導(dǎo)語(yǔ)：本周PX及PTA市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上行，不斷刷新半年來(lái)高位，聚酯瓶片市場(chǎng)價(jià)格跟漲。截至周四，華東市場(chǎng)聚酯瓶片水瓶料價(jià)格漲至5985，較上周四漲310元/噸，漲幅5.46%。

一、供應(yīng):?供應(yīng)本周穩(wěn)定，下周預(yù)期增加

華東某30萬(wàn)噸/年聚酯瓶片新裝置本周已出優(yōu)等品，當(dāng)前裝置負(fù)荷維持六成水平，待整體運(yùn)行趨于穩(wěn)定后，計(jì)劃于2026年1月1日計(jì)入行業(yè)有效產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)。其余裝置均保持穩(wěn)定開(kāi)工狀態(tài)，本周聚酯瓶片市場(chǎng)整體供應(yīng)量33.36萬(wàn)噸，環(huán)比上周持平。

華南某60萬(wàn)/年裝置重啟后，目前暫未產(chǎn)出優(yōu)等品，按生產(chǎn)進(jìn)度預(yù)估，該裝置將于下周正式產(chǎn)出合格品，因此預(yù)計(jì)下周行業(yè)整體產(chǎn)量增加至33.92萬(wàn)噸。

二、下游需求表現(xiàn)一般?

臨近元旦假期，市場(chǎng)備貨情緒偏謹(jǐn)慎，疊加聚酯瓶片價(jià)格上行至階段高位，終端未出現(xiàn)集中補(bǔ)貨動(dòng)作，下游維持剛需采購(gòu)。本周市場(chǎng)整體交投氛圍平淡，場(chǎng)內(nèi)成交主要以期現(xiàn)商買(mǎi)賣(mài)流轉(zhuǎn)為主，終端參與度偏低。面對(duì)當(dāng)前的價(jià)格高位與假期臨近的雙重背景，部分持貨商選擇順勢(shì)適量出貨兌現(xiàn)利潤(rùn)，同時(shí)也有貿(mào)易商同步進(jìn)行補(bǔ)空操作。由于市場(chǎng)價(jià)格與工廠價(jià)差較大，工廠接單阻力較大。

三、行業(yè)加工費(fèi)壓縮?

截至12月25日，聚酯瓶片行業(yè)加工費(fèi)收窄至420.74元/噸，較上周同期減少31.52元/噸。由于原料價(jià)格短期內(nèi)持續(xù)上行，而下游需求跟進(jìn)乏力，終端采購(gòu)始終維持剛需節(jié)奏，聚酯瓶片價(jià)格漲幅未能同步跟上原料漲勢(shì)，成本端壓力難以向下游傳導(dǎo)，最終導(dǎo)致行業(yè)加工費(fèi)壓縮。

四、市場(chǎng)價(jià)格被動(dòng)跟漲?

截至12月25日，華東市場(chǎng)聚酯瓶片水瓶料價(jià)格漲至5985，較上周四漲310元/噸，漲幅5.46%。而主原料PTA價(jià)格漲至5060元/噸，較上周四漲405元/噸，漲幅8.70%。終端采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)接貨能力偏弱，原料漲價(jià)的成本壓力未能順利向下游傳導(dǎo)，因此聚酯瓶片漲幅不及原料端，只是被動(dòng)跟漲。

綜合來(lái)看，供需偏寬松格局下，聚酯瓶片市場(chǎng)仍以成本驅(qū)動(dòng)為主。若原料繼續(xù)拉漲，行業(yè)加工費(fèi)仍以壓縮為主。若原料回調(diào)，則加工費(fèi)有望相對(duì)恢復(fù)。