一、樣本利潤趨勢定性分析

截止2025年12月11日(第50周），中國尿素樣本企業(yè)理論利潤：煤制固定床工藝?yán)碚摾麧櫈?247元/噸，較上周減幅8.81%；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?39元/噸，較上周減幅6.71%；氣制工藝?yán)碚摾麧?238元/噸，較上周持平。主要原因：本周煤頭和氣頭成本相對穩(wěn)定，主要受尿素價(jià)格下移的影響，利潤跟隨走弱。

尿素預(yù)估：氣頭尿素完全成本方面，受人工成本及其他相關(guān)費(fèi)用差異影響，不同企業(yè)間存在一定區(qū)間分化。推算西南地區(qū)氣頭行業(yè)完全成本約1780-1820元/噸，對應(yīng)樣本企業(yè)需在成本基礎(chǔ)上減150-200元/噸左右。因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約負(fù)0-300元/噸左右。

圖表2 中國尿素樣本分工藝?yán)碚摾麧欀軘?shù)據(jù)對比（單位：元/噸）

二、樣本利潤趨勢預(yù)測分析

下周，國內(nèi)尿素樣本利潤預(yù)計(jì)：固定床工藝-230元/噸附近，較本周價(jià)格窄幅走弱；新型煤氣化工藝為130-140元/噸，較本周價(jià)格窄幅下移；氣制工藝為-238元/噸，較本周價(jià)格相對穩(wěn)定，實(shí)際理論利潤虧損在-88元/噸以內(nèi)。預(yù)計(jì)下期國內(nèi)尿素行情價(jià)格重心下移。

三、樣本利潤趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對比

截至本周，中國尿素樣本利潤有跌幅。以新型煤氣化工藝為例，利潤較上周減幅8.81%。樣本利潤為年內(nèi)中低位，較年內(nèi)低點(diǎn)多81元/噸，增幅139.66%；較年內(nèi)高點(diǎn)少223元/噸，減幅61.60%。本期國內(nèi)尿素市場窄幅上移，利潤端跟隨走高。

樣本說明：

利潤：由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國尿素主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和尿素主流成交價(jià)格進(jìn)行理論利潤檢測。

隆眾資訊的尿素生產(chǎn)理論利潤為計(jì)算數(shù)據(jù)，樣本采用了主流地區(qū)代表性企業(yè)的成本、價(jià)格，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周五12:30。

數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國尿素主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和尿素主流成交價(jià)格進(jìn)行理論利潤檢測。