【導語】本周碳酸鋰市場迎來淡季不淡的強勢行情，電池級碳酸鋰主流成交價達115850元/噸，周漲幅高達12.37%，創(chuàng)下年內新高，較6月低點漲幅超90%。供應端面臨多重擾動，疊加儲能需求支撐下，產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)去化。碳酸鋰價格突破10萬元/噸關口后加速上行，帶動磷酸鐵鋰全鏈條成本壓力驟增，動力型磷酸鐵鋰價格周漲3.86%至43000萬元/噸。

一、磷酸鐵、碳酸鋰雙雙抬漲

本周無水磷酸鐵價格小幅抬升，上游報價普遍維持在11000-11500元/噸，部分廠家報價逐漸抬升至12000-12500元/噸。成本端支撐強勁，濕法磷酸、硫磺、硫酸等原料價格持續(xù)高位震蕩，工業(yè)級磷酸一銨盤整運行，整體成本中樞居高不下。需求端表現(xiàn)平穩(wěn)，但受環(huán)保因素、碳酸鋰采購節(jié)奏及加工費博弈影響，部分廠家排產(chǎn)小幅下行，整體供需維持緊平衡，庫存低位。預計后市價格將在成本支撐與下游博弈間震蕩運行。

本周電池級碳酸鋰主流成交價達115850元/噸，較上周環(huán)比上漲12.37%，工業(yè)級碳酸鋰達113000元/噸，環(huán)比上漲11.11%。這一價格表現(xiàn)創(chuàng)下年內新高，較2025年6月低點漲幅超過90%。

本周碳酸鋰市場呈現(xiàn)基本面支撐沖高，高價抑制需求觸頂軌跡，前期消息面利好與看漲情緒推動價格創(chuàng)出階段新高，但過快的漲勢最終觸發(fā)了下游的抵觸和市場的自我調整機制，價格突破11.5萬元/噸后，下游成本壓力驟增，采購節(jié)奏放緩，現(xiàn)貨市場成交轉弱。

二、原材料飆升，成本壓力增強

本周磷酸鐵鋰市場在成本驅動與需求分化中呈現(xiàn)連續(xù)上漲態(tài)勢。成本端強勢支撐，磷酸鐵與碳酸鋰價格雙雙抬升，疊加上下游激烈博弈，局部地區(qū)企業(yè)因成本壓力開工減弱。需求端呈現(xiàn)動力走弱、儲能偏強的分化格局，動力電池市場邊際走弱，而儲能市場在政策加持下表現(xiàn)亮眼——西北、華東等地多個百兆瓦級項目密集招標或開工，華中、西南等地出臺財政獎勵及調頻市場細則，推動儲能商業(yè)化應用加速落地。整體來看，成本推升與需求結構性支撐共同驅動價格上行。

三、磷酸鐵供應增加開工仍維持高位，磷酸鐵鋰生產(chǎn)承壓

周內磷酸鐵廠家進一步提升開工負荷，國內磷酸鐵供應量增加。開工整體維持高位運行，主流廠家滿產(chǎn)運行，預計無水磷酸鐵月內維持高位負荷，1月份需根據(jù)終端訂單需求判定。然而，在成本和利潤雙重擠壓下，磷酸鐵鋰行業(yè)生產(chǎn)積極性顯著受挫，平均產(chǎn)能利用率小幅下滑。企業(yè)對高價碳酸鋰可持續(xù)性存疑，為規(guī)避原料采購風險，部分企業(yè)轉向"以銷定產(chǎn)"策略，降低備貨和生產(chǎn)規(guī)模。

四、出口市場：量增價跌，海外需求強勁

2025年11月我國磷酸鐵鋰出口量為7720.59噸，環(huán)比+40.97%。出口均價為5134.27美元/噸，環(huán)比-1.12%。2025年1-11月累計出口總量28341.05噸，同比+1093.66%。?2025年11月磷酸鐵鋰出口呈現(xiàn)?貿易伙伴多元、規(guī)模集中、均價穩(wěn)定?的特征，出口量按貿易伙伴統(tǒng)計，排名在前三位的分別是：泰國、日本及中國臺灣。泰國以?1492噸?居首，占比超20%；日本、中國臺灣分列二、三位，三者合計占比51.59%。

五、總結

本周磷酸鐵鋰市場在成本驅動下價格延續(xù)上行，結構性分化也為行業(yè)帶來新的機遇。鐵鋰部分頭部企業(yè)憑借技術優(yōu)勢和客戶資源，開工率維持高位，部分企業(yè)甚至超負荷生產(chǎn)；高端產(chǎn)品需求旺盛，能夠實現(xiàn)成本轉移甚至微利；海外需求強勁，11月出口量環(huán)比增40.97%。2026年，預計隨著成本傳導機制改善、產(chǎn)能出清加速、技術升級推進，頭部企業(yè)有望迎來盈利修復周期。

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