導(dǎo)語：本期聚丙烯市場價(jià)格漲后回落，國內(nèi)政策層面釋放積極信號， 聚丙烯市場短暫反彈，然供需失衡格局難改，現(xiàn)貨市場情緒仍偏悲觀，聚丙烯價(jià)格漲后回落。

一． 成本面?

本周期（2025年11月27日至12月3日），國際油價(jià)下跌，但均價(jià)漲跌互現(xiàn)。截至12月3日，WTI價(jià)格為58.95美元/桶，11月27日休市無結(jié)算價(jià)；布倫特價(jià)格為62.67美元/桶，較11月27日下跌1.06%。市場繼續(xù)權(quán)衡俄烏局勢進(jìn)展，且對長線供應(yīng)過剩的擔(dān)憂依然存在，油價(jià)承壓運(yùn)行，本周國際油價(jià)下跌，成本對PP市場支撐減弱。短期市場來看，俄烏短期內(nèi)完成和談希望渺茫，且美委局勢仍在發(fā)酵，地緣局勢帶來的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，給予油價(jià)支撐，國際油價(jià)或上漲，成本支撐增強(qiáng)。

二． 供應(yīng)面

本周中國聚丙烯產(chǎn)量80.13萬噸，相較上周的80.68萬噸減少0.55萬噸，跌幅0.68%，趨勢延續(xù)下降。周內(nèi)臨停裝置增加，停車影響量上漲至17.84%，總產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降趨勢，然現(xiàn)貨資源寬松格局難改。短期市場來看，隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟，損失量數(shù)據(jù)預(yù)估下滑，聚丙烯總產(chǎn)量數(shù)據(jù)或窄幅走高，供應(yīng)端仍偏寬松。

三． 需求面

本周國內(nèi)聚丙烯下游開工延續(xù)上漲，周內(nèi)原料端價(jià)格走勢漲后回落，主因供應(yīng)端去庫壓力仍存，然下游新增訂單不及預(yù)期，需求端表現(xiàn)弱勢壓制價(jià)格走勢。隨著天氣轉(zhuǎn)冷后，空調(diào)、取暖器等小家電的生產(chǎn)備貨需求啟動(dòng)，從而推動(dòng)改性PP行業(yè)開工小幅上揚(yáng)。另一方面, 12月臨近元旦，商超對日用塑料制品如保鮮盒、收納盒等的補(bǔ)貨需求增加，日用注塑企業(yè)需求尚可，本周PP下游行業(yè)平均開工窄幅上漲0.10個(gè)百分點(diǎn)至53.93%。

綜合來看，本期聚丙烯市場價(jià)格漲后回落，近期新增多套停車裝置，供應(yīng)端壓力略有緩解，然現(xiàn)貨資源仍偏寬松；需求面來看，雖然下游主要行業(yè)開工小幅提升，但整體新訂單節(jié)奏緩慢，需求端對市場支撐力度有限，短期聚丙烯市場或延續(xù)震蕩走勢。

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