1、今日摘要

① 今日紙漿市場預計延續(xù)平淡整理態(tài)勢，期現(xiàn)價格或維持低位震蕩，難有突破性行情。

② 今日生活用紙市場價格區(qū)間震蕩，市場整體交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日針葉漿走勢繼續(xù)與期貨盤面聯(lián)動，闊葉漿市場出現(xiàn)松動跡象，貨源緊俏狀況有所緩解，市場情緒轉弱。當前市場下游原紙行業(yè)維持剛需采購，訂單釋放有限，對原料紙漿市場形成拖累。國內高庫存的現(xiàn)實與疲軟的需求局面導致當前市場偏空的基本面格局。隆眾資訊預測，紙漿市場預計將延續(xù)弱勢震蕩，建議關注闊葉漿市場的需求情緒變動、期貨盤面走勢對現(xiàn)貨的影響，以及下游春節(jié)前是否會出現(xiàn)小幅補庫需求。

圖1? 2025-2026年國內針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2025-2026年國內紙漿價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為74元/噸，縮減14元/噸。

4、市場情緒

表2 國內紙漿上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

隆眾分析預計短期紙漿市場延續(xù)震蕩調整的狀態(tài)，期貨市場受資金情緒影響或維持震蕩調整，針葉漿現(xiàn)貨預計以穩(wěn)為主，闊葉漿價格則在成本支撐下保持堅挺但成交難放量。

6、相關產品

今日生活用紙市場價格區(qū)間震蕩，市場整體交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。原料紙漿市場價格區(qū)間盤整，市場交投積極性一般，生活用紙成本面支撐作用較弱；生活用紙終端下游需求不溫不火，未見明顯提振，部分紙企面臨出貨壓力，去庫存進程有所放緩。綜合來看，當前供需博弈下，隆眾資訊預計短期內生活用紙市場價格或將區(qū)間震蕩，重點關注原料漿價的變動及紙企出貨情況。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）