1.本周市場關(guān)注點

1）供應(yīng)：煤制油及煤焦油加氫煉廠暫無新增檢修，供應(yīng)平穩(wěn)。

2）需求：原油期貨均價上漲，但對煤基油品市場指引減弱，需求端入市心態(tài)消極，市場交投冷清。煤基油品市場價格難有支撐，價格下調(diào)為主。

2. 本周行情分析??

圖1 ?2024-2025年周度煤制柴油價格走勢對比圖（元/噸）		圖2? 2024-2025年周度煤焦油加氫柴油價格走勢對比圖（元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊		數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖3? 2024-2025年周度煤制石腦價格走勢對比圖（元/噸）		圖4? 2024-2025年周度煤焦油加氫石腦價格走勢對比圖（元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊		數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)煤制油市場價格周度漲跌表（單位：元/噸）

均價變動說明：受企業(yè)產(chǎn)品變更影響，加氫企業(yè)部分組分油改為成品車柴銷售，現(xiàn)市場銷售狀態(tài)穩(wěn)定，煤焦油加氫柴油均價變更為煤焦油加氫柴油組分均價及煤基柴油(煤基成品柴油）均價兩部分。

?截至2025年12月25日，全國煤制柴油組分均價為6518元/噸，較上周下調(diào)24元/噸，跌幅為0.37%；全國煤制石腦油均價為6479元/噸，較上周下調(diào)99元/噸，跌幅為1.51%；全國煤焦油加氫柴油均價為6016元/噸，較上周下調(diào)75元/噸，跌幅為1.23%；全國煤焦油加氫石腦油均價6439元/噸，較上周下調(diào)45元/噸，跌幅為0.69%。

周內(nèi)國際原油市場止跌回調(diào)，但本周成品油限價窄幅下調(diào)，成品油市場需求持續(xù)轉(zhuǎn)淡；煤基油品市場需求端入市心態(tài)一般，個別煉廠受宏觀消息面影響價格探長，但下游未出現(xiàn)跟漲采購操作，本周煤基柴油組分市場需求端采購情緒消極，價格下行；煤基石腦油本周出貨速度放緩，煉廠為積極出貨，價格多下行。

3.市場供應(yīng)：

1）煤制油及煤焦油加氫煉廠暫無新增檢修，供應(yīng)平穩(wěn)。

2）原油期貨均價上漲，但對煤基油品市場指引減弱，需求端入市心態(tài)消極，市場交投冷清。煤基油品市場價格難有支撐，價格下調(diào)為主。

3）原料方面：具體來看，本期國內(nèi)中溫煤焦油市場大幅下跌。本周，加氫柴油價格大幅下跌背景下，下游加氫打壓焦油價格情緒高漲，加之前期加氫企業(yè)庫存高位，采購意愿不足，對中溫煤焦油市場支撐不足，另外，近期蘭炭廠整體開工相對較高，焦油供應(yīng)較為充足，且臨近年末，廠家出貨意愿強，因此，國內(nèi)中溫煤焦油價格繼續(xù)下跌。

4.市場預(yù)測：

據(jù)隆眾預(yù)測：預(yù)計下周國際油價存小幅下跌的空間，WTI或在56-59美元/桶、布倫特或在60-63美元/桶的區(qū)間運行。煤基油品市場交投氛圍清淡，預(yù)計需求延續(xù)剛需補庫為主，疊加受宏觀消息面利空支撐，預(yù)計煤基油品市場價格仍存下行預(yù)期。