wěn)運行，盤面持續(xù)震蕩為主。近日，西北地區(qū)不斷傳出廠家檢修的消息，若廠家繼續(xù)按照計劃檢修，疊加西南開工維持低位，則供應縮減超出預期，供需格局有望發(fā)生變化。下游需求并無起色，多晶硅一月排產持續(xù)降低，短期受退稅政策影響，會間接刺激工業(yè)硅的消費，有機硅持續(xù)自律減產，對工業(yè)硅需求支撐同樣乏力。市場交投氛圍清淡，新簽訂單數(shù)量稀少，仍以少量試探性成交為主。下游需求并不樂觀，但供應的大幅收縮使供需關系逐步趨于弱平衡，后續(xù)大廠的開工情況以及下游采購仍是關注的重點。

圖3 工業(yè)硅開工走勢圖? ? ? ? ? ? ? ? ? ?圖4 云南電價走勢圖

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?三、下游需求

? ? ?本周多晶硅市場短期無成交，多家企業(yè)現(xiàn)階段暫不報價，市場呈現(xiàn)上下游觀望態(tài)勢，供給方面，行業(yè)龍頭企業(yè)正式停產，整體產出預計有所下滑，需求端來看，組件受到前期預期透支及銀價大漲等原因，整體搶出口排產提量有限，對多晶硅消費影響較小，供需差雖稍有縮小，但是高庫存仍是制約多晶硅價格的關鍵因素，疊加近期市場在監(jiān)管總局的要求下，行業(yè)正在進行階段性調整，未來走勢仍不明朗。

圖5多晶硅價格對比? ? ? ? ? ? ? ?

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本期有機硅DMC整體市場窄幅上行。供應端，周初山東單體廠報盤窄幅上行，漲至13800元/噸，其余主流單體廠報盤維持在14000元/噸，現(xiàn)階段廠商積極收單出貨，庫存持壓較小，市場交投熱度提升；需求端，臨近年關，受物流停運影響，下游硅橡膠及硅油客戶陸續(xù)進入采購備貨階段，同時因出口退稅原因，下游需求增量明顯釋放；目前DMC主流參考在13800-14000元/噸。

圖6 2024-2025年有機硅價格走勢圖? ? ? ? ? ? ?圖7 有機硅主流市場價格走勢圖

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四、后市心態(tài)調研

據(jù)調研，35%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來的行情以震蕩為主；38%的企業(yè)表示沒有利好因素刺激市場，還會持續(xù)下跌；37%的企業(yè)表示接下來工業(yè)硅現(xiàn)貨價格跌破成本線的原因會有反彈。

五、后期預測

綜合來看，目前供需矛盾實質并未改變，下游采購仍以剛需為主，但供應縮減是刺激疲軟市場的重要因素，但預計拉動幅度有限。預計工業(yè)硅價格以震蕩偏弱為主。預計云南通氧421#硅價格在9800-10000元/噸；四川421#硅價格在9900-10100元/噸。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ???? ?