導(dǎo)語：宏觀面情緒影響逐步消退，原料市場價格進入下行通道，下游企業(yè)節(jié)前備貨基本收官，疊加制品端利潤空間持續(xù)收窄，工廠補庫意愿顯著減弱。隨著部分裝置檢修及油價上調(diào)帶來的成本支撐，推動聚丙烯市場重回上漲態(tài)勢。

隨著政策利好帶來的情緒紅利逐步消退，聚丙烯行業(yè)運行核心驅(qū)動因素回歸至供需基本面。下游工廠現(xiàn)階段以完成年度訂單交付為首要目標，原料采購積極性持續(xù)低迷，供需雙方博弈態(tài)勢升級，市場價格隨之開啟下行走勢。與此同時，原油回調(diào)與美國寒潮的雙重消息刺激盤面止跌回升，市場炒作氣氛回歸，；疊加上游企業(yè)承壓有限、現(xiàn)貨端支撐猶存，多因素共同推動聚丙烯價格出現(xiàn)反彈。截止22日全國拉絲均價在6460元/噸，較上周回落79元/噸，跌幅1.21%。

來源：隆眾資訊

近期新增檢修裝置較少，且前期價格上漲后，國內(nèi)聚丙烯裝置檢修意愿下降，受此影響裝置檢修損失量出現(xiàn)明顯回落。檢修損失量在17.670萬噸，環(huán)比上周下降8.89%，受檢修損失量下降影響，聚丙烯周度產(chǎn)量上漲0.53%在78.49萬噸，拉絲標品排產(chǎn)周均在26.19%，處于低位，疊加市場部分資源緊缺，供應(yīng)端增量可控。

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2026年1月16日-22日國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工微漲0.34 個百分點至 52.87%。受氣溫下降影響，塑編及透明 PP 相關(guān)需求進入淡季，采購放緩、新單不足，半數(shù)企業(yè)預(yù)計臘月二十前停工，開工率逐步回落。無紡布因備貨充足、部分小廠停工，開工率持續(xù)下滑；BOPP、CPP 包裝膜受益年貨促銷，訂單增加，企業(yè)趕工交付；汽車、家電年底沖量及政策利好，帶動改性PP需求回暖。

截至2026年1月22日，對中國聚丙烯市場參與者下周心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，對市場價格走勢看多的占總數(shù)的17.01%，看震蕩的占總數(shù)的55.19%，看空的占總數(shù)的27.8%。

相比上周的心態(tài)調(diào)研結(jié)果，本次調(diào)研看漲的比例較上周下降28.63個百分點，看穩(wěn)的比例較上周上漲6.22個百分點，看跌的比例較上周上漲22.41個百分點?？礉q的主要原因是下游補庫仍處于集中期，原料市場資源緊缺利好市場走勢，短期成本端仍有支撐，聚丙烯市場高位運行?？吹饕钦呃脦淼那榫w提振效應(yīng)逐步消退，行業(yè)運行邏輯回歸供需基本面主導(dǎo)。下游工廠現(xiàn)階段以收尾年度訂單為核心任務(wù)，原料補庫意愿持續(xù)低迷，供需博弈升級，聚丙烯市場或弱勢下行。

綜合來看，下游工廠逐步進入休假狀態(tài)，市場交投有走弱預(yù)期，聚丙烯市場沖高回落，整體走勢轉(zhuǎn)入震蕩，成本端丙烷給予強勁支撐，但供需基本面缺乏新增利好驅(qū)動，市場短暫沖高后，運行邏輯回歸理性。