1、今日摘要

①、1月9日，多晶硅主力合約2605大幅下跌，大全能源和通威股份等硅料股周內(nèi)均出現(xiàn)大跌。這些變化表明中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)將徹底告別政策溫床，進(jìn)入一個(gè)歷史性拐點(diǎn)。監(jiān)管約束與財(cái)稅扶持的減少交織在一起，形成全新的競(jìng)爭(zhēng)格局，對(duì)光伏上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響意味著行業(yè)估值體系面臨重構(gòu)。

②、今日國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)較昨日相比整體維穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)421#主流價(jià)參考9050-10200元/噸。

2、供給分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊
? ?今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行，受市場(chǎng)消息影響，盤面震蕩運(yùn)行。下游有機(jī)硅持續(xù)聯(lián)合減產(chǎn)市場(chǎng)消息不斷傳出，減產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，工業(yè)硅供應(yīng)較為寬松，開(kāi)工未有明顯變化，下游接單能力有限，廠家信心不足，庫(kù)存基數(shù)大，從當(dāng)下情況來(lái)看，暫無(wú)利好拉動(dòng)價(jià)格上漲，后期主要關(guān)注工業(yè)硅產(chǎn)能清退情況，預(yù)計(jì)新疆421#價(jià)格在8900-9200元/噸，云南421#硅價(jià)格在9700-9900元/噸；四川421#硅價(jià)格在9800-10000元/噸。

3、期現(xiàn)基差

基差來(lái)看，1月12日工業(yè)硅期貨主力2605合約收盤價(jià)8755，65，0.75%，開(kāi)盤價(jià)8860，最高價(jià)8875，最低價(jià)8720，成交手269300，持倉(cāng)238877，增手-827。

表 2 主要交割地基差（元/噸，對(duì)標(biāo)2605合約）

4、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上周維穩(wěn)，工業(yè)硅本期開(kāi)工率在12.74%，西南國(guó)企開(kāi)工穩(wěn)定，其余廠家均已進(jìn)入減停產(chǎn)階段，西北廠家傳出減產(chǎn)計(jì)劃但并未實(shí)施，后續(xù)需持續(xù)跟進(jìn)，受價(jià)格低迷的原因，部分廠家表示會(huì)正常檢修。

5、市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

6、價(jià)格預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，現(xiàn)貨成交有限，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，供需矛盾未實(shí)質(zhì)改善，后續(xù)大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)，廠家市場(chǎng)信心不足，廠家采取挺價(jià)不出或者暫停報(bào)價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)低迷市場(chǎng)，后續(xù)多關(guān)注冬季產(chǎn)區(qū)環(huán)?？赡軒?lái)的供給端變動(dòng)，預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格以震蕩偏弱為主。預(yù)計(jì)云南通氧421#硅價(jià)格在9800-10000元/噸；四川421#硅價(jià)格在9900-10100元/噸。?? ?

7.下游分析

多晶硅：本周多晶硅頭部企業(yè)普遍持觀望態(tài)度并暫停報(bào)價(jià)，市場(chǎng)初步跡象顯示報(bào)價(jià)或有望突破65元/kg，供應(yīng)商仍在評(píng)估下游接受度，近期出貨仍以執(zhí)行前期訂單為主，僅有少量新單試探性報(bào)高價(jià)，暫未出現(xiàn)60元/kg以上的成交確認(rèn)；硅料端開(kāi)工率持續(xù)下調(diào)，基于售價(jià)覆蓋成本的定價(jià)機(jī)制，企業(yè)調(diào)價(jià)意愿較強(qiáng)；下游硅片、電池片環(huán)節(jié)價(jià)格陸續(xù)上調(diào)，從當(dāng)前情況來(lái)看，下游仍以消化自身原材料庫(kù)存為主，政策刺激下，供需邏輯失靈，未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)不確定性較高

有機(jī)硅：本周華東地區(qū)有機(jī)硅DMC主流單體廠陸續(xù)落實(shí)減產(chǎn)計(jì)劃，主流單體廠報(bào)盤價(jià)格延續(xù)維穩(wěn)，挺價(jià)情緒一致。同時(shí)本周9號(hào)于浙江計(jì)劃再次準(zhǔn)備召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，共同商談后續(xù)行情走勢(shì)等問(wèn)題，或?qū)⒅貑⑿乱惠唸?bào)價(jià)；需求端，下游部分硅橡膠及硅油企業(yè)觀望市場(chǎng)行情變動(dòng)，剛需采購(gòu)，部分客戶為防止會(huì)后上漲，適量拿貨；目前DMC主流參考在13500-14000元/噸。