[棕櫚油]：多空因素激烈博弈，棕櫚油價格震蕩運(yùn)行
1.本周市場關(guān)注點
① 受馬棕產(chǎn)量與出口邊際改善的支撐，棕櫚油價格止跌回升、小幅反彈，不過高庫存的壓制，使其上行空間受限。
② 國際原油市場維持震蕩偏弱走勢，油脂板塊缺乏驅(qū)動力量，難以走出趨勢性上漲行情。
③ 國內(nèi)終端需求仍處淡季，市場情緒清淡，棕櫚油行業(yè)承壓格局難改。
2.本周行情分析
2024-2025年棕櫚油現(xiàn)貨價格走勢圖（元/噸） |
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 |
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國內(nèi)棕櫚油市場價格漲跌對比
單位：元/噸
| 產(chǎn)品 | 區(qū)域/類別 | 本期 | 上期 | 漲跌值 | 漲跌幅 | 單位 |
| 原油 | 布倫特* | 61.57 | 62.23 | -0.66 | -1.06% | 美元/桶 |
| 棕櫚油 | 大商所主力合約 | 8581 | 8444.4 | 136.6 | 1.62% | 元/噸 |
| BMD主力合約* | 3984.88 | 3990.9 | -6.02 | -0.15% | 令吉/噸 | |
| 天津24 | 8696.67 | 8550 | 146.67 | 1.72% | 元/噸 | |
| 江蘇24 | 8613.33 | 8466 | 147.33 | 1.74% | 元/噸 | |
| 廣東24 | 8563.33 | 8414 | 149.33 | 1.77% | 元/噸 | |
| 張家港52 | 8200 | 8084 | 116 | 1.43% | 元/噸 | |
| 馬來液油FOB* | 1030.63 | 1020.5 | 10.13 | 0.99% | 美元/噸 | |
| 馬來硬脂F(xiàn)OB* | 1017.5 | 999.5 | 18 | 1.80% | 美元/噸 | |
| 豆油 | 張家港 | 8360 | 8246.67 | 113.33 | 1.37% | 元/噸 |
| 硬脂酸 | 江蘇 | 9000 | 9000 | 0 | 0.00% | 元/噸 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
本期（2025年12月26日至1月4日）棕櫚油價格整體呈現(xiàn)弱勢震蕩態(tài)勢，其中天津周均價格漲至8696.67元/噸，較上期漲146.67元/噸，漲幅1.72%。江蘇周均價漲至8613.33元/噸，較上期跌147.33元/噸，漲幅1.74%。廣東周均價漲至8563.33元/噸，較上期漲149.33元/噸，跌幅1.77%。下游硬脂酸價格較上期持平。
預(yù)計下周棕櫚油市場將延續(xù)弱勢震蕩走勢。價格上行空間有限，核心壓力來自產(chǎn)地高庫存現(xiàn)狀與出口恢復(fù)遲緩的雙重影響，同時國內(nèi)港口庫存增幅持續(xù)增加，供應(yīng)端寬松的格局不斷壓制市場情緒。當(dāng)前國內(nèi)仍處于消費(fèi)淡季，棕櫚油與豆油的價差優(yōu)勢并不突出，終端采購意愿低迷，進(jìn)一步對價格形成壓制。不過市場也存在部分潛在支撐因素：馬來西亞棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)幅度正逐步擴(kuò)大，短期產(chǎn)量下降的預(yù)期有所增強(qiáng)，而國際原油價格的反彈也對油脂板塊起到了小幅提振作用。綜合來看，在馬來西亞出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)或產(chǎn)地出臺明確的去庫存政策之前，棕櫚油價格難以形成向上趨勢，大概率將維持弱勢區(qū)間震蕩運(yùn)行。
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