[供需展望]：以投產(chǎn)計劃及供需數(shù)據(jù)預(yù)測，2026年中國維生素市場仍延續(xù)供強需弱格局
一、2026年維生素行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)期投產(chǎn)情況
2026年，中國維生素新增總產(chǎn)能統(tǒng)計約14.02萬噸/年，集中于華東、華北區(qū)域，在華南、西南、西北等地也有部分投產(chǎn)。主要新增產(chǎn)能品類涉及到維生素A、維生素E、維生素D3及維生素B1、維生素B5、維生素B6、生物素、葉酸、肌醇等幾種B族維生素。
圖1? 2026年中國維生素擬建產(chǎn)能統(tǒng)計圖（噸/年） |
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數(shù)據(jù)來源：《隆眾資訊2025-2026年中國維生素市場年度報告》，更多詳情、更多數(shù)據(jù)，歡迎訂閱2026年相關(guān)產(chǎn)品年度報告 |
![[隆眾聚焦]：供應(yīng)端把控 疊加需求節(jié)點 VE偏強上行](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/36/44/rBKW32lUfg2ASyFoAAB7ByMTFlA296.png "[隆眾聚焦]：供應(yīng)端把控 疊加需求節(jié)點 VE偏強上行")
從投產(chǎn)節(jié)奏來看，中國維生素產(chǎn)能繼續(xù)保持?jǐn)U增態(tài)勢，雖然近兩年一直處于產(chǎn)能優(yōu)化重組期，但產(chǎn)能有所出清的同時更有新進產(chǎn)能的加入，甚至前期潛在產(chǎn)能的重新釋放。2026年有待產(chǎn)能進一步優(yōu)化，供大于求的格局短期難破。
需要說明的是，以上分析基于截至2025年底采集的2026年維生素產(chǎn)業(yè)鏈新建裝置計劃，實際投產(chǎn)進度可能受裝置建設(shè)情況、產(chǎn)品盈利水平等因素影響而有所調(diào)整。
二、2026年維生素行業(yè)供需平衡數(shù)據(jù)
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，維生素的主要需求來自于飼料添加，由于飼料消費的降量，今年我國飼料工業(yè)產(chǎn)值、產(chǎn)量月度環(huán)比均有所增量，但價格下滑，致使飼料利潤空間壓縮，為降低成本，飼料企業(yè)多對添加劑在飼料中的添加量做出優(yōu)化調(diào)整。維生素的添加量具有較大的可調(diào)整空間，且其添加量具有邊際收益遞減的特性，供應(yīng)能力增加、產(chǎn)業(yè)集中度分散、行業(yè)虧損面擴大等因素均使得維生素產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇與轉(zhuǎn)型更加受阻。供大于求的格局短期難以改善，全年供需差正值且拉大。
表1? 供需平衡表
數(shù)據(jù)維度 | 數(shù)據(jù)名稱 | 2024年 | 2025年 | 變化率 | 數(shù)據(jù)解讀 | |
供 ???應(yīng) | 維生素A(50萬IU/g)產(chǎn)能 | 5.30 | 6.40 | 20.75% ↑ | 隨著維生素行業(yè)2021年以來新建、擴產(chǎn)項目產(chǎn)能的逐步釋放，供大于求的格局帶來的弊端愈發(fā)嚴(yán)重，2024年年中有一波價格的集中上漲，利潤空間的顯現(xiàn)，使得部分前期潛在產(chǎn)能釋放。產(chǎn)量增量多來自于前幾年新投或部分?jǐn)U產(chǎn)裝置產(chǎn)能的釋放，另有部分來自于歧化利潤好轉(zhuǎn)后歧化產(chǎn)量的增加。進口量增加源于國外主流大廠巴斯夫下半年逐步恢復(fù)供應(yīng)及帝斯曼戰(zhàn)略性調(diào)整，國內(nèi)企業(yè)積極搶占海外市場，競價優(yōu)化產(chǎn)品競爭力，低價競爭下，出口量明顯增量。 | |
維生素E(50%粉)產(chǎn)能 | 32.56 | 33.56 | 3.07% ↑ | |||
