導(dǎo)語：隨著中國聚丙烯產(chǎn)能持續(xù)快速擴張，而需求增速不及供應(yīng)增速使得市場供需矛盾不斷加劇，2025年供應(yīng)過剩刷新歷史新高。聚丙烯產(chǎn)品高端化成為化解供應(yīng)過剩壓力有效方式之一，國內(nèi)企業(yè)積極尋求轉(zhuǎn)型升級。

圖1 ?2021-2025年中國聚丙烯年度產(chǎn)能變化趨勢圖（萬噸/年）

2021-2025年，中國聚丙烯裝置擴能不斷刷新新高，2025年新增產(chǎn)能達(dá)455.5萬噸/年總產(chǎn)能達(dá)4916.5萬噸/年，復(fù)合增長率11.19%。盡管2025年國內(nèi)聚丙烯擴能增速有所放緩，但由于未包含中景石化150萬噸/年粉料產(chǎn)能，供應(yīng)壓力居高不下，同時伴隨產(chǎn)能利用率提升4個百分點，聚丙烯供應(yīng)過剩超過200萬噸。

圖2 中國聚丙烯供需趨勢分析

2021-2025年，盡管中國聚丙烯供應(yīng)量跟隨擴能快速增長，但結(jié)構(gòu)性供需錯配呈現(xiàn)加劇趨勢，一方面是以拉絲為代表的通用料產(chǎn)能過剩嚴(yán)重；另一方面是以無規(guī)透明、電工級薄膜及高熔共聚等為代表的高端料依然存在較大缺口，2025年中國聚丙烯凈進(jìn)口量在15萬噸/年，進(jìn)口量依然超過300萬噸。?

圖3 2025年度中國聚丙烯進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比分析

從中國聚丙烯進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，呈現(xiàn)多元化、高端化趨勢，隨著進(jìn)口量及進(jìn)出口依存度持續(xù)下降，未來替代難度不斷攀升，由于來料加工、高端料占比較高，短期難以完全替代。中國聚丙烯產(chǎn)品供應(yīng)充足且穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量快速提升，而價格重心隨著市場競爭加劇不斷下移，在全球競爭優(yōu)勢不斷凸顯使得進(jìn)口套利盤長期關(guān)閉。

表1 中國聚丙烯典型樣本企業(yè)高端研發(fā)方向統(tǒng)計表

中國聚丙烯市場競爭日趨激烈，通用料供應(yīng)過剩嚴(yán)重，市場價格重心不斷下移導(dǎo)致企業(yè)虧損甚至深度虧損常態(tài)化。而聚丙烯需求高端化趨勢日益明顯，尤其是共聚注塑隨著在新能源、高端家電、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域的拓展，需求保持增長趨勢。國內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)積極響應(yīng)市場需求變化，以燕山石化、上海石化及茂名石化等諸多企業(yè)為代表的均形成多領(lǐng)域高端料研發(fā)方向，加快推進(jìn)研發(fā)生產(chǎn)進(jìn)度，未來高性能、定制化專用料國產(chǎn)化進(jìn)程加速。

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表2 國內(nèi)聚丙烯高端消費領(lǐng)域產(chǎn)品進(jìn)度統(tǒng)計

從隆眾資訊跟蹤監(jiān)測的下游消費領(lǐng)域來看，盡管均聚聚丙烯賽道擁擠、競爭激烈，但仍有諸多領(lǐng)域國產(chǎn)并未實現(xiàn)突破，如以鋰電池隔膜、電容器薄膜為代表的電工級的薄膜，一些食品級的特種薄膜等。針對抗沖共聚、無規(guī)透明由于應(yīng)用領(lǐng)域更加多元化、專用化及細(xì)分化，諸多方向及領(lǐng)域均未實現(xiàn)突破，如盡管新能源汽車飛速發(fā)展，但應(yīng)用于汽車部件的一些原料，新進(jìn)入者十分有限，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性供需錯配呈現(xiàn)加劇趨勢。

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?? 中國市場需求的增長推動聚丙烯產(chǎn)業(yè)不斷向系列化、差異化、高性能化、高附加值化發(fā)展，目前汽車專用料、家電外殼料、醫(yī)用料、高透明、電工薄膜料、發(fā)泡料、“三高”料成為近年來推陳出新的主要方向。此外，以茂金屬催化劑生產(chǎn)的茂金屬聚丙烯在薄膜領(lǐng)域尚處于空白；丙烯基彈性體PBE、電纜絕緣料等諸多處于起步或前沿階段。

隆眾資訊也將在聚丙烯高端料領(lǐng)域加大研究力度，針對下游用戶切實反應(yīng)的相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量、指標(biāo)及需求相關(guān)問題深入調(diào)研，以期能夠在聚丙烯產(chǎn)品高端化發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮應(yīng)盡之力。隆眾資訊也推出發(fā)泡聚丙烯、醫(yī)用聚丙烯、三高聚丙烯、茂金屬聚丙烯、超低灰聚丙烯、三元共聚聚丙烯等諸多產(chǎn)品調(diào)研報告，為企業(yè)發(fā)展提供一定決策參考。