【導(dǎo)語(yǔ)】：進(jìn)入12月，戊唑醇原藥市場(chǎng)小幅震蕩整理。國(guó)內(nèi)各主力企業(yè)裝置開工正常，部分企業(yè)待發(fā)訂單交付周期，原料端異戊烯、硫酸二甲酯、三氮唑等漲跌互現(xiàn)，成本面支撐暫穩(wěn)。終端采購(gòu)業(yè)者按需補(bǔ)貨，詢盤較前期小幅增量。目前參考國(guó)內(nèi)主力企業(yè)98% 報(bào)盤5.15-5.2萬(wàn)元/噸，97%報(bào)盤執(zhí)行5.1萬(wàn)元/噸，實(shí)際成交執(zhí)行一單一議模式，以實(shí)單商談為準(zhǔn)。

一、供應(yīng)穩(wěn)定，需求跟進(jìn)，原藥市場(chǎng)區(qū)間橫盤

東北某企前期檢修裝置于十月中旬復(fù)工，于月下旬陸續(xù)出貨；企業(yè)排單至明年1季度。華東、西北、東北等各企裝置開工正常，多交付前期待發(fā)訂單階段。周內(nèi)場(chǎng)內(nèi)新簽戊環(huán)氧外貿(mào)訂單，區(qū)間震蕩整理；戊唑醇原藥內(nèi)需外貿(mào)詢盤跟進(jìn)，業(yè)者剛需補(bǔ)貨，整體交投節(jié)奏暫緩，短期內(nèi)戊唑醇供應(yīng)面有保障，行情延續(xù)維穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

二、異戊烯供應(yīng)預(yù)期增量、硫酸二甲酯行情堅(jiān)挺，整體成本面支撐暫穩(wěn)

?作為戊唑醇原藥生產(chǎn)的前端原材料之一，水合肼市場(chǎng)當(dāng)前呈現(xiàn)供需博弈下的僵持態(tài)勢(shì)，其價(jià)格傳導(dǎo)至終端原藥，對(duì)成本面存一定影響。周內(nèi)國(guó)內(nèi)水合肼各企裝置開工正常，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)有保障。需求端，下游行業(yè)業(yè)者需求跟進(jìn)，多剛需采買為主；受下游農(nóng)藥行業(yè)終端需求釋放有限影響，近期成交量環(huán)比上周跌幅2.93%，市場(chǎng)缺乏主動(dòng)增庫(kù)動(dòng)力。原料端，液堿趨弱，尿素堅(jiān)挺，合成氨漲跌互現(xiàn)，整體成本面支撐暫穩(wěn)?，F(xiàn)國(guó)內(nèi)主力企業(yè)報(bào)價(jià)80%執(zhí)行13700-13900元/噸；外貿(mào)水合肼周內(nèi)報(bào)價(jià)35%水合肼執(zhí)行6800元/噸出廠，40%水合肼執(zhí)行7650元/噸出廠，55%水合肼執(zhí)行10220元/噸出廠，64%水合肼執(zhí)行11760元/噸出廠；具體成交價(jià)格單議。短期來(lái)看，水合肼市場(chǎng)維穩(wěn)盤整，后市多關(guān)注下游行業(yè)開工及成品庫(kù)存情況。

異戊烯亦是戊唑醇的前端原料之一，下周華東某企前期檢修裝置計(jì)劃復(fù)工，西北某企待發(fā)交付，華中開工正常，華東某企裝置檢修，預(yù)期場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)存增量預(yù)期。需求端，西北、東北、華東等頻吶酮、戊環(huán)氧、戊唑醇等下游企業(yè)裝置開工正常，交投穩(wěn)定。原料端，高烯烴C5自10月底上行，截止目前環(huán)比漲幅9.06%；成本面存一定支撐。目前主力企業(yè)對(duì)外報(bào)價(jià)執(zhí)行8700-8800元/噸，具體成交執(zhí)行一單一議模式，各家各議。

戊唑醇產(chǎn)業(yè)鏈中間原料行情：硫酸二甲酯前端原料硫磺近期強(qiáng)勢(shì)上漲，產(chǎn)品隨行就市；目前散水出廠較10月底漲幅5.80%，成本面存一定支撐。頻吶酮貨緊，戊環(huán)氧區(qū)間震蕩，整體成本面支撐暫穩(wěn)。然當(dāng)前市場(chǎng)主受供需面主導(dǎo)，成本面影響力有限。

三、市場(chǎng)展望：短期震蕩盤整與長(zhǎng)期供需格局延續(xù)

近期重點(diǎn)關(guān)注：華東戊環(huán)氧簽單及交付情況、各企報(bào)價(jià)調(diào)整、原料水合肼、異戊烯、硫酸二甲酯等行情變動(dòng)、海外及內(nèi)貿(mào)訂單接收量、原藥庫(kù)存。

短期：目前原藥主受供需主導(dǎo)，月初內(nèi)外貿(mào)終端業(yè)者階段性剛需補(bǔ)采，需求支撐力存在。主力企業(yè)排單交付，個(gè)別企業(yè)排單至明年1季度；場(chǎng)內(nèi)存部分少量渠道貨源，整體市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)。后市需關(guān)注原藥企業(yè)負(fù)荷及簽單情況。

中長(zhǎng)期：終端備貨需求支撐，整體需求量較去年有所縮減，場(chǎng)內(nèi)業(yè)者多謹(jǐn)慎操作。后續(xù)仍需實(shí)時(shí)關(guān)注海外訂單跟進(jìn)及內(nèi)貿(mào)終端需求提量情況。

綜上， 進(jìn)入四季度月，季節(jié)性需求支撐力存在，企業(yè)待發(fā)執(zhí)行，供應(yīng)面有保障；預(yù)期戊唑醇市場(chǎng)短時(shí)維穩(wěn)堅(jiān)挺，后市多存小幅震蕩整理預(yù)期。