維生素C(99%)產(chǎn)能 | 45.00 | 45.00 | 0.00% | |||
維生素B1(98%)產(chǎn)能 | 2.07 | 2.07 | 0.00% | |||
維生素B2(80%)產(chǎn)能 | 2.80 | 2.95 | 5.36% ↑ | |||
煙酰胺(VB3)(99%)產(chǎn)能 | 10.90 | 13.10 | 20.18% ↑ | |||
泛酸鈣(VB5)(98%)產(chǎn)能 | 5.35 | 6.80 | 27.10% ↑ | |||
維生素B6(98%)產(chǎn)能 | 2.60 | 2.75 | 5.77% ↑ | |||
生物素(VB7)(2%)產(chǎn)能 | 2.95 | 3.05 | 3.39% ↑ | |||
肌醇(VB8)產(chǎn)能 | 3.40 | 3.43 | 0.88% ↑ | |||
葉酸(VB9)(98%)產(chǎn)能 | 0.39 | 0.60 | 53.85% ↑ | |||
維生素B12(1%)產(chǎn)能 | 1.28 | 1.48 | 15.63% ↑ | |||
維生素D3(50萬IU/g)產(chǎn)能 | 1.73 | 2.03 | 17.34% ↑ | |||
維生素K3(96%)產(chǎn)能 | 1.47 | 1.92 | 30.61% ↑ | |||
平均產(chǎn)能利用率(VC) | 59% | 62% | 5.08% ↑ | |||
總進口量 | 2.16 | 2.37 | 9.72% ↑ | |||
總供應(yīng) | 69.50 | 77.59 | 11.64% ↑ | |||
需 ???求 | 總出口量 | 42.28 | 45.52 | 7.66% ↑ | 維生素整體供大于求，且產(chǎn)能越來越向我國傾斜，部分產(chǎn)品供應(yīng)完全依賴于我國。大部分品類70%以上以出口為主。疊加2025年國內(nèi)市場的低迷，各廠家紛紛發(fā)力于海外市場，競價出貨，出口增量相對明顯。 | |
總需求 | 60.40 | 65.03 | 7.67% ↑ | |||
供需平衡 | 年度供需差 | 9.10 | 12.56 | -- | 供應(yīng)整體多于需求 | |
單位：成本、利潤單位為元/噸；供應(yīng)、需求數(shù)據(jù)單位統(tǒng)一為萬噸；產(chǎn)能單位為萬噸/年 | ||||||
2026年，維生素行業(yè)供需失衡態(tài)勢仍為制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，供應(yīng)格局相對穩(wěn)定，現(xiàn)有廠家在已有產(chǎn)品基礎(chǔ)上仍存橫向擴張動態(tài)，進一步豐富自身維生素產(chǎn)品類別，疊加跨行業(yè)參與者的有力競爭，在2026年，部分維生素品類仍有新產(chǎn)能投放預(yù)期。供應(yīng)端的產(chǎn)能優(yōu)化整合仍是發(fā)展關(guān)鍵，缺乏成本優(yōu)勢及銷售手段的廠家，在市場價格競爭下利潤空間壓縮甚至虧損，極大可能停產(chǎn)或退出，往中長期看，進一步并購整合將是必然之勢。實力企業(yè)萬華化學(xué)跨行業(yè)的加入，在維生素A、維生素E市場影響較大，對市場信心造成一定沖擊，2026年計劃維生素E產(chǎn)能的釋放預(yù)計又將是影響維生素E市場發(fā)展的重要一環(huán)。同時，維生素作為出口型產(chǎn)品，中美關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)以及海事物流限制等政策方面的變動對我國維生素產(chǎn)品的出口動向存在一定的影響。市場持續(xù)供強需弱，行業(yè)緩慢優(yōu)化整合的同時仍需留意突發(fā)事件帶來的彈性行情波動。
需要說明的是，以上2026年維生素行業(yè)供需平衡情況基于綜合測算得出，主要依據(jù)國內(nèi)維生素新增產(chǎn)能計劃、裝置檢修安排，結(jié)合進出口數(shù)據(jù)評估而成。
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