【導(dǎo)語】受終端需求疲軟拖累，PE中空料下游跟進(jìn)力度不足，市場(chǎng)采購意愿普遍偏低。與此同時(shí)，中空料價(jià)格重心持續(xù)下移，進(jìn)一步加劇業(yè)者觀望情緒，場(chǎng)內(nèi)拿貨操作更趨保守。從供應(yīng)端來看，當(dāng)前中空料生產(chǎn)占比9.3%，較年均水平高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，供應(yīng)端壓力凸顯。供需雙重利空因素交織下，PE中空料市場(chǎng)重心不斷下探，短期弱勢(shì)運(yùn)行格局難改。

一、供強(qiáng)需弱情況下,PE中空價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

本期國內(nèi)PE中空市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格多以下跌為主，幅度在10-100元/噸價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為7080-8900元/噸。12月11日周四，青州市場(chǎng)小中空價(jià)格在7080元/噸，較12月4日7130元/噸下跌50元/噸。上海市場(chǎng)小中空價(jià)格在7150元/噸，較12月4日7250元/噸下跌100元/噸。本周PE中空生產(chǎn)占比較上周同期下滑0.1%，市場(chǎng)供應(yīng)依舊維持相對(duì)充足水平。疊加下游采購積極性偏低，業(yè)者后市信心不足，場(chǎng)內(nèi)交投氛圍持續(xù)清淡，進(jìn)一步推動(dòng) PE 中空料價(jià)格重心下移。不過大中空市場(chǎng)表現(xiàn)分化，盡管下游需求跟進(jìn)有限，但受市場(chǎng)資源偏緊支撐，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺。

二、生產(chǎn)比例增加，中空供應(yīng)壓力加大

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至目前，PE中空料生產(chǎn)占比維持在9.3%，本周該品類生產(chǎn)占比持續(xù)高于年均水平。從產(chǎn)能分布來看，國內(nèi) PE 中空料有效產(chǎn)能達(dá) 356 萬噸；其中華南區(qū)域以101萬噸產(chǎn)能居首，西北地區(qū)以90萬噸產(chǎn)能緊隨其后，華東區(qū)域產(chǎn)能則為60萬噸，位列第三。

三、新增訂單跟進(jìn)不暢，對(duì)原料價(jià)格支撐不足

本周國內(nèi)PE中空制品行業(yè)運(yùn)行指標(biāo)雙雙走弱，企業(yè)整體開工率較上周環(huán)比下降0.59%，較去年同期降幅至2.06%；訂單天數(shù)亦呈現(xiàn)同比、環(huán)比雙降態(tài)勢(shì)，環(huán)比減少1.70%，同比減少2.12%。受部分樣本企業(yè)新增訂單跟進(jìn)不足影響，行業(yè)整體開工負(fù)荷承壓下行，化工桶、IBC桶及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域訂單縮減為主要拖累因素。疊加原料價(jià)格持續(xù)下行，業(yè)者拿貨心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，對(duì) PE 中空料價(jià)格形成的支撐力度不足。

預(yù)計(jì)下期 PE中空市場(chǎng)成本支撐力度有望轉(zhuǎn)強(qiáng)，但受供應(yīng)資源增加、下游需求難見明顯改善的雙重制約，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。成本端，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)存上漲空間。俄烏短期內(nèi)達(dá)成和平協(xié)議的概率較低，美委關(guān)系趨緊，地緣風(fēng)險(xiǎn)或抬升油價(jià)估值，疊加臨近圣誕節(jié)，需求出現(xiàn)季節(jié)性回暖，均給予油價(jià)支撐。供應(yīng)端，下周揚(yáng)子石化全密度裝置、中韓石化 HDPE 裝置雖計(jì)劃檢修，但前期檢修裝置陸續(xù)重啟，HDPE 產(chǎn)量預(yù)計(jì)呈增長態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)加大。需求端，PE中空制品市場(chǎng)需求低迷態(tài)勢(shì)難改，新增訂單表現(xiàn)不及預(yù)期，下游企業(yè)開工率或延續(xù)小幅下滑走勢(shì)。綜合判斷，預(yù)計(jì)下周PE中空料價(jià)格將延續(xù)偏弱運(yùn)行，波動(dòng)幅度或在20-80元/噸。