1、今日摘要

①、煤制柴油價格調(diào)整，調(diào)整幅度5-50元/噸；煤制石腦油價格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分價格下調(diào)，下調(diào)幅度50元/噸；煤基柴油下調(diào)，下調(diào)幅度20-100元/噸；煤基石腦價格持穩(wěn)。

②、本月(202511），我國煤基油品產(chǎn)量為97.81萬噸，較上月減少6.56萬噸，環(huán)比下降6.28%。本月全國產(chǎn)能利用率為82.08%，環(huán)比減少2.82%，同比上漲5.78%。煤基柴油產(chǎn)量為65.13萬噸，較上月減少4.65萬噸，環(huán)比降低6.67%。煤基石腦油產(chǎn)量為32.68 萬噸，較上月減少1.9 萬噸，環(huán)比降低 5.49%。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

? ?今日全國煤制柴油均價6580元/噸，較上日價格上調(diào)4元/噸；煤制石腦油均價6646元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分均價6256元/噸，較上日價格下調(diào)25元/噸；煤焦油加氫石腦均價6492元/噸，較上一工作日價格持穩(wěn)；煤基柴油均價6262元/噸，較上日價格下調(diào)12元/噸。

? ?分析來看，隔夜國際原油大幅下挫，加之零售限價下調(diào)正式落地，消息面支撐明顯減弱。煤基柴油市場多觀望消化庫存為主，價格窄幅下行為主；煤基石腦油市場需求平穩(wěn)，煉廠執(zhí)行合同訂單，價格持穩(wěn)為主。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

?

3、生產(chǎn)動態(tài)

煤制油產(chǎn)能利用率維持至100%（環(huán)比持平），煤焦油加氫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率降低5.62%至64.17%；中國煉廠產(chǎn)能利用率降低2.49%至70.97%。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

? ? ?美國敦促烏克蘭迅通過和平計劃，俄烏和談仍在推進。供需格局仍呈供大于求的現(xiàn)狀，需求端壓力仍存，預計今日國際原油價格或下跌。煤基油品市場需求延續(xù)弱勢，下游采購心態(tài)較為謹慎，煉廠多根據(jù)自身出貨情況調(diào)整價格，預計明日煤基油品價格弱穩(wěn)。

6、相關產(chǎn)品情況

? ? 中溫煤焦油：目前看來，雖然市場需求仍然旺盛，但成品市場低迷，業(yè)者對后市多持悲觀情緒，因此隆眾資訊認為短線內(nèi)，中溫煤焦油市場較為弱勢。

?山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在7087，跌22；主流成交區(qū)間在7050至7222元/噸。0#柴油主流成交價格在6204，跌54；主流成交區(qū)間在6153至6439元/噸。隔夜原油收盤下跌，打壓市場心態(tài)，且昨日山東煉廠出貨表現(xiàn)欠佳，汽柴油產(chǎn)銷率僅在70%-80%附近，累庫為主。今日煉廠降價出貨，中下游謹慎觀望，市場交投氣氛平平。綜合之下，今日山東市場汽柴油價格下跌為主。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）

?