?導語：1月國際原油價格迎來“五連漲”，但下游采購情緒更為謹慎，跟漲心態(tài)放緩，截至1月15日，煤基油品周均價走勢表現(xiàn)分化，石腦油需求端采購心態(tài)尚可，新疆地區(qū)出貨轉(zhuǎn)好，煤基石腦油市場價格窄幅上漲；但煤基柴油市場需求延續(xù)冷清，宏觀消息面雖有提振，但市場交投氛圍偏弱，煤基柴油市場價格難有推漲。

1、成品油市場表現(xiàn)較為快速，煤基油品市場價格并未受宏觀消息面利好跟漲

表1 汽柴油及煤基油品價格一覽表（單位：元/噸）

截至2026年1月15日，全國煤制柴油組分均價為6481元/噸，環(huán)比下調(diào)22元/噸，跌幅為0.34%；全國煤制石腦油均價為6483元/噸，環(huán)比上調(diào)17元/噸，漲幅為0.26%；全國煤焦油加氫柴油均價為5411元/噸，環(huán)比下調(diào)114元/噸，跌幅為2.06%；全國煤焦油加氫石腦油均價6361元/噸，環(huán)比周上調(diào)22元/噸，漲幅為0.35%。山東地煉汽油周均價為7095元/噸，環(huán)比上漲128元/噸，漲幅為1.84%，0#柴油周均價為5830元/噸，環(huán)比上漲157元/噸，漲幅為2.77%。

現(xiàn)階段煤基油品需求較為冷清，成品油市場受原油“五連漲”提振，煉廠積極挺價，價格隨行上漲，反觀煤基油品市場，相較于成品油市場表現(xiàn)較為冷靜，價格表現(xiàn)上周均價難有止跌，但煤基油品市場表現(xiàn)較為分化，煤基石腦油出貨尚可，煉廠借機挺價試探，煤基柴油出貨仍有壓力，價格多下行操作。

2、宏觀消息面看空情緒加重；成本面給予一定支撐

截至1月14日，WTI價格為62.02美元/桶，較1月8日上漲7.38%；布倫特價格為66.52美元/桶，較1月8日上漲7.31%。OPEC+已于1月初暫停增產(chǎn)，且部分產(chǎn)油國的補償性減產(chǎn)仍在，整體供應量評估為降量。需求端來看，近期西方節(jié)日氣氛消散，美國消費有疲軟跡象，整體消費量評估為下跌。供需平衡表現(xiàn)為供大于求，且平衡差依然較大。中溫煤焦油方面，煤焦油加氫理論利潤延續(xù)下行，截至1月15日，煤焦油加氫裝置理論利潤為-322.32元/噸，環(huán)比跌35.27元/噸，跌幅為10.94%，中溫煤焦油價格維持在2300-2500元/噸水平，成本較為穩(wěn)定，主要商品售價壓縮，導致利潤持續(xù)下行。

3.價格雖呈上漲趨勢，但下游采購心態(tài)較為理性

進入2026年來看，山東獨立煉廠汽柴油產(chǎn)銷率多數(shù)時間處于80%-100%之間震蕩，僅有兩天達到產(chǎn)銷平衡，原油大幅上漲的情況下，需求端并未出現(xiàn)積極跟漲入市情緒，從產(chǎn)銷率來看需求端表現(xiàn)較為冷靜。中下游以消耗原料庫存為主，對長期價格存看空心態(tài)。

綜合來看，煤基油品市場需求需求延續(xù)弱勢，部分煉廠考慮生產(chǎn)利潤，選擇階段性檢修過渡，市場供應減小，對市場價格有一定支撐。但目影響價格的主要因素仍在需求端，需求端采購以剛需補庫為主，煉廠出貨速度放緩，庫存承壓，為積極出貨價格難有支撐。預計短期內(nèi)，煤基油品市場價格仍有20-50元/噸波動空間。