1、今日摘要

① 今日國內(nèi)紙漿市場整體呈現(xiàn)期現(xiàn)分化的格局，期貨市場波動加劇，而現(xiàn)貨端在成本支撐下表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

② 今日生活用紙市場價格區(qū)間整理為主，市場交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日期貨市場受資金情緒主導，SP2605合約日盤收平，現(xiàn)貨市場價格保持穩(wěn)定，當前市場的核心矛盾在于，盡管期貨倉單持續(xù)減少、外盤報價堅挺為市場提供了底部支撐，但國內(nèi)供需基本面并未發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變。供應端壓力依然存在，港口庫存雖有小幅回落但仍處于高位；需求端則表現(xiàn)疲軟，下游原紙交投偏弱，導致高價紙漿出貨不暢。隆眾資訊預計紙漿市場維持震蕩調(diào)整運行，建議關注港口庫存變動及原紙市場采購情緒變動。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為94元/噸，跌38元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

隆眾分析預計短期紙漿市場區(qū)間內(nèi)整理運行。針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5200-5800元/噸，闊葉漿4300-4800元/噸，針葉漿價格可能繼續(xù)承壓，而闊葉漿在外盤成本支撐下預計維持相對堅挺。市場缺乏打破當前僵局的單邊驅(qū)動，價格上行受制于弱需求，下行則受到成本及供應端預期的支撐。

6、相關產(chǎn)品

今日生活用紙市場價格區(qū)間整理為主，市場交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。原料紙漿市場價格區(qū)間震蕩，闊葉漿價格相對堅挺，生活用紙成本面支撐作用偏強；生活用紙終端下游需求不溫不火，部分紙企出貨狀況一般，行業(yè)整體開工率變動不大。綜合來看，當前供需博弈下，隆眾資訊預計近期生活用紙市場價格或?qū)⒄鹗庍\行，重點關注原料漿價的變動及下游需求復蘇動向。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）