1.本月市場關(guān)注點

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的167家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在116萬噸，環(huán)比漲6.4%，日度外銷量平均在3.74萬噸，環(huán)比漲2.99%。

2）國內(nèi)合成氨市場中國均價2294元/噸，環(huán)比漲3.66%。

2.合成氨市場回顧

12月國內(nèi)主要合成氨市場成交價格一覽表

12月，國內(nèi)合成氨市場先強后弱，整體氛圍好于11月份，全國交投均價2294元/噸，環(huán)比上月漲3.66%。月初雖市場偏弱，但價格走低后下游抄底情緒、降雪天氣下游積極補貨、河南環(huán)保頻現(xiàn)供應(yīng)端持續(xù)緊張、主產(chǎn)區(qū)市場也存減量氨企以及東北市場需求支撐，各種利好疊加刺激氨市持續(xù)上漲。不過中旬以后，伴隨華中尤其湖北環(huán)保影響需求明顯減弱氨企出貨壓力不斷加大率先下滑、肥料政策調(diào)控肥料開工積極性降低、前期檢修氨企相繼恢復(fù)，多方利空，場內(nèi)新低不斷，區(qū)域價差拉大，高位出貨壓力加大，市場聯(lián)動走跌。

12月西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價為2343元/噸，環(huán)比下跌0.72%，同比下跌14.80%。全月市場整體呈穩(wěn)中走弱態(tài)勢。月初，隨著四川玖源、瀘天化等裝置陸續(xù)停車，區(qū)域供應(yīng)有所收緊，企業(yè)試探性上調(diào)報價。但下游對高價接受度有限，采購積極性不高，市場實際成交平淡。進入中下旬，市場轉(zhuǎn)為僵持偏弱格局。盡管上游冬季檢修持續(xù)，但隨著甘肅、陜西、湖北等周邊市場價格走低，外地貨源流入增多，區(qū)域供應(yīng)量明顯增加。與此同時，下游需求持續(xù)平淡，市場呈現(xiàn)供需雙弱局面。盡管成本壓力令企業(yè)整體調(diào)價意愿有限，但行情仍呈弱勢。至月底，川渝地區(qū)主流出廠價格參考2350-2530元/噸。

12月西北地區(qū)合成氨市場重心上移，整體呈現(xiàn)“先揚后抑”走勢。上旬，受周邊區(qū)域供應(yīng)減量、價格上漲帶動，陜西與寧夏市場報價聯(lián)動推漲。不過寧夏市場因本地供應(yīng)增加，漲后成交乏力；陜西市場則受區(qū)內(nèi)陜化尿素裝置運行波動影響，實際成交亦不活躍。進入中下旬，市場轉(zhuǎn)入下行通道。隨著周邊檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)趨于寬松，加之雨雪天氣頻發(fā)影響陜西企業(yè)外發(fā)，庫存逐步積累，企業(yè)報價持續(xù)下調(diào)。寧夏市場則主要受到甘肅低價貨源沖擊，價格跌至低位后，成交仍未見起色。截至12月底，陜西關(guān)中地區(qū)主流出廠現(xiàn)金價格參考1930-2030元/噸；寧夏地區(qū)主流出廠承兌價格參考1930-2050元/噸。

3.需求面分析

12月份，國內(nèi)尿素行情偏強震蕩。工業(yè)需求的持續(xù)推進以及儲備需求的疊加，給尿素行情有利支撐。上旬，得益于復(fù)合肥開工的穩(wěn)步提升以及前期對尿素的儲備有限，復(fù)合肥剛需以及儲備補倉助推尿素價格小漲。不過市場情緒并不穩(wěn)定，追漲情緒有限，適當小漲后下游接貨積極性有所下降，尿素價格也在小幅度波動。中旬，雖然本月氣頭企業(yè)陸續(xù)停車，但尿素日產(chǎn)并未大幅下降，日產(chǎn)水平依舊在19.5萬噸附近。另外河北、河南、江蘇等地環(huán)保預(yù)警，復(fù)合肥開工小幅下降，對尿素需求略有減弱，尿素價格隨即松動向下調(diào)整。緊接著因印度發(fā)布新一輪尿素招標，期貨價格上漲，市場情緒得以提振，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)而向好。下旬，河南、安徽、河北等地環(huán)保預(yù)警再啟動，下游開工小幅下降，少數(shù)尿素企業(yè)減產(chǎn)以及個別企業(yè)故障短停，導(dǎo)致供需雙減，行情也在僵持中延續(xù)。截止12月26日，山東臨沂市場價格1730元/噸，月均價1708元/噸，環(huán)比+6.42%。

4.合成氨成本利潤測算

12月，煤頭理論月均利潤在386元/噸，環(huán)比漲36.88%；氣頭理論月均利潤在負356元/噸，環(huán)比跌4.09%，同比跌618.49%。

5.后市分析及展望

預(yù)計下期合成氨市場供需或走弱，重心下行預(yù)期。供應(yīng)端來看，主產(chǎn)區(qū)計劃檢修氨企減少，目前故障、檢修氨企已相繼恢復(fù)，但西南氣頭氨企存恢復(fù)計劃，供應(yīng)持續(xù)充?；?；需求端來看，雖處冬儲備肥階段，但化肥行業(yè)開工積極性偏弱，而且春節(jié)前化肥工廠存停車降負預(yù)期，工業(yè)需求部分行業(yè)因虧損也存檢修減量可能；出口方面短時尚有支撐，但據(jù)悉中東地區(qū)減產(chǎn)企業(yè)或于下月中旬相繼恢復(fù)，供應(yīng)緊張狀態(tài)有望緩解。