導(dǎo)語(yǔ)：目前工業(yè)硅盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨維穩(wěn)運(yùn)行。后需關(guān)注后續(xù)是否有相關(guān)產(chǎn)能退出政策，以及有機(jī)硅減產(chǎn)執(zhí)行力度。

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上周相比維穩(wěn)為主，截至12月4日新疆地區(qū)421#價(jià)格9200元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格9900元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格10000元/噸。12月5日工業(yè)硅期貨主力2601合約收盤價(jià)8805，-100，-1.13%，開(kāi)盤價(jià)8900，最高價(jià)8950，最低價(jià)8770，成交手170669，持倉(cāng)196943，增手3924。

圖1 工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價(jià)格走勢(shì)圖

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二、工業(yè)硅供應(yīng)分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上周維穩(wěn)為主，工業(yè)硅本期開(kāi)工率在13.38%，環(huán)比上周下調(diào)1.27%。進(jìn)入12月，西南地區(qū)電價(jià)持續(xù)上調(diào)，廠家均處虧損階段，除國(guó)企外，其他廠家均陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)階段，尤其是四川地區(qū)，廠家持續(xù)停產(chǎn)進(jìn)入檢修階段。西北個(gè)別廠家因自身原因持續(xù)停爐檢修，預(yù)計(jì)下月開(kāi)工，大廠均開(kāi)工穩(wěn)定，進(jìn)入冬季，廠家目前并未收到限產(chǎn)通知；市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙減的局面，下游多晶硅受需求降低，開(kāi)工窄幅降低；有機(jī)硅廠家聯(lián)合減產(chǎn)，但目前并未開(kāi)始實(shí)施，后續(xù)持續(xù)關(guān)注，下游整體采購(gòu)量減少。盤面受市場(chǎng)消息影響震蕩為主，貿(mào)易商表示難以出貨，廠家也表示下游接貨有限。

圖3 工業(yè)硅開(kāi)工走勢(shì)圖? ? ? ? ? ? ? ? ? ?圖4 云南電價(jià)走勢(shì)圖

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?三、下游需求

? ? ? ?多晶硅：本周多晶硅市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定，整體訂單仍偏弱，行業(yè)供需矛盾仍未解決，但從政策角度來(lái)看，行業(yè)收儲(chǔ)平臺(tái)進(jìn)度加速，市場(chǎng)限產(chǎn)限銷持續(xù)執(zhí)行，反內(nèi)卷政策為行業(yè)價(jià)格穩(wěn)定給予一定支撐，預(yù)計(jì)未來(lái)一周市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)穩(wěn)定，根據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，預(yù)計(jì)12月多晶硅市場(chǎng)排產(chǎn)國(guó)內(nèi)為11.67萬(wàn)噸，較11月明顯下滑，其中頭部企業(yè)減產(chǎn)明顯，臨近年末市場(chǎng)需求預(yù)估持續(xù)走弱，行業(yè)庫(kù)存壓力將持續(xù)增加，但行業(yè)價(jià)格預(yù)計(jì)短期暫無(wú)明顯波動(dòng)。

圖5多晶硅價(jià)格走勢(shì)圖? ? ? ? ? ? ? ?

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本期有機(jī)硅DMC整體市場(chǎng)穩(wěn)中上行。原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，新疆地區(qū)開(kāi)工率維持高位，西南地區(qū)枯水期開(kāi)工率繼續(xù)下滑，內(nèi)蒙和甘肅產(chǎn)量重心下移，供應(yīng)端保持收斂；供應(yīng)端，本周初主流單體廠報(bào)盤延續(xù)穩(wěn)中探漲，后至周三，部分單體廠為4號(hào)行業(yè)會(huì)議選擇封盤暫停報(bào)價(jià)，會(huì)后山東單體廠報(bào)盤漲至13400元/噸，其余主流單體廠報(bào)盤漲至13700元/噸；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)跟隨上游有機(jī)硅市場(chǎng)行情，報(bào)盤同步寬幅上行，107膠漲至14200元/噸，生膠漲至14500元/噸；目前DMC主流參考在13400-14000元/噸。

圖6 2024-2025年有機(jī)硅價(jià)格走勢(shì)圖? ? ? ? ? ? ?圖7 有機(jī)硅主流市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

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四、后市心態(tài)調(diào)研

據(jù)調(diào)研，30%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來(lái)的行情以震蕩為主；35%的企業(yè)表示沒(méi)有利好因素刺激市場(chǎng)，還會(huì)持續(xù)下跌；35%的企業(yè)表示接下來(lái)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格跌破成本線的原因會(huì)有反彈。

五、后期預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，供大于求局面暫未改善，廠家表示散單成交不及預(yù)期，下游以降本增效為原則，高價(jià)成交有限，多數(shù)貿(mào)易商表示目前價(jià)格成交較為困難，整體成交氛圍不容樂(lè)觀，預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格以震蕩為主。預(yù)計(jì)云南通氧421#硅價(jià)格在9800-10000元/噸；四川421#硅價(jià)格在9900-10100元/噸。?? ? ???