1、今日摘要

①、煤制柴油價(jià)格下調(diào)，下調(diào)幅度50元/噸；煤制石腦油價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分價(jià)格下調(diào)，下調(diào)幅度50元/噸；煤基柴油下調(diào)，下調(diào)幅度40-100元/噸；煤基石腦價(jià)格下調(diào)，下調(diào)幅度50元/噸。

②、本月(202511），我國(guó)煤基油品產(chǎn)量為97.81萬(wàn)噸，較上月減少6.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.28%。本月全國(guó)產(chǎn)能利用率為82.08%，環(huán)比減少2.82%，同比上漲5.78%。煤基柴油產(chǎn)量為65.13萬(wàn)噸，較上月減少4.65萬(wàn)噸，環(huán)比降低6.67%。煤基石腦油產(chǎn)量為32.68 萬(wàn)噸，較上月減少1.9 萬(wàn)噸，環(huán)比降低 5.49%。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日全國(guó)煤制柴油均價(jià)6495元/噸，較上日價(jià)格下調(diào)12元/噸；煤制石腦油均價(jià)6416元/噸，較上日價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分均價(jià)5931元/噸，較上日價(jià)格下調(diào)25元/噸；煤焦油加氫石腦均價(jià)6345元/噸，較上一工作日價(jià)格下調(diào)6元/噸；煤基柴油均價(jià)6007元/噸，較上日價(jià)格下調(diào)25元/噸。

分析來(lái)看，原油收盤下調(diào)拖累，價(jià)格汽柴均承壓走跌。煤基柴油市場(chǎng)需求一般，煉廠庫(kù)存承壓，為積極出貨，價(jià)格穩(wěn)中下行；煤基石腦油市場(chǎng)需求延續(xù)弱勢(shì)，煉廠執(zhí)行訂單為主，價(jià)格暫穩(wěn)。

圖1?國(guó)內(nèi)煤制柴油價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)煤制石腦價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

煤制油產(chǎn)能利用率維持至100%（環(huán)比持平），煤焦油加氫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率降低5.62%至64.17%；中國(guó)煉廠產(chǎn)能利用率降低2.49%至70.97%。

圖5?國(guó)內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）	圖6?國(guó)內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

美國(guó)仍在積極推進(jìn)俄烏和談，但短期內(nèi)暫難全面達(dá)成協(xié)議，均給予油價(jià)支撐，預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格有上漲空間。煤基油品市場(chǎng)需求延續(xù)清淡，煉廠積極簽單走量，部分煉廠受宏觀消息面利好支撐，預(yù)計(jì)明日煤基油品價(jià)格存10-20元/噸波動(dòng)空間。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況?

中溫煤焦油：目前看來(lái)，柴油行情持續(xù)走弱，對(duì)焦油價(jià)格支撐不足，但考慮到目前蘭炭廠虧損嚴(yán)重，隆眾資訊認(rèn)為短線內(nèi)，國(guó)內(nèi)中溫煤焦油市場(chǎng)雖有下跌空間，但幅度有限。

山東成品油：山東地區(qū)92#汽油主流成交價(jià)格在6980，較上一工作日跌59；主流成交區(qū)間在6963至7169元/噸。0#柴油主流成交價(jià)格在5864，較上一工作日跌82；主流成交區(qū)間在5818至6099元/噸。周末山東煉廠降價(jià)出貨為主，但市場(chǎng)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，汽柴油產(chǎn)銷率均未超百。今日煉廠汽柴油價(jià)格穩(wěn)中小幅回落，中下游按需采購(gòu)，市場(chǎng)交投氣氛一般。綜合之下，今日山東市場(chǎng)汽油價(jià)格主流守穩(wěn)，柴油價(jià)格穩(wěn)中小跌。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸、元/噸）

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