【導(dǎo)語(yǔ)】：近期原料棕櫚油、棕櫚仁油價(jià)格反彈上行，成本支撐趨向穩(wěn)固，然下游看空心態(tài)仍存，壓價(jià)意向強(qiáng)烈，高純油酸華東市場(chǎng)價(jià)格降至9100-9300元/噸；大豆酸化油價(jià)格區(qū)間盤整,下游需求平淡，豆油酸華東市場(chǎng)價(jià)格在9000-9100元/噸。

1、原料價(jià)格反彈上漲，成本有一定支撐

截止12月4日棕櫚仁油馬來(lái)南部交付價(jià)格在1708美元/噸，較上月同期1670美元/噸價(jià)格上調(diào)38美元/噸，幅度2.28%。截止4日，CFR中國(guó)報(bào)價(jià)1825美元/噸，較上周同期1715美元/噸價(jià)格上調(diào)110元/噸，幅度6.41%。國(guó)內(nèi)棕櫚仁油市場(chǎng)價(jià)格在14800-15000元/噸左右，商談為主。受主產(chǎn)區(qū)天氣及季節(jié)性減產(chǎn)因素影響，仁油價(jià)格高企，市場(chǎng)心態(tài)向好。下游剛需補(bǔ)庫(kù)為主，對(duì)價(jià)格形成一定支撐。綜合來(lái)看，短期內(nèi)仁油市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)作，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)供應(yīng)變化與下游需求動(dòng)態(tài)。

大豆酸化油市場(chǎng)價(jià)格近期持穩(wěn)，主要是生物能源方面，需求弱勢(shì)主導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)行持續(xù)承壓，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)處于下行通道，業(yè)者心態(tài)偏悲觀，多持謹(jǐn)慎心態(tài)按需操作，多數(shù)業(yè)者暫持停收態(tài)度，觀望市場(chǎng)走向。因此對(duì)大豆酸化油的需求平淡。另一方面，豆油酸工廠開工率降低，承壓過(guò)重下，對(duì)大豆酸化油采購(gòu)謹(jǐn)慎。下游需求不佳，但原料皂腳價(jià)格仍處高位，因此后期大豆酸化油價(jià)格整理為主。

2、高純油酸裝置產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，豆油酸裝置產(chǎn)能利用率窄幅下降

圖2 高純油酸產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖	圖3 國(guó)內(nèi)豆油酸產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

近期高純油酸產(chǎn)能利用率維持穩(wěn)定在63.79%，較上周持平，工廠運(yùn)行穩(wěn)定，產(chǎn)量供應(yīng)充足，廠家多數(shù)處于累庫(kù)階段。豆油酸裝置產(chǎn)能利用率在34.01%，較上周下調(diào)9.89%，山東地區(qū)部分工廠停車，東北地區(qū)開工率維持低位，出貨不佳。進(jìn)口方面，進(jìn)口貨源持續(xù)到港，港口庫(kù)存處于累庫(kù)階段，貨源充足。

3、二聚酸裝置產(chǎn)能利用率窄幅提升，需求仍偏弱

二聚酸近期開工率在30.49%%，較上周窄幅上調(diào)4.1%，主要是華東一家廠家重啟后運(yùn)行平穩(wěn)，但總開工率仍處低位。在統(tǒng)計(jì)的9家生產(chǎn)廠家有2家長(zhǎng)期停車，3家近期停車暫未重啟，目前有4家運(yùn)行。低開工率導(dǎo)致對(duì)豆油酸需求不足。在成本壓力及長(zhǎng)期低負(fù)荷運(yùn)行下，二聚酸庫(kù)存暫無(wú)壓力，廠家報(bào)盤持穩(wěn)，然下游采買壓價(jià)，主流價(jià)格在降至11900-12100元/噸。

4、高純油酸價(jià)格下行，豆油酸價(jià)格區(qū)間盤整

圖5 國(guó)內(nèi)高純油酸主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖6 國(guó)內(nèi)豆油酸主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
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近期國(guó)內(nèi)高純油酸價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，原料價(jià)格反彈上行，成本端企穩(wěn)，然高純油酸供應(yīng)充足，下游壓價(jià)采買。截止目前，華東市場(chǎng)7075油酸價(jià)格降至9100-9300元/噸,7070油酸成交價(jià)格在8600-8800元/噸左右。華南市場(chǎng)7075價(jià)格在9100-9300元/噸，進(jìn)口桶裝7075油酸價(jià)格在10000-12000元/噸左右。華北7075油酸市場(chǎng)成交價(jià)格在9000-9200元/噸，商談為主。本期華南均價(jià)與華東價(jià)格基本持平，疊加運(yùn)輸成本，無(wú)套利空間。

近期豆油酸市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間盤整，華東成交主流價(jià)格在9000-9100元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價(jià)格在9000-9100元/噸，目前豆油酸報(bào)盤暫穩(wěn)，實(shí)盤高端減少，多集中在低端價(jià)格，下游需求平淡，補(bǔ)貨有限，豆油酸價(jià)格漲跌兩難。

預(yù)測(cè)

綜合以上分析，棕櫚仁油價(jià)格雖有反彈，但動(dòng)力不足，對(duì)高純油酸拉漲作用有限，高純油酸更多受制于供應(yīng)的充足，下游的壓價(jià)，預(yù)計(jì)后期高純油酸價(jià)格偏弱運(yùn)行。豆油酸方面：大豆酸化油價(jià)格漲跌兩難，下游需求難有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后期豆油酸價(jià)格僵持運(yùn)行。