一、2026年鉀肥及下游裝置預(yù)期生產(chǎn)情況

2026年中國鉀肥產(chǎn)能變動幅度相對有限，在中國鉀肥產(chǎn)能高度集中的情況下，多數(shù)小廠的裝置多將逐漸退出市場，而硫酸鉀產(chǎn)能逐漸嚴重過剩。

中國氯化鉀產(chǎn)能變動有限，且隨著小廠的逐漸集中，產(chǎn)能或?qū)⒃诤笃诼杂袦p少。鉀肥新增產(chǎn)能主要為加工型硫酸鉀工廠的新裝置的產(chǎn)能增長，但增速較為緩慢。國內(nèi)加工型硫酸鉀裝置的新增多配合了化工的產(chǎn)業(yè)線，因此配合的化工品的未來產(chǎn)業(yè)前景亦是新增產(chǎn)能的考慮因素之一。在2026年有部分新產(chǎn)能的投產(chǎn)計劃，但將配合實際市場價格走勢，不排除新增產(chǎn)能將延遲投產(chǎn)的可能性。曼海姆硫酸鉀廠家新增產(chǎn)能的投放仍需要綜合原料氯化鉀以及硫酸的采購情況，加之副產(chǎn)品鹽酸的消耗問題。另外硫酸鉀的新型生產(chǎn)工藝逐漸回歸市場，則為芒硝法的硫酸鉀生產(chǎn)工藝。芒硝法硫酸鉀在未來計劃新增產(chǎn)能較多，且產(chǎn)能均在10萬噸以上的水平。

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在2026年的國內(nèi)鉀肥產(chǎn)量預(yù)測來看，在一季度氯化鉀的傳統(tǒng)檢修季中，產(chǎn)量處于偏低的水平，但隨著氯化鉀的檢修季完成，在二季度產(chǎn)量將呈現(xiàn)了明顯的恢復(fù)。在三季度中，9-11月份多為中國氯化鉀廠家的高產(chǎn)期，因此無論是產(chǎn)量還是產(chǎn)能利用率均處于較高的水平。然而在全年度來看，氯化鉀的產(chǎn)量或?qū)⑷杂行》慕档?，畢竟?025年開始氯化鉀的產(chǎn)量亦處于減少的狀態(tài)。

從硫酸鉀方面來說，因2026年新增的硫酸鉀裝置較多，因此預(yù)計硫酸鉀的產(chǎn)量將略高于2025年，但新增產(chǎn)能包括了曼海姆法硫酸鉀，亦包括了復(fù)分解-芒硝法的硫酸鉀，且芒硝法的硫酸鉀生產(chǎn)成本略低于曼海姆法硫酸鉀，因此預(yù)計硫酸鉀的產(chǎn)量在2026年將略有增加。

從下游復(fù)合肥的產(chǎn)量預(yù)測來看，在2026年復(fù)合肥的產(chǎn)量仍出現(xiàn)明顯的季節(jié)化走勢，在中國復(fù)合肥產(chǎn)能嚴重過剩的情況下，一般都是在用肥當(dāng)季產(chǎn)量增幅較為明顯，在備肥期間終端用戶的積極性有限，臨近用肥時間需求集中釋放。另外從原料氮磷鉀的市場價格對復(fù)合肥廠家的影響亦較為明顯，成本面亦影響了復(fù)合肥企業(yè)的開工計劃。預(yù)估2026年復(fù)合肥月均產(chǎn)量在367-646萬噸/月之間，全年總產(chǎn)量預(yù)計在5711萬噸左右。

二、2026年鉀肥月度供需平衡數(shù)據(jù)

2026年，預(yù)計中國鉀肥總產(chǎn)量在1110萬噸，加上大約在1200萬噸左右的進口量，總供應(yīng)量將在2310萬噸左右。但中國鉀肥出口始終受到嚴格的法檢控制，因此2026年預(yù)計鉀肥出口量不足20萬噸的水平。綜合而言，2026年中國鉀肥的表觀消費量或?qū)⒃?294萬噸，國內(nèi)鉀肥仍需要大量的進口貨源補充。

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在2026年，中國鉀肥的整體供應(yīng)量有少量增加的預(yù)期，但幅度有限，進口量持續(xù)處于較高的水平，國內(nèi)供應(yīng)量的增幅主要集中在硫酸鉀方面，但下游的整體需求仍集中在復(fù)合肥市場上，在國家糧食政策保障的影響下，大田種植作物面積仍將繼續(xù)增加，因此大田肥料的需求量仍呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢。在一季度，國內(nèi)化肥處于春耕旺季市場，鉀肥的國產(chǎn)供應(yīng)量減少，但進口量穩(wěn)定進入國內(nèi)，因此供需差異較少；但隨著二季度的產(chǎn)量恢復(fù)，供需差異將略有增加；三季度秋季肥市場對鉀肥的需求并不集中，但仍有一定的剛性需求推動；四季度以冬儲備肥為主。整體而言，2026年國內(nèi)鉀肥市場基本面預(yù)計處于緊平衡的狀態(tài)。

需要說明的是，以上2026年鉀肥月度供需平衡情況經(jīng)綜合測算得出，并參考歷史月度產(chǎn)量與檢修損失波動，結(jié)合進出口評估數(shù)據(jù)。。

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